外汇交易与外汇风险管理
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该服装厂的报价为100×7.7910=779.1（港元）
出口商将外币报价折成本币报价按卖出价折算的道 理在于：出口商原收取外币，现改收本币，则需以本 币向银行买回原外币。出口商的买入，即为银行的卖 出，故按卖出价折算。
• （二）远期汇率的折算与进出口报价
• 远期贴水（点）数，可作为出口商延期收款的报价标准 • 例3. 我公司向美国出口设备，如果即期付款每台报价
• 请问：某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？
第三节 远期外汇交易
• 远期外汇交易概述
• 一、远期外汇交易的含义
•
远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方
先行签订合同，规定买卖的币种、金额、汇率和
将来交割的时间，到了规定的交割日期，再按合
同规定进行交割的外汇交易。
•
远期外汇（期汇）、远期汇率（期汇汇率）
• 课堂训练：
• 1. 已知，某银行报价：GBP/USD=1.8470/80， 3个月远期192/188；AUD/USD=0.7240/50， 3个月远期179/183。计算GBP/AUD 3个月远 期汇率。
• 2. 已知，某银行报价：USD/CHF=1.5750/60， 3个月远期152/155；GBP/USD=1.8470/80， 3个月远期192/188。计算GBP/CHF 3个月远 期汇率。
第三章 外汇交易与外汇风险管理
• 第一节 外汇市场 • 外汇市场的涵义及特点
• 一、外汇市场的涵义
• 外汇市场是从事外汇交易的市场，该市场可以
是有形的，也可以是无形的。 • 国际外汇市场是一个由全球各外汇中心共同构
成的、24小时连续运作的无形市场，是一个由计 算机网络连接的庞大的体系。
第二节 即期外汇交易
因3个月后才能收款，所以把3个月后瑞士法郎贴水的 损失加在货价上。
瑞士法郎的报价=（2000×1.6180）=3236（瑞士法郎）
• 案例分析：
罗斯莱斯厂利用远期外汇锁定成本、规避外汇风险
英国罗斯莱斯厂制造高档激光机床，每台售价为 18000英镑。现美国新泽西州兰铃公司请罗斯莱斯厂 报出每台机床即期付款的美元价格，同时报出3个月延 期付款的美元价格。通过往来电讯交流，罗斯莱斯厂 估计对方接受3个月延期付款条件的可能性很大，但又 担心届时美元贬值，于是打算将3个月后收入的美元预 售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。 当日伦敦某银行英镑对美元的外汇牌价为：
出口商将本币报价折成外币报价按买入价折算的道 理在于：出口商原收取本币，现改收外币，则需将所 收外币卖予银行，换回原来本币。出口商卖出外币， 即为银行的买入，故按买入价折算。
• 例2. 某日在香港外汇市场美元对港元的即期汇率为 7.7890/7.7910，香港某服装厂每套西装的报价为100 美元，现外国进口商要求其改用港元报价。
• 四、汇率的折算与进出口报价（P151-158）
• （一）即期汇率的折算与进出口报价
• 例1. 某日在香港外汇市场美元对港元的即期汇率为 7.7890/7.7910，某港商出口机床的报价为100000港 元，现外国进口商要求以美元向其报价，则该商人应 报价多少美元？
该商人报价为：100000÷7.7890=12838.6（美元 ）
2000美元，现美国进口商要求我方以瑞士法郎报价， 并在货物发运后3个月付款。问我方应报多少瑞士法郎？ • 第一步，查阅进口合同签订当日纽约外汇市场汇价表： USD/CHF即期汇率1.6030/1.6040，3个月远期135/140。 第二步，计算USD/CHF3个月远期实际汇率：
1.6030+0.0135=1.6165 1.6040+0.0140=1.6180 第三步，计算瑞士法郎的报价：
• 远期外汇交易的作用及其运用
• 一、套期保值
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 1. 进、出口商利用远期外汇交易规避汇率变动的风 险
•
有远期外汇收入的出口商，卖出远期外汇；
•
有远期外汇支出的进口商，买入远期外汇。
• 进口付汇保值 • 出口收汇保值（见P180）
• 三、远期交叉汇率的计算（P153-155）
• 例1. 某日，某银行报价为：USD/JPY=127.20/30，3个 月远期15/17；USD/CHF=1.5750/60，3个月远期 155/152。计算CHF/JPY 3个月远期汇率。
• （1）中国银行以什么汇价向你买进美元？ • （2）如果你向中国银行卖出英镑，汇价是多少？ • 2. 某银行向你询问美元/港元汇价，你答到：
“ 7.8000/10”，请问： • （1）该银行要向你买进美元，汇价是多少？ • （2）如果你要买进美元，应该按什么价买进？ • 3. 如果你是某银行的交易员，客户向你询问澳元/
• 即期外汇交易概述
• 一、即期外汇交易的含义
•
即期外汇交易又称现汇交易、现货交易，是
指在外汇买卖成交后，在两个营业日内完成资金
交割的外汇交易。
•
买卖即期外汇的汇率叫即期汇率，是外汇市
场的基础汇率。
思考题：
• 1. 如果你以电话向中国银行询问英镑/美元的汇价， 中国银行回答：“1.6900/10”。请问：
• 第一步，计算USD/JPY 3个月远期汇率：
• 127.20+0.15=127.35 127.30+0.17=127.47 • USD/JPY 3个月远期汇率为127.35 /127.47。 • 第二步，计算USD/CHF 3个月远期汇率：
• 1.5750-0.0155=1.5595 1.5760-0.0152=1.5608 • USD/CHF 3个月远期汇率为1.5595 /1.5608 • 第三步，计算CHF/JPY 3个月远期汇率，应交叉相除： • 127.35÷ 1.5608=81.5928 127.47 ÷ 1.5595=81.7377 • CHF/JPY 3个月远期汇率为81.5928/81.7377。
美元的汇率，你答到：“0.7685/90”，请问： • 如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？
• 6. 某银行报价为：
•
美元/日元：153.40/50
•
美元/港元：7.8010/20
• 请问：某公司要以港元买进日元支付货款，汇率 是多少？
• 7. 某银行报价为：
•
美元/日元：145. 30/40
•
英镑/美元：1.8485/95
出口商将外币报价折成本币报价按卖出价折算的道 理在于：出口商原收取外币，现改收本币，则需以本 币向银行买回原外币。出口商的买入，即为银行的卖 出，故按卖出价折算。
• （二）远期汇率的折算与进出口报价
• 远期贴水（点）数，可作为出口商延期收款的报价标准 • 例3. 我公司向美国出口设备，如果即期付款每台报价
• 请问：某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？
第三节 远期外汇交易
• 远期外汇交易概述
• 一、远期外汇交易的含义
•
远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方
先行签订合同，规定买卖的币种、金额、汇率和
将来交割的时间，到了规定的交割日期，再按合
同规定进行交割的外汇交易。
•
远期外汇（期汇）、远期汇率（期汇汇率）
• 课堂训练：
• 1. 已知，某银行报价：GBP/USD=1.8470/80， 3个月远期192/188；AUD/USD=0.7240/50， 3个月远期179/183。计算GBP/AUD 3个月远 期汇率。
• 2. 已知，某银行报价：USD/CHF=1.5750/60， 3个月远期152/155；GBP/USD=1.8470/80， 3个月远期192/188。计算GBP/CHF 3个月远 期汇率。
第三章 外汇交易与外汇风险管理
• 第一节 外汇市场 • 外汇市场的涵义及特点
• 一、外汇市场的涵义
• 外汇市场是从事外汇交易的市场，该市场可以
是有形的，也可以是无形的。 • 国际外汇市场是一个由全球各外汇中心共同构
成的、24小时连续运作的无形市场，是一个由计 算机网络连接的庞大的体系。
第二节 即期外汇交易
因3个月后才能收款，所以把3个月后瑞士法郎贴水的 损失加在货价上。
瑞士法郎的报价=（2000×1.6180）=3236（瑞士法郎）
• 案例分析：
罗斯莱斯厂利用远期外汇锁定成本、规避外汇风险
英国罗斯莱斯厂制造高档激光机床，每台售价为 18000英镑。现美国新泽西州兰铃公司请罗斯莱斯厂 报出每台机床即期付款的美元价格，同时报出3个月延 期付款的美元价格。通过往来电讯交流，罗斯莱斯厂 估计对方接受3个月延期付款条件的可能性很大，但又 担心届时美元贬值，于是打算将3个月后收入的美元预 售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。 当日伦敦某银行英镑对美元的外汇牌价为：
出口商将本币报价折成外币报价按买入价折算的道 理在于：出口商原收取本币，现改收外币，则需将所 收外币卖予银行，换回原来本币。出口商卖出外币， 即为银行的买入，故按买入价折算。
• 例2. 某日在香港外汇市场美元对港元的即期汇率为 7.7890/7.7910，香港某服装厂每套西装的报价为100 美元，现外国进口商要求其改用港元报价。
• 四、汇率的折算与进出口报价（P151-158）
• （一）即期汇率的折算与进出口报价
• 例1. 某日在香港外汇市场美元对港元的即期汇率为 7.7890/7.7910，某港商出口机床的报价为100000港 元，现外国进口商要求以美元向其报价，则该商人应 报价多少美元？
该商人报价为：100000÷7.7890=12838.6（美元 ）
2000美元，现美国进口商要求我方以瑞士法郎报价， 并在货物发运后3个月付款。问我方应报多少瑞士法郎？ • 第一步，查阅进口合同签订当日纽约外汇市场汇价表： USD/CHF即期汇率1.6030/1.6040，3个月远期135/140。 第二步，计算USD/CHF3个月远期实际汇率：
1.6030+0.0135=1.6165 1.6040+0.0140=1.6180 第三步，计算瑞士法郎的报价：
• 远期外汇交易的作用及其运用
• 一、套期保值
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 1. 进、出口商利用远期外汇交易规避汇率变动的风 险
•
有远期外汇收入的出口商，卖出远期外汇；
•
有远期外汇支出的进口商，买入远期外汇。
• 进口付汇保值 • 出口收汇保值（见P180）
• 三、远期交叉汇率的计算（P153-155）
• 例1. 某日，某银行报价为：USD/JPY=127.20/30，3个 月远期15/17；USD/CHF=1.5750/60，3个月远期 155/152。计算CHF/JPY 3个月远期汇率。
• （1）中国银行以什么汇价向你买进美元？ • （2）如果你向中国银行卖出英镑，汇价是多少？ • 2. 某银行向你询问美元/港元汇价，你答到：
“ 7.8000/10”，请问： • （1）该银行要向你买进美元，汇价是多少？ • （2）如果你要买进美元，应该按什么价买进？ • 3. 如果你是某银行的交易员，客户向你询问澳元/
• 即期外汇交易概述
• 一、即期外汇交易的含义
•
即期外汇交易又称现汇交易、现货交易，是
指在外汇买卖成交后，在两个营业日内完成资金
交割的外汇交易。
•
买卖即期外汇的汇率叫即期汇率，是外汇市
场的基础汇率。
思考题：
• 1. 如果你以电话向中国银行询问英镑/美元的汇价， 中国银行回答：“1.6900/10”。请问：
• 第一步，计算USD/JPY 3个月远期汇率：
• 127.20+0.15=127.35 127.30+0.17=127.47 • USD/JPY 3个月远期汇率为127.35 /127.47。 • 第二步，计算USD/CHF 3个月远期汇率：
• 1.5750-0.0155=1.5595 1.5760-0.0152=1.5608 • USD/CHF 3个月远期汇率为1.5595 /1.5608 • 第三步，计算CHF/JPY 3个月远期汇率，应交叉相除： • 127.35÷ 1.5608=81.5928 127.47 ÷ 1.5595=81.7377 • CHF/JPY 3个月远期汇率为81.5928/81.7377。
美元的汇率，你答到：“0.7685/90”，请问： • 如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？
• 6. 某银行报价为：
•
美元/日元：153.40/50
•
美元/港元：7.8010/20
• 请问：某公司要以港元买进日元支付货款，汇率 是多少？
• 7. 某银行报价为：
•
美元/日元：145. 30/40
•
英镑/美元：1.8485/95