财务分析课程设计实验报告

一、实验目的
财务分析是财务管理的主要内容之一，具有大量复杂的运算，通过该实验使学生掌握利用Excei提供的强大的计算功能进行公司财务报表分析的方法。

检验并训练学生对财务报表分析中盈利能力分析方法、具体指标计算与分析的能力。

熟悉掌握报表分析基本理论与技巧在上市公司报表分析中的运用，即利用会计报表的基本分析方法发现公司在财务方面存在的问题。

二、实验原理
本实验运用财务分析中有关分析比较法、比率分析法的基本原理、财务会计的基本理论进行公司报表的阅读与分析。

三、实验内容
上海美特斯邦威股份有限公司&浙江森马股份有限公司2013年第三季度财
务报表分析对比。

（一）公司背景
1、美特斯邦威：“美特斯·邦威”是美特斯邦威集团自主创立的本土休闲服品牌。

美特斯邦威集团公司于1995年创建于中国浙江省温州市，主要研发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰。

品牌名称凝聚了集团创始人周成建先生永不忘却的民族品牌情节和对于服饰文化的情有独钟。

在社会各界及广大消费者的关心与支持下，美特斯邦威集团迅速发展壮大。

“美特斯·邦威”是上海美特斯邦威服饰股份有限公司于1995年自主创立的本土休闲服品牌。

目标消费者是16~25岁活力和时尚的年轻人群。

品牌致力于打造“一个年轻活力的领导品牌，流行时尚的产品，大众化的价格”，倡导青春活力和个性时尚的品牌形象，带给广大消费者富有活力个性时尚的休闲服饰。

2、森马：森马，国内休闲服行业迅速崛起的领军品牌。

森马集团有限公司以“创大众服饰名牌”为发展宗旨，积极推行特许经营发展模式，休闲装和童装品牌连锁网点遍布全国二十九个省、市、自治区、直辖市，形成了完整的市场网络格局。

集团公司现有休闲装“semir”及童装“balabala”等两个知名服装品牌。

森马集团有限公司于1996年12月18日创立于浙江省温州市，是一家以虚拟经营模式为特色，以系列休闲服饰为主导产业的无区域集团。

其公司注册资本为人民币2.38亿元，总资产达10多亿元，是温州市大企业大集团之一。

集团公司现有行销企划、生产设计、人力资源、财务管理、行政管理、营销管理等六大中心，四个全资公司、十个分公司，拥有休闲装“semir”及童装“balabala”等两个知名服装品牌。

森马积极开拓“虚拟生产、品牌经营、连锁专卖”的非常之路，以“形象第一、服务第一、代理第一”为经营思想，切实奉行“企业与员工共成长”的原则和“小河有水大河满”的经营哲学，为员工营造良好的发展空间，做到共享利益、共创繁荣，实现企业与员工双赢的目标。

强强合作是森马持续发展的强劲动力。

自2002
年以来先后与法国著名设计公司、奥美广告公司以及用友公司展开积极合作，使集团的核心竞争力和整体实力均得以迅速提升。

2003年聘请了香港天皇巨星谢霆锋、2004年再邀TWINS加盟，用三位极富青春活力的歌影双栖明星作为森马的品牌形象代言人，以更好地诠释森马崇尚青春、活力、奔放、健康的品牌文化，使森马迅速的流行和走红。

（二）偿债能力分析
1. 短期偿债能力分析
率低，说明企业的短期偿债能力都有所下降，同时企业的资产报酬率略有提高。

两企业对比来看，森马的流动比率和速动比率远远高于美邦的流动比率，说明森马的短期偿债能力比美邦高，森马债权人的权益更有保证。

但是森马较高的流动比率意味着企业资金过多地滞留在流动资产上，从而影响了这部分占用资金运用的效率，丧失良好的活力机会，导致企业机会成本增加。

就这点而言，美邦做得较好。

另外，从两者的资产负债表上可以看出，森马的应收账款数额高于美邦。

由于账面上的应收账款不一定都能变成现金，森马存在坏账的可能性更大。

说明美邦公司负债程度比森马高，美邦需要更多的资产去支付负债。

从美邦和森马的产权比率来看，森马公司主要采取稳健型的财务结构。

美邦的产权比率比森马高很多，说明美邦的财务结构比森马的风险要大，同时报酬也更大。

美邦的经营方式有利于提高资金收益率，获得额外的利润。

森马的经营方式风险较低，偿债能力强。

从两者的权益乘数比较来看，同样可以得出类似的结论，即美邦的负
高很多，此时将间接影响到对森马的流动资产的判断，森马流动资产比美邦的高，却并不能表明森马的偿债能力一定比美邦的高。

另外，森马的存货周转率比美邦的高，表明相比较而言森马的存货资金管理更有效率，存货转换为现金或应收账款的能力更强，存货占用水平更低，资产使用效率更高，存货积压的风险相对降低。

关于资产周转率，通常认为，在正常经营情况下，流动资产周转速度越快，
水平有可能逐渐高于森马。

从发展前景来看，美邦的发展前景比森马好，灵活多样的投资方式将会使美邦获得的更多的收益。

（六）总结
通过上述分析，美邦进行灵活的投资活动，值得资产利用率大大提高，在增加负债和投资风险的情况下，也增加了获利的空间，并不局限于主营业务收入。

相对的，森马主要依靠主营业务收入，投资活动相对较少，负债的水平低，风险小，但是获利的空间也小。

从长远来看，美邦的前景更为看好。