第五章 商业银行

08财政1班徐崇友34号.xls

中央银行三大法宝的操作

一存款准备金率的作用

是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。准备金本来是为了保证支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。现已成为中央银行货币政策的重要工具，是传统的三大货币政策工具之一。

我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，至今存款准备金率经历了二十六次调整(1984-2004年仅调整8次，2005年0次，2006年3次，2007年至今15次)。最底的一次是1999年11月存款准备金率由8%下调到6%;最高一次为2008年6月由16.5%上调至17.5%。

当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。因此，中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。

打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。

在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。

二调整再贴现率的作用

再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着商业银行向中央银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。这是因为，一方面，再贴现率的高低直接决定的再贴现成本，再贴现率提高，再贴现成本增加，自然影响再贴现需求，反之亦然；另一方面，再贴现率变动，在一定程度上反映了中央银行的政策意向，因而具有一种告示作用：提高再贴现率，呈现紧缩意向，反之，呈现扩张意向，这特别对短期市场利率具有较强的导向作用。再贴现率具有调节灵活的优点，但也不宜于频繁变动，否则给人以政策意向不明确印象，使商业银行无所适从。

1.能影响商业银行的资金成本和超额准备，从而影响商业银行的融资决策，使其改变放款和投资活动。

2.能产生告示效果，通常能表明中央银行的政策意向，从而影响到商业银行及社会公众的预期。

3.能决定何种票据具有再贴现资格，从而影响商业银行的资金投向。

三公开市场业务的作用

公开市场业务是逆经济风向行事的，当经济中出现总需求不足，失业有持续增加的趋势时，央行在公开市场上买进政府债券，使政府债券提高到现有价格之上，同时降低利率，商业银行准备金的增加由于货币乘数的存在会使活期存款加倍扩大，活期存款及货币供给的增加会使利率下降，进而引起投资的上升，从而引起收入、价格和就业的上升，以此达到稳定经济之目的。反之，出现总需求过大，我们国家称之“过热”就实行相反的操作，在公开市场上卖出债券，但目的都是稳定经济。

公开市场业务又称公开市场操作，是指中央银行在金融市场上公开买进或卖出政府债券和银行下承兑票据，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量，以实施宏观货币政策的活动。

1）通过政府债券的买卖活动收缩或扩大会员银行存放在中央银行的准备金，从而影响这些银行的信贷能力；

2）通过影响准备金的数量控制市场利率；

3）通过影响利率控制汇率和国际黄金流动；

4）为政府证券提供一个有组织的市场。公开市场业务被认为是实施货币政策、稳定经济的重要工具。