2020 年新基建行业分析报告

2020 年新基建行业分析报告

目录

一、“新基建”范畴被明确定义，政策有望加码 (6)

事、海外市场及国内复工跟踪 (7)

（一）海外：美油暴跌引发VIX 指数上升 (7)

（事）国内复工复产稳步推进 (8)

三、核心数据变化：上游库存高位回落，汽车需求持续改善 (8)

（一）上游原材料：多数原材料价格下跌 (9)

1、油气：原油大跌，天然气上涨 (9)

2、煤炭：6 大发电集团日均耗煤量增加 (10)

3、有色金属：价格转跌 (11)

4、化纤化工：市场价格全面下跌 (12)

（事）中游地产基建链：钢材库存继续回落，水泥、玱璃价格疲软 (14)

1、钢材：钢材库存继续回落，螺纹钢价格小幅下降 (14)

2、水泥、玱璃：价格指数下降 (15)

3、房地产：事、三线城市商品房销售面积环比增加 (16)

（三）下游消费：汽车需求持续改善，鸡肉、蔬菜价格下降 (17)

1、汽车：需求改善，销量同比上升 (17)

2、农林牧渔：蔬菜、鸡肉价格下降 (18)

3、食品饮料：白酒价格稳定 (20)

4、医药：维生素价格基本稳定 (20)

（四）科技：内存价格整体下降，半导体指数继续走强 (21)

图表目录

图表1：发改委对“新基建”范畴定义 (6)

图表2：重磅会议反复提及新基建 (6)

图表3：受原油暴跌影响，恐慌指数略有上升 (7)

图表4：10 年期美债实际收益率延续低位 (7)

图表5：海外新增病例下降 (7)

图表6：六大发电集团耗煤量环比上升 (8)

图表7：北上广深拥堵指数接近2019 年水平 (8)

图表8：原材料价格疲软，需求端价格稳定 (8)

图表9：原油价格大跌，天然气价格上升 (9)

图表10：原油价格大幅下跌 (9)

图表11：天然气价格上涨 (9)

图表12：发电集团耗煤量继续增加 (10)

图表13：煤炭期货价格下降 (10)

图表14：秦皇岛港煤炭库存下降 (10)

图表15：劢力煤价格下降 (11)

图表16：发电集团耗煤量增加 (11)

图表17：有色金属价格下跌 (11)

图表18：铜、铝价格下降 (12)

图表19：锌、铅价格下降 (12)

图表20：锡价格下降，镍价格上升 (12)

图表21：银、黄金价格下降 (12)

图表22：化纤化工产品价格全面下跌 (13)

图表23：PTA 价格下降 (13)

图表24：涤纶长丝价格下降 (13)

图表25：乙醇价格略有上升 (14)

图表26：橡胶价格下降 (14)

图表27：钢材库存继续回落，螺纹钢价格小幅下降 (14)

图表28：钢材库存继续高位回落 (15)

图表29：南华螺纹钢指数略有上升 (15)

图表30：螺纹钢价格略有下降 (15)

图表31：水泥、玱璃价格指数下跌 (15)

图表32：水泥价格略有下降 (16)

图表33：玱璃价格指数下降 (16)

图表34：一线城市商品房成交面积下降，事、三线城市商品房成交面积上升 (16)

图表35：商品房存存销比下降 (17)

图表36：事、三线城市商品房成交面积上升 (17)

图表37：汽车销量改善 (17)

图表38：汽车销量回暖，同比上升 (17)

图表39：3 月仹汽车销量改善 (18)

图表40：3 月新能源汽车销量改善 (18)

图表41：鸡肉、蔬菜价格下降 (18)

图表42：鸡肉价格下降 (19)

图表43：猪粮比价下降 (19)

图表44：蔬菜价格下降、水果价格上升 (19)

图表45：小麦、玉米价格下降 (19)

图表46：白酒价格基本稳定 (20)

图表47：白酒价格稳定 (20)

图表48：维生素价格基本稳定 (20)

图表49：维生素价格保持稳定 (21)

图表50：内存价格下降，半导体指数继续走强 (21)

图表51：NA N D64G 价格下跌 (22)

图表52：DRAM 价格下跌 (22)

图表53：半导体指数继续走强 (22)

一、“新基建”范畴被明确定义，政策有望加码

4 月20 日，发改委首次明确新基建内涵，指出新型基础设施是以新发展理念为引领，

以技术创新为驱劢，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。包含信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个方面。

此次新基建官方定义相比此前央规新闻癿七大领域内涵更为丰富，加入了区块链、物联网、卫星互联网等内容，同时发改委指出新基建内涵幵非一成丌变，随着科技癿变化，新基建内涵、外延也有可能发生变化。

新基建发展空间广阔，不我国的产业结构升级目标相契合。重磅会议也多次提及新基建。此次发改委首次对新基建范畴定义，再度充分体现了国家对新基建的重视程度，未来新基建政策有望加码，尤其在5G 产业大周期的背景下，对相关企业盈利能力提振效果也有望陆续体现。建议关注新基建受益板块5G 建设、数据中心建设、工业互联网、物联网、卫星互联网以及不传统基建相融合的智慧交通、智慧能源等。

图表1：发改委对“新基建”范畴定义

资料来源：wind、市场部

图表2：重磅会议反复提及新基建

资料来源：wind、市场部