《财务报表分析》第五章

1 有助于解释、评价和预测企业的现金流量和现金获取能力
2 有助于分析企业利润的“含金量”，评价企业的支付能力和偿债能力
3 有助于了解和判断企业的现金流量质量以及战略支撑能力
4 有助于管理者做出更为科学的经营决策
第二节 现金流量表有关的比率分析
一、偿债能力分析
（一）现金比率 ＝
现金 流动负债
由于现金是变现能力最强的资产，保持着高度的流动性，因此，用期末现金余额与流 动负债余额进行比较，可以更为保守地评价企业的短期偿债能力。
再投资比率指的是企业一定时期经营活动产生的现金净流量与资本性支出（主要是固定 资产投资）之间的比率。再投资比率反映了企业当期经营活动产生的现金净流量是否足以支付 资本性支出所需现金。如果这一比率过低，则表明企业的经营活动不能满足企业资本性支出的 现金需求，需要依靠筹资活动产生的现金流入来补充。
第三节 现金流量质量分析
（一） （二） （三）
经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量
（四）
现金流量表补充资料的内容
三、现金流量表的作用
从编制原则来看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利 信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业利润的“含金 量”，为评价企业的支付能力和偿债能力，预测企业未来现金流量提供非常重要的依 据。具体地说，现金流量表的作用主要体现在以下几个方面：
策不同，市场环境不同，此比率所揭示的意义也不同。
（四）经营性资产现金回收比率 ＝
经营活动现金净流量 平均经营性资产
经营性资产现金回收比率反映了企业一定时期经营性资产创造现金的能力。与同行 业平均数值相比，该数值越大，表明企业经营性资产整体获现质量越好；该数值越小， 表明企业资产整体获现质量越差。
（五）每股经营现金流量 ＝ 经营活动产生的现金流 量净额
（三）现金购销比率 ＝
购买商品接受劳务支付 的现金 销售商品出售劳务收到 的现金
该比率的分子和分母分别对应于企业经营活动中的投入与产出。在企业正常经营的
情况下，这一比率应该对应于利润表中的营业成本率（成本费用总额/营业收入总额）。
这一比率过大或过小，都应该引起读者的注意。当然，企业所处发展阶段不同，信用政
（一）核心利润获现率 ＝
经营活动产生的现金流 量净额 核心利润
该指标用来考察企业利润的含金量，是评价利润质量的一个重要方面。在不考虑行
业差异和企业所处发展阶段的情况下，该指标至少要保证大于1。
（二）收入现金比率 ＝ 经营活动现金净流入
营业收入
该比率反映了企业从每一元营业收入中所实现的净现金收入，从另一个角度分析， 也体现了企业对应收款项回收的效率。该比率越大，表明企业的收益质量越高，企业应 收款项回收的效率越高。
二、现金流量表的基本结构
现金流量表一般由表头、表身和补充资料三部分构成。 表头：主要填制编制单位、报表日期、货币计量单位等。 表身：是现金流量表的主体部分，主要反映三大活动分别产生的现金流入和现金
流出情况。
补充资料：披露了一些在主体部分中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息，
这部分资料通常列示在报表附注中。
1.充足性分析 2．合理性分析
（1）经营活动现金流入的顺畅性分析 （2）经营活动现金流出的恰当性分析
3．稳定性分析
第六章 现金流量质量分析
发行在外的普通股加权 平均数
每股经营现金流量反映企业为每股普通股股东获取经营现金流量的能力，该指标目前越 来越成为股东所关心的指标之一。与同行业平均数值相比,该数值越大,表明企业自身经营活动 为股东获取现金的能力越强;该数值越小,表明企业自身经营活动为股东所获取的现金能力越差。
三、再投资比率 ＝
经营活动现金净流量 资本性支出
一、现金流量表相关概念的含义
现金
现金等价物
现金流量
指企业的库存现金以 及可以随时用于支付 的银行存款，它是资 产负债表的“货币资
金”项目中真正可 以随时支取的部分。
现金等价物是指企业 持有的期限短、流动 性强、易于转换为已 知金额的现金、价值
变动风险很小的投资。
现金流量是某一段时期内企业 现金和现金等价物流入和流出 的数量，现金流量信息能够表 明企业经营状况是否良好，资 金是否紧张以及企业偿付能力 大小等。
（二来自百度文库经营活动净现金比率 ＝
经营活动现金净流量 平均流动负债
经营活动净现金比率反映了企业依据自身创造现金的能力所能够承担流动负债规模的 大小。一般而言,该比率越高,企业承担流动负债的能力就越强;该比率越低,企业承担流动 负债的能力就越弱。
（三）到期债务本息偿付比率 ＝
经营活动现金净流量 本期到期债务 利息支出
四、现金流量表附注对企业现金流量质量分析的信息含量
一、经营活动现金流量的质量分析
经营活动产生的现金流量往往会受到宏 观经济环境、行业特征以及企业的结算 方式、信用政策和竞争实力等因素的影 响。 企业通过经营活动产生现金净流量的能 力常被视为企业的自身造血功能，一般 情况下企业都会主动谋求尽可能多的经 营活动现金净流量。
在对企业的现金流量质量进行分析时，应该针对各类活动的现金流量变化过程 分别展开分析。由于经营活动、投资活动和筹资活动在企业的资金周转过程中发挥 着不同的作用，体现着不同的质量特征，因此，各项活动现金流量质量分析的侧重 点也应有所不同。
一、经营活动现金流量的质量分析
二、投资活动现金流量的质量分析
三、筹资活动现金流量的质量分析
第五章 现金流量表分析
第一节 现金流量表概述
应该注意的是，企业货币资金 不同形态之间的转换不会产生 现金的流入和流出
现金流量表，是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出相关信 息的报表，可以概括反映企业会计期间内发生的经营活动、投资活动和筹资活动等 各项经济活动对现金及现金等价物所产生的影响。
到期债务本息偿付比率指的是企业的经营活动现金净流量对本期到期债务和利息支出对 现金需要的满足程度。到期债务本息偿付比率越大，企业偿付到期债务的能力就越强；如果到 期债务本息偿付比率小于1，则表明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息，企业 必须依靠投资活动与筹资活动的现金流入才能偿还债务。
二、盈利能力分析