北大光华-张圣平-货币金融1信用本科XXXX

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道德规范角度的信用
– 马科斯·韦伯认为，信任感是经济生活中不可或缺的一环， 历来由宗教习惯衍生出来，和理性计算没有关系。
–甘比塔(Gambetta)认为，“信任(或不信任)是一个行动 者评估另外一个或一群行动者将会进行某一特定行动的 主观概率水平，他的这种评估发生在他能监控此特定行 动之前(或者即使他能够监控此行动，也无法去监 控)，……。当我们说我们信任谁或者说谁值得信任时， 我们的隐含意思就是，他采取一种对我们有利或至少对 我们无害的行动的概率很高，足以使我们考虑与他们进 行某种形式的合作。相应地，当我们说谁不值得信任时， 我们暗示着，对我们而言这种概率小到足以使我们不与 他合作。”
汇票信用功能的完成通常涉及出票、背书、承兑、保 证、付款、追索权等环节。
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1.1.1 什么是信用
经济活动中的信用：
– 借贷行为，即商品的赊欠买卖和货币借贷，以偿还为条 件的单方面价值让渡，不产生产权的转移。提供信用的 一方为“授信”，是债权人(creditor)；接受信用的一方 为“受信”，是债务人(debtor)。
–周大中《现代金融学》： “信用的发生，乃 为债权人于某一时间交付某种有价值的物质， 以换取债务人将来偿付的承诺。” –饶余庆：“所谓信用，包含债权和债务关系， 其根据系授信者（债权人）对受信者（债务人） 偿还能力之信心。”
• 基于制度(Institution based)的信任：判定标准与惩罚。
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道德规范角度的信用：信任、信誉与制度
信誉：
– 信誉是诚实守信的声誉，是表明你在某些方面值得信任的 “品牌”或“招牌”。
– 信誉是“个体”赢得的，是属于个体的，但却是在一个组 织、群体内的“集体”行动的结果或现象，是集体对个体 的评价。
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道德规范角度的信用
[德]尼克拉斯·卢曼，《信任：一个社会复杂性的简 化机制》：
– “信任指的是对没人期望的信心，它是社会生活的基 本事实” 。“在任何情况下，信任都是一种社会关系， 社会关系本身从属特殊的规则系统” 。“信任的主题 包含着与时间的有疑问的关系” 。
–围饶人类的社会环境和自然环境太复杂，必须找一些 简化机制来对应。我们的生存需要很多的简化系统， 信任是这样一个简化系统。信任是一个将包围着我们 的复杂性和不确定性变为一个二元的可以相信还是不 可以相信。
债权人与债务人：信用主体
– 信用的发生要以授信人对受信人的偿还承诺 的信任为前提。对债务人的信用评价（对债 务人的信任）。
– 3C：品德(Character)、资本(Capital)、能力 (Capicity)。有人认为，一个完整的信用申 请人应按40%的品德、30%的能力和30%的 资金来评估。
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经济活动中的信用
– Managing Credit Risk: the next great financial Challenge(中文版：《演进着的信用风险管理》，机械工 业出版社，2001):信用“是在某一段限定时间内可获得一 笔钱的预期。”
– 这里的“信用”内涵比较宽，股票成了一种信用工具。
第一篇 导论
第一章 信用
货币运动形式，经济活动的基础
第二章 货币
担负重要职能、蕴涵许多哲理的关键 概念
第三章 利率
信用货币(资金)的价格，经济活动的 重要变量。
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第一章 信用
英文Credit是一个内涵丰富的单词：作为 名词它有赊购、信用(信誉，the quality of being likely to repay debts and being trusted in money matters)、银行存款、信 任、赞扬等含义；作为动词意味着相信、 信任、存入(银行)、记入贷方等行为。中 文有“人言为信”的文字结构。信用产生 于商品交换，是商品经济发展的基础，是 现代金融的基石。
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1.2 信用的分类和信用工具
1.2.1 信用分类
1. 按债务人分：个人债务、企业(公司)债务、政 府债务
2. 以债权人分：个人、商业银行、非银行金融机 构、非金融结构、政府所放的信用，如：商业 信用、银行信用、国家信用、民间信用 等
3. 以债务发生目的分：消费信用、生产信用 4. 高利贷信用
运用上表现为不同的形式，此即所谓信用工具，亦即一 种凭证，用以栽明有关债务的信息，如债务人身份、债 务金额、到期日和利率等内容。最早的信用关系是以口 头协定来确立；后来用书面凭证为依据（如：借贷契约 等信用工具）；最后发展为流动性的信用工具来建立和 转移信用关系。
– 流动性信用工具要求有标准、规范的格式，比较详尽 的内容纪录。
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1.1.3 信用与金融
– 从较泛化的角度看，信用的经济学内涵也是不 断变化的，只有在很具体的情景下才能给出信 用的具体含义。
– 信用是一种心理现象，心理特征是信任和安全 感；
– 信用是一种社会关系，体现了人与人之间的 “信任结构”；
– 信用体现了跨时的“债”。
– 信用可以是一种显式或隐式制度，体现着一种 信用文化。
– 信任是基于人际关系的“集体品性”，其实质具有社会 的和规范的意义而不是个体的和可计算的，信任的产生 需要先验存在的社会关系 。
– 朱克(Zucker)认为，信任有三个来源：
• 基于过程(Process based)的信任：过去行为的可观测性； • 基于个人(Person based)的信任：共同的文化背景和价值观；
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道德规范角度的信用
– 朱克(Zucker)把信任看作是经济交易中所有参与者 共享的一组社会预期(social expectation)，他们对 给定情景下的诸如“公平”、“权利”等广泛的社 会规则和关于合法社会程序的概念有共同的理解。
– 彼得·什托姆普卡，《信任：一种社会学理论》(中 华书局)：道德共同体的三个基本构成元素为“信 任”、“忠诚”和“团结”；“信任是相信他人未 来的可能行动的赌博”，“信任总是保持一种有可 能失去的赌博状态”，“有些社会人们愿意给予信 任，而在另一些社会人们则是怀疑和不信任的”。 信任的三个维度：理性的、心理的、文化的。“信 任文化是一个规则系统－－规范和价值－－它们调 节给予信任和达到、回报信任以及相互信任的行 为。”
马克思认为商业信用存在和发展源于社会化大生产中 的分工与交易，以及社会资源、财富的禀赋在时间空 间上的“非均衡”。
四、商业信用工具：商业票据
商业票据是工商企业之间由于信用关系而形成的短期 无担保债务凭证；它只反映企业之间的货币债权和债 务关系，而不反映与此相联系的商品交易内容，这称 为商业票据的抽象性；付款人无权以任何理由拒绝履 行真实商业票据所规定的义务，这称为商业票据的不 可争辩性。商业票据的签发不需要提供其他保证，只 凭签发人的信用，这一特征称为商业票据的无担保性。 商业票据有汇票和本票(期票)两种。
–“信用是建立在信任基础上的基于各种财产的 当期或跨期交易并维护交易双方利益的制度规 则。”
–“信用是基于交易理性体现契约精神的一种 关于各种财产跨期交易活动的制度规则。”
“还本付息的信用”是经济活动中信用的重
要类型，但作为一般概念的信用，不宜以“付息”
为必要条件。
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1.1.2 信用三要素
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第一章 信用
1.1 信用的基本内涵与特征 1.2 信用的分类和信用工具 1.3 信用与经济发展 1.4 信用风险与信用评级
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1.1 信用的基本内涵与特征
1.1.1 什么是信用(从道德规范和经济活动看)
道德规范角度的信用：信任
– 如“此人不讲信用、没有信用”、“一言重九鼎，泰 山反为轻”、“人无信不可交”，但作为经济学概念 却显得不够严格，不过“信用”的内涵不论如何演变 都始终以“信任”为前提。
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1.2.2 商业信用
一、定义
商业信用是工商企业以赊销或预付货款等形式相互提供的 信用。其表现形式很多，如赊销商品、委托代销、分期付 款、预付定金、按工程进度预付工程款等等。这些信用形 式用合同作出详细规定。(多数教材的说法)
商业信用是指供应商向顾客销售货物或提供服务时，允许 顾客延期支付货款。 (Credit Risk Management)
二、特点
债权人和债务人均是工商企业(以盈利为目的)；与特定的 商品交易相联系；企业之间不以商品交易为对象的货币借 贷原本不是商业信用，但现在却是企业进行短期融资的有 效途径。
注：企业之间是商业信用；企业与消费者强调的是企业的授信。
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1.2.2 商业信用
三、商业信用的“自然基础”
• 社团的产生不是以明确的章程和法规为基础，而是以 每个社团成员内在的一套伦理习惯和相应的道德责任 为根基，规则和习俗为社团成员彼此信任打下了基础。 信任可以在一个行为规范、诚实而合作的群体中产生， 它依赖于人们共同遵循的规则和群体成员的素质。
• 群体因为缺乏一个习惯，妨碍了人们利用本可以抓住 的商业机遇。社会学家科尔曼(James Coleman)认为， 这是由缺乏所谓“社会资本”造成的。社会资本指 “在群体和组织中，人们为了共同的目的在一起合作 的能力。”人们相互联系、合作的能力取决于共享规 范和价值观的程度的高低，以及社团能否将个人利益 融进集体利益。共享的价值使人产生信任，而信任创 造巨大的经济价值。
– 信任会提高信誉，信誉会加强信任。
– 信誉机制是正式制度顺利执行的“润滑油”
基于制度的信任：
– 在给定的制度下，你不得不按照别人预期的那样做，因为 如果你不那样做的话，就会受到很大的惩罚。
– 超越制度的威慑力，互信的各方应该是因把制度作为“共 享规范”而建立信任，不应该主要归结于害怕制度惩罚。
– 检验信任的标准和参照系
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1.1.3 信用与金融
信用和金融是两个既有联系又有区别的重要的 经济范畴。
– 从时间上看，信用产生于原始社会的末期，是产品 剩余及商品交易发展的产物；金融则是在信用经济 发展到了相当程度的发展，货币借贷已经成为信用 的主要形式的条件下诞生的。
– 从内涵上讲，凡有债权债务关系的经济活动都应纳 入信用的范围，它既包括实物信用，又有货币信用； 而金融专指货币融通和资金运动，不包括实物信用。 金融一词内含着信用与货币流通的融合，信用活动 通常意味着资金的融通，说明货币融通已经成为经 济发展的重要因素，实物信用已变的不足以对经济 发展产生较大影响。
– 信任的重要性：[美]弗朗西斯·福山 《信任：社会美德 与创造经济繁荣》，海南出版社，2001。 • 一个国家的福利以及它参与竞争的能力取决于一个 普遍的文化特征，即社会本身的信任程度。 • 信任指的是在正式的、诚实和合作行为的共同体内， 基于共享规范的期望。
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道德规范角度的信用
–信任的基础：自信心
Baidu Nhomakorabea–创立信任的方式多种多样，没有信任不可能构成复杂 的社会。
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道德规范角度的信用：来源
– 福山：当人们共享诚实和互惠标准而因此能够与他人合 作的时候，信任就产生了。它依赖于共同遵守的规则和 群体成员的素质。
– 马科斯·韦伯：“信任感是经济生活中不可缺的一环，历 来即由宗教习惯衍生出来，与理性的计算没有关系。”
– 5C：增加抵押品(Collateral)和经济形势 (Cycle Condition)。
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1.1.2 信用三要素
时间间隔：信用不是买卖关系，是价值在不同时间的
相对运动；借与还的不一致才需要“信用”；若无时间 上的恰当配合，信用活动难以正常进行。
信用工具：信用是一个比较抽象的概念，只有在日常
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汇票
汇票是由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在 指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人 的票据。汇票是一方对另一方作出的一种无条件的书 面命令，按出票人分汇票分为银行汇票和商业汇票， 商业汇票以付款人的性质为标准又可分为银行承兑汇 票和商业承兑汇票。
汇票的出票人必须与付款人具有真实的委托付款关系， 并且具有支付汇票金额的可靠资金来源。出票人签发 汇票后，即承担保证该汇票承兑和付款的责任。