保利地产发展历程及研究共40页文档
保利地产案例分析
目录
• 保利地产简介 • 保利地产的商业模式 • 保利地产的竞争优势 • 保利地产的挑战与对策 • 保利地产的未来展望
01
保利地产简介
公司背景与发展历程
保利地产是中国的一家大型房地产开 发商，成立于1992年，总部位于北京。
保利地产在国内外多个城市设有分支 机构，是中国房地产行业的领军企业 之一。
公司初期主要从事房地产开发和销售， 随着业务的发展，逐渐扩展到物业管 理、商业地产、旅游地产等领域。
公司业务与产品
保利地产的业务涵盖了房地产开发、物业管理、商业运营、旅游地产等多个领域。 公司主要产品包括住宅、商业中心、酒店等，以满足不同客户的需求。
保利地产注重产品的品质和设计，致力于为客户提供高品质的居住和商业环境。
品牌营销策略
公司注重品牌营销，通过 广告宣传、公关活动等多 种方式提升品牌知名度和 美誉度。
03
保利地产的竞争优势
品牌优势
品牌知名度
保利地产作为国内知名的房地产 企业，其品牌具有较高的知名度 和美誉度，这有助于提升消费者 对项目的信任度和购买意愿。
品牌价值
保利地产注重品牌建设，通过持 续的创新和市场拓展，不断提升 品牌价值和影响力，从而在市场 竞争中占据优势。
管理风险主要来自于企业内部 管理问题，如决策失误、人才
流失等。
完善管理制度
建立科学的管理体系和流程， 确保企业高效运作。
人才培养与引进
重视人才培养和引进，提高企 业核心竞争力。
风险管理
建立完善的风险管理体系，及 时识别和应对潜在风险。
05
保利地产的未来展望
市场趋势与预测
城市化进程加速
随着城市化进程的加速，房地产市场需求将持续增长，为保 利地产的发展提供广阔空间。
保利集团案例分析
目录1公司简介 2 2 组织架构 3 3保利2003—2005年的主要财务指标 3 4保利大事纪5保利集团1公司简介保利房地产（集团）股份有限公司是中国保利集团控股子公司，是保利集团房地产业务的主要运作平台之一。
保利房地产集团已进入规模经营的阶段，形成了自身的优势和发展潜力，目前在全国十大城市同期运作40余个项目，坚持以中高端精品住宅为主，辅之以城市地标性商用物业等，业务涵盖房地产开发、设计、建筑、销售、物业管理等全过程。
保利房地产（集团）股份有限公司从1992年正式进入房地产行业，迄今已发展了整整14个年头。
作为中国房地产行业发展的见证人，保利地产随着行业的不断规范和完善，自身也在不断进步和壮大。
2005年，在国资委属下的房地产企业中，保利综合实力排名第一；2005年保利地产荣获全国房地产公司品牌价值五强，2006年度保利地产集团成功入选中国房地产企业综合实力前五强，保利地产集团始终坚持诚实守信的经营原则，是国家建设部首批授予的"放心房"履行承诺企业，中国工商银行授予最高信用等级(AAA)企业，广东省消委会首批房地产诚信企业，广东省资信20强和广州纳税最高信用等级企业。
保利地产集团在房地产开发中一贯主张“和谐生活，自然舒适”，保利地产不断发展壮大的过程，就是一部打造先进性和谐人居的历史。
保利地产专注于项目的开发，不断提升产品的质量，为老百姓建造高素质的精品住宅，从上个世纪开发保利花园开始，保利地产对于和谐、自然、舒适的产品特色营造，代表了一个新居住时代的发展方向，引领着时代的潮流，得到了社会各界和广大消费者的广泛认同和高度赞赏。
保利房地产（集团）股份有限公司确立“务实、创新、规范、卓越”为企业经营理念，始终坚持以经济效益为中心，以房地产为主业，积极提高核心竞争力和凝聚力，目前拥有大批高素质专业人才，以务实、高效、诚信的稳健风格赢得了广大消费者的广泛认同，保利地产品牌已深入人心。
保利地产发展历程及研究
保利地产发展历程及研究保利地产是中国大型房地产开发企业之一，成立于1992年。
其发展历程与研究在以下几个方面展现出来。
一、创业初期阶段（1992-1994年）在保利地产刚刚成立的初期，公司主要专注于北京市高档住宅项目的开发。
其首个项目是1993年在北京市海淀区五道口开发的“金华家园”项目。
该项目的成功开发奠定了保利地产在北京市房地产开发行业的地位，为后续项目的顺利开展提供了坚实的基础。
二、全国扩张阶段（1995-2000年）随着公司的逐渐壮大，保利地产开始进军其他城市的房地产市场。
1997年，公司在上海市浦东新区成功开发了“保利星河花园”项目，这标志着保利地产首次在全国范围内成功扩张。
随后，公司相继进军南京、广州、成都等一线和二线城市，积极参与当地的房地产开发，逐渐形成了全国化的经营布局。
三、上市发展阶段（2001-2024年）为了进一步扩大规模和提高知名度，保利地产于2003年在香港联交所上市。
上市后，公司规模迅速扩大，资金实力得到了更充分的保障，受到了投资者的高度关注和认可。
在这一阶段，保利地产大规模涉足商业地产和写字楼项目，并取得了骄人的成绩。
四、多元化发展阶段（2024-至今）面对房地产市场的竞争和政策的变化，保利地产开始注重多元化发展。
公司积极拓展商业地产、写字楼、酒店、物业管理等多个领域，并推出了多个知名品牌项目。
例如在2024年，保利地产与万达集团合作，共同开发了位于北京的保利万达广场。
这一项目的成功开发进一步巩固了保利地产在商业地产领域的地位。
在研究方面，保利地产不仅致力于市场研究和开发模式创新，还加强与各大高校和研究机构的合作。
保利地产在地产开发、绿色建筑、节能环保等方面的科研成果不断涌现，为中国房地产行业的可持续发展作出了积极贡献。
总之，保利地产经过多年的发展，已经成为中国房地产行业的重要力量之一、未来，保利地产将继续致力于创新发展模式，推动房地产产业向全方位、多元化发展，不断为社会和客户提供更优质的产品和服务。
保利集团战略分析
目录1公司简介 2 2 组织架构 3 3保利2003—2005年的主要财务指标 3 4保利大事纪5保利集团1公司简介保利房地产（集团）股份有限公司是中国保利集团控股子公司，是保利集团房地产业务的主要运作平台之一。
保利房地产集团已进入规模经营的阶段，形成了自身的优势和发展潜力，目前在全国十大城市同期运作40余个项目，坚持以中高端精品住宅为主，辅之以城市地标性商用物业等，业务涵盖房地产开发、设计、建筑、销售、物业管理等全过程。
保利房地产（集团）股份有限公司从1992年正式进入房地产行业，迄今已发展了整整14个年头。
作为中国房地产行业发展的见证人，保利地产随着行业的不断规范和完善，自身也在不断进步和壮大。
2005年，在国资委属下的房地产企业中，保利综合实力排名第一；2005年保利地产荣获全国房地产公司品牌价值五强，2006年度保利地产集团成功入选中国房地产企业综合实力前五强，保利地产集团始终坚持诚实守信的经营原则，是国家建设部首批授予的"放心房"履行承诺企业，中国工商银行授予最高信用等级(AAA)企业，广东省消委会首批房地产诚信企业，广东省资信20强和广州纳税最高信用等级企业。
保利地产集团在房地产开发中一贯主张“和谐生活，自然舒适”，保利地产不断发展壮大的过程，就是一部打造先进性和谐人居的历史。
保利地产专注于项目的开发，不断提升产品的质量，为老百姓建造高素质的精品住宅，从上个世纪开发保利花园开始，保利地产对于和谐、自然、舒适的产品特色营造，代表了一个新居住时代的发展方向，引领着时代的潮流，得到了社会各界和广大消费者的广泛认同和高度赞赏。
保利房地产（集团）股份有限公司确立“务实、创新、规范、卓越”为企业经营理念，始终坚持以经济效益为中心，以房地产为主业，积极提高核心竞争力和凝聚力，目前拥有大批高素质专业人才，以务实、高效、诚信的稳健风格赢得了广大消费者的广泛认同，保利地产品牌已深入人心。
保利地产企业发展战略背景
0
中国指数研究院
CHINA INDEX ACADEMY
保利地产集团主营业务收入分布情况
2005年上半年
2006年上半年
1
中国指数研究院
CHINA INDEX ACADEMY
3.2 开发经营指标
2005年全年集团总施工面积为350万平方米，比去年同期增长40％。
2
中国指数研究院
CHINA INDEX ACADEMY
7
中国指数研究院
CHINA INDEX ACADEMY
6.2项目管理模 式
直线职能式的管理模 式
董事会负责公司开发项目的 重大投资决策；
2. 投资管理部负责项目论证，编制可行性报告，组织相关部门专业 技术人员成立项目调研组，必要时聘请外部专业机构进行项目可 行性论证。
3. 可行性研究报告经公司总经理办公会审议和专家评议通过后，提 交公司董事会审议，董事会批准立项后授权公司经营层具体执行 。如超出董事会决策权限，由董事会提交公司股东大会审议。股 东大会批准立项后授权董事会或经营层具体执行。
2009年保利地产房地产营销管理和品牌管理
Part 1 保利房地产营销的发展历程
第三阶段品牌整合扩张：
品牌拓展：系列化时代（2019-2019）
代表项目： 保利花园（广州、沈阳、武汉、包头），
香槟花园（广州、重庆、上海 北京 沈阳）,
十二橡树庄园（武汉、上海）…… 阶段特点：项目品牌全国性多元化的扩张，同时向地产高端市场的开拓 营销特点：文化营销，差异化营销和营销模式的不断创新 营销模式：企业品牌落地，品牌延伸阶段
2、保利地产的品牌
1、保利地产品牌
公司定义：
企业定位： 一家有文化、实力强、负责任、可信赖的大型国有控股房地 产开发企业； 产品特性：“自然、和谐、舒适”，力求达到建筑与自然、人与建筑、 人与人之间的和谐共生； 企业文化：“奋发向上，团结协作，乐于奉献，规范诚信，纪律严明”
品牌核心要素： 品牌主张： 和谐生活，自然舒适 品牌愿景： 打造中国地产长城
强调人文关怀，培养文明礼让的风尚，倡导敬业与修身是追求个人成长与企业发展相融合的
根本。 在社会责任层面，保利地产作为央企中优秀的地产品牌，关注人类、国家、社会、家庭和心 灵的和谐，积极主动的承担更多的社会责任和国家使命。
3、保利地产的品牌发展之路
品牌整合和扩张阶段
品牌形成阶段
公司股份制改革、上市。 全国战略布局。 项目品牌各地延伸。 住宅产品类型丰富，走向 高端。 写字楼、会展、酒店等商 业地产的“多元化”发展。
第三阶段品牌整合扩张：
品牌经营：多元化时代（2019年---）
1、从中档住宅（保利花园、百合花园）到高档住宅（保利香槟花园、保利康桥）； 2、从住宅的普通类型到花园洋房、别墅等（保利林语山庄、保利垄上别 墅、保利十二橡树庄园）； 3、从住宅到大型商业物业（保利国际广场、南海商业水城）； 4、从房地产常规业态到高尔夫球场、歌剧院、旅游产业 . . .
保利地产
一，一、中国房地产业王者——保利地产概述保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产"成长力领航品牌"。
2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队" 。
2009年公司实现销售签约433.82亿元。
截至2010年一季度，公司总资产已超千亿。
2002年完成股份制改造后，公司开始实施全国化战略，加强专业化运作，连续实现跨越式发展。
目前公司已完成以广州、北京、上海为中心，覆盖24个城市的全国化战略布局，拥有81家控股子公司，业务拓展到包括房地产开发、建筑设计、工程施工、物业管理、销售代理以及商业会展、酒店经营等相关行业。
保利地产坚持以商品住宅开发为主，适度发展持有经营性物业。
在住宅开发方面，逐渐形成了"康居"、"珍品"、"山水"、"尊享"的产品序列，涵盖中高端洋房、公寓、别墅多种物业形态；商用物业包括城市地标性写字楼、体验式购物中心、国际级标准展馆、超五星酒店等，具备多品类物业综合开发的实力。
公司奉行"和者筑善"的企业价值观，将"和谐"提升至企业品牌战略的高度，致力于创造自然、建筑、人文交融的和谐人居生活。
将"和谐"理念始终贯彻于企业的规划设计、开发建设和客户服务全过程，不断研创节能环保、自然舒适的产品，提升产品品质，通过亲情和院式服务营造良好的社区氛围，赢得了消费者的广泛喜爱。
2008年，保利国际广场获得美国《商业周刊》建筑设计大奖。
保利公司发展改革总结汇报
保利公司发展改革总结汇报保利公司是中国最大的房地产企业之一，经历了多年的发展和改革。
本文将对保利公司的发展和改革进行总结和汇报。
首先，保利公司在发展过程中注重市场定位和战略规划。
公司始终坚持以人民的需求为导向，积极响应国家政策，加大对中低收入群体的住房供应。
战略上，公司实施了多元化发展战略，通过战略投资和合作拓展了产业链条，从房地产开发延伸到商业地产、物业管理等领域，实现了跨行业、跨区域的布局，提升了核心竞争力。
其次，保利公司在企业管理方面进行了一系列的改革。
公司加强了内外部的组织架构和流程优化，提高了决策效率和执行力。
公司还引入了现代化的管理理念和方法，实行了精细化管理，优化了资源配置，提高了效益。
此外，公司不断加强内外部沟通与合作，建立了良好的人才激励机制和企业文化，形成了和谐稳定的工作氛围。
第三，保利公司在技术创新和品牌建设方面也取得了显著成果。
公司注重科技创新，加大了研发投入，引进了先进的建筑技术和设备，提高了物业质量和环境友好性。
同时，公司注重品牌建设，积极开展市场营销和品牌推广，提升了品牌知名度和美誉度。
公司还注重品质管理，严把质量关，提供更高品质的产品和服务。
最后，保利公司在社会责任方面也表现突出。
公司积极履行社会责任，致力于环境保护、公益慈善等方面的工作。
公司积极参与公益项目，为社会发展做出了积极贡献。
同时，公司注重员工的发展和福利，关注员工的身心健康，提供良好的工作环境和福利待遇。
综上所述，保利公司在发展和改革方面取得了显著成果。
公司坚持市场导向和策略规划，不断拓展业务领域，提升核心竞争力。
公司注重企业管理和技术创新，提升管理效率和产品质量。
公司还积极履行社会责任，为社会发展做出贡献。
展望未来，保利公司将继续深化改革，不断创新，助力中国房地产行业的繁荣和发展。
保利地产案例分析
设立专门团队跟踪研究
应
政策动向，及时获取政
对
策信息，为决策提供支
策
持。
略
1.
严格遵守相关法律法规， 政
确保公司业务在合法合
策
规的框架内进行。
跟
踪
保利地产密切关注政策
2.
动向，及时调整战略布
战 略
局和业务模式，以适应
调
政策变化。
整
根据政策变化，适时调
3.
整土地储备、项目开发、
合 规
销售策略等，确保公司
之一。
02
保利地产项目分析
项目一：城市综合体
总结词：集购物、办公、居住等多功能 于一体的城市空间
城市综合体的建设能够提升城市形象， 促进区域经济发展，同时也为市民提供 便捷的生活服务。
通过合理的规划设计，将商业、办公、 居住等不同功能区域有机融合，形成互 利共生的生态系统。
详细描述
城市综合体是保利地产近年来重点发展 的项目类型，旨在打造一个集购物、办 公、居住等多功能于一体的城市空间。
市场风险总结
市场风险是房地产企业面临的主要风 险之一，主要由于市场需求、竞争态 势和价格波动等因素引起。
3. 差异化竞争
通过产品创新、服务升级等方式，形 成自身竞争优势，避免同质化竞争带 来的风险。
01
02
应对策略
保利地产通过市场调研、精准定位和 差异化竞争等手段，降低市场风险的 影响。
03
1. 市场调研
政策支持
消费升级
随着居民收入水平的提高，消费者对 住房品质和配套设施的需求将不断提 升，为保利地产的高端产品提供市场 机遇。
政府对房地产市场的调控政策将趋向 稳定，为保利地产提供良好的发展环 境。
2012年保利深度研究报告
2010年，保利地产资产达到1523亿元，年销售额662亿元。
计划到2012年，企业资产超过2000亿元，年销售额超过800亿元，到2015 年成为行业领先企业和领导品牌2010年，保利地产资产达到1523亿元，年销售额662亿元。
计划到2012年，企业资产超过2000亿元，年销售额超过800亿元，到2015 年成为行业领先企业和领导品牌1992-1997年⏹确立了“房地产开发要走精品路线”的思想以及“精品地产、文化地产”的市场定位，形成了“和谐、自然、舒适”的产品追求和品牌理念雏形⏹开发保利花园、保利白云山庄、北京保利大厦等代表项目，开始形成项目品牌和产品线品牌⏹1992年9月，广州保利房地产开发公司成立，由中国保利集团公司全资子公司保利南方集团有限公司全额出资⏹1995年，保利第一个商品房项目”保利红棉花园“正式开工，完成了进行房地产开发的资本和经验积累奠定基础形成阶段1998-2002年2006年上市后的5年内，保利的业绩增长近10倍，现已经跻身国内房地产企业前10强，短短几年内，保利的增长可谓是“火箭式”的爆发增长。
2006年上市后的5年内，保利的业绩增长近10倍，现已经跻身国内房地产企业前10强，短短几年内，保利的增长可谓是“火箭式”的爆发增长。
起步（1999—2001 年）–开发保利花园，确立了“房地产开发要走精品路线”的思想以及“精品地产、文化地产”的市场定位，形成了“和谐、自然、舒适”的产品追求和品牌理念雏形扩展（2002—2004 年）–正式确立“和谐生活，自然舒适”的品牌宗旨，保利品牌由此进入快速扩展和整合阶段，不断通过产品的创新性升级实践“和谐”的人居理想整合（2005 年）–提出“领伍中国和谐人居”的年度主题口号，旗帜鲜明地将“和谐”主题贯穿于全年全国的品牌宣传推广之中。
将“和谐”品牌推向全国123《中国房地产品牌价值2010研究报告》显示保利地产品牌价值达136.89亿元，获“2010中国房地产行业领导公司品牌”。
保利地产发展历程及研究
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保利战略思路之一：政策把控能力体现短期策略为主的思想
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保利战略思路之二：市场调整，转向“提供高性价比的产品”
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“亮剑全国”发展战略决定企业新高度
保利近两年市场占有率迅速提升的一个重要动力，是其全国化布局的基本完成并开始进入收获 期。 保利在进入的每一个城市深耕细作，要求区域公司“三年跻身五强，五年进入三强”，集团 总 部则给予充分的支援保障，在这样的指导思想下， 保利各区域公司都能在较短时间内具备滚动开 发、持续经营能力，市场份额不断攀升。 战略1：先加后乘的区域发展 1、核心经济圈布局：分散投资风险 2、经济圈布局的背后：最大化城市价值 3、保利未来发展：扩大规模拓展相关行业 战略2：激进主义的资本运营 1、资本运营模式：高负债率造就高增长 2、另辟融资蹊径：公司债券助保利开拓更广阔未来 3、资金短缺增发融资 战略3：绝对大胆的土地储备 土地储备原则1：等量储备，快速扩张 土地储备原则2：保利拿地不拘一格
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开发模式：铸造业界传奇“保利速度”
保利地产是一个年轻的上市公司，但它强大的爆发力和成长性让同行望而却步。2002年，保利地产 进行股份制改造时，净利润仅有7000万，2009年上半年已超过13亿； 2006年刚上市时，与一线房地产 开发企业差距还很大，两年后即名列A股地产类上市公司前三甲。 它用5年进入国内18个经济发达的大
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保利住宅产品线系列项目
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保利公司简介-PPT精选文档
组织机构
集团企业架构
人事制度
1．实行公开招考，严把进人素质关
中国保利集团着眼优化人员结构，提高人员素质，把好进人关，面向社会，通 过公开招聘、平等竞争，积极创建广纳贤才、凝聚人才的机制。
2．全面推行和完善聘用制度 3、实行岗位管理制度
通过建立科学的用人机制，把人才放在最适合发挥自身能力的位置，各岗位普 遍实施竞争上岗和双向选择，逐步建立了公开公平、竞争择优、能上能下的选拔任 用机制。
业务要览——房地产开发
房地产开发经营是保利集团优先 和重点发展的产业。经过多年的发展 和整合重组，房地产主业形成了保利 南方集团及其控股的保利房地产（集 团）股份有限公司（SH600048）和 保利香港控股公司及其控股的保利香 港投资有限公司（HK0119）两个开 发平台。业已形成集商务办公、酒店、 商品住宅、别墅、文化商业为一体的 产品结构， 2019年实现销售认购240 亿元，排名中国房地产行业的前列。 旗下上市的保利房地产（集团）股份 有限公司（SH600048）名列中国国 有房地产企业品牌价值第一名，房地 产上市公司综合实力第二名，被评为 中国最具成长性上市公司第一名。
企业精神
近20年来，保利从无到有、从弱到强、从军办企业到国有企业，保利 人在市场经济的舞台上，在企业的实践中共同铸就了“团结、务实、创新、 高效”的企业精神和优良传统。 团结 —— 团结就是力量，团结出凝聚力，团结出经济效益。保利人 在实践中深深懂得领导班子的团结是企业改革、发展和稳定的决定因素， 广大员工的团队精神是企业发展的基础，只有这样才能在更大范围内去应 对多方面的挑战，增强企业的应变能力和灵活性。 务实 —— 务实就是要坚持发展这个第一要务，了解企业自身、市场、 客户等事物的真实状态，据此做出正确的创新决策，并付诸行动，以务实 的作风把企业的创新目标和实际行动结合起来，使创新设想转化为现实。 创新 —— 企业竞争能力的核心是创新能力，面对国内外市场的纷繁 变化，保利惟有与时俱进，不断进行创新，在创新中求生存，在创新中求 发展，才能确保企业永远立于不败之地。 高效 —— 市场反应速度已成为决定企业生存发展的基本要素，不断 增强组织的效率，发扬只争朝夕的精神，练就快速高效的市场应变能力， 是保利获得持续发展的重要保证。
保利西子城别墅培训资料(保利别墅发展史)
叶语：40-45 锦湖：92-132
狮子湖：260万 两河森林：350-680万
狮子湖：7.1-10.2m 两河森林：5.6-6.8m
狮子湖：154-
五室两厅四卫
178
两河：48-72
330万
7.2m
四室两厅四卫 144-150
曹将诚品 /279999405 3
保利别墅产品发展历程 第一代别墅产品—保利公园198（蝴蝶谷）
2009年
350-370平联排+560㎡双拼，全3+1层庄园级配置，利 用山体优势，打造成都首例坡地别墅，开创城北别墅的
商品房时代
近郊坡地别墅，2200亩郁金香公园、国际高 尔夫生活和五星级酒店顶级配套。
保利心语 ——官邸 2010年
350-370平联排+560㎡双拼，全3+1层庄园级配置
将蝴蝶谷别墅产品移植到城南大源板块，解 决传统别墅的城市距离问题，让别墅产品真 正成为第一居所，成都保利城市别墅的开山
㎡
客厅上空挑高 赠送面积近30 ㎡，可做舒居
次卧
三楼主要为近60㎡主卧套 间，包括卧室，书房，衣 帽间，卫生间。还有18㎡
的屋顶楼台花园赠送
曹将诚品 /279999405 7
第一代别墅产品—保利公园198（蝴蝶谷）
产品总结
优点
保利地产别墅产品在成都的首开之作，延续全国的经典别墅产品（如上海的保利叶上海项目），利用山体优势， 打造成都首例坡地别墅，开创城北别墅的商品房时代，使成都全面进入别墅的商品房时代。
保利别墅产品发展历程 第二代别墅产品—保利心语——官邸
项目位于天府新区中央居住区大源新城核心区，紧邻20万㎡伊藤洋华堂中国旗舰店，独享150亩市政公园和350亩市政公园，周边教育配 套（金苹果、益州小学、成都七中）、商业配套（世豪广场、伊藤洋华堂、上海复地国际广场、环球中心等）、公园配套（锦城湖公园、 大源中央公园、滨河公园等）完善。
万科保利地产[1]
![万科保利地产[1]](https://img.taocdn.com/s3/m/99603c4677c66137ee06eff9aef8941ea76e4b8d.png)
• 09年获评房地产上市公司 综合价值第一名
• 国有房地产企业综合实力 榜首
万科保利地产[1]
行业分析
从2003年至今，中国房地产价格曲线经历“上 升-下降-再上升-再下降”的周期
• 2003年---2008上半年，房价上升，2007年 底达到峰值
• 2008年下半年---2009年一季度，受国际金 融危机影响，房价开始下跌
万科保利地产[1]
学习改变命运,知 识创造未来
销售利润率
销售利润率用来衡量公司 销售收入的获利水平。销售利 润率越高，公司发展潜力越大 ，从而盈利能力越强。
两公司08年净利润都有所 下滑，只要是因为当年我国紧 缩的货币政策使整个市场都不 景气，两公司都受到影响。
横向看，保利地产整体高 出万科地产，一方面是因为保 利的快速发展，盈利能力不可 小觑，另一发面是因为万科的 资产过于庞大，从公式：销售 利润率=净利润／销售收入可以 看到，净利润率自然要下降。
现金比率
现金流量比率表明经营活动产生的现金流量抵付流动负债的 能力。该比率越高，说明借款人直接偿付能力越强。
保利的现金比率逐渐攀升，而万科则有较大波动，这与其货币 资金的利用策略不同有关。万科普遍高于保利，说明万科即刻偿 还贷款的能力更强
学习改变命运,知 识创造未来
万科保利地产[1]
资产负债率
收益和风险的权衡，过大---借不到钱，过小----企业对前途信心 不足，表明企业对财务杠杆利用不够。
盈利能力分析
学习改变命运,知 识创造未来
万科保利地产[1]
学习改变命运,知 识创造未来
销售毛利率
销售毛利率反映公司的初 始盈利能力和竞争能力，毛利 率越大，说明在销售收入中销 售成本所占比重越小，对费用 的承受能力越大，公司通过销 售获取利润的能力越强。
保利地产发展历程及研究共40页文档
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
40、人类法律，事物有规律，这是不 容忽视 的。— —爱献 生
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
保利地产业务布局、经营情况及信用资质分析(2021年)
掘可能存在边际收益的阿 尔法机会。
图 5：地产债研究以房企可持续性为核心
如何评价历史报表可持续？1）资产可持续。①存货是房企最重要的资产，可通过五个维度 分析存货：一看项目分布、二看项目集中度、三看项目周转、四看静态利润空间、五看拿地 强度1；②固定资产和投资性房地产反映了房企商业地产布局，可通过商业布局力度、项目区 域分布和经营效率等维度对房企的商业项目做出评价。2）广义负债可持续。①债务结构可 细分为融资来源、增信结构、融资结构等。②偿债能力方面，短期偿债能力主要关注现金短 债比，长期偿债能力关注净负债率、剔除预收账款资产负债率等。③表外不确定性方面，少 数股东权益/所有者权益、其他应收款/总资产较高预示着房企可能存在较大体量的合作开发，
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图 8：2019 年以来公司拿地强度相对较低（%）
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图 9：2020H1 公司商业管理面积共计 287 万方（万方）
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图 10：公司融资来源结构变化（%）
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1
图 11：公司短债占比较低（%）
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图 12：2020H1 公司有息负债抵质押率下降（%）
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图 13：公司有息负债抵质押率偏低（%）
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图 6：公 司 存 量 土 储 主 要 集 中 在 佛 山 、武 汉 、广 州 、 成都（ 万方，%）
1400
可售计容建面
占比（右）
8%
1200
7%
1000
6%
5% 800
4% 600
3%
400
2%
200
1%
0
0%
佛山 武汉 广州 成都 青岛 重庆 长沙 沈阳 江门 天津 南昌
（2） 项目集中度 公司土储布局于13 个城市圈、107 个城市，TOP1/3/5/10城市土储占比分别为6.8%、18.7%、 26.8%、40.4%，项目布局相对分散。