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企业文化建设是现代企业发展的重要内容，是精神文明的重要体现，是企业得以长久发展的重要保障。近年来，依 托企业文化建设，提高员工的工作积极性，增强企业凝聚力，促进企业的管理、形象、服务和环境达到现代化企业的标 准。
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公司简介
2007年
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2020年
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上市公司再融资讲义44页PPT
件购买一股南玻A股股票的权利。本激励计划的股票来源为南玻向
激励对象定向发行5,000万股南玻A股股票，占本激励计划签署时 南玻股本总额101,546.31万股的4.92%。
定向增发和公开增发的比较
比较项目
定向增发
公开增发
目的
引入战略投资者、项目融资、 收购资产、资产重组、调整股
东持股比例、股权激励等
2007年之后，定向增发成为了上市公司再融资的重要方式，同 时，转债亦由传统方式转变为可分离债的方式。
就目前中国上市公司的情况来看，增发方式是上市公司再融资 的主要方式，其中定向增发又占较大比例。
年份
2004年 2005年 2006年 2007年
2008年 2009年 2010年 2011年 2012年
定向增发过程中需要注意几个问题
定价问题 • 定价过低，伤害广大中小股东的利益；定价过高，伤害战略股东的利益， 甚至引起发行失败。 • 定向增发的股价下限，即“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日 公司股票均价的百分之九十”。
锁定期的安排
• 本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、 实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让;
增发对象 股份购买权 增发对价
发行价 募集资金量 中介机构
程序 费用
十个以内的特定投资者 原股东无优先购买权 现金、股权、实物资产等 一般低于公开增发
较少 可以不通过承销商
简单 低
二级市场表现 股价往往受利好刺激而上升
募集资金
社会公众 原股东享有优先购买权
现金 根据市场询价定价
较多 证券机构承销
复杂 较高 股价往往下跌
• 2.除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的 交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、 委托理财等财务性投资的情形；
激励对象定向发行5,000万股南玻A股股票，占本激励计划签署时 南玻股本总额101,546.31万股的4.92%。
定向增发和公开增发的比较
比较项目
定向增发
公开增发
目的
引入战略投资者、项目融资、 收购资产、资产重组、调整股
东持股比例、股权激励等
2007年之后，定向增发成为了上市公司再融资的重要方式，同 时，转债亦由传统方式转变为可分离债的方式。
就目前中国上市公司的情况来看，增发方式是上市公司再融资 的主要方式，其中定向增发又占较大比例。
年份
2004年 2005年 2006年 2007年
2008年 2009年 2010年 2011年 2012年
定向增发过程中需要注意几个问题
定价问题 • 定价过低，伤害广大中小股东的利益；定价过高，伤害战略股东的利益， 甚至引起发行失败。 • 定向增发的股价下限，即“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日 公司股票均价的百分之九十”。
锁定期的安排
• 本次发行的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、 实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让;
增发对象 股份购买权 增发对价
发行价 募集资金量 中介机构
程序 费用
十个以内的特定投资者 原股东无优先购买权 现金、股权、实物资产等 一般低于公开增发
较少 可以不通过承销商
简单 低
二级市场表现 股价往往受利好刺激而上升
募集资金
社会公众 原股东享有优先购买权
现金 根据市场询价定价
较多 证券机构承销
复杂 较高 股价往往下跌
• 2.除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的 交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、 委托理财等财务性投资的情形；
《融资融券业务》PPT课件
2024/1/24
20
监管政策框架梳理
01
融资融券业务的基本法律框架
包括《证券法》、《证券公司监督管理条例》等，为融资融券业务提供
了基本的法律保障和规范。
2024/1/24
02 03
监管部门发布的规章和规范性文件
如《证券公司融资融券业务管理办法》、《关于进一步规范证券公司融 资融券业务的通知》等，对融资融券业务的开展、风险管理、内部控制 等方面做出了详细规定。
加强与国际监管机构的沟通和合作，了解和遵循国际监管标准和合规要求，提升我国融资 融券业务的国际竞争力。
27
THANKS
感谢观看
2024/1/24
28
25
科技赋能提升运营效率
2024/1/24
云计算技术应用
采用云计算技术，实现融资融券业务系统的弹性扩展和高效运维 ，降低运营成本。
大数据分析与挖掘
运用大数据技术，对融资融券业务数据进行深度分析和挖掘，发现 潜在的业务机会和风险点，为决策提供支持。
人工智能辅助决策
引入人工智能技术，建立智能决策支持系统，为融资融券业务提供 智能化的决策建议和风险预警。
设立专门的投诉处理渠道和机制，及时响 应和处理投资者的投诉和纠纷。
投资者教育宣传
监管与自律措施
定期开展投资者教育活动，提高投资者对 融资融券业务的认知和风险意识。
加强监管机构的监督和自律组织的自律管 理，确保融资融券业务的规范运作和投资 者的合法权益得到保障。
2024/1/24
19
05
监管政策与自律规范 解读
6
02
融资融券交易规则与 流程
2024/1/24
7
交易规则解读
企业融资知识培训分享图文PPT课件
经营存在违法违规
欺诈、跑路‘诈贷’
违规操作，内控不严，
监守自盗
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
资金方把融资方未来预期能够取得现金流提前透支
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
资产
应收账款
•
应收账款质押
•
保理（有追索权，无追索权）
存货
•
动产质押
•
仓单质押
固定资产
•
房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工
无形资产
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
Reits、外资并购
商业承况汇票、银
行承况汇票
14.应付款
应付工程款/物料款、
其他应付款
自有购房款
16.个人信房金融
商业个贷、公积
金个贷、消费贷、
过桥贷
资金方考量什么？
雨宝宝不 甘落后 ，纷纷 降落人 间，小 雨点像 一颗颗 黄豆， 打在树 叶上、 地上、 窗户上 ，发出 “啪啪 ”的响 声。雨 越下越 大，一 阵赶着 一阵， 像细线 一样。 雨变得 更加猛 烈了， 瓢泼似 的雨落 下来像 一片瀑 布一样 ，花已 经趴倒 在地。
融资工作总结PPT
渠道的占比也在逐渐增加。
外部融资成本与收益
要点一
总结词
成本稳定，收益持续增长
要点二
详细描述
公司的外部融资成本总体稳定，主要由借款利率和发行 债券的票面利率构成。在合理控制融资成本的同时，公 司通过优化资金使用效率，不断提高盈利能力，实现收 益持续增长。
融资风险与控制
信用风险
多元化投资
通过将资金分散投资于不同的借款人或债 务人，以降低单一借款人或债务人违约所 带来的损失。
融资工作总结
目 录
• 融资工作概况 • 内部融资情况 • 外部融资情况 • 融资风险与控制 • 未来融资规划 • 总结与建议
融资工作概况
融资规模与目标
融资规模
本次融资活动共筹集资金5000万元，用于支持公司的业务拓展和技术研发。
融资目标
本次融资的主要目标是扩大公司的业务范围，提升技术研发能力，以及优化 公司的财务结构。
定义
信用风险是指在借款人或债务人无法按照 合约协议履行债务或偿还债务时，债权人 或投资人面临的潜在损失风险。
控制措施
为降低信用风险，可以采取以下措施
定期监控信用风险
对借款人或债务人的还款情况进行定期监 控，及时发现潜在风险，并采取相应措施 。
严格信用审批流程
对借款人或债务人的信用历史、财务状况 、经营状况等进行全面评估，以确保其信 用等级和还款能力。
未来融资策略调整
调整融资策略
根据未来融资需求和市场环境，调整公司融资策略， 如改变融资方式、优化资本结构等。
制定融资计划
根据公司融资策略，制定详细的融资计划，包括融资 金额、融资方式、资金用途等。
未来融资渠道拓展
拓展融资渠道
积极寻找新的融资渠道，如发行债券、引入战略投资者 等。
外部融资成本与收益
要点一
总结词
成本稳定，收益持续增长
要点二
详细描述
公司的外部融资成本总体稳定，主要由借款利率和发行 债券的票面利率构成。在合理控制融资成本的同时，公 司通过优化资金使用效率，不断提高盈利能力，实现收 益持续增长。
融资风险与控制
信用风险
多元化投资
通过将资金分散投资于不同的借款人或债 务人，以降低单一借款人或债务人违约所 带来的损失。
融资工作总结
目 录
• 融资工作概况 • 内部融资情况 • 外部融资情况 • 融资风险与控制 • 未来融资规划 • 总结与建议
融资工作概况
融资规模与目标
融资规模
本次融资活动共筹集资金5000万元，用于支持公司的业务拓展和技术研发。
融资目标
本次融资的主要目标是扩大公司的业务范围，提升技术研发能力，以及优化 公司的财务结构。
定义
信用风险是指在借款人或债务人无法按照 合约协议履行债务或偿还债务时，债权人 或投资人面临的潜在损失风险。
控制措施
为降低信用风险，可以采取以下措施
定期监控信用风险
对借款人或债务人的还款情况进行定期监 控，及时发现潜在风险，并采取相应措施 。
严格信用审批流程
对借款人或债务人的信用历史、财务状况 、经营状况等进行全面评估，以确保其信 用等级和还款能力。
未来融资策略调整
调整融资策略
根据未来融资需求和市场环境，调整公司融资策略， 如改变融资方式、优化资本结构等。
制定融资计划
根据公司融资策略，制定详细的融资计划，包括融资 金额、融资方式、资金用途等。
未来融资渠道拓展
拓展融资渠道
积极寻找新的融资渠道，如发行债券、引入战略投资者 等。
上市融资ppt课件
风险
场
44
六、新东方上市案例分析
8
3、信用担保：信用担保介于商业银行与企业 之间，是一种信誉证明和资产责任保证结合 在一起的中介服务活动
4、融资租赁：融资租赁指转移与资产所有权 有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。
9
5、股权出让：企业出让部分股权，以筹集企业需要 的资金，就是股权融资。出让股权后，企业股权 结构、管理权、发展战略和企业收益方种等方面 将发生变化。出让股权融资，也是引入新的合作 者的过程 。
7、符合政策导向。企业能否在境外上市受到限制。限境外 资金汇入受到制。企业境外上市之后回归困难。
8 、企业上市后的再融资相对容易。企业再融资（增发、配 股）的价格是参考二级市场的股价，目前境内的二级市场 的市盈率和换手率都较境外市场活跃很多。
9、广告效应非常突出。对于产品市场在中国境内的企业， 在境内证券市场上市后，其品牌效益非常明显。
6
中国企业接触的较多的几种非 主流融资方式
7
1、发行债券：债券是企业向社会直接筹措资 金时，向投资者发行的，承诺按既定利率 支付利息，并按约定条件偿还本金的债权 债务凭证。
2、民间借贷：民间借贷多发生在经济较发达、 市场化程度较高的地区，例如广东、江浙 地区。这些地区经济活跃，资金流动性强， 资金需求量大。
16
上市融资的两种有代表性的方 式
17
1,首次公开募股（Initial Public Offerings），是指 企业透过首次公开募股筹集资金。在美国，IPO 的成本较为昂贵，除了8%的佣金以外，还有150 万美元的现金成本。而且IPO耗时长，完成整个 程序的时间大致为1年。因此，只有具备一定规 模的大企业才会选择以这种方式在美国上市， 如中海油、吉林化工等。目前进入中国市场的 美国投资银行仅为第一梯队，如美林、摩根斯 坦利，由于它们对企业的规模筛选要求比较高， 一般的中等规模的中国企业很难通过IPO上市。 优点为：募集资金流通性好，树立名声。
企业融资渠道方式87页PPT
二、债券筹资
（一）基础概念
1、定义：债券是指公司依照法律程序发行，承 诺按约定的日期支付利息和本金的一种书面债 务凭证。
2、基本要素
➢债券面值
➢票面利率
➢偿还期
➢付息期
（二）债券筹资的动因
债券筹资的期限更长（我国5-10年居多）
大多数公司债券的期限在10—30年之间，有的长达100年 ，甚至还有无限期的公司债券。例如，1996年，包括IBM在内 的40多家美国公司均发行了百年债券。而在1985年1月，荷兰 航空公司发行过一种固定利率的永久债券。
规模
2011年1-6月，社会融资规模增加7.76万亿元，其 中人民币贷款增加4.17万亿元，占53.7%；在2010 年，这一比例为55.6%。
而在2002年，新增人民币贷款达社会融资总量的 92%。
二、 企业筹资渠道和方式
资产负债表
资产
流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产 资产总计
二、明确了保荐期限
企业首次公开发行股票和上市公司再次公开发行证券均 需保荐机构和保荐代表人保荐。保荐期间分为尽职推荐阶 段和持续督导阶段。
尽职推荐阶段：从中国证监会正式受理公司申请文件到 完成发行上市为止。
持续督导阶段：首次公开发行股票的，持续督导的期间为 证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；上市公司 发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市 当年剩余时间及其后一个完整会计年度。
➢价格限制。基本上采用定价发行方式，通过规定发行市盈率 限制股票的发行价格。
（2）核准制。
证券监管机构依据法定标准对拟发行股票的公司营业性质、资本 结构、资金投向、收益水平、管理人员素质、公司竞争力、公司治理 结构等方面进行实质性审查，并据此作出发行公司是否具备发行条件的 判断。
《公司融资》PPT课件
（1）股票上市方式：公开发售；反向收购 （2）股票上市时机
2020/11/18
9
（五）普通股筹资的优缺点
普通股筹资的优点 ①普通股筹资具有永久性。 ②普通股筹资没有固定的支付负担。 ③普通股筹集的资本可作为其他方式筹资的基础，增强公司的举债能力。
④发行普通股筹集股权资本的财务风险小。
2020/11/18
2020/11/18
19
长期借款合同：
1. 基本条款。借款种类、用途、金额、利率、期限，还 款资金来源及还款方式，违约责任等。
2. 约束性条款。由于长期借款的期限长、风险大，按照国 际惯例，银行通常对借款企业提出一些有助于保证 贷款按时足额偿还的条件。这些条件写进借款合同 中，形成了合同的约束性条款。
4. 股票发行定价
同次发行的股票，每股发行价格相同。 任何单位或个人认购的股份，每股支付相同的价款。 股票发行可以按面额发行或溢价发行，不得折价发行。
2020/11/18
7
（四）股票上市
1. 股票上市的意义 ▪ 提高公司发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易； ▪ 促进股权社会化，防止股权过于集中； ▪ 提高公司知名度； ▪ 有助于确定新股发行价格； ▪ 便于确定公司价值。
2020/11/18
5
（三）股票发行
1. 股票发行的目的
▪ 为组建公司而发行股票；为扩大经营规模而发行股票；为改善资本结 构而发行股票。
2. 股票发行方法
有偿增资。分为公募发行、股东优先认购等。 无偿配股。分为无偿交付、股票派息、股票分割。
2020/11/18
6
3. 股票推销方式
自销 委托承销：又有包销和代销。
缺点： 限制条件较多； 筹资数额有一定限制； 要求按时还本付息，财务风险较大；
2020/11/18
9
（五）普通股筹资的优缺点
普通股筹资的优点 ①普通股筹资具有永久性。 ②普通股筹资没有固定的支付负担。 ③普通股筹集的资本可作为其他方式筹资的基础，增强公司的举债能力。
④发行普通股筹集股权资本的财务风险小。
2020/11/18
2020/11/18
19
长期借款合同：
1. 基本条款。借款种类、用途、金额、利率、期限，还 款资金来源及还款方式，违约责任等。
2. 约束性条款。由于长期借款的期限长、风险大，按照国 际惯例，银行通常对借款企业提出一些有助于保证 贷款按时足额偿还的条件。这些条件写进借款合同 中，形成了合同的约束性条款。
4. 股票发行定价
同次发行的股票，每股发行价格相同。 任何单位或个人认购的股份，每股支付相同的价款。 股票发行可以按面额发行或溢价发行，不得折价发行。
2020/11/18
7
（四）股票上市
1. 股票上市的意义 ▪ 提高公司发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易； ▪ 促进股权社会化，防止股权过于集中； ▪ 提高公司知名度； ▪ 有助于确定新股发行价格； ▪ 便于确定公司价值。
2020/11/18
5
（三）股票发行
1. 股票发行的目的
▪ 为组建公司而发行股票；为扩大经营规模而发行股票；为改善资本结 构而发行股票。
2. 股票发行方法
有偿增资。分为公募发行、股东优先认购等。 无偿配股。分为无偿交付、股票派息、股票分割。
2020/11/18
6
3. 股票推销方式
自销 委托承销：又有包销和代销。
缺点： 限制条件较多； 筹资数额有一定限制； 要求按时还本付息，财务风险较大；
上市公司再融资方式-PPT文档资料
次的资本市场，改变当前以股权融资为主的市场结构，2019年证监会将公
司债券作为未来几年重点发展的品种，在证监会的大力推动下，2019年公 司债券市场规模迅速提升。
上市公司债券类再融资资本市场分析
2019年10月以来，我国央行连续加息，联系上调存款准备金率，以对抗 日益严重的通胀形势。
以发行15亿元，5年期的公司债券计算，假设发行利率为5.0%，则每年可 为公司节省财务费用2400万元（不考虑发行费用），5年共节约1.2亿元。
2019年至2019年中国A股市场IPO发行募集资金（亿元）
一、中国资本市场概况
（二）上市公司再融资概况
上市公司股权类再融资概况
2019-2019年上市公司股权类再融资的情况
2019年 家数 融资额 （亿元） 2009年 家数 融资额 （亿元） 2019年 家数 融资额 （亿元） 2019年 家数 融资额 （亿元）
上市公司再融资
二〇壹贰年贰月
上市公司再融资方式
定向增发
权益性融资
公开增发 上市 合加资源 公司
再融资方式
配股
公司债
债务（权债结合）性融资
可转换债券
除银行贷款外，上市公司可以选择的融资方式主要有定向增发、 公开增发、配股、公司债、可转换债券、分离交易的可转债。公 司可以在满足监管要求的前提下，选择最为有利的融资方式。
（三）现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职
务，不存在违反公司法第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为，且最近三 十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证券交易 所的公开谴责； （四）上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务 独立，能够自主经营管理； （五）最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。
上市融资计划书课件
entire soul, like these sweet mornings
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市场发展方向
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核心技术说明
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运营团队
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PART 01
项目内容介绍
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企业IPO上市融资全流程PPT课件
辰安IPO上市的可能时间及流程
ZhONGZI CAPITAL
序号 事项名称、内容
时间
1
董事会/股东会确定上市计划
2010年3月
2
律师进场（先协助完成融资、收购资质），同时开始 3月开始
法律调查
3
确定融资方案,确定收购方案
4月中
4
完成融资
4月底,或5月中
5
完成收购和不良资产处置
6月
券商进场,从7月开始辅导期
发行人具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事 会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关 机构和人员能够依法履行职责。
.
ZhONGZI CAPITAL
IPO创业板上市条件/续
发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和 相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财 务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见 的审计报告。
（除禁止经商办企业的）√ • 企业化经营的事业单位，应办理企业法人登记√ • 具有法人资格的合作社√ • 工会、职工持股会× • 具有法人资格的农村集体经济组织√ • 村民委员会√ • 具有投资能力的城市居民委员会√ • 政府部门（除国家授权投资的部门）× • 会计师、审计、律师事务所和资产评估机构× • 商业银行、保险公司、证券公司×
发行人的董事、监事和高级管理人员应当忠实、勤勉，具备法律、行政 法规和规章规定的资格，且不存在下列情形： (一)被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的； (二)最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交 易所公开谴责的； (三)因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立 案调查，尚未有明确结论意见的。
公司融资概述(ppt 42页)
私募股权融资的特点
• （1） 在资金募集上,主要通过非公开方式 面向少数机构投资者或个人募集
• （2）多采取权益型投资方式，投资工具为 普通股或者可转让优先股，以及可转债的 工具形式。 PE投资机构也对被投资企业的 决策管理享有一定的表决权
• （3） 一般投资于非上市企业
（4） 投资期限较长，一般可达3至5年或更 长。
私募股权投资阶段: 种子期 初创期 成长期 成熟期 Pre-IPO 各个时期的企业
• （5） 流动性差，主要退出渠道有 : • IPO • 售出(TRADE SALE) • 兼并收购(M&A) • 标的公司管理层回购 • 清算破产
• (6) 资金来源广泛，如富有的个人、风险基 金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基 金、保险公司等。
约束机制：合伙企业管理费用一般为风险资本的2.5%,从 而限制了企业费用支出。
激励机制：有限合伙人可以得到投资收益的70％－80％， 普通合伙人可以得到投资收益的20％－30％。
合伙企业的生产经营所得，由合伙人分别缴纳所得税。这 样就从原则上避免了在合伙企业中先交企业所得税再交个 人所得税，避免双重征收税。
私募股权融资的好处
• （1）稳定资金来源 • （2）高附加值服务 • （3）降低财务成本 • （4）提高企业内在价值
私募股权融资的主要工作（5-6个月）
• （1）准备阶段 • 确定预期融资金额、融资工具及潜在投资
者范围 • 成立项目小组进行准备工作 •
• （2）初步选择投资人并确定框架性协议 （60天）
政法规和中国证监会的有关规定； • （5）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公
司债券一年的利息；
• （六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净 资产额的40%；金融类公司的累计公司债券余额按金融企 业的有关规定计算。
《公司融资》PPT课件
（P125）、认股权证（P127）、看涨期 权
整理ppt
3
2.股票的销售方式（P106）
➢ 包销 ➢ 代销 ➢ 证券直接销售 ➢ 暂缓注册
整理ppt
4
例：为了更好理解认股权证如何影响公司价值， 我们假设有两个投资者：苟尔德先生和洛克菲勒 女士，他们俩一起购买了6盎司的白金。在购买
白金的时候，苟尔德先生和洛克菲勒女士各自负 担了一半的成本，我们假设6盎司的白金价值3000 美元，那也就是说，他们各自承担了1500美元。然 后他们两人以其出资额为股份，成立一家名为GR的 公司，该公司共有两份股票，并由苟尔德先生和洛 克菲勒女士各自拥有一份股票。每份股票代表对白 金一半的要求权。对GR公司来说，这6盎司白金是 其唯一的资产。
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11
（2）除权法
• 在股权登记日以后，股票的市场价格中将不再 含有新发行股票的认购权，其优先认股权的价 值也相应下降，此时就被称为“除权优先认股 权”。其价值可由下式得到： Pk-（Ve×q+Pn）=0
式中，Pk为除权股票的市价；Ve为除权优 先认股权的价值；q为购买1股股票所需的优先 认股权数；Pn为新股票的认购价。
第三章 公司融资
❖长期筹资工具 ❖短期融资工具
整理ppt
1
❖权益性资本筹资
▪ 股票融资 ▪ 非股票形式的融资 ▪ 留存收益 ❖ 负债融资 ▪ 长期借款 ▪ 债券融资
整理ppt
2
第一节 股票融资
一、股票发行和销售方式及其优缺点 l.股票发行方式（P105-107） ➢公开发行私募发行 ➢认股权发行 ▪ 优先认股权（P107）、优先认股证
该公司的一股股票，有两种方案： （1）在股权登记日之前直接到市场去购买股票，假设价格为
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2.股票的销售方式（P106）
➢ 包销 ➢ 代销 ➢ 证券直接销售 ➢ 暂缓注册
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例：为了更好理解认股权证如何影响公司价值， 我们假设有两个投资者：苟尔德先生和洛克菲勒 女士，他们俩一起购买了6盎司的白金。在购买
白金的时候，苟尔德先生和洛克菲勒女士各自负 担了一半的成本，我们假设6盎司的白金价值3000 美元，那也就是说，他们各自承担了1500美元。然 后他们两人以其出资额为股份，成立一家名为GR的 公司，该公司共有两份股票，并由苟尔德先生和洛 克菲勒女士各自拥有一份股票。每份股票代表对白 金一半的要求权。对GR公司来说，这6盎司白金是 其唯一的资产。
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（2）除权法
• 在股权登记日以后，股票的市场价格中将不再 含有新发行股票的认购权，其优先认股权的价 值也相应下降，此时就被称为“除权优先认股 权”。其价值可由下式得到： Pk-（Ve×q+Pn）=0
式中，Pk为除权股票的市价；Ve为除权优 先认股权的价值；q为购买1股股票所需的优先 认股权数；Pn为新股票的认购价。
第三章 公司融资
❖长期筹资工具 ❖短期融资工具
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1
❖权益性资本筹资
▪ 股票融资 ▪ 非股票形式的融资 ▪ 留存收益 ❖ 负债融资 ▪ 长期借款 ▪ 债券融资
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第一节 股票融资
一、股票发行和销售方式及其优缺点 l.股票发行方式（P105-107） ➢公开发行私募发行 ➢认股权发行 ▪ 优先认股权（P107）、优先认股证
该公司的一股股票，有两种方案： （1）在股权登记日之前直接到市场去购买股票，假设价格为
企业融资战略52页PPT
要素敏感性分析
投资额±10%
成本±10%
增值税±10%
产销量±10%
价格±10%
减幅
-20%
内部收益率
29% 27% 26%
20%
18%
30%
32% 30%
25% 20%
24%
23% 21%
-10%
0%
+10%
1
2
5
4
3
+20%
增幅
投入产出模型的建立
投资额与利润率：先算结果后下注 股本金的贴现率：别把本钱不当钱 投入产出预期值：踩着昨天看明天 自变量与因变量：调整数据找共识 盈亏平衡临界点：盯着游砣估风险
个别成本
10% 8% 12% 16%
12.32% 100.0%
加权成本
2.40% 1.60% 1.92% 6.40% 12.32% 10.27% 16.67% 26.94%
在大多数情况下，企业的资本构成不是单一形式的。如果存在多种资本形态，需要根据不同资本的具体 成本和其权重，计算出企业的综合资本成本，然后设合贴现率。
资本加权平均成本
资本形式
企业债券 银行信贷 优先股 普通股 合计 运行资本 沉没成本 总计
金额
6,000,000 5,000,000 4,000,000 10,000,000 25,000,000 25,000,000 5,000,000 30,000,000
比重
24% 20% 16% 40% 100% 83.33% 16.67%
在设定的贴现率 的前提下，于统 计期末获得的净 现金值余额。
投资回收期
从投资到位之日 到现金流量现值 累计成为正数之 日的时间跨度。
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答：一元复始 ( yī yuán fù shǐ ) 解 释: 元:年, 每年的一月一日叫作元旦,而一月,也名元 月,“元”的本意是指人的头。复始:又一次开 始。指新...问：谢谢答：百世岁月当代好千 古江山今朝新 横批:万象更新 喜居宝地千年 旺福照家门万事兴 横批:喜迎新春 一帆风顺 年年好万事如意步步高 横批:吉星高照 百年 天地回元气...
目 录
Contents
01 公司业务
Company Business
03 市场分析
Market Analysis
05 产品及服务
Products And Services
02 行业分析
Industry Analysis
04 市场策略
Marketing Strategy
1
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35 30 25 20 15 10
5 0 2014
2015
2016
2017
产品A 产品B
2018
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2 201
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4 201
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6 201
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7 201
4市场Βιβλιοθήκη 略Marketing Strategy
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上市公司融资
An affair or series of events, typically a scandalous or discreditable one
问：一定要100副，少一副也不行。开学要 交！！！！！问：小学生二年级抄写二十副 对联答：形容新的四字成语有很多,比如:日新 月异、标新立异、焕然一新、耳目一新、万 象更新。 一:日新月异[ rì xīn yuè yì ] 1. 【解 释】:新:更新...
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我们 的业务
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10%
58%
市场份额 23%
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
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