比亚迪汽车年度报表分析报告

比亚迪财务报表分析

比亚迪财务报表分析

一、研究对象

（一）研究对象

本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象，对这家上市公司公布的2014

年度—2015年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对同行业公

司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。

（二）行业前景:

新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来，中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加，在此背景下，国外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车，政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策，为新能源汽车的发展开通绿色通道。

（三）公司概况

比亚迪【股票代码：1211.HK】。创立于1995年，2002年7月31日在主板发行上市，公司总部位于中国，是一家拥有IT，汽车及新能源三大产业群的高

新技术民营企业。

比亚迪在、、、等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、国、印度等国和中国、地区设有分公司或办事处，现员工总数将近20万人。

公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。主要客户包括诺基亚、三星等国际通讯业顶端客户群体。

2007年3月。公司分拆旗下手机部件及模组、印刷电路板组装等业务，申

请赴主板上市，2007年12月20日，分拆出来的比亚迪电子（国际）在联交所

挂牌上市，集资约59.125亿元。2011年6月30日A股上市。

2015 年度，公司实现营业总收入800.14亿元，同比增长37.49%；实现归属于上市公司股东的净利润28.29亿元，同比增长552.63%。2016年4月，比亚迪公司获得的全球单笔最大纯电动客车订单（44.66亿元）比亚迪是中国汽车企业中，或者也可以说是世界的汽车企业中，坚持新能源汽车发展战略最坚强的公司之一。所以，要了解新能源汽车企业就免不了对比亚迪进行分析。

1、对资产负债表整体状况的分析

（1）、资产分析

首先公司资产总额达到1154亿，规模巨大，比2014年增加了约22.85%，2014年比2013年约增加20.5%。其中流动资产合计544.12亿、固定资产合计323.69亿、无形资产合计87.9亿、长期股权投资18.89亿。固定资产占比比较高，一定程度上也因为其制造业的性质所决定。从结构上看，企业的应收账款增加额是77.67亿元，增幅为56.48%。增幅过大，应当加强注意企业的变现能力；存货增加55.73亿元，减幅为55.85%，说明变现能力进一步降低，产品积压的状况严重；长期应收款减少了5200万，降幅为9.6%。开发支出增加了8.31亿元，增幅为37.02%，说明公司重视新产品的研发。综合以上指标说明了公司经营能力还有待提高。

（2）、负债分析

从负债情况来看，2014年负债合计为651.14亿元，2015年为794.57亿元，增长143.43亿元，增长率为22.03%。从结构上来看，其他应付款增长率15.33%。应付票据下降率为11.74%。应付利息增幅较大，达到了46.45%，短期借款增长72.68亿元，增长率为57.34%,。应付账款增长率64.1%，增幅很大。

(3)、所有者权益分析

从所有者权益情况来看，所有者权益总额上升了71.35元，2014年为288.94亿元，2015年为360.29元，增幅为24.7%。所有者权益的增加主要是未分配利润和归属于母公司所有者权益合计的增加引起的，其中实收资本在两年间没有发生任何变化。

2、利润表分析：

（1）、营业收入

2014年营业收入为581.96亿元，2015年营业收入为800.09亿元，增加了218.13元，增幅度为37.48%。营业收入大幅度增加。主要原因是国家对新能源汽车的补贴力度不断加大，国际原油价格增高，新能源汽车迎来新的发展契机。

（2）、营业成本

2015年营业成本为780.62亿元，2014年为584.43元，增加了196.19亿元，增加幅度为33.57%，营业成本变化很大。资产减值损失增加87.76%，处置的不良资产数量大大增加。

（3）、营业税金及附加

2014年为9.57亿元，2015年为12.67元，增加量为3.1亿，增长率为32.39%元，主要是计提的消费税、城市维护建设税及教育费附加增加所致。

（4）、销售费用

2014年为22.29亿元，2015年为28.68元，增加了6.39亿元，增加幅度为28.67%。主要是售后服务费、新产品接连上线导致广告费用不断加大所致。销售费用的增加与近几年国家政策支持新能源汽车，其市场热度不断上涨有必然联系。公司应持续加大新能源汽车的营销力度。

（5）、管理费用

2014年为44.3亿元，2015年为54.15元，增加了9.85元，增长幅度22.23%。主要是业务围稳步高速增长，新产品的接连发布导致研发费用、职工薪酬大幅度增加所致。

（6）、财务费用

2014年为13.89亿元，2015年为14.46亿元，增加量为0.57亿元，增加了

4.1%。主要是由于业务扩大，贷款规模扩大，利息支出增加所致。

（7）、资产减值损失

2014年为2.94亿元，2015年为5.52亿元，增加了2.58亿万元，增加幅度为87.76%。主要是由于坏账损失增加所致，不利于企业资产的保值。

（8）、投资收益

2014年投资收益为6836.6万元，,2015年该值为12.1亿元，增加了11.41634亿元，主要是上年购买合营公司股权获得的投资收益所致。

（9）、营业利润

2014年营业利润为-1.79元，2015年营业利润为31.76亿元，增加了元，增加幅度为1874.3%。说明企业经营活动获利水平在15年来大幅度增加，企业目前所处的环境越来越好。受国宏观经济逐渐平稳以及政策红利的影响，国对新能源汽车的需求增加态势明显。

（10）、营业外收入

2014年为11.14亿元，2015年为7.03元，减少了4.11亿元，减少幅度为36.89%。营业外收入减少。

（11）、营业外支出

2014年为6125.2万元，2012年为8421.4万元，增加了2296.2万元，增减幅度为37.49%主要是由于处置固定资产净损失和违约金及赔款增加所致。

（12）、利润总额

2014年利润总额为8.74亿元，2015年为37.95亿元，增加了29.21亿元，增加幅度为334.21%。通过对营业利润和营业外利润分析发现，今年来宏观经济的支持，以及环境的不断恶化，消费者对新能源汽车的热情高涨，发展前景可观。最终导致利润总额大幅度增加。

（13）、所得税费用

2014年为1.34亿元，2015年为6.57亿元，增加了5.23亿元，增加幅度为390.3%。）主要因为本年利润的增加。

（14）、净利润

2014年为7.4亿元，2015年为31.38亿元，增加了23.98亿元，增加幅度为324.05%。公司保证利润的主要收入为营业外收入，即政府在新能源方面的补助。而公司在新能源汽车方面的销量由于政策，消费者偏好，以及市场预期等原因影响，逐年递增。所以公司的盈利能力非常好。

3、现金流量表的分析：