金融机构与金融制度的发展

金融机构与金融制度的发展

金融中介机构的发展随着历史的推进在不同时期萌芽，发展，创新和成熟。经过两千多年的发展，最早追溯到货币经营业，再到最早的商业银行，到后来各种不同的金融机构，如保险公司、投资银行、合作银行等，直至现在，大多数国家都已经有了比较复杂成熟的金融机构体系与金融制度。在整个金融中介机构和金融制度发展与复杂化成熟化的过程中，随着历史清晰的脉络，我们可以从中发现金融发展所遵循的一些基本规律。无论处于怎样的历史潮流中，这些规律总是指引和制约着金融中介的发展。并且，在了解这些规律之后，或许我们可以提出一些比较具有前瞻性的见解，从而使现在的金融中介机构与金融制度更好地适应时代，想更好的方向发展。

1.金融机构的发展与经济发展相辅相成

随着世界上经济中心的转移与变迁，金融机构的发展中心似乎也总是相应的进行变迁。金融的产生本身就是为了解决经济与贸易过程中产生的问题，所以世界上哪里的经济发展越快，各种衍生的金融需求越多，越容易产生频繁的金融创新，金融机构的更新发展以及金融制度的成熟也相应的在那儿进行得最快。随着总量的和人均的实际收入及财富的增加，金融上层结构的规模和复杂程度亦增大。我们或许可以从金融中心城市的变迁看到金融与经济之间密不可分的关系。

古希腊以及古罗马兴盛的商品贸易和海外贸易，产生了货币兑换与贸易记录等需求，使得货币经营业得以迅速的发展，并且在经济生活中起到重要的作用。商业银行的前身货币经营业从事货币兑换和收付、往来账目的登记等业务，加快了经济发展的脚步。直至中世纪，欧洲各国贸易更加频繁，并且集中于地中海沿岸各国，因此金融中心也相应转移至意大利。威尼斯、佛罗伦萨等城市金融机构发展迅速，出现了商业银行，银行业的雏形显现，并且，创造出了汇票这一具有现代意义的金融工具。同时，国际贸易的发展也推动了货币兑换业务的发展和专业汇票经纪人和银行家的产生。

随着贸易路线从地中海沿岸转移至大西洋沿岸，荷兰成为海上贸易的霸主，阿姆斯特丹成为新的金融中心。荷兰人选择依靠对外转口贸易来积累财富，利用积累的货币资本发展金融业务。1601年前后，阿姆斯特丹银行成立，这是世界第一家商业银行。荷兰于1609年在阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所，其证券交易就是现在证券交易的早期模型。海上贸易经济的发展也催生了对海上保险的需求，产生了早期的保险，保险公司应运而生。

随后，随着工业革命的发展深化，英国经济进一步发展，国内工业产品生产迅速扩张，投资与货币金融进一步得到发展，金融中心城市转移至伦敦。大规模的货币资金流动、工业产业投资的扩张和经济的蓬勃发展不断推动着金融机构的创新与发展。1694年组建的英格兰银行（股份制），为现代银行制度的发展打下基础，并且始终起着稳定金融的职能。

经过了大萧条，美国的金融体系逐步稳健有序发展，金融市场不断成熟壮大。二次世界大战之后，美国经济很快便超越英国，飞速增长的经济带来了个人企业和政府对于更高效便捷，的金融工具与金融机构的需求，各种金融创新产品层出不穷，各种不同的金融机构顺应经济的发展和需求不断改变和成熟。美国成为新的世界大国，美元也随之成为新的世界货币直至今日。直到现在，美国的各种金融机构与成熟的金融制度也是因为有强大的经济后盾作为前提和支撑。

从以上对金融中心城市变迁的追溯，我们不难看出，只有经济不断的向前发展，与其所相适应的金融中介机构和金融制度才会得到不断完善不断成熟的动力。帕特里克的“供给领先”和“需求追随”理论也正是阐述金融机构的发展与经济增长之间的因果关系。各种历史原因造成的世界各地经济发展的不平衡所造就的经济强国经济大国正是各个时期经济发展最快的地区，也正是发达的国内和国际贸易，产生不断膨胀的融资需求和金融创新需求，使

得该地区的金融中介机构与金融市场也非常发达，才形成了这些金融中心的变迁格局，这一切都不是偶然。而金融机构和金融制度的发展完善在一定程度上也会反过来给经济的发展带来正面的作用。所以，金融机构与金融制度的发展一定是与经济的发展相对应的，只有经济繁荣发展，才有可能为金融发展创造条件与环境。

2.金融创新推动金融机构和金融制度的发展

金融创新始终贯穿于金融机构的发展过程中。经济生产与金融发展过程中产生的特殊需求和亟待解决的困难，一旦无法用已有金融知识与工具解决，往往就会出现金融创新。只要金融机构在不断的发展，就一定会伴随着金融创新，具体体现在金融机构中新业务份额的上升、业务范围的扩张和新的金融机构的出现。

金融改革往往能够迅速的改变一个国家的金融格局，包括金融机构的数量与组成结构以及金融制度的改变。1986，撒切尔夫人进行股票市场改革，从此金融制度可以服务于虚拟资本与实体经济脱离后的运行，放大了实体经济的功能。

再者，以近30年金融创新最为频繁的这段时期为例。在这30年里，美国作为金融大国的地位不断得到巩固，这其中就有金融创新的贡献。新的金融工具，如金融衍生品、证券化资产等等，使得金融机构，如投资银行、保险公司等的业务种类和业务范围不断扩大，充分运用金融创新的金融机构才能够在激烈的竞争下存活，最终使得美国成为金融市场最发达的国家。

只有创新才是金融机构发展的最佳途径，也是金融制度完善的推动力。激烈的市场竞争产生了不断地金融创新，而金融创新又在不断地推动金融机构发展，最终使得最适应时代需求的金融中介机构得以存活并发展壮大。根据“金融创新螺旋”的理论，金融创新与金融机构的发展是一个良性循环，彼此不断促进，共同发展。金融创新除了解决金融机构在金融活动中产生的各种各样的需求，还降低了融资交易成本，使得金融机构效率更高、周转更快，并且完善了金融制度。但是同时，金融管制也是必不可少的一个环节。过度创新带来的金融市场的不稳定性和风险的增长需要依靠更审慎的监管来维护金融稳定。

3.金融机构总是向复杂化竞争化方向发展

我们从纵向角度观察每个国家的金融机构发展史，可以看出，在任何地方，现代意义上的金融增长都是从银行体系的发展开始，并且依赖于经济货币化程度的提高，但是二者的发展规律都是从迅速上升到逐渐平稳，甚至在金融体系发展后期出现下降。随着经济的发展，银行体系在金融机构资产总额中的比例会趋于下降，尽管它在一国金融资产总额中的比例一定时期内还会继续上升。与此同时，新型金融机构如合作银行、储蓄银行、保险公司、投资银行、基金管理公司等非银行金融机构，在全部金融机构资产总额中所占比重则相应上升。随时时间推移和社会进步，金融机构、金融资产和金融工具功能趋于多元化，导致了储蓄、投资动机的调动和变化，形成了金融增长和金融深化，最终成为金融质的增长或者机构的变化。结果，在经济最发达的国家中，银行信用体系的资产已低于其他各种金融机构资产的总和，最后超过银行资产。

所以，我们可以以今天的美国为例，美国以其最完备发达的金融市场吸引着世界各国的投资者。在美国发达开放的金融市场中，各种金融机构都各司其职，占有一席之地，充分发挥其特有的职能，同时当然由于交易成本等原因也存在混业经营的金融机构。而且我相信，在经过这一轮的金融危机之后，宏观审慎监管等方面得到补充，影子银行得到更规范的发展，金融制度进一步得到完善，又会产生更加适应现今金融市场的金融机构。而每个国家的金融中介机构体系与金融制度大致上又都在朝着美国的方向发展，所以金融网络的复杂与深化是每一个国家发展金融机构的必然方向。针对我国，市场化的金融改革与金融机构的日益激烈的竞争也是这一规律的表现。