发达国家宽松的货币政策对我国价格水平的影响和对策研究资料

摘要

2010年11月3日，美国财政局再次正式重启动量宽松货币政策，这是美国为了尽快逃出金融危机的第二轮量化宽松货币政策。同样是发达国家的日本在2011年3月发生严重地震灾害，日本当局政府已累计向市场注资1.24万亿美元，高达美国第二次量化宽松货币的两倍多。随着灾后重建日本政府可能会加大注资救助。发达国家推出的量化宽松货币政策对我国造成了巨大的影响。本文就发达国家宽松货币政策对中国经济的影响进行了分析探索，并为中国应对宽松货币政策提出了建设性方案。

本文主要包含以下五部分：

第一部分：整体说明当前经济形势下发达国家推出的货币政策对我国造成了严重的冲击。

第二部分：全面说明量化宽松货币政策的含义、由来及起因。

第三部分：详细论述了宽松货币政策对我国物价、铜价、房产、贸易的影响。

第四部分：针对我国经济当前面对的严峻冲击提出四条对策。

第五部分:总结发达国家宽松货币政策对我国的影响途径和应对分析。

关键词：量化；货币政策；金融经济；热钱

目录

摘要 (1)

一、引言 (3)

二、量化货币政策概述 (3)

2.1、什么是量化宽松货币政策 (3)

2.2、量化宽松货币政策的由来 (3)

2.3、美国量化宽松货币政策的内容及原因 (4)

2.3.1美国量化宽松货币政策的核心内容：8个月内增购8500亿-9000亿

美元长期国债 (4)

2.3.2、美国推出量化宽松货币政策的主要原因 (5)

三、货币政策对产出、物价的影响 (5)

3.1、宽松货币政策影响我国的途径 (6)

3.1.1、流向实体经济 (6)

3.1.2、流向虚拟经济 (6)

3.1.3、金融体系内部循环 (6)

3.1.4、流向国际市场 (6)

3.2、发达国家的宽松货币政策对我国价格水平的总体影响 (7)

3.3、发达国家的宽松货币政策对我国外贸的影响 (8)

3.4、发达国家的宽松货币政策对我房产价的影响 (9)

3.5、发达国家的宽松货币政策对我铜价格的影响 (9)

3.6、大宗商品价格的影响 (10)

四、中国应对发达国家宽松货币政策的方法 (10)

4.1、强化金融监管 (11)

4.2、推进外汇管理和国际货币体系制度的改革 (11)

4.3、优化外汇储备结构和产业机制 (12)

4.4、提高我国内部金融市场全面协调发展 (13)

五、主要结论与未来展望 (13)

参考文献： (13)

一、引言

在近20年内，金融全球化的脚步明显加快。目前，据数据显示，发达经济和新兴市场经济的资本流动量都有明显的增加。资本流动增加是金融加速全球化的重要体现，也是金融危机迅速向全球范围蔓延的关键原因。2010年以美国为首的发达国家，根据本国经济发展低迷和失业率持续高涨的整体状况相继出台了量化宽松货币政策，这一政策的推出，马上得到了全世界各个国家和地区的关注以及异议，在短期内已经对全球的经济都造成了很大的冲击，造成了很多国家和的通货膨胀、物价上涨、发达国家面临着热钱浸入、物价走高等严峻危机。发达国家在不考虑对全球经济情况下，为了本国经济尽快复苏、失业状况得以缓解而向市场注入了大量流动资金，这一行动造成了超量的流动性货币涌向以中国巴西、印度尼西亚等新兴市场国家，造成了该类国家物价上涨、经济混乱。一旦全球经济形势逆转，美联储升息，利息恢复正常水平，大量热钱就会回到发达国家，将会使我国面临的严峻的经济危机。当下，我国如何应对发达国家的宽松货币政策造成的热钱涌入和物价上涨成为首要重点。分析发达国家宽松货币政策的起因、冬季以及其对我国经济的影响、物价的影响以及应对宽松货币政策应当采取的对策具有很重要的意义。

二、量化货币政策概述

2.1、什么是量化宽松货币政策

宽松货币政策(quantitative easing monetary policy)又称定量宽松政策，是指国家中央银行在实行通过大量印钞，以回购国债等中长期债券，增加贷款，购买资产等手段，增加基础货币供给，向市场注入大量超额流动性资金旨在使市场利率在维持在一个极低的水平以刺激经济增长的干预方式。一般是只有在利率等常规工具不再有效的特殊情况下，货币当局才会采取这种极端政策。量化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资的压力。

2.2、量化宽松货币政策的由来

最先采用量化宽松货币政策的是日本国家，日本央行在2001年宣布他们将使用量化宽松货币政策来应对通货紧缩，在此之前还没有国界和地区使用过该类政策。不久之后美国也采取了量化宽松货币政策。在2008年11月25日，在全球金融

危机愈演愈烈的情况下，美国很多金融机构都出现了严重的信用危机和流动性危机，很多大型金融机构相继破产，随后，信贷急剧紧缩、市场信心迅速恶化，实体经济受到波及，世界各国经济都出现了不同程度的衰退。为了应对危机，美联储推出了第一轮量化宽松货币政策。继金融危机后，很多国家逐渐恢复，美国为了解决国内的经济低迷、失业率持续走高等困境，尽快走出金融危机阴影，在2012年11月3日，又推出了第二次量化宽松货币政策。

量化宽松货币政策是一把双刃剑，它在减缓市场资金紧张、刺激经济恢复增长的同时却也会给大宗商品的价格、国际资本流、人民币汇率等向带来明显的影响，进而也影响到中国的经济。

2.3、美国量化宽松货币政策的内容及原因

量化宽松政策一般是鲜见使用的，通常只有在持续通货紧缩的环境下才会启用。目前美国经济在金融危机后复苏缓慢，并且失业率持续走高。为了尽快走出金融危机的阴影以及降低失业率，美国推出了第二次量化宽松货币政策。这继第一次量化宽松货币政策后的第二次量化宽松政策明显富有强烈的主观色彩，可见在这次量化宽松政策的背后隐藏着美国很多的目的。

2.3.1美国量化宽松货币政策的核心内容：8个月内增购8500亿-9000亿美元长期国债

美联储在2010年8月份就已经在为推出第二次量化货币政策做准备了，预期量化规模大约在6000亿到10000亿美元之间。2010年11月3日，美国推出的量化宽松货币政策主要内容有：

第一，在接下来的8个月内，增加购买6000亿美元的长期国债，平均每月购买750已美元。

第二，保持在投资政策，就是把第一次量化宽松时购买的相关债权的到期资金投资到长期国债，预计能够增加购买2500亿-300亿美元。

第三，美联储根据实际需要调整上述两项购买活动的速度和规模，以保证提高就业率和稳定物价。

第四，美国购买国债的期限集中于2-10年内，平均时期为5-6年

（见图表一）