2020年最新电大证券投资分析专科形考作业1-4答案资料必考重点

电大《证券投资分析》考试小抄

作业1

一、名词解释：

1、基本分析

基本分析是根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析,以预测它们对股市的影响。

2、股票投资分析

就是股票投资者对股票市场反映的各种信息进行收集、整理、综合等工作，籍以了解和预测股票价格的走势，进而作出相应的投资决策，以降低风险和获取较高的收益。

3、宏观经济因素

主要包括经济周期、国民经济增长速度、物价水平、财政政策、金融政策、汇率等因素。

4、经济周期

经济周期是指总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程,也称经济波动。

5、货币供应量

货币供应量（也称货币存量）是指一个经济体中，在某一个时点流通中的货币总量。它主要包括机关团体、企事业单位和城乡居民所拥有的现金和金融机构的存款等各种金融资产。

6、开创期某行业的开创期，一般是在技术革新时期，由于前景光明，吸引了多家公司进入该行业，投入到新技术和新产品的开发之中。

7、扩张期

在这一时期，少数大公司已基本上控制了该行业，实力不断增加。这时公司利润的提高，主要取决于公司规模的扩大，利润增长比较平稳。

8、停滞期

这个时期，由于市场开始趋向饱和，使该行业的生产规模、成长性开始受阻，甚至出现衰退现象，但这一阶段，该行业内部的各家公司并未放弃竞争，因而利润开始下降

9、基础性产业

狭义的基础产业指的是社会经济活动的基础工业和基础设施。广义的基础产业除了上面的两个部分以外，还包括一些提供无形产品和服务的部门。比如说科学、教育、文化、卫生等等这些部门

10、周期性产业

周期性行业是指行业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的行业。周期性行业的特点是产品价格、需求以及产能呈现周期性波动的，行业景气度高峰期来临时产品需求上升，价格大涨，为满足突然膨胀的需求，产能大幅度扩张，而在萧条期时则刚好相反。汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工等是典型的周期

性行业，其他周期性行业还包括电力、煤炭、机械、造船、水泥、原料药产业。

11、成长性产业

所谓成长性行业指的是那些高速发展行业，如医药营销行业，应用软件开发业等。

12、公司财务分析

是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比,综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。13、负债比率

负债比率=负债总额/总资产，是反映客户的综合偿债能力的指标之一。

14、市盈率

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市盈率是估计普通股价值的最基本、最重要的指标之一。

15、本利比

本利比是每股股价与每股股息的比值。表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍,以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。

二、论述题

1、试述股票投资分析的必要性9

答：股票是风险性资产，风险由投资者自担，所以每个投资者应谨慎从事，进行投资分析以确保股票投资的安全性和盈利性。股票投资是智慧性投资，进行投资分析以获得有保障的投资收益。我国居民大多收入有限，承受风险能力差，进行投资分析以避免风险。

2、试述经济周期与股市的关系9

答：1.经济周期与股市的关系非常密切，经济周期变动决定着股市的方向。

2.经济周期与股市的对应关系

经济周期：危机、复苏、繁荣、衰退

股市：低迷、上升、高涨、下跌

3.两者在时间上不完全一致，股市有预警功能，约早4－6个月。

3、试述国民经济增长速度与股市的关系9

答：1、国民经济增长速度与股市的关系较密切，国民经济的增长速度影响和制约着股市的

发展速度。

2、两者的对应关系

经济增长、股市上涨；经济衰退、股市下跌

3、两者的变化不成比例→股市的变化更灵敏

4、试述物价水平与股价的关系9

答：1.物价水平与股价存在较复杂的关系

2.从总体上看，物价水平上升，股价总体水平也上升；物价水平下跌，股价总体水平也下跌

3.从具体运行，物价水平的运行轨迹和股价运行的轨迹有时不一致，可能会出现物价水平还在上升，而股价已下跌；

物价水平还在下跌，而股价已开始上升

4.物价变动对某一公司股价的影响还要看对其成本和销售收入影响而定。

物价上涨，企业成本增加<销售收入增加，股价上涨

企业成本增加>销售收入增加，股价下跌

物价下跌，企业成本减少>销售收入减少，股价上涨

企业成本减少<销售收入减少，股价下跌

5、试述财政政策与股市的关系9

答：财政政策的变动直接影响股市的走势：

1、预算政策：结余政策：不利于股价上升；赤字政策：利于股价上升

2、税收政策：增税提率：不利于股价上升；减税降率：利于股价上升

3、国债政策：增加发行：不利于股价上升；减少发行：利于股价上升

6、试述金融政策与股市的关系9

答：金融政策的变动对股市影响甚大，其影响好比“血”与“肉体”、“气”与“气球”的关系。

1、信贷政策：信贷紧缩：导致股价下跌；信贷扩张：导致股价上升。

2、利率政策（股价=股息/利率）：利率提高：股价下跌；降低利率：股价上升。

3、存款准备金政策：提高准备金比率：股价会下跌；降低准备金比率：股价会上升。

7、试述汇率变动与股市的关系9

答：汇率变动对股市影响的大小要视具体情况而定：

1）汇率变动对股市有否影响要视上市公司经营进出口业务的情况而定。若大多数上市公司均经营进出口业务，则汇率变动对股市的影响较大，相反则影响不大。

2）汇率变动对股价有何影响要视上市公司的进出口状况若出口>进口，外汇率上升，有利于股价上升，外汇汇率下跌，会导致股价下跌

若出口<进口，外汇汇率上升，股价下跌，外汇汇率下跌，股价上升、

8、试述行业生命周期与股价的关系9

答：生产周期业绩特点股价特点投资策略

开创期不稳定波动大投机

成长期稳定增长稳步上升投资

停滞期逐渐衰退逐渐下跌不参予

9、试述行业经济类型与股价的关系9

答：行业经济类型业绩特点股价特点投资策略

基础性产业稳定稳定投资

周期性产业周期性变动波动较大投机

成长性产业稳步增长稳步上升投资

10、试述公司的基本因素对股价的影响10

答：基本因素包括公司的盈利能力、公司的分配政策、增

资或减资、公司股票的资产净值、公司的营业额、公司领导的上层更替等。

11、试述公司财务分析的内容10

答：1.公司偿债能力分析：流动比率、速动比率

2.公司经营能力分析：资本周转率、资产周转率

3.公司盈利能力分析：每股税后利润、资本报酬率、资产报酬率

4.公司股票投资报酬分析：获利率、市盈率、本利比

作业二

一、名词概念

1、技术分析

是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测市场的未来的变化趋势。

2、线形图

线形图属于图表分析的一类，仅记录收盘价，也是最早的绘图方法。

3、K线图

K线图,就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况,用图形的方式表现出来。

4、夕阳之星

由三根K线组成，第一天股价继续上升，拉出一根阳线，第二天波动较小，形成一根小阳线或小阴线，构成星的主体部分，第三天形成一根包容第二天并延伸至第一天阳线实体二分之一处以上的阴线。

5、早晨之星

早晨之星由三根K线组成，其顺序是第一天在下跌过程中已形成一根阴线，第二天下跌，K线实体较短，构成星的主体部分，阴线或阳线均可，有无上下影线均不重要。关键是第三根K线必须是阳线，且其长度至少要升至第一根阴线实体的二分之一处。

6、头肩顶

头肩顶形态是由一波最后涨势(头部)和两波较小的涨势(肩部)所构成，连接两肩底部的线称为颈线。

7、双重顶

一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少，接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就象Ｍ字,这就是双重顶，又称Ｍ头走势。8、倒V顶

倒转V型特征与“V”型正相反，是股价一路上升，然后急速下跌，升的多跌的重，快速跌回原地，在图表上形成一个“人”字。

9、嗽叭形顶

每个高点都依次增高，而每个低点都依次降低，但是有时

候低点也会出现依次水平排开的情形。

10、菱形顶

一种技术分析的顶部形态，走势特征是价格波动先扩大而后缩窄，形状像菱形，又称钻石型。

11、头肩底

形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量较小的次级上升。接着股价又再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，较左肩反弹阶段时的交投为多——形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量来说，较左肩为多。当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。

12、双重底

形成“W”型；也就是股价下跌至某一价位时出现反弹，但是买方力量仍未能集中，股价再度回软，然后跌势趋于缓和，在跌至前次低价附近获得支撑，买方力量此时增强，股价开始呈现转强走势。

13、V形底

型：特征是股价走势由升转跌，然后跌到一个较低的位置时就急速回升，在图表上出现一个“V”字的走势。

14、箱形整理

股价上下波动的涨跌幅度总相差不多，形成‘箱体’15、三角形整理

就是价格线形成三角形的形状,如前几天价格波动大,往后越来越小。

二、论述题

1、试述技术分析与基本分析的区别。11

答：(一)相同点

1.两者投资的基本目标一致;

2.基本面的变化会影响技术走势

(二)区别

基本分析技术分析

1.两者的具体目的不同选股选时

2.两者分析的环境不同外部内部

3.两者分析的期限不同长期短期

2、试述技术分析的优、缺点。11

答：一）优点：1.分析方法简便；2.可使投资更具理性；

3.可限损保利

二）缺点：1.易被操纵，出现走势陷阱；2.反映滞后，不可能买到最低价、卖到最高价

3、掌握K线图的画法和市场含义。11

答：K线图的绘制比较简单，它由开盘价、收盘价、最高价和最低价四种价格组成。开盘价与收盘价构成了K线的实体，而最高价与最低价则分别组成K线的上影线和

下影线。K线实体的长短决定于收盘价与开盘价的差别，而最高价与最低价的高低则决定了上影线和下影线的长短。最高价离K线的实体愈远，则上影线愈长；最低价离实体愈远，则下影线愈长。K线实体的颜色要视开盘价与收盘价的具体情况而定。若收盘价高于开盘价，K线实体用白色或红色绘制；若收盘价低于开盘价，K线实体用黑色或绿色绘制。收盘价高于开盘价的K线称为阳线，表示市场处于涨势；收盘价低于开盘价的K线称为阴线，表示市场处于跌势。

K线图的几种最基本的型态主要有：

（1）光头光脚的阳线，即没有上影线和下影线，只有阳实体的图形。这表示开盘价为最低价，股价呈上升趋势收盘于最高价。阳线表示买方的力量占据优势，阳线越长，这种优势越明显。

（2）光头光脚的阴线，即没有上影线和下影线，只有阴实体的图形。这表示开盘价即是最高价，股价一路下跌，收盘于最低价。阴线说明卖方的力量占据优势，阴线越长，这种优势越明显。

（3）光脚阳线，即由上影线和阳实体组成的图形，没有下影线。这种图形说明开盘价为最低价，开盘后股价攀升逐渐受到卖方的压力，到最高价处上升势头受阻，价格掉头回落，但收盘价仍比开盘价高。这种图形表示总体上买方的力量比卖方强，但是在高价位处卖方占有优势。这种图形属上升抵抗型。买卖双方力量的对比可以根据上影线与实体长度的比例来判断。实体越长，上影线越短，说明买方的优势越明显；反之，说明买方的优势越弱。在上升趋势的后期，出现上影线很长，阳线实体很短的图形，往往是上升趋势疲软、逆转的前兆。

（4）光头阳线，即由下影线和阳实体组成的图形，没有上影线。这种图形表示开盘后，价格一度下探，在最低价位处得到支撑，然后一路上扬，在最高价位收盘，图形属先跌后涨型。图形说明买方经受了抛盘的压力，开始显示出优势。双方力量的对比可以从实体与下影线的长度的比例中看出来。实体越长，买方的优势越明显。

（5）光脚阴线，即由上影线与阴实体组成的图形。这种图形表明开盘后，价格曾经上升，在最高价位处受阻回落，在最低价位处收盘，属于先涨后跌型的图形。这种形态说明卖方的力量占优，使得买方抬高股价的努力没有成功。实体部分越长，影线越短，表示卖方力量越强。

（6）光头阴线，即由下影线与阴实体组成的图形。它表示开盘后，价格顺势下滑，在最低价位受阻后反弹上升，但收盘价仍低于开盘价，为下跌抵抗型的图形。这种图形说明，开始阶段卖方的力量占优，但是在价格下跌的过程中，卖方力量逐渐削弱。在收盘前，买方力量稍稍占优，将股价向上推动。但从整个周期看，收盘价没有超过开盘价。买方的力量仍占下风。实体越长，表示买方力量越弱。

（7）有上下影线的阳线，即带有上下影线，实体为阳线的图形。这是一种价格震荡上升的图形。在总体上，买方力量占优，价格有所上升。但是，买方在高价位处受到卖方的抛压形成上影线；在低价位区，卖方的力量并不占优，因而形成了下影线，对于买卖方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度来确定。一般来说，上影线越长，下影线越短，实体越短，越有利于卖方；上影线越短，下影线越长，实体越长，越有利于买方。

（8）有上下影线的阴线，即带上下影线，实体为阴线的图形。这是价格震荡下挫的形态。虽然总体上卖方力量占优，但是买方在低价位区略占优势，遏制了价格的跌势，形成了下影线。上下影线越长，表明买卖双方的较量越激烈，股价上下震荡较大。如果实体部分的比例越大，则说明卖方的优势越大；反之，说明双方力量的差距较小。（9）十字形，即只有上下影线，实体长度为零的图形。它表示开盘价等于收盘价，买卖双方的力量呈胶着状态，当影线较长时，说明双方对现行股价的分歧颇大，因此，这种图形常常是股价变盘的预兆。

（10）T字形，即由下影线和长度为零的实体组成的图形。它表示交易都在开盘价以下的价位成交，并以最高价收盘，属于下跌抵抗型，说明卖方力量有限，买方力量占有优势，下影线越长，优势越大。

（11）倒T字形，即由上影线和长度为零的实体组成的图形。它表示交易都在开盘价以上的价位成交，并以最低价收盘，属于上升抵抗型，说明买方力量有限，卖方力量占有优势，上影线越长，优势越大。

（12）一字形，是一种非常特殊的形状。它表示全部的交易只在一个价位上成交。冷门股可能会产生这种情况，或者在实行涨跌停板制度下，开盘后直接到涨跌停板，并维持到收盘时，也会出现这种情况。

4、试述头肩顶的市场含义和形态法则。11

答：形态法则：头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分：（1）左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。（2）头部──股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。（3）右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。（4）突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3％以上。

市场含义：（1）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。（2）当最近的一个高点的成交量较前

一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。（3）当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。（4）当颈线跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。

5、试述双重顶的形态法则。11

答：一只股票上升到某一价格水平时，出现大成交量，股价随之下跌，成交量减少，接着股价又升至与前一个价格几乎相等之顶点，成交量再随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，再第二次下跌，股价的移动轨迹就象Ｍ字,这就是双重顶，又称Ｍ头走势。

股价持续上升为投资者带来了相当的利润，于是他们沽售，这一股沽售力量令上升的行情转为下跌。当股价回落到某水平，吸引了短期投资者的兴趣，另外较早前沽出获利的亦可能在这水平再次买入补回，于是行情开始回复上升。但与此同时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次的高点出货的机会而马上在市场出货，加上在低水平获利回补的投资者亦同样在这水平再度卖出，强大有沽售压力令股价再次下跌。由于高点二次都受阻而回，令投资者感到该股没法再继续上升（至少短期该是如此），假如愈来愈多的投资者沽出，令到股价跌破上次回落的低点（即颈线），于是整个双头型态便告形成。

6、试述菱形顶的形态法则。11

答：一种技术分析的顶部形态，走势特征是价格波动先扩大而后缩窄，形状像菱形，又称钻石型，技术分析认为在顶部出现这一特征后，预示着上涨行情的结束。

菱形顶形态相对较为少见，技术分析交易者认为在股价跌破菱形的支撑线后的跌幅为菱形最高点和最低点间的距离，所以会在形态确认前卖出股票或开始做空。

7、试述头肩底的形态法则。11

答：头肩底是跌势的反转形态。图形上有三个低谷，其中第二个低谷比其余两个低谷要低，形成一个反向的头肩型。形成左肩时，股价下跌，成交量相应增加，接着是一次成交量较小的次级上升。之后股价又再次下跌，且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，比前一反弹阶段的成交为多，头部形成。从头部最低点回升时成交量有可能增加，在整个头部的成交量中比左肩要多。在股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次回落，在跌至左肩水平时，跌势稳定，而后伴随成交量放大，股价开始上冲，当冲破阻力线——颈线（即三个低谷中间两个高点的连