2020年(金融保险)银行理财行业月报

（金融保险）银行理财行

业月报

——严格控制风险，收益小幅波动

2月A股市场前高后低呈抛物线型。前半

段时期，受十大产业振兴规划的政策利好及流

动性充裕的推动，沪深股指承接1月份的上扬

走势，交投活跃。上证指数短短半个月内从

2000点附近上涨到了最高的2402点。后半段

时期在外围市场持续下跌、热点板块高估值压

力和阶段获利回吐压力下，股指转而向下调

整。最终上证指数收于2082.85点，上涨

4.63%，成交量放大了140.29%。深证成指收

于7608.22，上涨8.45%，成交量放大了

143.36%。统计09年1月23日～09年2月

27日（部分至2月28日）期间具有完整自然

月度净值披露的FOF型、股票基金组合型、股

票型理财产品平均收益分别为0.38%、

0.56%、0.02%。银行理财短期表现反映出管

理人对市场把握地比较谨慎。

第壹部分：银行理财产品收益分析

⏹目前我们所覆盖的证券投资类银行理财产品壹共

有12家银行的55个理财产品。按照分类标准，

其中FOF型银行理财产品共有39个，股票基金

混合型银行理财产品有13个，股票型银行理财产

品有3个。

⏹表2-4是有自然月度净值披露的证券投资类银行

理财的详细表现，统计期从2009年1月23日～

2009年2月27日（部分产品至2月28），满

足条件的FOF型证券投资类银行理财产品共21

个、股票基金混合型7个、股票型1个。表5-7

是净值披露不规则的证券投资类银行理财产品表

现。另有10个产品因净值数据未获得而无法参和

月度收益分析。以下分析主要是针对有自然月度

净值披露的理财产品。

2月A股市场前高后低呈抛物线型。前半段时

期，受十大产业振兴规划的政策利好及流动性充

裕的推动，沪深股指承接1月份的上扬走势，交

投活跃。上证指数短短半个月内从2000点附近

上涨到了最高的2402点。后半段时期在外围市

场持续暴挫、热点板块高估值压力和阶段获利回

吐压力下，股指转而向下调整。最终上证指数收

于2082.85点，上涨4.63%，成交量放大了

140.29%。深证成指收于7608.22，上涨

8.45%，成交量放大了143.36%。统计09年1

月23日～09年2月27日（部分至2月28日）

期间具有完整自然月度净值披露的FOF型、股票

基金组合型、股票型理财产品平均收益分别为

0.38%、0.56%、0.02%。银行理财短期表现反映

出管理人对市场把握地比较谨慎。虽然2月银行

理财收益大多表现平平，但中长期收益获取能力

比较稳定、出色。纵观银行理财近半年的收益

率，发当下市场震荡调整的过程中，银行理财收

益率大幅超越指数收益。

2月份1月份最近壹季最近半FOF型0.38% 0.97% 2.32% -1.11股票基金混合型0.56% 1.62% 4.29% 0.51%股票型0.02% -0.71% 6.25% 4.59%上证指数 4.63%9.33% 11.31% -13.12注：1、2月份收益率只统计有自然月度净值披露的理财产品。

来源：国金证券研究所

→证券投资类银行理财产品2月份的整体表现平

平，有少数产品收益超过大盘。

→2月FOF型产品平均收益率为0.38%，

有6个产品净值上涨，其他产品均下

跌，可是跌幅都不大。上涨的产品中

2008年第二十三期农银汇理基金投资

系列第2期（投资顾问农银汇理基

金）、2008年本利丰第十五期人民币

理财基金精选型（投资顾问农银汇理基

金）收益率分别为5.39%、5.38%，是

为数不多的收益率高于大盘的产品。紧

随其后的是同赢五号3（投资顾问国投

瑞银基金），收益率为3.54%，表现也

较为理想。其他产品净值波动较小，整

体表现平稳。

→具有自然月度净值披露的股票基金混合型理财产品共7个，2月平均收益率为

0.56%。有4只产品上涨，收益率差距

较大。同赢八号（投资顾问国投瑞银基

金）涨幅居首，收益率为6.23%，明显

高于其他产品，也是所有银行理财产品

中收益最高的。

→银行理财最近壹季的平均收益整体落后于市场，但也有少数产品获取较高的绝对收益。比如同赢五号3（投资顾问国投瑞银基金）、同赢八号（投资顾问国投瑞银基金）、核心蓝筹股票精选理财产品（投资顾问汇添富基金）近壹季度收益率分别为12.52%、19.11%、

10.74%，都超越或者接近同期上证指数涨

幅。

→在严格的风险控制要求下，银行理财产品在近半年的市场震荡调整中收益非常稳定，有近2/3的产品获得正收益，FOF型产品近半年平均收益率为-1.11%（同期上证指数下跌

13.12%）、股票基金混合型产品近半年平均

收益率为0.51%，股票型产品近半年收益率为4.59%，均大幅超越了市场。有部分产品取得不错的绝对收益，比如基金计划4号（投资顾问信诚基金）近半年收益率为5.72%，光大同赢八号（投资顾问国投瑞银基金）近半年收益率为7.01%，核心蓝筹股票精选理财

产品（投资顾问汇添富基金）近半年收益率为

6.68%。

银行理财产品月度收益

以下是有自然月度净值披露的银行理财产品收益

情况

管理人产品投资顾问

止日

单位净值2月收益率最近壹季收益率最近半年

农业银行2008年第二十

三期农银汇理基

金投资系列第2

期

农银汇理基金2009-2-28 1.0231 5.39% 8.90% 2.31

农业银行2008年本利丰

第十五期人民币

理财基金精选型

农银汇理基金2009-2-28 0.9403 5.38% 8.89% 2.31

光大银行同赢五号3 国投瑞银基金2009-2-27 0.6022 3.54% 12.52% -1.04光大银行同赢五号4 光大证券2009-2-27 1.0385 1.37% 3.67% 3.83中信银行基金计划2号中信基金2009-2-28 0.9796 0.95% 1.58% 1.85中信银行基金计划7号中信基金2009-2-28 0.9829 0.86% 1.36% 2.11招商银行添富增利二期汇添富基金2009-2-27 1.0317 -0.02% 0.81% 2.51

农业银行2008年本利丰

三十壹期人民币

理财基金精选型

银河证券2009-2-28 1.0049 -0.02% 0.27% -

招商银行中投策略中投证券2009-2-28 0.5391 -0.04% 0.62% -4.50中信银行基金计划4号信诚基金2009-2-28 0.9391 -0.19% 0.60% 5.72中信银行基金计划5号中信证券2009-2-28 1.0831 -0.28% 1.51% 2.99中信银行基金计划10号中信证券2009-2-28 1.025 -0.31% 1.13% 1.11

工商银行2007年第1期

增强型基金优选

人民币理财产品

华宝信托2009-2-27 1.0618 -0.47% 1.08% 1.25

中信银行基金计划9号中信建投证券2009-2-28 0.9265 -0.56% -0.26% 1.93中信银行基金计划8号中信证券2009-2-28 0.978 -0.57% 0.20% -0.05中信银行基金计划6号中信建投证券2009-2-28 0.8947 -0.60% -0.28% 1.18中信银行基金计划3号中信建投证券2009-2-28 0.8831 -0.61% -0.27% 0.26

平安银行安盈0808基金

优选人民币理财

计划

平安证券2009-2-27 0.6433 -1.38% 0.47% -11.1

平安银行盈丰0708号基

金优选人民币理

财计划

平安证券2009-2-27 0.581 -1.39% 0.47% -11.1