融资融券的基本介绍与案例分析(ppt 33页)

融券买出
产生盈利
产生盈利
客户资产状况良好，但因维持担保比例<300%，因此客 户在获利了结其债务前无法提取盈利部分。
产生盈利
（2）利息费用的产生会减少客户的可用保证金余额。 （3）客户的融资规模是由融资买入的证券金额确定的，不会随着该证券价格的变动而 发生变动，客户的融券规模是由融券卖出的证券市值确定的，因此会随着该证券价格 的变动而发生变动。 （4）假定客户将其信用账户中的证券全部按市值卖出，了结全部负债，则客户最终获 得1550万元现金=（400+600+700+1200）-（1000+300+50），就其原始投入1000万元 （500万元+500万元浦发银行）而言，收益率为55%，如果客户未做融资融券业务，只能 获得1300万元现金（600万元浦发+700万元宝钢），收益率为30%，由此可见融资融券业 务可以放大客户的收益。
第二部分 业务实现和控制
相关控制指标
业务要求
保证金
可充抵保证金的有价证券
折算率
可充抵保证金证券的折算率
注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超过交易所的范围， 可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。
保证金比例
拟融资买入标的证券折算率 70% 60% 50%
保证金比例 80% 90% 100%
融资融券课堂
--基础篇--
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、业务实现和控制 三、融资融券的案例分析
融资融券业务
融资融券的定义
融资融券交易
融资融券业务的特征
融资融券交易与普通证券交易的区别
资金、证券 杠杆效应 法律关系
风险承担
普通交易 足额资金或证券
无 委托买卖关系
自行承担
融资融券交易
向证券公司 借入资金或证券
产生亏损
由于<130%的最低维持担保比例， 因此证券公司向客户发出补仓通知。
请注意：因客户融资买入的证券市值下跌、融券卖出的证券市值上升而产生 的浮动亏损会直接减少客户的可用保证金余额，不须再乘以折算率。
客户的策略
客户的策略
请注意： （1）如果追加的保证金是可冲抵保证金的证券，由于折算率的关系， 需要追加更多市值的证券，如果参照70%的折算率则=345/70%=493 万元市值的股票 （2）追加的保证金请在规定期限内完成。
保证金 170万 170万 170万
可融资买入标的证券金额 170/80%=212.5万 170/90%=188.9万 170/100%=170万
标的证券
标的证券
标的证券为股票的条件
保证金可用余额
保证金可用余额定义
Fra Baidu bibliotek 保证金可用余额
保证金可用余额计算公式
维持担保比例
维持担保比例
维持担保比例 =
现金+信用证券账户内证券市值总和
融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价 ＋利息及费用总和
维持担保比例
注：追加保证金的期限，一旦因客户融资融券交易发生亏损，证券公司告知 客户必须追加保证金时，客户必须了解自己在多长的时间内确保追加保证金， 否则信用账户会面临被强制平仓的风险。
1、券源划转 2、担保物划转 3、担保物买卖 4、融资买入 5、融券卖出 6、余券划转
强制平仓
案例总结
感谢聆听，欢迎提问
谢谢
（第14讲）考场作文开拓文路能力•分 解层次 (网友 来稿)
江苏省镇江中学 陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开 始在资 源上连 载【要 义解说 】文章 主旨确 立以后 ，就应 该恰当 地分解 层次， 使几个 层次构 成一个 有机的 整体， 形成一 篇完整 的文章 。如何 分解层 次主要 取决于 表现主 旨的需 要。【 策略解 读 】一般说来，记人叙事的文章常按时 间顺序 分解层 次，写 景状物 的文章 常按时 间顺序 、空间 顺序分 解层次 ；说明 文根据 说明对 象的特 点，可 按时间 顺序、 空间顺 序或逻 辑顺序 分解层 次；议 论文主 要根据 “提出 问题－ —分析 问题— —解决 问题” 顺序来 分 解层次。当然，分解层次不是一层不 变的固 定模式 ，而应 该富于 变化。 文章的 层次， 也常常 有些外 在的形 式：1． 小标题 式。即 围绕话 题把一 篇文章 划分为 几个相 对独立 的部分 ，再给 它们加 上一个 简洁、 恰当的 小标题 。如《 世界改 变了模 样》四 个小标 题 ：寿命变“长”了、世界变“小”了 、劳动 变“轻 ”了、 文明变 “绿” 了。 2．序号式。序号式作文与小标题作 文有相 同的特 点。序 号可以 是“一 、二、 三”， 可以是 “A、B、C” ，也可 以是“ 甲、乙 、丙” ……从 全文看 ，序号 式干净 、明快 ；但从 题 目上看，却看不出文章内容，只是标 明了层 次与部 分。有 时序号 式作文 ，也适 用于叙 述性文 章，为 故事情 节的展 开，提 供了明 晰的层 次。 3．总分式。如高考佳作《人生也是 一张答 卷》。 开头： “人生 就是一 张答卷 。它上 面有选 择题、 填空题 、判断 题 和问答题，但它又不同于一般的答卷 。一般 的答卷 用手来 书写， 人生的 答卷却 要用行 动来书 写。” 主体部 分每段 首句分 别为： 选择题 是对人 生进行 正确的 取舍， 填空题 是充实 自己的 人生， 判断题 是表明 自己的 人生态 度，问 答题是 考验自 己解决 问题的 能 力。这份“试卷”设计得合理而且实 在，每 个人的 人生都 是不同 的，这 就意味 着这份 人生试 卷的“ 答案是 丰富多 彩的” 。分解 层次， 应追求 作文美 学的三 个价值 取向： 一要匀 称美。 什么材 料在前 ，什么 材料在 后，要 合理安 排；什 么材料 详写， 什么材 料 略写，要通盘考虑。自然段是构成文 章的基 本单位 ，恰当 划分自 然段， 自然就 成为分 解层次 的基本 要求。 该分段 处就分 段，不 要老是 开头、 正文、 结尾“ 三段式 ”，这 种老套 的层次 显得呆 板。二 要波澜 美。文 章内容 应该有 张有弛 ，有起 有伏， 如波如 澜 。只有这样才能使文章起伏错落，一 波三折 ，吸引 读者。 三要圆 合美。 文章的 开头与 结尾要 遥相照 应，把 开头描 写的事 物或提 出的问 题，在 结尾处 用各种 方式加 以深化 或回答 ，给人 首尾圆 合的感 觉。【 例文解 剖】 话题：忙忙，不亦乐乎 忙，是人生中一 个个步骤，每个人所忙的事务不同， 但是不 能是碌 碌无为 地白忙 ，要忙 就忙得 精彩， 忙得不 亦乐乎 。 忙是问号。忙看似简单，但其中却大有 学问。 忙是人 生中不 可缺少 的一部 分，但 是怎么 才能忙 出精彩 ，忙得 不亦乐 乎，却 并不简 单。人 生如同 一张地 图 ，我们一直在自己的地图上行走，时 不时我 们眼前 就出现 一个十 字路口 ，我们 该向哪 儿，面 对那纵 轴横轴 相交的 十字路 口，我 们该怎 样选择?不急， 静下心 来分析 一下， 选择适 合自己 的坐标 轴才是 最重要 的。忙 就是如 此，选 择自己 该忙的 才能忙 得有意 义 。忙是问号，这个问号一直提醒我们 要忙得 有意义 ，忙得 不亦乐 乎。 忙是省略号。四季在有规律地进行着 冷暖交 替，大 自然就 一直按 照这样 的规律 不停地 忙，人 们亦如 此。为 自己找 一个目 标，为 目标而 不停地 忙，让 这种忙 一直忙 下去。 当目标 已达成 ，
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、业务实现和控制 三、融资融券的案例分析
案例背景
第三部分 案例分析
确定授信额度
提交保证金
请注意，由于折算率的存 在，当客户提交证券作为 保证金时是会打折扣的。
进行融资交易
融资买入
融券买出
客户融券卖出的400万元现金 是不能作为保证金的，因此 需要扣除。
可用保证金余额反映了 其做融资融券的规模
有
委托买卖关系 借贷关系 自行承担
还会给证券公司带来风险
信用账户体系
内容 登记公司
证券公司
融券专用证券账户 客户信用交易担保证券账户
信用交易证券交收账户 信用交易资金交收账户
投资者 信用证券账户
存管银行
融资专用资金账户 客户信用交易担保资金账户
信用资金账户
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、业务实现和控制 三、融资融券的案例分析