第11章 衍生金融工具市场

第十一章衍生金融工具市场

一、单项选择题

1.下列属于金融远期合约的优点是（）

A．交易成本较低 B．灵活性强 C．违约风险低 D．合约非标准化2.在作为衍生金融工具的远期合约中，目前最常见的是（）

A．远期外汇合约 B．远期利率协议

C．远期股票合约 D．远期债券合约

3．下列属于远期合约的特点的是（）

A．合约标准化 B．流动性强

C．信用风险低 D．多数采用实物或现金交割

4.买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议是（）A．远期外汇合约 B．远期利率协议

C．远期股票合约 D．远期债券合约

5.“2×5”远期利率，即表示远期利率协议期限为（）

A．2个月 B．5个月 C．3个月 D．7个月

6.远期利率协议的交易日与起算日时隔一般为（）

A．1个交易日 B．2个交易日 C．3个交易日 D．0个交易日7.远期利率协议的参考利率通常为确定日的（）

A．国库券利率 B．同业拆借利率 C．存款利率 D．贷款利率8.若远期利率协议的参考利率超过合同利率，那么结算金应该由（）

A．卖方支付给买方 B．买方支付给卖方

C．买卖方以外的第三方支付 D．中介机构支付

9.交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的金融商品的标准化合约（）

A．远期外汇合约 B．远期利率协议

C．远期股票合约 D．期货合约

10. 第一份金融期货合约是1972年在CBOT推出的（）

A．外汇期货 B．利率期货 C．黄金期货 D．股指期货

11.中国沪深300股指期货每点（）

A．300元 B．500元 C．800元 D．1000元

12.赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格（简称协议价格或执行价格）购买或售出一定数量某种金融资产（称为标的资产）权利的合约是（）A．金融远期合约 B．金融期货合约 C．金融期权合约 D．互换13.金融期权合约购买方为了获得权利，必须支付给金融期权合约出售方一定的费用，该费用称为（）

A．期权费 B．协议价格 C．执行价格 D．参考价格

14将期权合约分为商品期权、股票期权、股指期权、利率期权以及外汇期权等种类的分类标准是（）

A．按期权的权利性质划分 B．按照期权费用高低划分

C．按期权合约上标的资产划分 D．按照期权合约的行权时间划分15．期权合约的买方，只有在合约到期日才能按期权合约事先约定的执行价格决定其是否执行的期权（）

A．看涨期权 B．看跌期权

C．美式期权 D．欧式期权

16.两个或两个以上的参与者之间，直接或通过中介机构签订协议，互相或交叉支付一系列本金或利息、或本金和利息的交易行为是（）

A．金融远期合约 B．金融期货合约 C．金融期权合约 D．互换17.金融衍生市场最早具有的基本功能是（）

A．价格发现功能 B．套期保值功能

C．投机获利功能 D．高杠杆性

18.在金融市场上，商业银行等金融机构进行利率风险管理的工具是（）

A．基准利率 B．期权合约 C．远期利率协议 D．金融远期合约19.在我国首次推出股票指数期货的是（）

A．海南证券交易报价中心 B．上海证券交易所

C．深圳证券交易所 D．广东开发银行

20.下列关于金融期货合约交易双方的权利和义务的叙述正确的是（）

A．买方拥有权利，不承担义务 B．交易双方的权利义务是平等的

C．卖方拥有权利，不承担义务 D．卖方承担义务，不拥有权利

二、多项选择题

1.远期金融合约具有的缺点有（）

A．灵活性强 B．交易成本较高 C．搜索交易对方的困难

D．违约风险高 E．流动性强

2.远期金融合约的特点有（）

A．合约非标准化 B．合约标准化 C．流动性差

D．信用风险高 E．多数采用实物或现金交割

3.远期利率协议的作用有（）

A．与国际接轨的需要 B．有助于我国汇率的稳定

C．有助于增强央行对宏观经济的调控能力

D．利于微观经济主体规避利率风险 E．有利于利率稳定

4.金融期货合约的特点有（）

A．标准化合约 B．交易所内交易 C．场外交易

D．保证金交易 E．及时结算交易

5.我国现行期货交易所有（）

A．上海期货交易所 B．大连商品交易所 C．郑州期货交易所

D．中国金融期货交易所 E．深圳期货交易所

6.按期权的权利性质划分，期权合约可分为（）

A．看涨期权 B．看跌期权 C．双向期权

D．欧式期权 E．美式期权

7. 按照期权合约的行权时间划分，期权合约可以分为（）

A．看涨期权 B．看跌期权 C．双向期权

D．欧式期权 E．美式期权

8.目前，我国的证券交易所有（）

A．上海证券交易所 B．大连证券交易所 C．郑州证券交易所D．深圳证券交易所 E．武汉证券交易所

9.金融互换的特点有（）

A．品种多样化 B．结构标准化 C．功能扩大化

D．定价复杂化 E．业务表外化

10. 利率互换的目的（）

A．利用比较优势降低融资成本B．锁定资金成本以避免风险C．锁定资产风险 D．防范外汇风险

E．利用投资主体自己对利率走势的预测进行投资

三、简述题

1.金融远期合约有哪些特点？

答：金融远期合约具有的特点：

（1）非标准化合约。远期合约通常是由金融融机构之间或者金融机构与其客户之间通过谈判后签订，在签订远期合约时，根据交易者各方的具体情况和要求，一般是交易双方经过协商来决定合约的具体交易规模、交割时间和其他条件。

（2）多数采用实物或现金交割。大部分远期合约最后均以实物或现金方式交割，只有很少情况下以平仓来代替实物交割的。

（3）流动性较差。由于每份远期合约差异很大，适应对象的要求特殊，这给远期合约的流通造成较大不便。

（4）信用风险大。远期合约不在交易所内进行交易，没有统一的结算机构，加之签订合约时，双方不需交纳保证金。当价格变动对一方有利时，双方有可能无力或无诚意履行合约，因此，远期合约信用风险较高。

2.金融期货合约有哪些主要类型？

答：金融期货合约是二十世纪70年代后逐渐发展起来的。它的具体品种很多，主要可分为四类：外汇期货合约、利率期货合约、股票指数期货合约、股票期货合约。

（1）外汇期货合约是一种交易所制定以某种货币为标的的标准化的法律契约。该合约规定交易双方各自支付一定的保证金和佣金，并按照交易币种、数量、交割月份与地点等买卖一定数量的外汇，可以用来规避风险。目前国际外汇市场上交易量最大的外汇品种是美元、欧元、日元、英镑等。

（2）利率期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期以成交确定的价格交收一定数量的某种利率相关商品（即各种债务凭证）的标准化合约。利