历史上的中国股市牛市

1:第一次牛市：1990年12月19日-1992年5月26日
96.05-1429 涨幅1487.8%
1990年12月19日上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。

这使得沪指从90年12月开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。

92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破。

第一次回头：1992年5月26日-1992年11月17日
1429.01-386.85 跌幅73%
1992年8月9日，和8月10日，深圳新股认购抽签表发行了，但发生了当时震惊全国的8.10风波，刺激沪深两市大幅下挫。

为加强对证券市场的管理，92年10月中国证监会成立。

这次熊市仅仅持续了半年时间。

2:第二次牛市1992年11月17日-1993年2月16日
386.85-1558.95 涨幅301%
1992年，邓小平南巡，在南巡讲话中，有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点，而他讲话里最重要的是“坚决的试”这四个字。

11月17日，天宸股份(15.22， 0.04，
0.26%)(600620)人民币股票上市，沪指完成最后一跌，第二轮牛市启动。

3个月内快速上涨，涨幅达到了301%。

第二次熊回头1993年2月16日-1994年7月29日
1558.95-325.89 跌幅79%
1992年开始，新股发行大幅扩容。

92年深沪两地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；第二次熊市来临。

沪指在94年3月10日击破700点，4个月跌到全年最低325点。

3:第三次牛市 1994年7月29日-1994年9月13日
325.89-1052.94 涨幅224.4%
1994年7月30日，人民日报发表证监会与国务院有关部门出台的三大就是措施。

(年内暂停新股发行与上市，严格控制上市公司配股规模，扩大入市资金范围)，一个月时间，股指涨幅超过200%，最高达到1052点。

第三次回头 1994年9月13日-1995年5月17日
1993年-1995年，我国为了推荐与大力发展国债市场，开始了国债期货市场，立即吸引了几乎90%的资金，故事则持续下跌。

到1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。

4:第四次牛市1995年5月18日-1995年5月22日
582.89-926.41 涨幅60.5%
1995年5月17日，证监会暂停国债期货交易，期货市场上的资金短线大规模杀入股市，掀起了一次短线暴涨。

第四次牛市仅3个交易日，是A股历史上最短的一次牛市，股指从582.89涨到了926.41.
第四次回头 1995年5月22日-1996年1月19日
926.41-512.83 跌幅45%
短暂的第三次牛市过后，股市重新下跌，第四次熊市来临。

这一年，沪深股市废除T+0制度，实行T+1。

未来抑制投机，1995年6月15日，管理层下达55亿的95年额度，同时20家历史遗留问题股票也被开始安排上市，沪指再下一城。

5:第五次牛市 1996年1月19日-1997年5月12日
512.03-1510.18 涨幅194.5%
进过连续的下跌，管理层被迫停发新股，而政策也开始偏暖，券商资金面开始宽裕，各路资金也开始对优质股票进行井井有条的建仓。

第五次牛市启动，崇尚绩优开始成为主流投资理念。

火爆行情非同寻常，管理层连发12道金牌都未能阻止股指上扬。

第五次回头1997年5月12日-1999年5月18日
1510.18-1047.83 跌幅31%
1997年5月10日(*周六)印花税由千三上调至千五，第五次熊市开启。

6:第六次牛市 1999年5月19日-2001年6月14日
1047.83-2245.44 涨幅114.3%
第六次牛市俗称519行情。

由于监管层容许三类企业入市，到99年5月，主力筹码已经相当多了，市场对今后将推出的一系列利好报有很高的期望，5月19日人民日报发表社论，指出中国过时会有很大发展，投资者踊跃入市。

网络概念股盛极一时。

第六次回头 2001年6月14日-2005年6月6日
2001年上半年，沪指突破2000点，这让当时的中国股民为之欢呼雀跃。

然而在国有股市价减持的消息冲击下，2000点很快成为中国股票市场的险峰，从此之后，我们经历了长达4年多的调整，指数拦腰一半。

7:第七次牛市 2005年6月6日-2007年10月16日
998.23-6124.04 涨幅513.5%
第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开，开放式基金大量发行，人名币升值预期，带来的境内资金流动性过剩，资金全面杀入市场。

530调高印花税都没能改变市场的运行轨迹，一路冲高至6124点。

第七次回头 2007年10月17日-2008年10月28日
6124.04-1664.93 跌幅73%
2007年10月16日见到6124的历史高点后，在基金暂停发行，美国次贷危机和大小非减持等利空的影响下，引发了第七次熊市，在下跌过程中一个个整数关口被轻易突破，直到1664点止跌，这是绝大多数股民印象最深刻，损失最惨重的一次熊市。

在随后的几年间，被称作存量资金博弈，直到去年年底。

本轮牛市
其实A股的牛市大多都是由政策和资金面引爆的，这次也不例外，资金面是突然降息导致的资金流入，政策是国家包括反腐一路一带等的各种改革。

同样的，牛市也大多由资金和政策的改变而终结，尤其是中国股市的早期。

再看看这次的牛市，资金源源不断，各大领导轮番站台。

短时间看想跌都难。

但做股票，操作上可以近，可以借这波的势头跟着玩，但眼光要放的远，要看到未来的坑坑洼洼。

因为涨了总是要跌的，涨的越过分，跌的越惨烈。

大坑1:注册制
注册制说白了就是方便公司上市，和大量发行新股没什么本质区别，这势必会分流很多资金，这个道理应该大家都懂吧。

大坑2:资本开放
周小川说今年努力推进资本开放，方便国外投资(简单来说资本账户开放就是你想换多少美元换多少)。

我相信很多国内散户是不知道国外市场是个什么状况，连香港现在指数是几点都不知道。

估计也不会理解人民币有很强的贬值预期，美元有很强的升值预期。

估计也不知道国内创业板放到国际上是个什么水平。

如果A股是个房子，那您打开窗户看一眼，靠，
怎么是飞屋环游记了。

所以当国内资本账户开放后很多聪明资金会迅速撤离国内市场，到时候就只能是新近散户在大陆帮祖国站岗了。

大坑3:深港通
此原理同理与资本开放，现在港股便宜到掉渣，10%股息的一大把，几毛钱的非老千股遍地都是。

未来要是国内的钱可以买这些了，难保不分流些资金过来。

而最大的危机不在于分流资金，而在于小票价值对比的巨大差异。

A股爱小票，沪港通是大票通，所以沪港通滑铁卢。

而深港通不出意外是小票通，这个很可能会切中大陆人士的爱点。

大坑4:加税等管控
这个是受历史上的大暴跌启发的，现在印花税是08年经济低迷时的水平，千分之一，单边征收。

现在股市这么火，多收你点钱应该没什么问题吧，尤其是当国家认为股市存在泡沫的时候，调印花税是他们惯用的招数。

而且现在是杠杆资金很多，怕是经不起印花税调整时候的突然下跌。

也许加税不会改变牛市节操，但深深的砸个坑很有可能。

这边我不得不吐槽下我国ZF的管理：一管就死，一放就过。

所以当政府开始抑制投机的时候，基本上也别指望能有活路了。

以上的大坑或许不全面，但新进场的8090后小鲜肉们可以从资金面和政策面揣摩下这轮牛市的走势，如果新进资金没了，撤，如果国家发声提示风险了，撤。

(东方财富网)。