美的集团201803最新财务分析报告
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美的集团201803财务分析
利润率下了一个台阶。基本能接受,路子有变化,以市场占有率作为了重点。体现了一个“快”字。
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杠杆略有提高,但总体来说略高。净资产收益率持平的情况下,是因为总资产收益率下降,这个是本个最关注的,也就是强调了社会总资源效率的问题,是比净资产更重要的概念。(因为净资产收益率就是总资产收益率乘以杠杆倍数)
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这个仅供参考,短期变长期,有利于稳定,也是金融高看一眼的证据。短期借款1,2季度,三四季度收钱还贷,经营之道。长贷有投资项目。
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这个一目了然,无需过多解释。
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这个也不行解释,这个你要看一看背后的逻辑,管理费用的上升是大环境,销售费用的快速上升和前述的占有率为主有关。财务费用还要等更新的数据出来之后才能评判断。(前述的债务)
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这个您可以不看。涉及税务的调整。
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16年是个点。不过18年1季度的指标不错,有待观察新一期或几期的数据。
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虽有下降,但基本稳定。资产收益率15年是个点。(也就是有点15年以后干啥都不挣钱的感觉)
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周转天数越来越多,这个是普遍现象,也是钱越来越多的原因,周转效率下降了。流动性陷阱基本上也就是这样。
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一高一低,也是普遍现象,这个已经不错了,净利润还保持着不错的增长。
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长期资本稳定,流动(运营)资本有所增厚。是好的,负债率较高,前已述(杠杆较高)。
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下两图是一个容。
现金流不错,主要来自于经营活动产生的现金流。进行了较大数额的投资和筹资(自有资金一部分用于投资,筹资一部分,正常)
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下两图是同一容。
经营性现金流主要来自于利润。存货增加,应收增加,但同时应付也增加了更多(贡献了现金流),固资等转化一部分。
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