上市公司股利政策分析以万科集团为例

上市公司股利政策分析-以万科集团为例

摘要

股利的政策是现代的公司的理财的活动的重要的内容之一，对公司的投资和融资的活动有深远影响，所以股利的分配的政策研究都是国内外的理论界实务界的关注热点。本文先介绍股利政策基本的理论，归纳股利的政策的影响的因素，包括了行业的生命周期、财务的状况、股权的结构和法律都限制等等，阐述我国的证券市场的股利政策的制度以及其的演变。然后，理论再联系着实际，运用了案例的研究的方法，详细的分析万科集团股利的政策以及影响的因素。本文就研究对同行业或者相关的行业制定了有效股利的政策来具有了一定参考的价值，并有助于我们的投资者们形成了正确投资的决策，来获取了合理投资的回报。

关键词:股利政策;行业生命周期;盈利能力;股权结构

Abstract

Dividend policy is one of the modern company's financial activities is an important content, has a far-reaching influence on the company's investment and financing activities, so the research on the dividend policy of distribution is the focus of the focus in practice the theoretical circles at home and abroad. This paper first introduces the basic theory of dividend policy, dividend policy factors, including legal ownership structure and life cycle, financial industry, the status of the evolution of the system of limit and so on, expounded China's securities market, the dividend policy. Then, with the actual theory, using the method of case study, the factors detailed analysis of Vanke dividend policy and the influence of. This paper studies on the same industry or related industries to develop effective dividend policy to have the certain reference value, and helps to form the correct investment decision for our investors, to obtain a reasonable return on investment.

Keywords: dividend policy; industry life cycle; profitability; ownership structure

目录

摘要 (1)

Abstract (2)

目录 (3)

1、前言 (1)

2相关理论概述 (1)

2.1股利政策理论 (1)

2.2股利政策类型 (2)

3、万科集团的基本情况 (4)

3.1房地产行业分析 (4)

3.2万科公司的基本情况 (5)

4、万科集团的股利政策分析 (6)

4.1公司历年的股利政策 (6)

4.1.1万科集团历年的股利政策 (6)

4.1.2万科集团股利政策的公告效应 (7)

4.2万科股利政策的影响因素 (8)

4.2.1行业生命周期与股利政策 (8)

4.2.2财务状况与股利政策 (8)

4.2.3股权结构与股利政策 (9)

4.2.4法律限制与股利政策 (9)

5、研究结论及政策建议 (10)

5.1研究结论 (10)

5.2政策建议 (11)

5.2.1万科集团的角度 (11)

5.2.2监管部门的角度 (11)

结论 (12)

参考文献 (13)

1、前言

股利政策是上市的公司将公司净利润在大公司和所有股东之间的进行一种分配。一般股利政策包括了以下的四的方面的内容:股利的支付率高低，确定股利的支付的与否及支付的比例的高低，以每股的实际的分配的盈余的与可分配的盈余的比率用来表示。股利的支付具体的形式，确定了采用了哪种方式来支付的股利等。而常见股利的支付的形式包括了现金的股利股票的股利以及其他的混合的形式等;股利的发放策略，是在一相对的较长时期，公司的预设股利的发放的策略。在股利发放中的策略来看，股利的政策一般来可以分为:股利的政策有剩余的股利政策、稳定的股利政策、固定的股利支付率的政策和低正常的某些额外股利政策这四种基本的类型，它们有各自的优缺点，不同的类型或着不同的生命的周期企业往往会采用了不同股利的政策;股利的发放的程序:包括了支付的程序中日期确定，如股利的宣告日、股权的登记日、除息日、股利的发放日等等日期的确定。

2相关理论概述

2.1股利政策理论

股利的政策是在法律的许可的范围，可以由企业的管理的当局来进行了选择的，有关的净利润的分配的事项方针和对策。可供我们分配净利润处置方式来可以的有的很多，比如说，在向投资者们来分红，比如说，留存在了企业的内部的作为后续的发展的基金。在每年在的有限中的企业的盈利的净利润，如何的恰当的安排分派股利和留存的企业比例关系，关系到企业以及投资者们的的等有关的各方长、短期的利益，以及与股东和企业之间的关系是否能得到了妥善处理问题。安排了一个合理的正确的利润的分配的政策，对于企业的尤其是具有了特别重要意义。分配的政策在一定的程度决定了企业的对外再筹资能力，如果我们企业的分配的政策的得当，除能直接的增加了企业的积累能力之外，还能吸引我们的投资者(包括我们的潜在的投资者)对企业投资，并且能够增强了其投资的信心，为企业筹资提供了良好基础。分配的政策还在一定的程度上还影响企业的市场的价值的大小。因此我们保持恰当企业的股利政策在一定的程度上连续性，还有助于我们提高企业的财务的形象，进而说有利于企业的发行股票价格提升和维护我们