同花顺模拟炒股报告

证券投资分析

实践报告

班级：电子商务

学号：**********

姓名：***

2011-12-20

一、实践目的

（一）熟练掌握股票投资的主要分析因素和分析工具；

（二）通过实际的股票投资，对股票投资的相关理论进行真实感受。

二、实践要求

（一）了解股票投资的主要理论

（二）熟悉模拟炒股网站及其操作方法

（三）实践期间进行短线炒股，要求必须买卖3次股票以上

三、实践软件

同花顺

四、实践时间

2010-11-20至2010-12-18

五、实践帐户和密码

帐户：sgxll2290969

密码：878tetio

六、实践内容

（一）保利地产

证券代码：600048

买入价格：9.190（2010-11-22）

买入股数：1000

卖出价格：10.40 （2010-12-20）（卖出500股保留500股）

1.行业分析

政策利好将刺激房地产反弹

第一个是地方财政，即土地流拍的时候政策可能会反转；第二个银行信贷安全，即房价下跌20%，威胁到银行资产质量时，政策可能会反转。因此，如果看到上述两个现象（土地流拍＋房价下跌20%），可能就是地产股反转之时。”三季度是地产股筑底的过程。由于市场对政策的预期不稳，房价也出现松动，筑底的形态将比较复杂，不会一蹴而就。建议放弃做反弹的思路，寻找行业内具备特殊盈利模式的公司，开始战略性买入。

而华宝兴业基金也认为房地产是城镇化过程中的重要环节，目前政策打压的是一线城市的商业地产，但对二、三线城市并没有过多干预，并且对政策性、保

障性住房是扶持的，因此地产板块存在结构性机会。“基金目前对地产板块肯定是会选择性地回补一点的，但我们估计没有哪家基金目前就敢大张旗鼓地加仓地产了，我们对地产的未来看得也不是太清楚，认为目前地产股的回暖更多是来自于政策的放松。”

本轮房地产调控之严，主要体现在信贷政策上。贷款购买第二套住房的家庭，首付款比例提高至50%，并执行惩罚性利率；商品房价格上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可暂停发放购买第三套及以上住房贷款；同时，住建部等三部委在6月份出台了更加严格的“认房不认贷”的第二套房认定标准。受此影响，全国主要城市的房地产市场陷入冰冻，以“遏制部分城市房价过快上涨”为目的的政策效果显著，一线城市房价增幅明显回落，二三线城市房价则环比下降，调控的初步目标已经实现。

在首付、利率、回报率等方面，目前投资商用物业明显优于住宅市场。而在通胀预期影响下，更多的投资者将投资眼光转向商用物业。经济远景决定了居民实际收入增长的空间，币值对内和对外的稳定决定对资产的投资需求，人口增长及其迁徙决定了房地产的刚性需求。

2.公司分析

保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合

实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产"成长力领航品牌"。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市（代码（600048），2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队" 。2009年公司实现销售签约433.82亿元。截至2010年一季度，公司总资产已超千亿。

2007年由清华大学房地产研究所、中国房地产指数研究院等机构组织的年度房地产企业品牌TOP10评比中，保利地产蝉联国有房地产企业品牌价值榜首，品牌价值达到45.72亿元，比2006年增长133%；公司被博鳌21世纪房地产论坛评为“2007年度最具投资价值地产上市公司”。2008年4月17日，中国工商银

行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行四大国有商业银行广东省分行和民生银行地产金融事业部联合在广州市发布了第七届（2008年度）广东地产资信20强，保利地产的资金实力和信用记录，获得了评审委员会的一致认可，荣登第一名。

调控升级，龙头公司具有相对优势：国八条扩大限购范围，预计未来流动性也将继续收紧，相比小公司，龙头企业的优势主要在于：一、项目分布广泛，有效分散风险，并可以根据市场情况在各城市间调节项目推盘进度，对市场的掌控能力更强；二、实力雄厚，在融资方面更有优势，保利地产的国企背景更增强了这种优势；三、规模大储备丰富，能够支撑快速周转的销售策略。较强的拿地能力仍是主要看点。

1、销售创年内新高、增速明显跑赢行业

公司11月销售74 亿元为今年来新高，较2010 年月均55 亿销售额超出34.5%，也是2010 年来第四高的水平。月公司销售面积环比增长24.6%，明显优于我们监测的全国34 个城市成交量环比12.3%的涨幅，估计也将明显跑赢全国增速。良好销售得益于主流产品定位、灵活定价策略、快速周转模式等。

2、销售均价回归正常

月销售均价为1.2 万元/平米，环比下降11.1%，这主要是广州办公物业销售拉高了基数。此次下降是向正常水平回归。

3、弱市方显真功夫、龙头公司优势明显

截止今天，万科保利金地三大龙头公司11月销售数据都已公布。从销售面积环比来看，增速在15%－25%之间（金地最低、保利最高），明显跑赢全国34 个城市。截止11月，万科保利金地完成去年全年销售额比例分别为48%、42%、27%，其中万科保利完成近一半，压力大减。除金地外，10月龙头公司市占率较2010 年有明显提升，其中万科提升1 个百分点至3%、保利提升0.2 个百分点至1.5。预计在接下来几个月，这种优势会继续维持并有望扩大。

从下表我们可以看出保利地产无论从净资材收益率还是销售净利率都高于同行业水平。保利地产无疑是一只绩优股。