8.1.1古典通货膨胀理论

货币价值 1/P 1
¾ ½ ¼
随着货币价值的 增加，物价水平 下降
物价水平 P
1 1.33 2 4
货币量
货币价值 1/P 1 ¾ ½ ¼
MS1
中央银行将货币供 给量固定，无论价 格高低
物价水平 P
1
1.33
2 4
1000元
货币量
货币价值 1/P 1
¾ ½ ¼
货币价值下降（或物 价水平上升）会增加 货币的需求量
▪ 货币数量论 ▪ 经济中货币数量决定物价水平 ▪ ห้องสมุดไป่ตู้币数量增长率决定通货膨胀率
▪ 提出：18世纪哲学家大卫·休谟和一些古典经济学家 ▪ 最近倡导者：米尔顿·弗里德曼（诺贝尔经济学奖）
▪ 在现实世界，货币供给由中央银行，银行体系和消费者共同决定
▪ 在这个模型中，我们假定中央银行精确地控制货币供给量，并使它为 一个固定的数量
什么因素决定了一个经济中有没有通货膨胀? 如果有通货膨胀，它会有多高呢?
▪ 本章通过介绍货币数量论来回答这些问题
▪ 货币数量论解释经济学十大原理之一：
▪
当政府发行了过多货币时，物价上升
许多经济学家认为货币数量论能较好地解释通货膨 胀的长期行为
为什么通货膨胀会成为一个问题？ ▪ 通货膨胀给社会带来的成本是什么呢？ ▪ 通货膨胀的成本有多严重？
2
1 3
▪ P =物价水平 （如 CPI或GDP平减指数）
▪ P 是用货币衡量的一篮子物品与服务的价格 ▪ 1/P 是用物品与服务衡量的1元人民币货币的价值
▪ 例如：篮子含1个糖果 ▪ 如果P = 2元，1元的价值等于 1/2的糖果 ▪ 如果P = 4元，1元的价值等于 1/4的糖果 ▪ 如果物价翻一番，货币的价值就下降到以前价值的一半
1 2 3
▪ 通货膨胀：一般价格水平的 上涨 ▪ 通货紧缩：一般价格水平的 下降 ▪ 超速通货膨胀：极高 的通货膨胀率
▪ 美国：2002年到2012年价格平均每年上涨2.5% ▪ 美国：1970年代
– 价格水平平均每年上涨7.8% – 价格水十年之内将近翻倍
▪ 2012年国际间通货膨胀数据
– 美国2.1% – 日本-0.1% – 俄罗斯5.1% – 印度9.3% – 委内瑞拉21.1%
物价水平 P
1
1.33
2 3…… 物价
B
水平上升
4
MD1
M2
货币量
▪ 津巴布韦2008年2月24,000%（超速通货膨胀）
▪ 改革开放以前，价格水平平均每年上涨约1个百分点，大部分时期价 格稳定甚至下降
▪ 最高的1961年达到16.1% ▪ 最低的1963年为-5.9%（通货紧缩） ▪ 1951-1977年年均约为1.44%
▪ 改革开放以来，价格水平平均每年上涨约7个百分点 ▪ 最高的1994年达到24.1% ▪ 最低的1999年为-1.4%（通货紧缩） ▪ 1978-2014年年均约为5.18%
物价水平
P 1
1.33
2
4 MD1
货币量
货币价值
1/P 1
¾
均衡的货 币价值
½
¼
MS1 物价水平调整到使 货币需求等于货币 供给的水平
A
物价水平
P 1
1.33 均衡的物
2 价水平
1000元
MD1
4
货币量
货币价值 1/P
1
¾
2 ……货 ½ 币价值下 降…… ¼
MS1 A
M1
MS2
1. 货币供给 增加……