伊利股份有限公司财务报表分析
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伊 利 股 份 有 限 公 2010年财务报 司 表分析
2013年5月14
目录
公司背景资料 公司主要财务数据 基本财务比率分析 对报表进行质量分析 对企业财务状况的总体评价 对企业未来前景发展的预测分析
会计ppt
2
一.公司背景资料
•
内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线
最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后
为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。
在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展
的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国
乳业的规范化和可持续发展。
•
2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐
步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿
0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0
2009
流动比率
2010
2011
0.761
0.755
速动比率
0.637
0.629
流动比率 速动比率
0.848 0.707
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19
从上表可以看出
• 本公司流动比率远远低于通常认为流动比 率为2.0。呈现凹形趋势，说明管理层正努 力改善，但流动比率指标用于揭示流动资 产对流动负债的保证程度。考虑短期负债 的安全性，本公司流动比率仅为0.8，公司 可能到期难以清偿债务的困难。
6.84
7.23
流动资产率=流动资产/总资产 反映：企业流动资产在一定时间内周转
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5
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6
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7
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8
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9
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10
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11
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12
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13
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14
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15
• 流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分
在09到10
10到11年有
同时表明伊利公司和蒙牛公司在面 对金融危机与行业危机（“三聚氰胺事件”）的双重考验
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16
三.财务比率分析
现运盈偿 金营利债 流能能能 量力力力 分分分分 析析析析
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17
企业偿债能力分析
➢短期偿债能力 ➢长期偿债能力
会计ppt
18
1.1短期偿债能力分析
会计ppt
22
2.企业获利能力分析
0.3 0.25
0.2 0.15
0.1 0.05
0 营业毛利率
营 业 利 润 率
资产净利率
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长 净资产报酬率 期 资 本 报 酬
2009 2010 2011
23
• 3
2011 2010
2011 2010 220%
明 其其公
显 是余司
。
年 比
， 其
指除 标营
元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日
发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－
3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精
彩表现，中国伊利集团跻身世界会乳计p制pt品行业第一阵营，逼近国际乳业 3
十强。
二.公司主要财务数据
• 一）2010年度伊利公司营业收入397 9366万元， 比上年增加70 0641万 元，增长率为21.36%，远 远高于三元公司9.48%。更值得一提的是，全年 实现净利润14 2347万元，比上年增长13 5945万 元，同比增长210%。经营活动产生的 现金净额 为13 5551万元，为公司长久发展提供了强大地资 金支持。
• （二）存在风险：应收账款接近42亿，与2009年 相比增长372%，而资产减值损失却下降了76%， 对坏账计提不足，存在较大财务风险。
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4
企业资金结构分析
指标
2009（%）
2010（%）
2011（%）
流动资产率
38.87
45.09
56.86
存货比率
23.31
16.16
8.92
应收账款比率 10
年 环 比 增 长
中 长 期 资 本
报 酬 率
年 较
年 来 最 为
年 来 不 断 增 长 ， 尤
业 毛 利 率 有 所 下 降 外
，
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从 相 关 指 标 看 出
24
3.资金运营能力分析
项目
2009年
2010年
2011年
应收账款周转率 23.825
11.840
9.556
存货周转率
28.914
迎的“明星产品”。
•
在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、
100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并
以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为
行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，
正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任
28.989
27.730
流动资产周转率 4.704
4.832
4.608
固定资产周转率 29.390
37.215
45.950
总资产周转率 2.565
2.591
2.609
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25
•
3 2010
提扩 率产管多 货客转资 率公
高 。
大 生 产 能 力 ， 资 产 运 用 效 率 逐 年
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20
1.2长期偿债能力分析
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
2009
2010
2011
资产负债表 产权比率 权益乘数
资产负债表 0.673 产权比率 2.058 权益乘数 3.058
0.718
2.55
3.550
会计ppt
0.721
2.584
3.584
21
通过上表可知
• 2011年资产总额比2009年资产总额同比上 涨45.97%，高于同期负债上涨36.25%。权 益乘数在2009—2011年基本保持稳定，资 产负债率在2009—2011年成弱性下降趋势 说明公司的长期负债压力小，偿债能力增 强
为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、
奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多
个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等
1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻
酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢
析企业的资产结构。从对比可以看出，公司09,10,11年的
流动资产率分别为45.57%，45.99%，51.94%。蒙牛公司
09,10,11年的流动资产率分别为38.87%，45.09%，
56.86%。它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在
这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步
增加而且加Βιβλιοθήκη Baidu资金周转潜力增大。其中，蒙牛公司这三年
2013年5月14
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公司背景资料 公司主要财务数据 基本财务比率分析 对报表进行质量分析 对企业财务状况的总体评价 对企业未来前景发展的预测分析
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一.公司背景资料
•
内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线
最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后
为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。
在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展
的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国
乳业的规范化和可持续发展。
•
2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐
步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿
0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0
2009
流动比率
2010
2011
0.761
0.755
速动比率
0.637
0.629
流动比率 速动比率
0.848 0.707
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从上表可以看出
• 本公司流动比率远远低于通常认为流动比 率为2.0。呈现凹形趋势，说明管理层正努 力改善，但流动比率指标用于揭示流动资 产对流动负债的保证程度。考虑短期负债 的安全性，本公司流动比率仅为0.8，公司 可能到期难以清偿债务的困难。
6.84
7.23
流动资产率=流动资产/总资产 反映：企业流动资产在一定时间内周转
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• 流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分
在09到10
10到11年有
同时表明伊利公司和蒙牛公司在面 对金融危机与行业危机（“三聚氰胺事件”）的双重考验
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三.财务比率分析
现运盈偿 金营利债 流能能能 量力力力 分分分分 析析析析
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企业偿债能力分析
➢短期偿债能力 ➢长期偿债能力
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1.1短期偿债能力分析
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2.企业获利能力分析
0.3 0.25
0.2 0.15
0.1 0.05
0 营业毛利率
营 业 利 润 率
资产净利率
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长 净资产报酬率 期 资 本 报 酬
2009 2010 2011
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• 3
2011 2010
2011 2010 220%
明 其其公
显 是余司
。
年 比
， 其
指除 标营
元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日
发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－
3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精
彩表现，中国伊利集团跻身世界会乳计p制pt品行业第一阵营，逼近国际乳业 3
十强。
二.公司主要财务数据
• 一）2010年度伊利公司营业收入397 9366万元， 比上年增加70 0641万 元，增长率为21.36%，远 远高于三元公司9.48%。更值得一提的是，全年 实现净利润14 2347万元，比上年增长13 5945万 元，同比增长210%。经营活动产生的 现金净额 为13 5551万元，为公司长久发展提供了强大地资 金支持。
• （二）存在风险：应收账款接近42亿，与2009年 相比增长372%，而资产减值损失却下降了76%， 对坏账计提不足，存在较大财务风险。
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企业资金结构分析
指标
2009（%）
2010（%）
2011（%）
流动资产率
38.87
45.09
56.86
存货比率
23.31
16.16
8.92
应收账款比率 10
年 环 比 增 长
中 长 期 资 本
报 酬 率
年 较
年 来 最 为
年 来 不 断 增 长 ， 尤
业 毛 利 率 有 所 下 降 外
，
会计ppt
从 相 关 指 标 看 出
24
3.资金运营能力分析
项目
2009年
2010年
2011年
应收账款周转率 23.825
11.840
9.556
存货周转率
28.914
迎的“明星产品”。
•
在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、
100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并
以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为
行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，
正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任
28.989
27.730
流动资产周转率 4.704
4.832
4.608
固定资产周转率 29.390
37.215
45.950
总资产周转率 2.565
2.591
2.609
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3 2010
提扩 率产管多 货客转资 率公
高 。
大 生 产 能 力 ， 资 产 运 用 效 率 逐 年
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1.2长期偿债能力分析
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3.5
3
2.5
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2011
资产负债表 产权比率 权益乘数
资产负债表 0.673 产权比率 2.058 权益乘数 3.058
0.718
2.55
3.550
会计ppt
0.721
2.584
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通过上表可知
• 2011年资产总额比2009年资产总额同比上 涨45.97%，高于同期负债上涨36.25%。权 益乘数在2009—2011年基本保持稳定，资 产负债率在2009—2011年成弱性下降趋势 说明公司的长期负债压力小，偿债能力增 强
为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、
奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多
个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等
1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻
酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢
析企业的资产结构。从对比可以看出，公司09,10,11年的
流动资产率分别为45.57%，45.99%，51.94%。蒙牛公司
09,10,11年的流动资产率分别为38.87%，45.09%，
56.86%。它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在
这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步
增加而且加Βιβλιοθήκη Baidu资金周转潜力增大。其中，蒙牛公司这三年