投资项目财务数据评估
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中山学院经济与管理系 何怡萍
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财务估算报表关系图
固定资产估算 流动资金估算 固定资产折旧
投资使用计划 及资金筹措
固定资产投资 借款还本付息
无形资产及 递延资产摊销
生产总成本 费用估算
原材料能源 成本估算
收入和税金估算
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损益表
三 、财务数据估算的原则
建筑工程费 工程费用 设备购置费
安装工程费 其他费用：土地征用、可研等
固定资产投资方向调节税
Fra Baidu bibliotek
无形资产投资 其他资产（递延资产）投资 预备费
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（一）建设投资
• 建设投资是建设项目在筹备与建设期间实际
发生的全部费用。 • 建设投资的构成：
– 固定资产投资 – 固定资产投资方向调节税（2000年暂停征收） – 无形资产投资 – 其他资产投资 – 预备费
3.其他资产（递延资产）投资
4.预备费：基础预备费；涨价预备费
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• （二）建设期利息
– 可作为建设投资的一部分
• （三）流动资金
– 包括两部分：定额流动资金和超额流动资金
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二、项目建设投资的估算
• （一）固定资产投资估算 – 1. 扩大指标估算法
• 例如：
• 每万吨涤纶纤维的投资 • 每千米铁路投资 • 每千瓦发电能力的火电站投资 • 每吨煤生产能力的煤矿投资
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–计算公式为：
I Q I0
Q0
其中，I 为拟建项目固定资产投资额，I0为 同类项目的实际固定资产投资额，Q0为同类项 目生产规模；Q为拟建项目生产规模；λ为物价 转换系数。
• 投产期：项目从建成投产到实际年产量达到设 计生产能力时所经历的时间。
• 工业项目的生产期一般按综合折旧寿命期确定。
• 固定资产（主要设备）寿命期可分自然寿命期、 技术寿命期和经济寿命期。
– 自然寿命期：项目的使用期限，即设备经投入 使用到不能修复而报废所经历的时间。
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二、财务基础数据评估的内容
• 项目寿命期（项目计算期） • 项目投资 • 总成本费用 • 营业收入和税金 • 利润总额及利润分配 • 固定产投资贷款还本付息
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项目寿命期评估
• 项目寿命期包括项目建设期和生产期。
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1.固定资产投资
– 指使用期限较长（一般在一年以上），单位价值 在规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期 服务，在使用过程中保持原来物质形态标准的资 产。
– 固定资产投资包括：建筑工程费、设备购置费、 安装工程费、其他费用及不可预见费用。
2.无形资产投资
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一、项目总投资
• 项目总投资指建设项目从前期准备工作开 始到项目全部建成投产为止所发生的全部 投资费用，包括建设投资、建设期利息和 流动资金。
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建设项目总投资构成
建设投资 项目 总投资 建设期利息
流动资金
固定资产投资
（一）建设期评估
• 1.按项目的性质、规模，根据主管部门的规定确 定；
• 2.依据或参照主管部门制定的建设期定额，并注 意建设项目所在地区的类别和工期定额种类确定；
• 3.一次性估算法：参照同类工程工期，适当调整。
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（二）生产期评估
• 项目生产期包括投产期和正常生产期。
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生产规模指数估算法
• 例：现拟建生产能力为15万吨的一个化工厂，建设 期为3年。已知两年前建成的一个类似的生产能力 10万吨化工厂，其固定资产投资为2500万元，且已 知这种工厂投资生产规模指数n为0.72；根据调查， 近年该类相关设备与物资的物价转换系数为1.09， 试估算拟建化工厂的投资额？
• 在项目建议书和初步可行性研究阶段，套用 同类项目的固定资产投资额估算新建项目投 资额的一种方法。
• 方法的不足: – 估算的准确性差 – 需要有关历史数据
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（1）单位生产能力投资估算法
• 根据生产能力与投资的相互关系，用统计部 门或主管部门提供的单位生产能力投资消耗 指标来粗略匡算拟建项目投资的方法。
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（2）生产规模指数估算法
• 生产规模指数估算法：它根据生产规模与固定资产 投资额之间存在着相互关系的原理，选用已经建成 项目的固定资产投资，估算不同规模同类项目的固 定资产投资的方法。
–计算公式为：
I
•
Q Q0
n
•
I0
其中，I0 为已经建成的同类项目的实际投资，Q 为 拟建项目生产规模，Q0为已建成项目的生产规模， λ为 物价转换系数，n为生产规模指数（n≈0.6）。
项目寿命期评估
– 技术寿命期：设备从投入使用到无形损耗而被淘汰 所经历的时间。
– 经济寿命期：设备从投入使用到继续使用已经不经 济而提前报废所经历的时间。一般以成本（折旧费 与修理费之和）最低而确定的设备更新的最佳期限。
• 项目生产期的确定以主要设备的经济寿命期为 基础，并考虑其技术寿命期的影响进行评估。
• 遵循现行经济法规 • 实事求是，准确可靠 • 立足现实，着眼未来 • 坚持可比性原则
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四 、财务数据的估算程序
• 熟悉项目概况，制定工作计划 • 收集资料 • 分析审查所收集的资料 • 进行财务数据估算
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第二节 项目投资估算与资金筹措评估
第一节 财务数据估算概述
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一、财务数据估算的含义
• 财务数据（财务基础数据）：与项目寿命期内全 部经济活动有关的数据，如投资额、成本、价格、 销售收入、税金、折旧等。
• 财务数据估算：在建设必要性、生产建设条件和 技术评估的基础上，按照评估办法规定的要求和 方法，调查、收集、鉴别、评审和测算一系列财 务经济数据，并填列财务经济数据预测表的工作。
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财务估算报表关系图
固定资产估算 流动资金估算 固定资产折旧
投资使用计划 及资金筹措
固定资产投资 借款还本付息
无形资产及 递延资产摊销
生产总成本 费用估算
原材料能源 成本估算
收入和税金估算
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损益表
三 、财务数据估算的原则
建筑工程费 工程费用 设备购置费
安装工程费 其他费用：土地征用、可研等
固定资产投资方向调节税
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无形资产投资 其他资产（递延资产）投资 预备费
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（一）建设投资
• 建设投资是建设项目在筹备与建设期间实际
发生的全部费用。 • 建设投资的构成：
– 固定资产投资 – 固定资产投资方向调节税（2000年暂停征收） – 无形资产投资 – 其他资产投资 – 预备费
3.其他资产（递延资产）投资
4.预备费：基础预备费；涨价预备费
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• （二）建设期利息
– 可作为建设投资的一部分
• （三）流动资金
– 包括两部分：定额流动资金和超额流动资金
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二、项目建设投资的估算
• （一）固定资产投资估算 – 1. 扩大指标估算法
• 例如：
• 每万吨涤纶纤维的投资 • 每千米铁路投资 • 每千瓦发电能力的火电站投资 • 每吨煤生产能力的煤矿投资
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–计算公式为：
I Q I0
Q0
其中，I 为拟建项目固定资产投资额，I0为 同类项目的实际固定资产投资额，Q0为同类项 目生产规模；Q为拟建项目生产规模；λ为物价 转换系数。
• 投产期：项目从建成投产到实际年产量达到设 计生产能力时所经历的时间。
• 工业项目的生产期一般按综合折旧寿命期确定。
• 固定资产（主要设备）寿命期可分自然寿命期、 技术寿命期和经济寿命期。
– 自然寿命期：项目的使用期限，即设备经投入 使用到不能修复而报废所经历的时间。
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二、财务基础数据评估的内容
• 项目寿命期（项目计算期） • 项目投资 • 总成本费用 • 营业收入和税金 • 利润总额及利润分配 • 固定产投资贷款还本付息
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项目寿命期评估
• 项目寿命期包括项目建设期和生产期。
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1.固定资产投资
– 指使用期限较长（一般在一年以上），单位价值 在规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期 服务，在使用过程中保持原来物质形态标准的资 产。
– 固定资产投资包括：建筑工程费、设备购置费、 安装工程费、其他费用及不可预见费用。
2.无形资产投资
中山学院经济与管理系 何怡萍
第10页/共79页
一、项目总投资
• 项目总投资指建设项目从前期准备工作开 始到项目全部建成投产为止所发生的全部 投资费用，包括建设投资、建设期利息和 流动资金。
中山学院经济与管理系 何怡萍
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建设项目总投资构成
建设投资 项目 总投资 建设期利息
流动资金
固定资产投资
（一）建设期评估
• 1.按项目的性质、规模，根据主管部门的规定确 定；
• 2.依据或参照主管部门制定的建设期定额，并注 意建设项目所在地区的类别和工期定额种类确定；
• 3.一次性估算法：参照同类工程工期，适当调整。
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（二）生产期评估
• 项目生产期包括投产期和正常生产期。
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生产规模指数估算法
• 例：现拟建生产能力为15万吨的一个化工厂，建设 期为3年。已知两年前建成的一个类似的生产能力 10万吨化工厂，其固定资产投资为2500万元，且已 知这种工厂投资生产规模指数n为0.72；根据调查， 近年该类相关设备与物资的物价转换系数为1.09， 试估算拟建化工厂的投资额？
• 在项目建议书和初步可行性研究阶段，套用 同类项目的固定资产投资额估算新建项目投 资额的一种方法。
• 方法的不足: – 估算的准确性差 – 需要有关历史数据
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（1）单位生产能力投资估算法
• 根据生产能力与投资的相互关系，用统计部 门或主管部门提供的单位生产能力投资消耗 指标来粗略匡算拟建项目投资的方法。
中山学院经济与管理系 何怡萍
第18页/共79页
（2）生产规模指数估算法
• 生产规模指数估算法：它根据生产规模与固定资产 投资额之间存在着相互关系的原理，选用已经建成 项目的固定资产投资，估算不同规模同类项目的固 定资产投资的方法。
–计算公式为：
I
•
Q Q0
n
•
I0
其中，I0 为已经建成的同类项目的实际投资，Q 为 拟建项目生产规模，Q0为已建成项目的生产规模， λ为 物价转换系数，n为生产规模指数（n≈0.6）。
项目寿命期评估
– 技术寿命期：设备从投入使用到无形损耗而被淘汰 所经历的时间。
– 经济寿命期：设备从投入使用到继续使用已经不经 济而提前报废所经历的时间。一般以成本（折旧费 与修理费之和）最低而确定的设备更新的最佳期限。
• 项目生产期的确定以主要设备的经济寿命期为 基础，并考虑其技术寿命期的影响进行评估。
• 遵循现行经济法规 • 实事求是，准确可靠 • 立足现实，着眼未来 • 坚持可比性原则
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四 、财务数据的估算程序
• 熟悉项目概况，制定工作计划 • 收集资料 • 分析审查所收集的资料 • 进行财务数据估算
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第二节 项目投资估算与资金筹措评估
第一节 财务数据估算概述
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一、财务数据估算的含义
• 财务数据（财务基础数据）：与项目寿命期内全 部经济活动有关的数据，如投资额、成本、价格、 销售收入、税金、折旧等。
• 财务数据估算：在建设必要性、生产建设条件和 技术评估的基础上，按照评估办法规定的要求和 方法，调查、收集、鉴别、评审和测算一系列财 务经济数据，并填列财务经济数据预测表的工作。