第四章外汇风险管理ppt课件
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以本国为例来说明本币贬值给本国企业带来的经济 风险。因为利润等于收入与成本之差，而企业的 产品一部分内销，另一部分外销。因此利润、收 入和成本也相应分为国内和国外两部分：
1.本币贬值对本国企业收入的影响 （1）对出口收入的影响 （2）对国内收入的影响 2.本币贬值对本国企业生产成本的影响 （1）对进口要素成本的影响 （2）对国内要素成本的影响 3.本币贬值对本国企业利润的影响
美元汇率下降造成的损失在英美两国之间进行了平均ห้องสมุดไป่ตู้
分摊。
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（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
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（一）交易风险管理 ２．金融交易方法
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借款法：指未来有外汇收入的交易者 在签订合同后，从银行借入一笔与为 未来外汇收入相同的币种、相同金额 、相同期限的款项，并将这笔款项在 外汇市场兑换成本币，当借款到期时 ，用当日收到的外汇偿还借款。
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三、外汇风险的管理 是指对外汇市场可能出现的变化做出
相应的决策，以避免汇率变动可能造 成的损失。
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（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
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例：我国某出口商向以德国进口商出口一批 货物，合约金额为100万美元，合约货币为 一半用美元（硬币）支付，一半用日元（ 软币）支付，若签订合时的汇率为 USD1=JPY１２０，则应付金额为５０万美 元，６０００万日元。若结算时汇率变为 USD1=JPY１３０则我国出口将收到９６． ２万美元，比单独用硬币的收入少，但比 单独用软币的收入多。进口商也一样，其 支出的款项也介于单独使用软硬币和单独 使用硬币之间。 精品课件
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3.对外投资中的交易风险
例:某德国投资者于2000年10月到美国进行投资，投资 金额100万美元，投资期限2年。如果年投资利润为 10%，则2年后可获得利润10万美元。
假设投资初期的汇率为EUR1=USD 0.85 2年后的汇率为EUR1=USD 0.95
投资者2000年投资100万美元需117.65万欧元，2年 后这100万美元只能兑回105.26万欧元，损失12.39 万欧元。利润损失1.23万欧元。
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1.对外贸易中的交易风险
例：2月1日一家瑞士公司从日本进口一批货物 ，合同规定一美元进行结算，总价款为100万 美元，3个月后支付。 2月1日的汇率为 USD1=JPY120.00 USD1=CHF1.3800 如果3个月后汇率变为USD1=JPY110.00，则 如日果本3出个口月商后将汇收率到变1为00U万SD美1=元CH可F1兑.5换80为0，11则000 瑞万士日进元口，商比支按付2月1010日万的美汇元率需兑15换8万少瑞收士10法00郎万， 比日按元2。月1日的汇率兑换多支付20万瑞士法郎。
某英国出口公司向美国进口商出口一批价值１００万 美元的货物，３个月后收款。如果签约时的汇率为
．６
ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１
结算时的汇率变为ＧＢＰ１＝ＵＳＤ２
则调整后的外币价格＝（１００／１．６万）／［（ １／１．６＋１／２）／２
＝１１１．１万美元
结算时英国出口商美进口商收取１１１．１万美元而 不是１００万美元。
由于收款日到编表日这段时间里美元汇率 下降，导致同样的100万美元在折算为日元 时账面损失1000万日元。
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（三）经济风险
又称经营风险，是指预料之外的 汇率变动通过影响企业产品价格、生产成 本、销售数量，进而引起企业利润减少的 一种可能性。
经济风险是一种流量风险，同时 它的影响是长期的，而商量中线的影响是 一次性的，因而经济风险对企业来说更重 要。
外汇风险管理
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外汇风险管理
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一、概念
理解外汇风险的概念，需注意以下几点： 外汇风险只产生于外汇的兑换或折算中 外汇风险起因于未曾预料的汇率变动 外汇风险有可能是损失，也有可能使收
益
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二、外汇风险的类型
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（一）交易风险 是指在运用外币进行计价收付的交
易中，经济主体因预料不到的汇率 变动而蒙受损失的可能性，它是一 种流量风险。
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2.对外借贷中的交易风险
例：2000年4月5日加拿大某公司向一家英国公 司借款100万美元，2年后还款。2000年4月5 日的汇率USD1=CAD1.5600,GBP1=USD1.5000
如果2年后美元升值为USD1=CAD1.6600，则 如加果拿2大年价后款美人元归兑还英1镑00贬万值美为元G需BP116=6U万SD加1.元60，00 则比英按国20贷00款年人的收汇回率1兑00换万多美还元1只0万可加兑元换。62.5万 英镑，比按2000年的汇率兑换少收4.17万英镑。 以上的损失都是就本金而言的，如果考虑利息 损失要更大。
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例：３月１日德国出口商向美国进口商出 口一批价值１００万美元的货物，６月１ 日收款。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：某日外汇市场的即期汇率为 EUR1=USD1.0528，某投机者预测两个月后 欧元将升值
于是以EUR1=USD1.0558的远期汇率买入2个月 期的100万欧元的远期合约。
但是两月后欧元不但没有升值反而下降了， 汇率变为EUR1=USD1.0458，则该投机者损 失1万美元。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：纽约外汇市场上，英镑兑美元的汇率为 GBP1=USD1.5，一家纽约外汇银行在当日的 英镑买卖中出现10万英镑的多头
如果第二天英镑兑美元的汇率下降为 GBP1=USD1.4
则该银行将这10万英镑按GBP1=USD1.4的价格 卖出，只能收回14万美元，比按前日的价 格计算少收1万美元。
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（二）折算风险
又称会计风险，是指经济主体在将资 产负债表、损益表等会计报表中以外 币计值的项目折算成本币时，因汇率 变动而呈现账面损失的可能性，它是 一种存量风险。
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例：某日本公司年初收到的100万美元存款 ，当时的汇率为USD1=JPY130，则这100万 美元在账面上应被折算为1.3亿日元。一年 后该公司在编制资产负债表时汇率变动为 USD1=JPY120，这00万美元存款经折算只有 1.2亿日元。
以本国为例来说明本币贬值给本国企业带来的经济 风险。因为利润等于收入与成本之差，而企业的 产品一部分内销，另一部分外销。因此利润、收 入和成本也相应分为国内和国外两部分：
1.本币贬值对本国企业收入的影响 （1）对出口收入的影响 （2）对国内收入的影响 2.本币贬值对本国企业生产成本的影响 （1）对进口要素成本的影响 （2）对国内要素成本的影响 3.本币贬值对本国企业利润的影响
美元汇率下降造成的损失在英美两国之间进行了平均ห้องสมุดไป่ตู้
分摊。
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（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
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（一）交易风险管理 ２．金融交易方法
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借款法：指未来有外汇收入的交易者 在签订合同后，从银行借入一笔与为 未来外汇收入相同的币种、相同金额 、相同期限的款项，并将这笔款项在 外汇市场兑换成本币，当借款到期时 ，用当日收到的外汇偿还借款。
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三、外汇风险的管理 是指对外汇市场可能出现的变化做出
相应的决策，以避免汇率变动可能造 成的损失。
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（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
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例：我国某出口商向以德国进口商出口一批 货物，合约金额为100万美元，合约货币为 一半用美元（硬币）支付，一半用日元（ 软币）支付，若签订合时的汇率为 USD1=JPY１２０，则应付金额为５０万美 元，６０００万日元。若结算时汇率变为 USD1=JPY１３０则我国出口将收到９６． ２万美元，比单独用硬币的收入少，但比 单独用软币的收入多。进口商也一样，其 支出的款项也介于单独使用软硬币和单独 使用硬币之间。 精品课件
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3.对外投资中的交易风险
例:某德国投资者于2000年10月到美国进行投资，投资 金额100万美元，投资期限2年。如果年投资利润为 10%，则2年后可获得利润10万美元。
假设投资初期的汇率为EUR1=USD 0.85 2年后的汇率为EUR1=USD 0.95
投资者2000年投资100万美元需117.65万欧元，2年 后这100万美元只能兑回105.26万欧元，损失12.39 万欧元。利润损失1.23万欧元。
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1.对外贸易中的交易风险
例：2月1日一家瑞士公司从日本进口一批货物 ，合同规定一美元进行结算，总价款为100万 美元，3个月后支付。 2月1日的汇率为 USD1=JPY120.00 USD1=CHF1.3800 如果3个月后汇率变为USD1=JPY110.00，则 如日果本3出个口月商后将汇收率到变1为00U万SD美1=元CH可F1兑.5换80为0，11则000 瑞万士日进元口，商比支按付2月1010日万的美汇元率需兑15换8万少瑞收士10法00郎万， 比日按元2。月1日的汇率兑换多支付20万瑞士法郎。
某英国出口公司向美国进口商出口一批价值１００万 美元的货物，３个月后收款。如果签约时的汇率为
．６
ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１
结算时的汇率变为ＧＢＰ１＝ＵＳＤ２
则调整后的外币价格＝（１００／１．６万）／［（ １／１．６＋１／２）／２
＝１１１．１万美元
结算时英国出口商美进口商收取１１１．１万美元而 不是１００万美元。
由于收款日到编表日这段时间里美元汇率 下降，导致同样的100万美元在折算为日元 时账面损失1000万日元。
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（三）经济风险
又称经营风险，是指预料之外的 汇率变动通过影响企业产品价格、生产成 本、销售数量，进而引起企业利润减少的 一种可能性。
经济风险是一种流量风险，同时 它的影响是长期的，而商量中线的影响是 一次性的，因而经济风险对企业来说更重 要。
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一、概念
理解外汇风险的概念，需注意以下几点： 外汇风险只产生于外汇的兑换或折算中 外汇风险起因于未曾预料的汇率变动 外汇风险有可能是损失，也有可能使收
益
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二、外汇风险的类型
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（一）交易风险 是指在运用外币进行计价收付的交
易中，经济主体因预料不到的汇率 变动而蒙受损失的可能性，它是一 种流量风险。
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2.对外借贷中的交易风险
例：2000年4月5日加拿大某公司向一家英国公 司借款100万美元，2年后还款。2000年4月5 日的汇率USD1=CAD1.5600,GBP1=USD1.5000
如果2年后美元升值为USD1=CAD1.6600，则 如加果拿2大年价后款美人元归兑还英1镑00贬万值美为元G需BP116=6U万SD加1.元60，00 则比英按国20贷00款年人的收汇回率1兑00换万多美还元1只0万可加兑元换。62.5万 英镑，比按2000年的汇率兑换少收4.17万英镑。 以上的损失都是就本金而言的，如果考虑利息 损失要更大。
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例：３月１日德国出口商向美国进口商出 口一批价值１００万美元的货物，６月１ 日收款。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：某日外汇市场的即期汇率为 EUR1=USD1.0528，某投机者预测两个月后 欧元将升值
于是以EUR1=USD1.0558的远期汇率买入2个月 期的100万欧元的远期合约。
但是两月后欧元不但没有升值反而下降了， 汇率变为EUR1=USD1.0458，则该投机者损 失1万美元。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：纽约外汇市场上，英镑兑美元的汇率为 GBP1=USD1.5，一家纽约外汇银行在当日的 英镑买卖中出现10万英镑的多头
如果第二天英镑兑美元的汇率下降为 GBP1=USD1.4
则该银行将这10万英镑按GBP1=USD1.4的价格 卖出，只能收回14万美元，比按前日的价 格计算少收1万美元。
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（二）折算风险
又称会计风险，是指经济主体在将资 产负债表、损益表等会计报表中以外 币计值的项目折算成本币时，因汇率 变动而呈现账面损失的可能性，它是 一种存量风险。
精品课件
例：某日本公司年初收到的100万美元存款 ，当时的汇率为USD1=JPY130，则这100万 美元在账面上应被折算为1.3亿日元。一年 后该公司在编制资产负债表时汇率变动为 USD1=JPY120，这00万美元存款经折算只有 1.2亿日元。