代理上海黄金交易所交易业务介绍

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二、业务规则
延期交易概念
延期交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选 择合约交易当天交割，也可以延期交割，同时引入延期费 机制平抑供求矛盾的一种现货交易模式。
延期交易推出目的
1.在现货交易基础上，活跃交易，提高交易效率 2.采用保证金交易方式降低交易成本 3.提高市场成交量 4.与期货区别：期货-到期交割，延期-任意交易日
每个交易日15：00－15：30为会员或客户申报交收时 间，申报内容为当日交收合约数量。系统实时公布认 交、认收两边数量。
当交收申报结果为交、收数量不相等时，通过中立仓调节实 物交收的矛盾。
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二、业务规则
中立仓
•概念：
指通过资金（或实物）满足交收申报差额部分的交收需求 来获取延期费收益的一类市场参与者。当交收申报结果为 收货量大于交货量时，中立仓以交实物的形式入市，收回 货款并按当日结算价获得多头持仓；当交收申报的结果为 交货量大于收货量时，中立仓以出资金的形式入市，收进 黄金并按当日结算价获得空头持仓。
20:50－02:30 20:50－02:30 20:50－02:30
﹡注：国家法定节假日及交易所公告的休市日除外
集合竞价
连续交易
连续交易
连续交易
一级系统 交割申报 中立仓申报 清算
二级系统 清算
20：50
21：00
2：30
9：00
11：30
13：30
15：00
15：30
15：40
夜市开盘 凌晨 夜市收盘 上午开盘
上午收盘 下午开盘
收盘
收市
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交易方式
现
货
买
现货买入
卖
延
买入开仓
期
交
易
卖出平仓
二、业务规则
现货卖出 卖出开仓 买入平仓
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二、业务规则
持仓概念
是未来要进行交割的一种权利义务。在现货市场中没有持仓概念， 因为，一旦成交马上进行交割，资金与实物的所有权进行转移。延 期业务中，不立即进行交割，因此持仓代表对相应资金与实物所有 权进行转移的一种权利义务。
代理上海黄金交易所个人贵金属 交易业务（“金市通”）介绍
上海分行产品研发部 2011年12月
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第一部分 第二部分 第三部分
目录
业务介绍
业务规则 案例讲解
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一、业务介绍
业务定义
代理上海黄金交易所贵金属交易业务，是指我行以上海黄金交易 所金融类会员身份，接受客户委托，代理其在上海黄金交易所内进行 贵金属交易、资金清算和实物交割并收取相关费用的行为。
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一、业务介绍
业务模式
由于上海黄金交易所隶属于中国人民银行的特殊性，交易所只允许 商业银行作为代理中介机构进入市场。代理贵金属业务的过程中，我行 充当了中介经纪的角色，该业务类似于证券公司和期货公司的代理经纪 业务，目前我行没有其他类似业务。
产品效益
收取相关代理经纪费用，增加中间业务收入来源 ； 满足差异化需求，吸引优质客户，巩固客户关系； 完善贵金属业务产品线，带动其他业务共同发展 。
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延期费概念
二、业务规则
延期费为客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本， 延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。
公布交收数量和延期补偿费方向（15：30－15：31）。 当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付； 当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给 申报数量多的一方延期补偿费。 延期费=持仓量×当日结算价×延期费率
对投资者要求 较高
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第一部分 第二部 分 第三部 分
目录
业务介绍
业务规则 案例讲解
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二、业务规则
上海黄金交易所主要交易品种 • 现货市场
–Au99.99、Au99.95、Au100g 、Au50g、PT99.95 • 远期市场
–ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱu(T+5） 、Ag99.9 • 延期市场
–Au（T+D）、Au(T+N1) 、Au(T+N2) 、Ag(T+D)
一、业务介绍
贵金属产品比较
实物黄金
纸黄金
现货黄金 延期（T+D）
获利方式 10元/克
优势
有收藏价 值
不足
交易量有 限
对物流要 求高
交易点差（0.8元/
克）
手续费低； 交易量不受实物 限制
银行承担价格风 险
交易金额万分之十五左右
银行不承担 银行不承担价 价格风险 格风险
起点较高
可以做空； 有杠杆效应
申报时间：15:31-15:40 结果：中立仓生成反向持仓免收手续费、获得延期费
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二、业务规则
多头持仓 多头持仓 多头持仓 多头持仓 多头持仓 多头持仓
交割收货 交割收货 交割收货 交割收货 交割收货
交割交货 交割交货 交割交货
中立仓交货 多头持仓
中立仓交货 多头持仓
空头持仓 空头持仓 空头持仓 空头持仓 空头持仓 空头持仓
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二、业务规则
交易时间
上午
周一 08:50－11:30
周二 09:00－11:30
周三 09:00－11:30
周四 09:00－11:30
周五 09:00－11:30
下午
13:30－15:30
13:30－15:30 13:30－15:30 13:30－15:30 13:30－15:30
晚上
20:50－02:30
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二、业务规则
收盘价
合约收盘前最后五笔成交的加权平均价。
结算价 指某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加 权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算 价作为当日结算价。结算价是进行当日持仓盈亏结算 和制定下一交易日涨跌停板。
多头持仓
表示未来要 付出全额资 金，得到黄
金实物
空头持仓
表示未来要 付出黄金实 物，得到资
金
﹡注：可以同时持有多头持仓与空头持仓。
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二、业务规则
交收概念
延期合约的交割采用实物交收申报制度（简称交收申 报），在每日的交收申报时段，多头持仓可进行收货 申报、空头持仓可进行交货申报。交收申报成功，在 当日清算时完成资金和实物的过户。
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一、业务介绍
业务特点
１、交易类产品，对客户提供电子渠道进行交易，柜 台只提供开销户、提货等功能；
２、延期（T+D）品种以保证金的方式进行买卖，具 有杠杆放大交易功能，与期货产品交易规则类似；
３、夜市交易。上海黄金交易所是国内唯一开放夜盘 的交易所，夜间交易由晚上8：50开始，凌晨2：30结束。
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一、业务介绍
上海黄金交易所 上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建
的从事黄金、白银、铂等贵金属交易的市场，于2002年10 月30日正式开业。现有会员162家，交易所会员分为金融 类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营 和代理业务及批准的其它业务。我行是交易所首批金融类 会员、交易清算代理行和实物交割代理行。