政策性银行如何配合我国产业政策的实施

政策性银行如何配合我国产业政策的实施

一

52一甘肃农业2005年第6期(总第227期)

益的一致.建立和形成即定的利益关系的结合的制度.趣,极大地拓展人的潜能,全面提高人的素质.

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政策性银行如何配合我国产业政策的实施

刘建华

(辽宁本溪广播电视大学经济系117000)

内容摘要:经过十余年的发展.特别是自1998

年以来,随着我国实施积极财政政策.政策性银行

在拉动内需,促进我国经济的发展方面发挥了重

要的作用.但是.我国政策性银行自1994年成立

以来.在发展中也存在着一些值得探讨的地方.

本文拟从对三大政策性银行面临的三大困惑.即

政策性与银行性,资金来源的政府性与市场性,资

金来源的短期性与贷款的长期性的具体分析入

手,来探索和研究政策性银行在配合国家产业政

策调整中的突破口.

关键词:政策性银行;政策性与银行性;政府

性与市场性

资产负债联动管理经营多元化目前有迹象显

示,在对四家国有银行的不良资产改革开始启动之后.金融业改革的矛头已经开始指向三家政策性银行.政策性银行的发展规范问题,也必将成

为当前金融改革的重要议题.

而银行消息透露,政策性银行目前最急需法

律界定的是资金来源及业务范围,尤其是在资金来源问题上.应该在财政拨给及金融债券之外另辟渠道.国务院体制改革办公室今年的重点研究课题之一,便是政策性银行今后将何去何从.

不出所料的话.政策性银行将因为这次讨论

而获得更大的资金运营空间以及更加灵活的管理机制.

一

,三大政策银行的三大困惑

其实究竟如何发展政策性银行.现在连三大

政策性银行自己也说不清楚.起码在1994年成

立第一家政策性银行之时,就始终要面对三个大难题.

困惑之一:政策性与银行性

政策性银行的政策性不言而喻.多年以来.

它们所为之奋斗的正是"配合国家宏观经济政策. 重点向基建设施等发放贷款"的角色.但政策性

并不能抹杀银行性,政策性并不代表亏损.实际上,政策性与银行性的讨论是赢利性与非赢利性的讨论.在这一点上,韩国产业银行(KDB)的国

际顾问DavidB.Win'netJr先生有一段精辟的结论. 他认为,政策性目标固然比赢利性目标重要.但赢利性是对一个金融机构的约束,也是一个银行成

功的标志.如果赢利性目标完全从属于政策性目标.就很难对政策性银行进行评价,政策性目标也难于实现.如何协调政策性与银行性的目标,已

经成为政策性银行最头疼的难题之一.

困惑之二:资金来源的政府性与市场性

我国政策性银行资金来源结构的演变值得回顾.自1994年我国政策性银行成立以来,除财政拨付的资本金外,其信贷资金主要通过人民银行下达指令性派购计划.由商业金融机构定向购买其发行的金融债券筹集.从1998年下半年开始. 政策性银行市场化筹资工作开始试点.政策性银行的资金来源正逐渐从政府性向市场性一步步迈进.

资金来源的政府性主要体现在三个方面.一

是财政借款.即由政府组织资金,再转借给政策

性金融机构使用.二是财政贴息.主要是政府从

每年预算中划拨贴息资金.对特殊行业,特殊项目提供低利率贷款.三是税收减免.由于得益于政

策性银行的政策二字.政策性银行长期享有特殊的优惠政策.实际上.后两者都主要是政策上的

优惠.

与政府性相比,市场化的筹资方式则能在市

场的调控机制之下.使供求双方在自愿的前提下达到资金供求的均衡,而且市场化可以增加政策性银行经营的透明度.但对市场化方式抱有疑虑的主要是基于两个方面的考虑:一是融资风险性. 其中主要是市场利率的不确定性,以及市场利率与财政贴现利率相比一般融资成本较高.但如果综合考虑融资的数量以及融资的供需满足程度及

市场融资所带来的后继影响.市场融资可能是一种更佳选择.另一种考虑是担心市场融资可能会影响政策执行的稳定性.关于这一点的解决.我们将在后文详细介绍.

困惑之三:资金来源的短期性与贷款的长期

性

在资金来源上.面向市场发行金融债券的方

式是募集资金的主要方式.但这种商业性的募集方式所获得的资金一般期限都比较短.而那些通过财政手段获得的财政借款虽然期限较长.一般可以达到一二十年,但随着时间的发展来看.他们也将不会构成资金来源的主要形式.这样,在客观上就形成了中国政策性银行资金来源的短期性.

另一方面.政策性银行的特点决定其功能主

要是贯彻国家中长期产业政策,地区经济发展政策.贷款投向主要是一些社会效益好.但自身经济效益低.不能承担中长期贷款利息的项目.或者是投资周期长,数额巨大,资金回笼慢的项目.这样,政策性银行完成了政策的使命,即所谓的前瞻性地构造了经济基础,但同时造就了贷款期限的长期性.

资金来源的短期性与贷款的长期性,这对矛

盾的存在,加大了政策性银行的经营难度.结果是,一方面,政策性银行被迫不断地"借新债还旧债",使其负债规模越来越大,负债总成本越来越高;另一方面很容易造成政策性银行支付困难,增加了政策性银行的经营风险.

二,政策性银行寻找突破口配合产业政策的