金融学绪论

银行的主要作用是较好地处理金融 市场信息不对称问题， 市场信息不对称问题，由此银行则 较好地充当了中介的作用。 中介的作用 较好地充当了中介的作用。
3 为什么要研究金融市场 Why Study Financial Markets?
要素市场之一. 要素市场之一. 股票、债券、 股票、债券、外汇市场的快速发展。
金 融 学
ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE
参考教材
F.S米什金 F.S米什金,《货币金融学》,人民大学出版社 米什金, 货币金融学》 黄达, 金融学》 黄达,《金融学》, 中国人民大学出版社 曹龙骐, 金融学》 曹龙骐,《金融学》,高等教育出版社 武康平, 现代货币银行学》 武康平,《现代货币银行学》,首都经济贸易大学出版社 兹维.博迪、罗伯特.C.莫顿, 金融学》 兹维.博迪、罗伯特.C.莫顿,《金融学》,人民大学出版社 .C.莫顿
四 中国金融学科发展的基础与背景
●（2）中国金融改革开放中的迅速发展
从封闭走向开放， 从封闭走向开放，日益融入国际金融的主流 金融机构体系、 建立起开放式的金融机构体系 金融市场体系、 建立起开放式的金融机构体系、金融市场体系、 金融价格体系
面临着内外均衡的新问题 ——金融研究的涉及面更宽： ——金融研究的涉及面更宽： 金融研究的涉及面更宽 从国内到国外—— 从国内到国外——东西两个平台漫游 ——东西两个平台漫游 从定性到定量—— 从定性到定量——文理两个学科贯通 ——文理两个学科贯通
股票市场(stock Market)— 股票市场(stock Market)—宏 观经济的晴雨表
股票价格的剧烈波动影响人们拥有财富 的规模，从而影响着人们的支出意愿; 的规模，从而影响着人们的支出意愿; 股票价格影响工商企业进行投资而出售 股票所能筹集的资金量. 股票所能筹集的资金量.
债券市场（ Markets） 债券市场（Bond Markets）
公司或政府筹集资金的主要渠道 短期债券市场决定市场利率
研究： 研究：市场利率的决定机制
外汇市场（foreign
exchange Market）: Market）
外汇市场便利国际间债权债务结算、 外汇市场便利国际间债权债务结算、提 供信贷、 供信贷、消除汇率风险 汇价变动对经济的影响
（1）汇价波动影响国内消费者的消费水平 （2）汇价波动影响进出口 （3）汇价波动影响货币供应量
二 什么是“金融”？ 什么是“金融”
汉语“金融” 汉语“金融”一词的考证
1. 日常生活中，“宽”口径金融概念大体覆盖： 日常生活中， 口径金融概念大体覆盖： ——与物价有紧密联系的货币流通； ——与物价有紧密联系的货币流通； 与物价有紧密联系的货币流通 ——银行与非银行金融机构体系 ——银行与非银行金融机构体系； 银行与非银行金融机构体系； ——短期资金拆借市场 ——短期资金拆借市场； 短期资金拆借市场； ——资本市场 ——资本市场； 资本市场； ——保险系统 ——保险系统； 保险系统； ——国际金融等方面。 ——国际金融等方面。 国际金融等方面 金融就是由这些部分构成的大系统 就是由这些部分构成的大系统， 金融就是由这些部分构成的大系统，包括宏观运行 机制与微观运行机制
研究：汇价如何决定；汇价如何影响货币供应； 研究：汇价如何决定；汇价如何影响货币供应； 货币政策又是怎样影响汇价的
4 Why Study? 就业机会
(Career Opportunities in Finance) Finance) Financial institutions
Banks: Banks: Insurance companies Credit Cooperatives Stock brokerage firms
中英文“金融” 中英文“金融”口径比较
英 文
宽口径“Finance 宽口径“Finance” 宽口径的“金融” 宽口径的“金融” 中口径“Finance 中口径“Finance” 窄口径的“金融” 窄口径的“金融” 窄口径“Finance 窄口径“Finance”
中
文
中文“金融” 中文“金融”范周期 货币（供给）
商业周期（ 商业周期（business cycle）：指经济社会的总 cycle）： ）：指经济社会的总 产出上下波动。即宏观经济运行呈现出经历繁荣、 产出上下波动。即宏观经济运行呈现出经历繁荣、 衰退、萧条、复苏， 衰退、萧条、复苏，再到下一次繁荣这样的周而 复始的过程。 复始的过程。
宽口径的金融
窄口径的金融
三 课程研究范畴的界定
采用宽口径金融的研究范畴： 采用宽口径金融的研究范畴： 宽口径金融的研究范畴 凡涉及货币、信用、金融机构及业务、 凡涉及货币、信用、金融机构及业务、 金融市场及交易、金融价格、 金融市场及交易、金融价格、金融总量与均 调控、监管、 衡、调控、监管、金融发展等所有活动的集 合。
银行是金融机构金融创新的发动机。 银行是金融机构金融创新的发动机。 金融创新的发动机
虽然直接融资在增加，间接融资在下降， 虽然直接融资在增加，间接融资在下降， 但以银行融资为主的间接融资仍处于主 导地位 原因: 银行较好地处理金融市场交易成本 与信息不对称问题， 与信息不对称问题，由此银行能较好地 充当融资中介作用。 充当融资中介作用。
现代金融体系的构成要素有：
由货币制度所规范的货币供给、货币流通与汇率； 由货币制度所规范的货币供给、货币流通与汇率； 由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其形式、 由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其形式、 工具与价格； 工具与价格； 以金融机构（银行和非银行金融机构、 以金融机构（银行和非银行金融机构、管理性机构 和中介服务类机构）为载体的金融产业； 和中介服务类机构）为载体的金融产业； 以金融市场（货币市场、资本市场、外汇市场，保 以金融市场（货币市场、资本市场、外汇市场， 险市场，衍生性金融工具市场，黄金市场等） 险市场，衍生性金融工具市场，黄金市场等）为空间 的金融活动； 的金融活动； 开放经济条件下的国际金融活动及其相互关系； 开放经济条件下的国际金融活动及其相互关系； 金融总量和调控机制、监督与管理等制度安排。 金融总量和调控机制、监督与管理等制度安排。
四 中国金融学科发展的基础与背景
●（2）中国金融改革开放中的迅速发展
从“大一统”的计划金融转向多元的市场金融； 大一统”的计划金融转向多元的市场金融；
建立起金融宏观间接调控体系和金融监管体系 金融总量快速增长 金融总量快速增长 ——宏观金融理论内容更为丰富 ——宏观金融理论内容更为丰富 形成了多元化的金融机构体系 形成了多元化的金融机构体系 多种类金融市场迅速发展 多种类金融市场迅速发展 ——微观金融日益活跃， ——微观金融日益活跃，原有的货币银行理论难以涵盖 微观金融日益活跃
2 为什么要研究银行
Why we study bank?
银行在资金分配方面有着支配性影响; 银行在资金分配方面有着支配性影响; 资金分配方面有着支配性影响 银行的行为会影响货币的总量; 银行的行为会影响货币的总量; 影响货币的总量 银行为整个经济提供支付网络 提供支付网络; 银行为整个经济提供支付网络;
1为什么要研究货币 Why Study Money?
cycle） （1）货币数量影响商业周期（business cycle） ）货币数量影响商业周期（ 进而影响就业和产出； 进而影响就业和产出； 物价水平（ （2）货币数量影响物价水平（通货膨胀、通货 ）货币数量影响物价水平 通货膨胀、 紧缩）； 紧缩）； （3）货币数量影响市场利率； ）货币数量影响市场利率； （4）货币政策是政府实施宏观调控的两大基本 ） 手段之一。 手段之一。
（2）货币（供应）影响物价水平 货币（供应）
货币供应的持续增加可能是造成通货膨 胀亦即物价持续升高的一个重要因素 Milon Friedman——“通货膨胀无论何时何地 Friedman——“ 都是一个货币现象” 都是一个货币现象”
（3）货币影响市场利率interest rate
利率在经济生活中的作用 （1）影响消费者的支出与储蓄意愿 （2）影响企业投资决策 货币与利率波动 一般地，货币增长率提高时，利率水 一般地，货币增长率提高时， 平也随之提高
Lawrence, Principles of Money, Banking, and Financial Markets
Frederic S. Mishkin ,
The Economics of Money,Banking and
Financial Markets
一 课程定位
金融学》 《金融学》是一门研究金融领域各要素及其基本 关系与运行的专业基础理论课程， 关系与运行的专业基础理论课程，是金融学专业 的统帅性基础理论课，也是经济类、管理类等专 的统帅性基础理论课，也是经济类、 业的主干课程。 业的主干课程。
汉语“金融” 汉语“金融”一词的考证
2. “窄”口径的金融，即认为“金融”仅指 口径的金融，即认为“金融” 资本市场。 资本市场。
稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。 稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。
英语“Finance” 英语“Finance”的含义
1. 最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱 最宽泛的诠释 货币的事务、货币的管理、 的诠释： 有关的财源等。 有关的财源等。 finance；公司理财corporate 具体包括财政 public finance；公司理财corporate finance；和个人理财personal budget。 finance；和个人理财personal budget。 2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。 最狭窄的诠释 与资本市场有关的运作机制。 的诠释： 在国外经济学界，这样的用法通行。 在国外经济学界，这样的用法通行。 3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、 投资的运作、银行的服务等。 投资的运作、银行的服务等。