远东传动：监事会关于使用部分超额募集资金归还银行贷款和补充永久性流动资金的专项意见 2010-06-29

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600601 _ 方正科技关于闲置募集资金用于补充流动资金归还公告

证券代码：600601 证券简称：方正科技编号：临2013-014号
方正科技集团股份有限公司
关于闲置募集资金用于补充流动资金归还公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

方正科技集团股份有限公司于2012年12月12日召开公司第九届董事会2012年第九次会议，会议审议通过了《关于使用闲置募集资金10,000万元暂时用于补充流动资金的议案》（公司公告编号：临2012-021号），同意将闲置的募集资金10,000万元暂时用于补充公司流动资金，使用期限自资金划出募集资金专户之日起不超过6个月。

公司于2012 年12月13日将该笔资金划出募集资金专户，并于2013年6月9日全额归还至募集资金专户。

特此公告
方正科技集团股份有限公司董事会
2013年6月14日。

定增保底抽屉协议又惹祸

012醒，甚至是拒绝提供放弃底线的服务；发现上市公司在公司治理以及经营管理中存在的重大风险隐患，要善于向上市公司及其大股东进“忠言”，在关键时刻拉人家一把，不让上市公司及其大股东乃至其董监高因此而堕入被法律追责的深渊。

帮人就是帮己，如果上市公司及其大股东能够及时了解到中介服务机构的善意，那么合作前景会更广阔，口碑效应会帮助中介服务机构拿到更多的业务份额，何乐而不为？当然，中介服务机构要努力为上市公司治理增添正能量，不仅要在跟上市公司打交道时来做，还要增强主观能动性，多学习，多向自身的行业主管部门和证券监管部门汇报沟通，熟悉相关法律法规和大政方针，不至于因为自身的无知和懒惰，在服务上市公司时被动触雷，在严重影响上市公司治理甚至是健康发展的同时，也把自己的饭碗砸了。

那样的话，有点得不偿失。

Observation定增保底抽屉协议又惹祸假若抽屉协议认定无效，这将有效遏制定增潜规则滥行，引导定增市场重回健康发展轨道文/熊锦秋3月10日，泛海控股发布公告称，其孙公司民生投资与“科力远集团”于2017年就认购科力远非公开发行股票签订协议（科力远集团为科力远控股股东），因科力远集团未按约定支付合同款项，民生投资于2021年2月向北京第二中院提起诉讼，要求科力远集团支付本金、利息、违约金共计约9731万元。

这可能又是一起定增保底收益翻车案。

2017年11月科力远实施定增方案，每股发行价9.54元，发行7861.64万股，其中民生投资斥资1.5亿元认购1572.33万股，锁定期12个月。

但定增之后，科力远股价一路下跌到目前的4元左右，2020年三季报显示，民生投资所持科力远股票依然一股未抛，出现较大账面损失。

之所以民生投资起诉科力远集团讨要本息，根据中国裁判文书网信息，2017年民生投资参与科力远定增时，与“科力远集团”签订协议，约定科力远集团承诺民生投资实际出资金额的年化收益率不低于9%，否则承诺补足差额。

这个兜底协议也就是平常所称的定增抽屉协议，私下双方认可、的外部发展环境。

关键审计事项案例分析9.11

华普天健会计师事务所(特殊普通合伙) 关键审计事项案例分析2017年度(内部资料注意保密)前言2016年12月23日，财政部批准印发了由中国注册会计师协会拟定的12项影响广泛的审计准则的通知（财会【2016】24号）。

根据通知相关规定，对于A+H股公司及H 股公司，应于2017年1月1日起率先执行新审计准则，上市公司(即主板公司、中小板公司、创业板公司，包括除A+H股公司以外其他在境内外同时上市的公司)、首次公开发行股票的申请企业(IPO公司)、新三板公司中的创新层挂牌公司及面向公众投资者公开发行债券的公司，其财务报表审计业务，应于2018年1月1日起执行新审计准则。

本次财政部发布的12项审计准则，最为核心的1项是新制订的《中国注册会计师审计准则第1504号——在审计报告中沟通关键审计事项》，该准则要求在上市公司的审计报告中增设关键审计事项部分，披露审计工作中的重点难点等审计项目的个性化信息。

其中，要求注册会计师说明某事项被认定为关键审计事项的原因、针对该事项是如何实施审计工作的。

确定哪些事项以及多少事项对本期财务报表审计最为重要，属于职业判断。

需要在审计报告中包含的关键审计事项的数量可能受被审计单位规模和复杂程度、业务和经营环境的性质，以及审计业务具体事实和情况的影响。

由于关键审计事项的披露在审计报告中所占的重要性及复杂性，本次专题专门对关键审计事项的披露作为案例分析，共收集201家公司年度报告，包含94家A+H股公司及107家港股（香港要求财务报表截止日在2016年12月15日或之后的审计业务实施新审计报告），主要表现为：一是按证监会行业进行分类汇总。

本次专题201家公司共涉及11个行业大类，如批发零售业、房地产、金融业、制造业、建筑业、信息技术服务业、交通运输、文化体育娱乐、电力热力燃气、水利环境设施管理及采矿等，同时对制造业大类又细分为14个行业，包含电气制造、黑色金属、有色金属、计算机通信电子、食品饮料、汽车制造、医药制造、化工制造、有色金属、通用设备及专用设备等。

603185监事会关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充2020-12-11

无锡上机数控股份有限公司监事会
关于终止部分募集资金投资项目
并将剩余募集资金永久补充流动资金的核查意见
公司拟终止首次公开发行募集资金投资项目中的“智能化系统建设项目”、“研发中心建设项目”，并将剩余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。

公司本次终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的事项符合相关法律法规的规定，有利于提高募集资金使用效率，降低财务成本，更好地满足日常经营需求。

监事会同意公司本次部分募集资金投资项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金事项，并同意将该议案提交公司股东大会审议。

（以下无正文）
（本页无正文，为《无锡上机数控股份有限公司监事会关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的核查意见》的签署页）
监事签字：
杭岳彪陈念淮朱永忠
无锡上机数控股份有限公司
监事会
2020年12月10日。

上市公司对外担保相关规定

120 120 号文
必须经股东大会审批的对外担保
资产
超过70%的担保对
提供的担保
担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保
对股东
控
及其关
方提供的担保
东方证券股份有限公司
股东大会对对外担保审批的相关规定（续）
股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联方提供的担保议案时，该股东或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该项表决由出席股东大会的其他股东所持表决权的半数以上通过。上市公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额百分之三十的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。
上市公司在办理贷款担保业务时，应向银行业金融机构提交《公司章程》、有关该担保事项董事会决议或股东大会决议原件、刊登该担保事项信息的指定报刊等材料
“对外担保”，是指上市公司为他人提供的担保，包括上市公司对控股子公司的担保。所称 “上市公司及其控股子公司的对外担保总额”，是指包括上市公司对控股子公司担保在内的上市公司对外担保总额与上市公司控股子公司对外担保总额之和
上市公司董事会或股东大会审议批准的对外担保，必须在中国证监会指定信息披露报刊上及时披露，披露的内容包括董事会或股东大会决议、截止信息披露日上市公司及其控股子公司对外担保总额、上市公司对控股子公司提供担保的总额
东方证券股份有限公司
120号文件的其他相关规定（续）
办理时提交材料对外担保定义控股子公司
东方证券股份有限公司
Байду номын сангаас
120号文件的相关规定
1
股东大会对对外担保审批的相关规定

关于部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案

关于部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案1.引言1.1 概述在进行募投项目时，有时会出现部分项目终止的情况。

这些终止的原因可能是多种多样的，比如市场变化、技术难题、管理不善等等。

当募投项目终止时，会有一部分募集资金没有完全使用，这就需要对于剩余募集资金进行妥善处理。

本文讨论的议案是将剩余募集资金永久补充流动资金的问题。

所谓永久补充流动资金，即将剩余的募集资金用于增加企业的流动性，以应对日常经营中的各种需求和挑战。

对于这一议题，需要权衡各种因素，包括企业的财务状况、市场环境的变化、募投项目的意义和价值等。

本文将通过分析部分募投项目终止的原因以及剩余募集资金的运用方式，探讨终止募投项目对企业的影响以及永久补充流动资金的必要性。

通过深入研究和分析，我们可以更好地理解部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案，并对企业的发展和未来做出更明智的决策。

在接下来的正文中，我们将详细探讨终止募投项目的原因以及剩余募集资金的运用方式。

1.2 文章结构：本文主要由引言、正文和结论三部分组成。

引言部分将对本议案进行概述，简要介绍文章的目的和主要内容，并对文章的结构进行说明。

正文部分将分为两个小节，分别是“部分募投项目终止的原因”和“剩余募集资金的运用方式”。

在第一个小节中，将详细探讨导致部分募投项目终止的原因，可能包括市场变化、资金需求变化、法律法规变化等等。

在第二个小节中，将探讨如何合理运用剩余募集资金，可能包括将其用于永久补充流动资金、购买其他资产、投入其他募投项目等等。

结论部分将对终止募投项目的影响进行总结分析，并强调永久补充流动资金的必要性，指出补充流动资金对于企业经营的重要性和积极影响。

通过以上三个部分的论述，旨在全面而系统地分析讨论部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案。

1.3 目的本文的目的是提出一个议案，讨论关于部分募投项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金的问题。

2023年投资银行业务保荐代表人之保荐代表人胜任能力经典例题

2023年投资银行业务保荐代表人之保荐代表人胜任能力经典例题单选题（共200题）1、注册会计师为甲公司进行2013年度财务报表审计，以下工作正确的有（）。

A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、ⅣE.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 D2、某上市公司就并购重组事项于2014年8月由会计师事务所出具盈利预测报告，该报告载明被收购的乙公司2015年净利润将达到5000万元，2015年乙公司经审计的净利润为3800万元，若不属于上市公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因导致预测金额无法实现，则应当在上市公司披露半年度报告的同时，在同一报刊上作出解释，并向投资者公开道歉的有（）。

A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅤC.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤE.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【答案】 C3、下列关于申请保荐代表人资格条件的说法正确的有（）。

A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【答案】 B4、2019年10月下列外国投资者拟对A股上市公司进行战略投资，不考虑其他因素，不符合条件的有（）。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、ⅣE.Ⅰ、Ⅳ【答案】 D5、某企业年销售收入600万元，产品变动成本300万元，销售和管理变动成本60万元，固定成本200万元。

则( )。

A.Ⅰ,ⅡB.Ⅱ,ⅢC.Ⅰ,Ⅱ,ⅢD.Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ【答案】 A6、以下关于上市公司股东权利的说法，正确的有（）。

[2016年9月真题]A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ【答案】 B7、以下应计入其他综合收益的项目有（）A.持有至到期投资公允价值变动B.现金分红C.股东投资时形成的股本溢价D.作为存货的房地产转换为采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产，转换时公允价值大于账面价值E.以权益结算的股份支付形成的资本公积【答案】 D8、下列情形，投资者可以免于发出要约，增持上市公司股份的有（）。

A.收购人与出让人能够证明本次股份转让是在同一实际控制人控制的不同主体之间进行，未导致上市公司的实际控制人发生变化B.因上市公司按照股东大会批准的确定价格向特定股东回购股份而减少股本，导致投资者在该公司中拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%C.上市公司面临严重财务困难，收购人提出的挽救公司的重组方案取得该公司股东大会批准，且收购人承诺3年内不转让其在该公司拥有的权益D.在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%的，继续增加其在该公司拥有的权益不影响该公司的上市地位【答案】 B9、下列关于BOT会计处理的说法，正确的有（）A.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ【答案】 A10、下列应在资产负债表中存货项目反映的是（）。

公司债券单笔对外担保超过净资产10%的公告

公司债券单笔对外担保超过净资产10%的公告
尊敬的投资者：
感谢您对我们公司的关注和支持。

根据公司管理层决策，并经过董事会审议和监管机构的批准，我们特此公告，公司将对外担保一笔债券，该债券的担保金额超过了公司的净资产的10%。

该项对外担保的具体细节如下：（在此处提供详细信息）
我们公司决定进行此项担保是出于对相关方的信任和与其长期合作的考虑。

我们对公司的财务状况和盈利能力有充分的信心，并相信该笔担保将能为公司带来更多的商机和利益。

我们将按照相关法规和监管要求，通过加强财务管理、控制风险等手段，保证公司获益的最大化，并保护公司和各方利益的安全。

我们将持续监控和评估该笔担保的风险，并采取必要的措施来确保公司财务状况的稳定和可持续发展。

如有任何疑问或需要进一步了解，敬请随时与我们联系。

再次感谢您的关注和支持。

谢谢！
公司董事会特此公告日期：（公告日期）。

广电电气关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告

证券代码：601616 证券简称：广电电气公告编号：2013-019上海广电电气（集团）股份有限公司关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

一、公司首次公开发行募集资金的基本情况上海广电电气（集团）股份有限公司（以下简称“公司”或“广电电气”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2011]67号《关于核准上海广电电气（集团）股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，向社会公开发行人民币普通股（A股）10,500万股，募集资金总额为人民币199,500万元（人民币元，以下简称“元”），扣除发行费用14,196.682万元后，实际募集资金净额为185,303.318万元。

经国富浩华会计师事务所有限公司于2011年1月28日出具的国浩验字[2011]第5号《验资报告》审核，前述募集资金已全部到位。

公司募投项目计划使用募集资金总额为人民币66,219万元，超募资金为人民币 119,084.318万元。

截至目前，公司实际累计使用超募资金81,000万元。

二、本次使用部分超募资金永久性补充流动资金的计划及必要性根据公司2010年第二次临时股东大会审议通过的《公司首次公开发行股票并上市所募集资金运用方案》及《招股说明书》披露，本次公开发行股票实际募集资金超过募投项目资金总额的，公司拟将剩余的募集资金在履行必要的程序后用于补充公司实际经营所需的流动资金。

为了满足公司持续健康发展的需要，缓解公司的流动资金需求，提高资金使用效率，促进公司生产经营的发展以及经营效益的提升，从而进一步提升公司盈利能力，在保证募集资金投资项目正常经营的前提下，公司拟使用35,084.318万元超募资金永久性补充流动资金，其中3,000万元归还银行贷款，32,084.318万元用于原材料购买、科技研发投入。

远东传动：经营谨慎，估值过低？

远东传动：经营谨慎，估值过低？作者：暂无来源：《理财·市场版》 2015年第3期远东传动是国内非等速传动轴龙头企业，但公司股价却一直处于低位。

是经营过于谨慎，股价严重低估，还是市场行情下滑，发展空间受限？文/本刊见习记者万璐远东传动是国内非等速传动轴龙头企业，其产品覆盖各类卡车、客车、ＳＵＶ、工程机械用传动轴，附加值较高的重卡和工程机械用产品是公司收入和利润的主要来源。

作为汽车等机械最关键部件之一的传动轴系统，门槛壁垒和技术要求都很高。

但是，远东传动近几年的股价却一直在10元左右徘徊。

即便是在当前的牛市行情下，远东传动的股价却依然处于低位。

是经营过于谨慎，股价严重低估，还是市场行情下滑，发展空间受限？为了更好地了解远东传动的发展状况，近日《理财》杂志记者特意采访了远东传动董秘张卫民。

经营谨慎，资产负债率不到10%？从远东传动近几年的公告来看，目前远东传动的资产负债率较低，甚至不到10%，这在上市公司中实属罕见。

资产负债率是企业调节财务管理的一个杠杆。

从积极的角度来看，资产负债率偏低表明公司的财务成本较低，风险较小，偿债能力强，经营较为稳健，对于投资行为的态度比较慎重。

但是，从另一方面来讲，资产负债率过低也说明企业的经营非常保守，流动资金比较充裕，市场运作空间较大，企业势必会进行并购和发展新项目。

关于这个问题，远东传动董秘张卫民接受《理财》杂志记者采访时说，股东的钱不能乱花，一定要保证它产生效益。

这几年，公司在这方面运作相对比较稳健，公司目前流动资金比较充裕，资产负债率较低。

但是随着市场的发展，公司也有新的考虑，下一步公司会根据发展需要，很好地利用财务杠杆。

据悉，2014年9月远东传动曾经进行了一次重大事项股票停牌。

本来远东传动拟以现金方式从金昇实业或其下属企业处收购一家位于德国境内的汽车零部件企业100%的股权，但最终却没有实现。

关于这个问题，张卫民解释说，由于此次重大事项涉及的资产范围较广且不在中国境内，尽调环节较多，方案细节的商讨、论证、完善较为复杂，因此交易双方没有对此次重大事项的工作开展及部分交易条款达成一致。

002406远东传动2023年上半年财务风险分析详细报告

远东传动2023年上半年风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为77,610.93万元，2023年上半年已经取得的短期带息负债为15,747.87万元。

2.长期资金需求该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供172,052.87万元的营运资本。

3.总资金需求该企业资金富裕，富裕94,441.94万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为169,674.78万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是178,216.59万元，实际已经取得的短期带息负债为15,747.87万元。

5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为178,216.59万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为182,487.5万元，在5年之内偿还的贷款总规模为191,029.31万元，当前实际的带息负债合计为64,633.04万元。

二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。

该企业负债率低，发生资金链断裂的风险极小。

资金链断裂风险等级为0级。

2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供236,655.84万元的营运资金。

3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为76,981.06万元。

这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。

其中：应收账款增加8,870.84万元，其他应收款增加141.8万元，预付款项减少519.17万元，存货增加8,220.29万元，一年内到期的非流动资产增加10,000万元，其他流动资产减少845.45万元，共计增加25,868.3万元。

002406远东传动2023年三季度财务指标报告

远东传动2023年三季度财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2023年三季度利润总额为1,923.2万元，与2022年三季度的2,023.74万元相比有所下降，下降4.97%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)远东传动2023年三季度的营业利润率为6.69%，总资产报酬率为1.75%，净资产收益率为2.15%，成本费用利润率为6.63%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为382,348.95万元，经营资产的收益率为2.13%，而对外投资的收益率为13.85%。

2023年三季度营业利润为2,040.76万元，与2022年三季度的2,110.42万元相比有所下降，下降3.30%。

以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加66.81万元，资产处置收益增加400.66万元，财务费用减少166.26万元，销售费用减少456.04万元，共计增加1,089.77万元；以下项目的变动使营业利润减少：其他收益减少18.83万元，信用减值损失减少144.9万元，公允价值变动收益减少425.98万元，营业税金及附加增加77.24万元，管理费用增加370.59万元，研发费用增加549.54万元，营业成本增加4,720.56万元，共计减少6,307.64万元。

各项科目变化引起营业利润减少69.67万元。

三、偿债能力分析偿债能力指标表项目2021年三季度2022年三季度2023年三季度行业均值流动比率7.03 5.93 4.58 1.53速动比率 6.09 4.95 3.89 1.112023年三季度流动比率为4.58，与2022年三季度的5.93相比有较大下降，下降了1.35。

2023年三季度流动比率比2022年三季度下降的主要原因是：2023年三季度流动资产为338,501.34万元，与2022年三季度的259,031.08万元相比有较大增长，增长30.68%。

中国传动巨亏真相

中国传动巨亏真相来源：新财富作者：孙红关键词：新财富;中国传动融资饥不择时，误入资本陷阱中国传动巨亏真相为把握风电市场机会，中国传动制定了高增长的计划，由此产生了巨大的融资需求。

2008年4月，为吸引投资者购买可转债，中国传动增设了股份掉期条款，并与摩根士丹利签订了一份貌似公平的股份掉期协议，希望通过这份协议锁定未来回购股份的成本。

事实上，在协议条款的背后，双方利弊得失并不均等，这注定了中国传动从签字那一刻起，就已经输了。

此后，伴随着金融海啸的肆虐，中国传动陷入了利润与股价的恶性循环。

中国传动谋求低成本融资却陷入衍生品“陷阱”的故事，彰显出中资企业在对冲风险、寻求金融支持过程中的弱势与无奈。

2007年6月，国内机械传动设备生产商中国高速传动设备集团有限公司（0658.HK，下称“传动”或“公司”）正式登陆香港联交所，而投资者反应之热烈，恐怕超出了所有专业机构的预料：公开发售3亿股获得超额认购691倍，面向全球机构投资者发行的股票获得150倍超额认购。

7月4日，“传动”在港交所挂牌，表现更是远超市场预期：开盘报11港元，其后持续攀升，盘中高见14.44港元，收报14港元，较招股价7.08港元几近翻番，香港当地媒体更称之为“新股王”。

若以招股书当中预测的2007年净利润计，“传动”市盈率已超过百倍，市场表现冠绝2007年以来上市的新股。

然而时隔一年，曾经被机构们热捧的“传动”却因股价急剧下挫陷入了危机：2008年10月22日，投资者还未完全从中信泰富汇兑亏损事件的错愕中回过神来，市场上传出“传动”与金融衍生品有染，做空动能立刻积聚，至10月24日“传动”停牌前的3个交易日内股价暴跌了52.57%，令投资者损失惨重。

虽然“传动”管理层一再解释，“传动”跟中信泰富完全不同，“传动”没有任何杠杆式衍生工具的投资，而只是对发行的可转债进行股价对冲，也就是说只是一份和摩根士丹利（下称“大摩”）签订的“股份掉期协议”，账面上的损失并不会影响公司的现金流等。

002406远东传动2023年上半年现金流量报告

远东传动2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为173,759.77万元，与2022年上半年的71,980.73万元相比成倍增长，增长1.41倍。

企业的主要现金来源项目是收回投资所收到的现金，占企业当期现金流入总额的68.41%。

而企业经营活动目前还能够实现现金收支平衡，表明企业正在进行大的结构性调整。

销售商品、提供劳务收到的现金为35,740.84万元，约占企业当期现金流入总额的20.57%。

企业经营活动所需要的现金支出小于现金收入，经营活动为企业带来了现金净增加。

二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为152,688.66万元，与2022年上半年的50,119.52万元相比成倍增长，增长2.05倍。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的67.46%。

三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。

2023年上半年，工资性支出有所减少，企业现金流出的刚性有所下降。

2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：收回投资收到的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：投资支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年上半年远东传动投资活动收回资金12,207.83万元；经营活动创造资金2,734.64万元。

2023年上半年远东传动筹资活动产生的现金流量净额为6,128.63万元。

五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为21,078.28万元，与2022年上半年的21,856.8万元相比有所下降，下降3.56%。

2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为2,734.64万元，与2022年上半年的25,578.1万元相比有较大幅度下降，下降89.31%。

德崇证券破产案

德崇证券破产案德崇证券，1976年由德雷克赛尔伯恩汉姆公司（一家新合并成的投资银行）兼并了威廉维特诞生的新公司，究根溯源，这家公司有着丰富的通过并购自我拯救的经验，可惜的是，他并没能长久地走下去，1990年，德崇宣告破产。

德崇兼并史德雷克赛尔+大摩—（合并）—德雷克赛尔摩根—（分业经营法案）—德雷克赛尔（投资银行）+摩根（商业银行）德雷克赛尔+哈里曼利普雷—（合并）—德雷克赛尔哈里曼利普雷—（被费尔斯通橡胶购买25%的股份）—德雷克赛尔费尔斯通+伯恩汉姆—（合并）—德雷克赛尔伯恩汉姆+威廉维特—（合并）—德崇证券有着如此丰富合并经验的一家公司，他曾数度走向死亡，他所擅长的也正是向濒临破产或刚刚起步的公司提供咨询服务，但这并不是他之后在80年代的华尔街一度成为排名第五的投资银行的原因，当然，也不会是他在90年走向破产的原因。

说到他的鼎盛和破败，都不得不提起一个人——迈克尔米尔肯迈克尔米尔肯，毕业于沃顿商学院，他是德雷克赛尔公司的创始人之一，MBA智库百科上这样说道：曾经在20世纪80年代驰骋华尔街的“垃圾债券大王”迈克尔·米尔肯，是自J.P.摩根以来美国金融界最有影响力的风云人物，曾经影响并轻轻改写了美国的证券金融业发展的历史。

他的成功秘诀就是找到了一个无人竞争的资本市场，先入为主并成为垄断者。

这个秘诀指的就是他首先提出的垃圾债券理论。

垃圾债券理论20世纪七十年代，美国经济正处于滞胀状态（即经济停滞，通货膨胀率高）这一时期，许多企业谋求生存，进行产业调整与结构重组，于是，单纯的银行借款满足不了他们的需求，何况在经济不景气的现在，银行也变得谨小慎微，因而，市场上多出了许许多多的企业债券而另一方面，由于宏观经济的影响，穆迪等评级机构将债券等级纷纷下调，成为了所谓的垃圾债券，二者结合，导致市场上涌入了大量的垃圾债券，这些债券在市场上无人问津，人们认为他毫无价值。

而迈克尔米尔肯则并不这么认为，在他看来，由于二战过后，美国对于金融监管体制的完善，旨在保护债权人因企业的破产与故意拖欠而遭受损失，而美国还有一些大公司，如克莱斯勒汽车公司，是不被允许破产的，他的股票是始终流通的，像这类公司，信用评级越低，违约可能越高，债权很可能就变成股权，所获得的回报价值就越高，他形象地将这种债券定义为值得拥有的所有权债券。