第五章所有者权益解读

17
资产负债表的结构百分比分析





由于公司规模大小不同，直接就 资产负债表上的绝对数进行分析，往 往缺乏可比性，对于处于高速成长期的公司由于各期财务报表数据变 化很大，利用绝对数不易于了解公司资产和资本结构的变化，在这些 情况下，可以通过编制资产负债表的结构百分比报表，来解决缺乏可 比性的问题。 1、资产负债表结构百分比报表的编制 通常将资产负债表上的资产总额、负债与股东权益总额分别表示为 100%，每一项目都可以该项目占总资产或负债与股东权益之和的百 分比。 2、资产负债表结构百分比报表的分析 对资产负债表进行结构分析时，要关注以下几个方面：①资金来源构 成；②资金的运用构成；③ 资金用途与资金来源之间的适配性；④资 产与负债结构的趋势变动。

5
第四章 所有者权益解读


关于有限责任公司
有限责任公司是最成熟的合伙经营的形态。在一般的有限责任公 司里面，人数一般是2个以上50个以内。 有限责任公司股东的股本出让必须要经过其他股东的同意，不能 够私下交易。有限责任公司实际上是为了保持股东的稳定性，同 时也保持经营业态的股权稳定性。 这对于小型的企业是比较有利的，而上市公司一般是股份有限公 司，它的股东人数就会更多。因此，有限责任公司是比较便于创 业的公司。
1



所有者权益结构前后变化表
新投资者进入后的金额 100 10 10 5
项目 新投资者进入前的金额 实收资本 80 资本公积金 0 盈余公积 10 未分配利润 5
2

香港司法机构认为，他的行为违反《公司法》，他的不当 行为有可能损害债权人的利益。 债权人对公司的资产有优先权，并且是固定的、有期限的， 而股东对公司资产的拥有是剩余的。任何不正常的转移资 产行为都是违反法律的。



第四节 未分配利润 未分配利润---是指企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和 向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。是企业所有者 权益的组成部分。 一、未分配利润的构成 （一）以前年度滚存下来未作分配的利润 （二）本年实现的但未分配利润 二、未分配利润的用途 (一)留待以后年度弥补亏损 (二)留待以后年度向投资者分配

6

资产使用权不等于所有权 企业的经理人虽然可以调配、使用这些资产，但是不代表 他们可以据为己有。一些民营企业的管理者，往往将个人 消费放到企业中去，这是不正确的。因此，企业家应该将 个人财产和公司财产分开，否则就会遇到法律上的问题。 企业家在公司里拿工资，家里的开销不要放到公司里面去， 因为公司资产里面有一部分不是你的，而是债权人的。即 便你是独资企业也是如此。

3

虽有协议但没有证据证明已履行出资义务，因此法律不予 支持。 要想证明你在公司拥有股权，需要保留相关单据证明和法 律文件。 第一，需要具有验资报告。 第二，需要出资的原始单据，如果是银行出资你要有银行 的转账单，银行的转账单的名字要和出资人的名字相一致。 如果是现金投资，那么要有一个现金的缴款单，这些都是 原始凭据。 第三，经过工商登记的出资协议书。 第四，盖有被入股企业财务章的收款收据。需要让投资入 股单位的财务出具一张相关收据，说收到了某某人入股的 资金，并且盖章。
资产负债表分析 资产负债表的用途

资产负债表是对上市公司进行财务分析的重要信息来源之一，它提供了 关于公司拥有或控制的经济资源（即资产）和承担的义务（即负债）方 面的信息，包括评价短期流动性及长期偿付能力方面的信息。 资产负债表提供的信息有助于评价上市公司的盈利能力。主要表现在： 1、资产是公司拥有或控制的能够为其带来经济利益的经济资源。这种经 济利益不仅表现在现金流入上，也体现为将来创造盈利的能力。 2、合理评价一家公司的盈利能力必须考虑在某一盈利水平下所占用的经 济资源的多少，只有这样才能正确评价其经营效率及资本回报情况。 3、资产负债表提供过的信息还有助于预测上市公司的现金流量情况，可 以根据资产负债表及附注提供的信息分析公司所拥有固定资产的新旧程 度，进而预测公司在未来为维持目前的生产经营能力所可能发生的现金 支出。
4
第四章 所有者权益解读




所有者权益概念： 所有者权益---是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其 金额为企业的总资产减去总负债后的余额。它既是股东的利 益所在，是企业的净资产。 总资产代表的是经营者的使用权，而总资产减去负债之后的 净资产才是所有权的代表。 所有者权益包括实收资本(股本)、资本公积、盈余公积和未分 配利润等。 对于不同的企业组织形式，所有者权益有不同叫法：独资企 业叫业主权益，股份公司叫股东权益。
11





第二节 资本公积 一、资本公积的概念 资本公积---是指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本溢价以及法定 财产重估增值等原因所形成的公积金。 二、资本公积的来源 资本公积主要包括资本溢价、接受捐赠实物资产、投入资本汇兑损益、 法定财产重估增值以及投资准备金等。 三、资本公积的用途 (一)企业的资本公积可以转增实收资本 (二)核销资本性损失 四、资本公积的解读 资本公积从形成来源上看,不是由企业实现的利润转化而来的,从本质 上讲应属于投入资本范畴,是资本的储备形式,是一种准资本。但无法 直接以资本的名义出现。 资本公积不是某一投资者所拥有，而是由企业所有投资者共同享有。 资本公积不是投资者分配利润、承担风险和亏损的依据。 12
10





对于所有者权益变动的分析要点： 1.区分“输血性”变化和“盈利性”变化。输血性变化---是指公司靠 股东增资而增加所有者权益，但资产盈利如何有变数。盈利性变化--是指公司依靠自身的盈利而增加所有者权益，如何盈利质量高，则意 味着公司可持续发展的前景较好。 2.关注所有者权益内部项目结转的财务效应。如留存收益追加股本、 或盈利弥补前期亏损，会对公司未来的股权价值变化以及利润分配前 景产生影响。 3.关注股权结构的变化。如原股东之间的股权结构的调整或引入战略 投资者或机构投资者等，可能会对公司的发展战略产生影响。 4.警惕会计政策和差错更正影响，可能存在公司蓄意调整利润的行为。 5.分析股利政策对所有者权益的影响。现金股利影响资产和所有者权 益。股票股利不影响所有者权益，但便于公司扩大规模进行在投资， 有利于公司的长期稳定发展。
9


所有者权益与负债的区别 所有者权益与负债之和构成公司的资产总和，二者区别的 核心主要是实收资本与长期负债之间的区别。 主要表现在以下几个方面： 第一，实收资本是永久投资，是一种债权人的投资，属于 无期限的债务；而负债是有期限的，借款期限时间再长也 是临时的，到期要归还。 第二，实收资本收益是不确定的。公司利润的大小决定投 资人的收益多少；负债的收益是由利率的大小决定的，与 公司的利润无关。
8


关于股本： 上市公司与其他公司相比，最显著地特点就是讲上市公司 的全部资本划分为等额股份，并通过发行股票的方式来筹 集资本。 股票的面值与股份总数的乘积为股本，股本应等于公司的 注册资本，在我国上市公司目前发行股票面值通常为1元， 溢价发行居多，在后续经营中，随着增发转增及送股等， 股本会相应变动。
16


资产负债表是上市公司的重要信息来源，其本身具有局限性： 1、除交易性金融资产、可供出售的金融资产以及投资性房 地产等资产可以采用公允价值计量外，资产负债表上的大部 分资产都是以历史成本计价的，可能与市场价值相去甚远。 2、资产负债表的资产方并不能反映公司所拥有或控制的所 有资源。 3、经营租赁及其他表外融资工具，也可能因管理层的选择 性披露而不能充分揭示。
7






第一节 实收资本 一、实收资本的概念 实收资本---是指投资者按照企业章程或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。 其特点是：实收资本属于自有资本，能够提高企业的资信等级和借款能力；实收 资本的所有权归属所有者，所有者借此参与企业管理并取得收益，同时对企业承 担相应的法律责任；企业可根据经营状况向投资者支付报酬，企业经营状况好， 可向投资者支付较多的报酬；反之，可不向投资者支付报酬或少支付报酬。所以， 实收资本注入企业可以使企业的经营压力较小，财务风险较低。 二、 实收资本的分类 实收资本---是指企业实际收到的投资人投入的资本。按投资主体分为： 国家资本、 集体资本、法人资本、个人资本、港澳台资本和外商资本 三、实收资本的形式：投入货币资金；投入实物资产；投入无形资产 四、实收资本的变化途径分析 1. 企业增加资本的途径：将资本公积转为实收资本 ；将盈余公积转为实收资本 2. 企业实收资本减少的途径： 资本过剩 。 企业发生重大亏损而需要减少实收资本。 公司股份公司发展到一定时期，资本结构须发生改变，通过股票回购的方式，来 减少公司实收资本，达到调节资本结构的目的。
14


所有者权益变动表分析: 1.结构分析 (1)净利与权益变动比=本年净利润/(本年年末所有者权益余额一本年年初所有 者权益余额)， (2)利得损失与权益变动比=计入所有者权益的利得损失/(本年年末所有者权益 余额一本年年初所有者权益余额)， (3)投入资本变动与权益变动比=(本年投入资本一本年购回库存股票)/(本年年 末所有者权益余额一本年年初所有者权益余额)， 2、盈利能力分析 (l)全面收益率 =(净利润+计入所有者权益的利得一计入所有者权益的损失)/所有者权益 (2)每股全面收益=全面收益/公司流通在外的普通股股数 (3)未实现收益比率=计入权益的利得损失/所有者权益 (4)市场价值账面价值比率=每股市价/每股账面价值 每股账面价值=年末所有者权益/年末普通股股数 3、增长分析 权益增长率(可持续增长率) =(年末所有者权益一年初所有者权益)/年初所有者权益 15 ຫໍສະໝຸດ