00067 财务管理学

财务管理学复习资料

一、计算题

1、李先生每年年未存入银行2000元，年利率7%，则5年后本利和为：

2000×年金终值系数=2000×5.751=11502(元)

2、i/[(1+i)n -1]称作偿债基金系数，为年金终值系数的倒数

某企业有一笔记5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，到期一次还清借款，则每年年未应存入的金额应为：

2000×10%/[（1+10%）5-1]=2000×0.1638=327.6(万元)

或者=2000×(1/年金终值系数)=327.6(万元)

3、某投资项目于2001年动工，设当年投产，从投产之日起每年获收益40000万元，按年利率6%计算，则预期10年收益的现值为

40000×年金现值系数=40000×7.36=294400万元

4、某公司现在借入2000万元,约定在8年内按年利率12%均匀偿还,则每年应还本付息的金额为:2000×(1/年金现值系数)=2000×(1/4.968)=402.6万元

5、张先生每年年初存入银行2000元,年利率为7%,则5年后本利和应为:

2000×年金终值系数(5,7%)×（1+7%）=2000×5.751×1.07=12307元

6、张某将1000元存入银行，年利率为8%，按单利计算，如半年后取出，其本利和为

1000×（1+8%×1/2）=1040元

7、北方公司向银行借款1000元，年利率为16%，按季复利计算，两年后应向银行偿付本利多少？

r=16%/4=4% t=2×4=8

FV=1000×(1+4%)8=1000×1.369=1369元

8、某企业向银行借款400万元，借款名义利率为8%，补偿性余额的比例为10%，则实际利率为

8%/（1-10%）=8.89%

9、某企业发行面值为1000元的债券,债券面值利率为10%,每年末付息一次,五年到期。求债券发行价格

（1）、等价发行即市场利率与债券利率一致。

1000/（1+10）5+1000×年金现值系数（5，10%）=1000×复利现值系数（5，10%）+1000×年金现值系数（5，10%）=1000 （2）、市场利率高于债券利率，为12%，折价发行

1000×复利现值系数（5，12%）+1000×年金现值系数（5，12%）=1000×0.567+100×3.605=927

（3）、市场利率低于债券利率，为8%，溢价发行

1000×复利现值系数（5，8%）+1000×年金现值系数（5，8%）=1`000×0.681+100×3.993=1080

10、甲厂向乙厂购进原材料一批，价款5000元，商定6个月后付款，采取商业承兑汇票结算，乙厂于4月10日开出汇票，并经甲厂承兑，汇票到期日期为10月10日，后乙厂急需用款，于6月10日办理贴现，其贴现日期为120天，贴现率按月息6‰计算。则

贴现息=汇票金额×贴现天数×（月贴现率/30）

应付贴现票款=汇票金额-贴现息贴现息=5000×120×1/30×6‰=120元

应付贴现票款=5000-120=4880元

11、某企业取得长期借款150万元，年利率10.8%,期限3年,每年付息一次,到期一次还本.筹措这笔借款的费用率为0.2%企业所得税率为33%,长期借款成本率为:

[150×10.8%×(1-33%)]/[150×(1-0.2%)]=7.25%

12、某公司发行总面值为400万元的债券800张,票面利率为12%,发行费用占发行价格的5%,公司所得税税率为33%,则该债券成本可计算如下: （1）、发行价为溢价发行,450万元时,债券成本=400×12%×(1-33%)/450×(1-5%)=7.48%

（2）、发行价为等价发行,400万元时, 债券成本=400×12%×(1-33%)/400×(1-5%)=8.46%

（3）、发行价为折价发行,360万元时, 债券成本=400×12%×(1-33%)/360×(1-5%)=9.4%

13、某公司发行优先股总面额为100万元,总价为125万元,筹资费用费为6%,规定年股利率为14%,则优先股成本计算如下: (100×14%)/125×(1-6%)=11.91%

14、某公司发行普通股总价为500万元，筹资费用率为4%，第一年股利率为12%，以后每年增长5%。普通股成本为：（500×12%）/[500×（1-4%）]+5%=17.5%

15、某公司共有长期资本(账面价值)1000万元,其中长期借款150万元,债券200万元,优先股100万元,普通股300万元,留用利润250万元,其成本分别为5.64%,6.25%,10.5%,15%,15%.计算该公司的综合资本成本

长期借款：W1=150/1000=0.15 债券:W2=200/1000=0.2

优先股:W3=100/1000=0.1 普通股:W4=300/1000=0.3 留用利润:W5=250/1000=0.25

加权平均资本成本=5.64%×0.15+6.25%×0.2+10.5%×0.1+15%×0.3+15%×0.25=11.4%

16、有三个初始筹资方案的有关资料

方案1:长期借款筹资额40万元,资本成本6%债券100万元,资本成本率7%,优先股60万元,资本成本率12%,普通股300万元,资本成本率15%

方案2: 长期借款筹资额50万元,资本成本6.5%债券150万元,资本成本率8%,优先股100万元,资本成本率12%,普通股200万元,资本成本率15%

方案3: 长期借款筹资额80万元,资本成本7%债券120万元,资本成本率7.5%,优先股50万元,资本成本率12%,普通股250万元,资本成本率15%

方案1加权资本成本为:40/500×6%+100/500×7%+60/500×12%+300/500×15%=12.32%

方案2加权资本成本为:40/500×6.5%+100/500×8%+60/500×12%+300/500×15%=11.45%

方案3加权资本成本为:40/500×7%+100/500×7.5%+60/500×12%+300/500×15%=11.62%

方案2为最优筹资方案财务杠杆系数DFL=EBIT/[EBIT-I-L-d/(1-T)]

17、某公司2008年有A\B两方案,A方案普通股股数为40万股(每股10元),B方案普通股股数为20万股(每股10元),债券金额200万元(利率8%)企业息税前利润为60万元.所得税税率为40%,则A方案财务杠杆系数DFL=60/(60-0)=1

B方案财务杠杆系数DFL=60/(60-200×8%)=1.364

18、某企业每月货币资金需用量为600000元，每天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本为50元，有价证券月份利率6‰，该企业货币资金最佳持有量为：P201

19、某种材料计划年度耗用总量为36000公斤每次采购费用为4000元，单位储存保管费用为2元，求该种材料全年存货费用最低时的采购批量

Q=根号2NP/M=根号2×36000×4000/2=12000公斤

20、某设备原始价值为500000元，预计残值为50000元，使用寿命年限为5年，双倍余额递减法折旧率为40%，每年的折旧额计算

第一年：500000×40%=200000。第二年：（500000-200000）×40%=120000

第三年：（500000-200000-120000）×40%=72000

第四年，第五年分别为（108000-50000）/2=29000

21、某台设备原始价值为242000元，清理费用为2000元，残余价值为4000元，使用寿命年限为5年，则