内部治理审计的委托代理分析
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托人的利益采取行 动 ， 从而在代理行 为活动中背离委托人 的利 益 目标 ， 由于股东远离公 司经营 ， 又 在有关公 司经 营的信息上就处于
劣势 ， 而公 司经营管理者在公司经营 的信息 上处于优势 ， 为解决代理人 问题 （ 搭便车 ”逆 向选择 、 如“ 、 道德风险等 ）防止或 限制代理 ， 人损害委托人 的利益 ， 减弱代理人 的道德风 险和逆 向选择 ， 以提高公 司营运效 率和效果 ， 就需要设计一种制度来激励代理人履行受 托责任 ， 引导代理人采取有利于委托人 的决 策行 为 ， 约束 代理人潜在 的权力滥用 同时最小化代理成本 ， 这种激励约束机制就是公司 治理。由此可见 ， 司治理机制就是适应投资者与经营者之 间必然形成 的委托代理关系而进行的制度设计 。 公 公司治理 问题 的产生是 根源于现代企业 中所有权与经营权的分离以及 由此所导致的代理问题 ， 治理 的 目的在 于如何有效地抑制代理成本 ， 解决管理层的选
理关系 的极大发展（ 蔡春 ，０ ６） 。 公司错综 复杂的委托代理关系中 ， ２０ ”在 以公 司股东与高管层之间的委托代理关系尤为重要 ， 原因是 “ 公司中股东和经理 的关系符合纯粹代理关系定义 ， 因此 ， 在所有权分散的现代公司 中， 与所有权和控制权分离有关的问题与一般代 理问题紧密联系在一起 （ Ｊｎｅ 和 Ｗ． ｃｌ ｇ － 基 于两权分 离的公 司制经济中 ， Ｍ．ｅｓｎ Ｍｅｋｉ ｎ ｏ 代理人问题同样普遍存在 ， 这是因为作为委托 人的股东和作为代 理人 的管理层之 间 目标 函数不一致 ， 代理人 出于其“ 经济人 ” 本性和 自身利益最大化的追求 ， 可能并不总是按照委
（ ） 一 内部治理 审计界定 内部 治理审计 ， 或称之为治理型内部审计 ， 并非 一种新的审计模式或形式 ， 而是一种全新 的内部审计
理念 。 它既不 同于早期 的基于所有权监督需要的内部 审计 ， 也不 同于 曾一度 占统治地位 的经营权（ 或管理权 ） 主导型 内部审计 。 只是
将内部审计的视角 由公司管理 引至公司治理 ， 实质上是对内部审计角色定位 的提升 ， 是一种新的内部审计理念 。内部治理 审计 的提
和经营规 则等控制代理人行为的努力” Ｍ．ｅ ｓｎ和 Ｗ． ｃ ｌ ｇ 。 （ Ｊｎｅ Ｍｅｋ ｎ ） ｉ 二 、 司 治 理 与 内 部 审 计 的 委 托 代 理 分 析 公
（ ） 司治理 的委托代理分析 一 公
企业契约理论认为 ， 现代企业是一 系列 （ 不完全 ） 契约组成的委托 代理关 系的集合体 ，现代公 “
报酬。Ｊｓｐ Ｅ Ｓｉｉ 指 出， ｏｅ ｈ ．ｔ ｌｚ ｇｔ 委托代理关系是“ 委托人 如何设计一个补偿 系统（ 一个契约 ） 来驱 动另一个人为托人 的利益行动” ｒｔ 。Ｐａ ｔ 和 Ｚ ｃａ 的定义是 ： ｅｋｕ 只要 当一个人对另一个人的行为有所依赖时 ， 代理行为就产生 了。采取行动的人是代理人 ， 受影响的就是委 托人 。Ａ ｒ ｒ ｗ指出 ，一人 （ ｏ “ 代理人 ） 必须从许多备选可能性 中选择一种行为。该 行为将影 响到代理人 和另一被称为委托人两者的利 益。至少在简单的情形下 ， 委托人具有预先确定支付规 则的附加功能 ， 也就是说 ， 在代理人做 出行为选择之前 ， 委托人决定代理人的
Ｊｎｅ， Ｍｅｋｉｇ 。因此 ， ｅｓｎ Ｗ． ｃ ｌ ） ｎ 委托代理关 系并不仅仅 局限于现代公 司制度 。 在代理理论里 ， 对他方的行为承担一定的风险因而获得监督 他方 的权力的一方 ， 被定义为“ 委托方”相应地 ，代理方” ； “ 则是指不
一
定非为 自己行为负责的一方 。 言之 ， 换 在一种委托—— 代理关系 中，风险承担者”委托人 ） “ （ 不一定即是 “ 风险制造者”代理人 ）信 （ 。
价和咨询 的管理控制机制。 如何协调 内部审计在不 同委托代理 关系中所扮 演的不同角色， 全面拓展 内部 审计职
能， 充分发挥 内部审计在公 司治理 中独立观察者的作 用， 本文对此进行 了 究和探讨。 研 关键词 ：内部 治理审计 委托代理关 系 公 司治理
一
、
内部 治 理 审计 与 委 托 代 理 的相 关 概 述
不同程度 的影响 ， 从而促使 人们从多个角度来研究 内部治理审计问题。
（ ） 二 委托 代理理论概述
Ｍ．Ｊｎｅ ｅｓｎ和 Ｗ． ｅｋｉ （９ ６ 将代理关系定义为 ： Ｍ ｃｌ ｇ １ ７ ） ｎ 一份合 同或是契约 ， 在这种契约关 系中， 一个或
多个人（ 委托人 ） 授权另一个人（ 代理人 ） 为他们进行某些活动 ， 并把某些决策权交 给这个代理人 ， 代理人在进行这些活动中得到一定
择 与激励 问题 ， 并实现公 司的科学化决策 ， 它并 不涉及公司具体的经营问题。 在静态 上 ， 公司治理表现为如何定义公 司相关利益者之
间关 系（ 即责 、 、 权 利关 系） 的游戏规则 ， 在动态上表现为如何选择一套有助 于直接或 问接执行这些规则的机制。总之 ， 公司治理的中
一
项制度加 以实施 ， 从而为 内部审计搭建 了一个全新的舞台 ， 使内部审计被置于完善公司治理的聚光灯下 ， 内部审计成为审计委员
会职能发挥 的最具价值 的资源 ， 也是其他治理 主体极具价值的资源 。
结合国内外众多具有代表性 的学 术研究文献 ， 笔者认为 ， 内部治理审计现有研究主要集中于以下方面 ： 一是 内部审计 在公 司治 理 中的作用及作用领域 ； 二是内部审计与审计 委员会 的关系 ； 三是内部审计 的角色定位及其角色冲突 。目前 ，Ａ研究基金会仍 在支 Ｉ Ｉ 持众多 尚在进行 的项 目， 中也涉及 内部治理审计 的研究 ， 其 这对 于理解内部审计 的治理作用 ， 推动内部审计实务发展将极具价值 ， 令
孙 立 ： 内部治理审计 的委托代理分析 Βιβλιοθήκη 内部治理审计 的委托代理分析
利、 立
（ 武汉大学经济与管理学院 湖北
武汉 ４ ０ ７ ３ ０ ２）
摘要 ： 内部治理 审计是一种全新的内部审计理念， 是对 内部 审计功能及作用领域 的重新审视 。 是基 于股 东 与经营者之 间的第一层委托代理关 系所形成 的所有权监督 ， 是公 司治理机制的内部监督机制 ， 完善公 司治理 是 的基石。 于治理层面的内部审计仍然立足 于第二层或更低层的委托代理关系， 基 是管理层对下一级进行监督、 评
司是基于多种代理契约而形成的多层次委托代理关系（张伟 ，０ ４） 。在公 司组织 中， ２０ ” 委托代理关 系不仅存在于所有者与经营者之 间， 也存在于除股东 以外 的其他利益相关者与经理层之间 ， 乃至公司内部各 个管理层 级的上下级部 门之 间也是一种委托人和代理人
的契约关系 ， 而形成 了多层次 的、 从 多维度 的代理关系网。因此 ，基于两权 分离基础 上的现代 股份制公 司的产生无疑推动 了委托代 “
团体及研究机构的推动 ， 导致有关法律 、 法规 、 规则等管制的加强 。“ 法律环境 已经加大了公众公司董事和高管层的责任 （ ｅｍ ｎｏ Ｈ ｒ ａｓｎ 和 Ｒｔｎ ｅｇ２ ０ ） ， ｉｅｂｒ，０ ６ ”这些公司治理的法规制度无一例外地强化了审计委员会的法定地 位和监管 职责 ， ｔ 并将设置内部 审计部 门作为
作者简介 ： 孙
１０ ４
立（９ ２ ）女 ， １７ 一 ， 湖北监利人 ， 武汉大学经济 与管理学院讲 师
射佘 通孔・ 综合（ 下）２ ０ 年第 ５ ０９ 期
息经济学中的委托代理理论 基于信息不对称 ， 将拥有私人信息 的参 与人称为“ 代理人” 不拥有私人信息 的参 与人称 为“ ， 委托人 ” 张 （ 维迎 ，９ ６ 。 １９ ） 在一个信息不对称的经济环境 中， 契约双方各 自拥有 的信息是不对称 的， 契约是不完备的 ， 因而代理问题普遍存在。 正 如 Ｍ．。 和 ｗ． ｅｋｉｇ 出，诱使一个 ‘ Ｊ 。 Ｍ ｃ１ 指 ｎ “ 代理人 ’ 采取最大化 ‘ 委托人 ’ 福利的行动的问题非常普遍 。它存在于所有组织和所有 合作活动中。 根据 委托代理理论 的解释 ， ” 在一个委托代理关系中 ， 如果关 系双方都是效用最大化者 ， 我们有充分理 由相信 ， 代理人不
出， 既可以视为 内部审计所有权 监督本质 的理性 回归 ， 也可以视作内部审计现有职能 的延展 ， 更是 内部 审计 与所处环境 良性互动发 展的最好例证。但现代治理型内部审计并不完全等同于早期的基于所有权监督需要 的内部审计 ， 根本原因是所 有者 （ 委托人 ） 与经 营者（ 代理人 ） 之间的委托代理关系的内容 、 形式及特征 已发生重大变化 。治理型内部审计的提出和推行 ， 原因可归纳为三点 ： 一是 持续 不断 的公 司治理失败案件的发生 促使人 们研究 和寻求更高质量的公司治理 ，大量组织失败惊人地 、 “ 有规律地持续发生 （ 如财
人期待 。纵览治理型内部审计研究文献 、 报告发现 ， 鲜有从理论上对 内部治理审计 的出现及其合理性进行解释的 ， 因此 ， 本人试 图从 委托代理理论 出发 ， 对治理型 内部审计作深层次的解读 ， 以期为内部治理审计 提供强大 的理论支持。 一般认为 ， 司治理和内部审计 公
双方在 目 标和理论基础方面存在一致性 ， 而委托代理理论是公司治理领域 和内部审计 领域 的主流理论 ， 理应合乎逻辑地成为治理型 内部审计 的理论基础 。除此之外 ， 公司治理中的受托责任理论 、 利益相关者理论 、 信息不对称理论等也对公司治理 、 内部审计产生了
会总为委托人 的最佳利益行动 。因此 ，委托人可 以通过为代理人设计恰 当的激励合 同和发生监督成本来限制代理人的越 轨活动从 “ 而限制 自己利益的受损程度 。另外 ， 某些情况 下 ， 在 对代理人来讲 ， 通过 花费资源（ 保证成本 ） 向委托人保证他不会进 行损 害委托人 ，
利益的行动 ， 向委托人保证 如果 他进行 了这种 行动委托 人会 得到补偿 ， 或 是有利可 图的。” 但在一般情况下 ， 委托人或代理人不可能 以零成本保证代理人做 出的决策从委托人角度看是最优 的。 大部分代理关 系中 ， 在 委托人和代理人要发生正的（ 非货币 的和货币的 ） 监督和保证成本 ， 并且在所有 的代理关 系中 ， 代理人 的决策和那些最大化委托人福利之间 的决策之间存 在着某些 偏差 。由这种偏差 导致的委托人福利 的下降 的货币等价也是代理关系 的一种成本 ， 将这一成本称作 “ 剩余损失” 。所 以， 代理成本是 指委托人 的监督支 出， 代理人的保证支出和剩余损失 三者之 和。“ 监督 ’ ‘ 一词不仅指测度和观察代理人的行为 ， 还包括委托人通过预算限制 、 报酬政策
报酬规则 ， 该规则即是委托人所观察到的代理人行为之结果 的函数。只有在一定程度上存在不确定性 ， 特别 当委托人 和代理人利用
的信息不对称时 ，此问题将很有意义” 委托代理关系广泛存在于一切委托代理事项中 ，代理关系不仅只存在于公 司所有者与经 。 “ 营者之间， 而是存在于具有委托代理事项的一切行为之中” “ ，它存在 于所有组织和所有合作活动中——在企业 中的每一个管理层次 上， 在大学 、 互助公司 、 合作社 ， 在政 府机构 、 工会 ， 和在通常就被称 为代理 关系——如表演艺术 和房地产市场中的代理关系 中” Ｍ． （
务欺诈 、 破产 等 ） ， 并且这 些失败经 常相伴着 一些类似 的问题 ， ‘ 如 董事 会有何 用 ？ ’ ‘ 、 审计 人员有 何用 ？ 以及 ‘ ’ 监管 者有何用 ？ ’
（ ｅｍａｓｎ和 Ｒｔｎ ｅｇ２０ ） ； Ｈ ｒ ｎｏ ｉｅ ｂｒ，０ ６ ”二是经验研究表 明内部审计可以在公 司治理中发挥作用 ； ｔ 三是立法部门 、 证券监管机构 、 相关职业
劣势 ， 而公 司经营管理者在公司经营 的信息 上处于优势 ， 为解决代理人 问题 （ 搭便车 ”逆 向选择 、 如“ 、 道德风险等 ）防止或 限制代理 ， 人损害委托人 的利益 ， 减弱代理人 的道德风 险和逆 向选择 ， 以提高公 司营运效 率和效果 ， 就需要设计一种制度来激励代理人履行受 托责任 ， 引导代理人采取有利于委托人 的决 策行 为 ， 约束 代理人潜在 的权力滥用 同时最小化代理成本 ， 这种激励约束机制就是公司 治理。由此可见 ， 司治理机制就是适应投资者与经营者之 间必然形成 的委托代理关系而进行的制度设计 。 公 公司治理 问题 的产生是 根源于现代企业 中所有权与经营权的分离以及 由此所导致的代理问题 ， 治理 的 目的在 于如何有效地抑制代理成本 ， 解决管理层的选
理关系 的极大发展（ 蔡春 ，０ ６） 。 公司错综 复杂的委托代理关系中 ， ２０ ”在 以公 司股东与高管层之间的委托代理关系尤为重要 ， 原因是 “ 公司中股东和经理 的关系符合纯粹代理关系定义 ， 因此 ， 在所有权分散的现代公司 中， 与所有权和控制权分离有关的问题与一般代 理问题紧密联系在一起 （ Ｊｎｅ 和 Ｗ． ｃｌ ｇ － 基 于两权分 离的公 司制经济中 ， Ｍ．ｅｓｎ Ｍｅｋｉ ｎ ｏ 代理人问题同样普遍存在 ， 这是因为作为委托 人的股东和作为代 理人 的管理层之 间 目标 函数不一致 ， 代理人 出于其“ 经济人 ” 本性和 自身利益最大化的追求 ， 可能并不总是按照委
（ ） 一 内部治理 审计界定 内部 治理审计 ， 或称之为治理型内部审计 ， 并非 一种新的审计模式或形式 ， 而是一种全新 的内部审计
理念 。 它既不 同于早期 的基于所有权监督需要的内部 审计 ， 也不 同于 曾一度 占统治地位 的经营权（ 或管理权 ） 主导型 内部审计 。 只是
将内部审计的视角 由公司管理 引至公司治理 ， 实质上是对内部审计角色定位 的提升 ， 是一种新的内部审计理念 。内部治理 审计 的提
和经营规 则等控制代理人行为的努力” Ｍ．ｅ ｓｎ和 Ｗ． ｃ ｌ ｇ 。 （ Ｊｎｅ Ｍｅｋ ｎ ） ｉ 二 、 司 治 理 与 内 部 审 计 的 委 托 代 理 分 析 公
（ ） 司治理 的委托代理分析 一 公
企业契约理论认为 ， 现代企业是一 系列 （ 不完全 ） 契约组成的委托 代理关 系的集合体 ，现代公 “
报酬。Ｊｓｐ Ｅ Ｓｉｉ 指 出， ｏｅ ｈ ．ｔ ｌｚ ｇｔ 委托代理关系是“ 委托人 如何设计一个补偿 系统（ 一个契约 ） 来驱 动另一个人为托人 的利益行动” ｒｔ 。Ｐａ ｔ 和 Ｚ ｃａ 的定义是 ： ｅｋｕ 只要 当一个人对另一个人的行为有所依赖时 ， 代理行为就产生 了。采取行动的人是代理人 ， 受影响的就是委 托人 。Ａ ｒ ｒ ｗ指出 ，一人 （ ｏ “ 代理人 ） 必须从许多备选可能性 中选择一种行为。该 行为将影 响到代理人 和另一被称为委托人两者的利 益。至少在简单的情形下 ， 委托人具有预先确定支付规 则的附加功能 ， 也就是说 ， 在代理人做 出行为选择之前 ， 委托人决定代理人的
Ｊｎｅ， Ｍｅｋｉｇ 。因此 ， ｅｓｎ Ｗ． ｃ ｌ ） ｎ 委托代理关 系并不仅仅 局限于现代公 司制度 。 在代理理论里 ， 对他方的行为承担一定的风险因而获得监督 他方 的权力的一方 ， 被定义为“ 委托方”相应地 ，代理方” ； “ 则是指不
一
定非为 自己行为负责的一方 。 言之 ， 换 在一种委托—— 代理关系 中，风险承担者”委托人 ） “ （ 不一定即是 “ 风险制造者”代理人 ）信 （ 。
价和咨询 的管理控制机制。 如何协调 内部审计在不 同委托代理 关系中所扮 演的不同角色， 全面拓展 内部 审计职
能， 充分发挥 内部审计在公 司治理 中独立观察者的作 用， 本文对此进行 了 究和探讨。 研 关键词 ：内部 治理审计 委托代理关 系 公 司治理
一
、
内部 治 理 审计 与 委 托 代 理 的相 关 概 述
不同程度 的影响 ， 从而促使 人们从多个角度来研究 内部治理审计问题。
（ ） 二 委托 代理理论概述
Ｍ．Ｊｎｅ ｅｓｎ和 Ｗ． ｅｋｉ （９ ６ 将代理关系定义为 ： Ｍ ｃｌ ｇ １ ７ ） ｎ 一份合 同或是契约 ， 在这种契约关 系中， 一个或
多个人（ 委托人 ） 授权另一个人（ 代理人 ） 为他们进行某些活动 ， 并把某些决策权交 给这个代理人 ， 代理人在进行这些活动中得到一定
择 与激励 问题 ， 并实现公 司的科学化决策 ， 它并 不涉及公司具体的经营问题。 在静态 上 ， 公司治理表现为如何定义公 司相关利益者之
间关 系（ 即责 、 、 权 利关 系） 的游戏规则 ， 在动态上表现为如何选择一套有助 于直接或 问接执行这些规则的机制。总之 ， 公司治理的中
一
项制度加 以实施 ， 从而为 内部审计搭建 了一个全新的舞台 ， 使内部审计被置于完善公司治理的聚光灯下 ， 内部审计成为审计委员
会职能发挥 的最具价值 的资源 ， 也是其他治理 主体极具价值的资源 。
结合国内外众多具有代表性 的学 术研究文献 ， 笔者认为 ， 内部治理审计现有研究主要集中于以下方面 ： 一是 内部审计 在公 司治 理 中的作用及作用领域 ； 二是内部审计与审计 委员会 的关系 ； 三是内部审计 的角色定位及其角色冲突 。目前 ，Ａ研究基金会仍 在支 Ｉ Ｉ 持众多 尚在进行 的项 目， 中也涉及 内部治理审计 的研究 ， 其 这对 于理解内部审计 的治理作用 ， 推动内部审计实务发展将极具价值 ， 令
孙 立 ： 内部治理审计 的委托代理分析 Βιβλιοθήκη 内部治理审计 的委托代理分析
利、 立
（ 武汉大学经济与管理学院 湖北
武汉 ４ ０ ７ ３ ０ ２）
摘要 ： 内部治理 审计是一种全新的内部审计理念， 是对 内部 审计功能及作用领域 的重新审视 。 是基 于股 东 与经营者之 间的第一层委托代理关 系所形成 的所有权监督 ， 是公 司治理机制的内部监督机制 ， 完善公 司治理 是 的基石。 于治理层面的内部审计仍然立足 于第二层或更低层的委托代理关系， 基 是管理层对下一级进行监督、 评
司是基于多种代理契约而形成的多层次委托代理关系（张伟 ，０ ４） 。在公 司组织 中， ２０ ” 委托代理关 系不仅存在于所有者与经营者之 间， 也存在于除股东 以外 的其他利益相关者与经理层之间 ， 乃至公司内部各 个管理层 级的上下级部 门之 间也是一种委托人和代理人
的契约关系 ， 而形成 了多层次 的、 从 多维度 的代理关系网。因此 ，基于两权 分离基础 上的现代 股份制公 司的产生无疑推动 了委托代 “
团体及研究机构的推动 ， 导致有关法律 、 法规 、 规则等管制的加强 。“ 法律环境 已经加大了公众公司董事和高管层的责任 （ ｅｍ ｎｏ Ｈ ｒ ａｓｎ 和 Ｒｔｎ ｅｇ２ ０ ） ， ｉｅｂｒ，０ ６ ”这些公司治理的法规制度无一例外地强化了审计委员会的法定地 位和监管 职责 ， ｔ 并将设置内部 审计部 门作为
作者简介 ： 孙
１０ ４
立（９ ２ ）女 ， １７ 一 ， 湖北监利人 ， 武汉大学经济 与管理学院讲 师
射佘 通孔・ 综合（ 下）２ ０ 年第 ５ ０９ 期
息经济学中的委托代理理论 基于信息不对称 ， 将拥有私人信息 的参 与人称为“ 代理人” 不拥有私人信息 的参 与人称 为“ ， 委托人 ” 张 （ 维迎 ，９ ６ 。 １９ ） 在一个信息不对称的经济环境 中， 契约双方各 自拥有 的信息是不对称 的， 契约是不完备的 ， 因而代理问题普遍存在。 正 如 Ｍ．。 和 ｗ． ｅｋｉｇ 出，诱使一个 ‘ Ｊ 。 Ｍ ｃ１ 指 ｎ “ 代理人 ’ 采取最大化 ‘ 委托人 ’ 福利的行动的问题非常普遍 。它存在于所有组织和所有 合作活动中。 根据 委托代理理论 的解释 ， ” 在一个委托代理关系中 ， 如果关 系双方都是效用最大化者 ， 我们有充分理 由相信 ， 代理人不
出， 既可以视为 内部审计所有权 监督本质 的理性 回归 ， 也可以视作内部审计现有职能 的延展 ， 更是 内部 审计 与所处环境 良性互动发 展的最好例证。但现代治理型内部审计并不完全等同于早期的基于所有权监督需要 的内部审计 ， 根本原因是所 有者 （ 委托人 ） 与经 营者（ 代理人 ） 之间的委托代理关系的内容 、 形式及特征 已发生重大变化 。治理型内部审计的提出和推行 ， 原因可归纳为三点 ： 一是 持续 不断 的公 司治理失败案件的发生 促使人 们研究 和寻求更高质量的公司治理 ，大量组织失败惊人地 、 “ 有规律地持续发生 （ 如财
人期待 。纵览治理型内部审计研究文献 、 报告发现 ， 鲜有从理论上对 内部治理审计 的出现及其合理性进行解释的 ， 因此 ， 本人试 图从 委托代理理论 出发 ， 对治理型 内部审计作深层次的解读 ， 以期为内部治理审计 提供强大 的理论支持。 一般认为 ， 司治理和内部审计 公
双方在 目 标和理论基础方面存在一致性 ， 而委托代理理论是公司治理领域 和内部审计 领域 的主流理论 ， 理应合乎逻辑地成为治理型 内部审计 的理论基础 。除此之外 ， 公司治理中的受托责任理论 、 利益相关者理论 、 信息不对称理论等也对公司治理 、 内部审计产生了
会总为委托人 的最佳利益行动 。因此 ，委托人可 以通过为代理人设计恰 当的激励合 同和发生监督成本来限制代理人的越 轨活动从 “ 而限制 自己利益的受损程度 。另外 ， 某些情况 下 ， 在 对代理人来讲 ， 通过 花费资源（ 保证成本 ） 向委托人保证他不会进 行损 害委托人 ，
利益的行动 ， 向委托人保证 如果 他进行 了这种 行动委托 人会 得到补偿 ， 或 是有利可 图的。” 但在一般情况下 ， 委托人或代理人不可能 以零成本保证代理人做 出的决策从委托人角度看是最优 的。 大部分代理关 系中 ， 在 委托人和代理人要发生正的（ 非货币 的和货币的 ） 监督和保证成本 ， 并且在所有 的代理关 系中 ， 代理人 的决策和那些最大化委托人福利之间 的决策之间存 在着某些 偏差 。由这种偏差 导致的委托人福利 的下降 的货币等价也是代理关系 的一种成本 ， 将这一成本称作 “ 剩余损失” 。所 以， 代理成本是 指委托人 的监督支 出， 代理人的保证支出和剩余损失 三者之 和。“ 监督 ’ ‘ 一词不仅指测度和观察代理人的行为 ， 还包括委托人通过预算限制 、 报酬政策
报酬规则 ， 该规则即是委托人所观察到的代理人行为之结果 的函数。只有在一定程度上存在不确定性 ， 特别 当委托人 和代理人利用
的信息不对称时 ，此问题将很有意义” 委托代理关系广泛存在于一切委托代理事项中 ，代理关系不仅只存在于公 司所有者与经 。 “ 营者之间， 而是存在于具有委托代理事项的一切行为之中” “ ，它存在 于所有组织和所有合作活动中——在企业 中的每一个管理层次 上， 在大学 、 互助公司 、 合作社 ， 在政 府机构 、 工会 ， 和在通常就被称 为代理 关系——如表演艺术 和房地产市场中的代理关系 中” Ｍ． （
务欺诈 、 破产 等 ） ， 并且这 些失败经 常相伴着 一些类似 的问题 ， ‘ 如 董事 会有何 用 ？ ’ ‘ 、 审计 人员有 何用 ？ 以及 ‘ ’ 监管 者有何用 ？ ’
（ ｅｍａｓｎ和 Ｒｔｎ ｅｇ２０ ） ； Ｈ ｒ ｎｏ ｉｅ ｂｒ，０ ６ ”二是经验研究表 明内部审计可以在公 司治理中发挥作用 ； ｔ 三是立法部门 、 证券监管机构 、 相关职业