600104上汽集团2022年财务分析报告-银行版

上汽集团2022年财务分析报告
一、总体概述
上汽集团资产总计在2021年出现停滞之后，在2022年出现回升态势，2022年的资产总计为99,010,738.12万元，比2021年增长7.98%。

上汽集团2022年负债总计为65,380,714.42万元，比2021年增长11.16%。

但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2020年的水平。

上汽集团2022年营业收入为74,406,288.33万元，比2021年下降
2.09%。

而2021年企业营业收入比2020年增长5.10%。

从这三期情况看，企业营业收入不太稳定。

上汽集团2022年净利润为2,284,265.28万元，比2021年有较大幅度的下降，下降32.70%。

而2021年企业净利润比2020年增长16.29%。

从这三期情况看，企业净利润并不稳定。

三期资产负债率分别为66.28%、64.14%、66.03%。

经营性现金净流量三期分别为3,751,793.58万元、2,161,573.92万元、950,454.03万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为7.98%，负债增长率为11.16%。

收入与资产变化不匹配，收入下降2.09%,资产增长7.98%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降32.7%,资产增长7.98%。

负债增长过快。

资产总额有所增长，营业收入却有所下降，净利润也在下降。

公司资产增长与收入、净利润的变化趋势不匹配。

出现了增产不增收也不增利的情况。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈波动上升趋势。

总负债分别为60,937,344.39万元、58,815,196.51万元、65,380,714.42万元，2022年较2021年增长了11.16%，主要是由于应付票据及应付账款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入分别为72,304,258.92万元、75,991,463.56万元、74,406,288.33万元，2022年较2021年下降了2.09%。

2022年现金流入为109,284,425.08万元，与2021年的
125,991,740.08万元相比有较大幅度下降，下降13.26%。

负债总额大幅度增长，营业收入却有所下降，经营活动现金流入也在下降。

负债增长与收入变化、现金流变化不同步，负债增长并没有带来收入和经营现金流入增长，应关注负债资金用于何处。

负债规模增长匹配情况表
企业长期资金来源为44,613,263.93万元，长期资金占用为
40,794,203.69万元。

企业经营活动能够创造5,204,634.06万元资金。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且企业经营活动不需要从外部筹集资金。

企业不存在短借长投问题，企业存在资金闲置问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润呈波动下降趋势，2022年为2,284,265.28万元，同比减少32.7%。

其中：从三期数据来看，营业收入分别为72,304,258.92万元、75,991,463.56万元、74,406,288.33万元，2022年较2021年下降了
2.09%。

从三期数据来看，营业成本分别为64,525,001.04万元、
68,674,279.26万元、65,170,077.72万元，2022年较2021年下降了5.1%。

2022年期间费用为5,505,237.56万元，同比增长1.62%。

期间费用占营业收入的比重为7.4%，同比增加0.27个百分点。

2022年利润总额为
2,807,108.05万元，同比减少32.45%。

其中非经常性损益占利润总额的比
重为66.4%，同比减少11.64个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

在营业收入有所下降的同时，净利润大幅度下降，营业净利率变化不大。

主要是由以下科目引起的：投资收益2022年为
1,470,276.06万元，2021年为2,716,440.56万元，下降了45.87%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为3,751,793.58万元、2,161,573.92万元、950,454.03万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。

投资性现金流：三期分别为-711,026.66万元、-149,752.92万元、
-677,878.37万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅下降。

筹资性现金流：三期分别为-1,585,182.79万元、-1,617,002.68万元、913,538.33万元，较上年，由净流出转变为净流入。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为13.48次，同比减少3.21次，比行业均值高9.4次。

2022年存货周转率为8.98次，同比减少1.92次，比行业均值高5.43次。

2022年流动资产周转率为1.32次，同比减少0.05次，比行业均值高0.13次。

2022年固定资产周转率为9.44次，同比增加0.02次，比行业均值高6.41次。

2022年总资产周转率为0.78次，同比减少0.05次，比行业均值高0.07次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为12.41%，同比增加2.78个百分点，比行业均值低6.97个百分点。

2022年净利率为3.07%，同比减少1.4个百分点，比行业均值低3.11个百分点。

2022年总资产报酬率为3.23%，同比减少1.53个百分点，比行业均值低2.29个百分点。

2022年净资产收益率为6.87%，同比减少3.76个百分点，比行业均值
低1.53个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为66.03%，同比增加1.89个百分点，比行业均值高20.24个百分点。

2022年流动比率为107.02，同比减少6.41，比行业均值低32.94。

2022年速动比率为90.75，同比减少10.89，比行业均值低10.68。

2022年已获利息保障倍数为11.37倍，同比减少9.36倍，比行业均值高3.46倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为-2.09%，同比减少7.19个百分点，比行业均值低18.67个百分点。

2022年资本保值增值率为102.29%，同比减少3.75个百分点，比行业均值低2.28个百分点。

2022年销售利润增长率为-37.22%，同比减少53.62个百分点，比行业均值低21.92个百分点。

2022年总资产增长率为7.98%，同比增加8.25个百分点，比行业均值高0.71个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
2.科目过快增长和过快下降
(1)存货。

存货出现过快增长，2022年存货为8,853,500.1万元，比2021年增长了56.32%。

存货
(2)应收账款。

应收账款出现过快增长，2022年应收账款为
6,291,310.27万元，比2021年增长了32.55%。

应收账款
(3)应付票据。

应付票据出现过快增长，2022年应付票据为
7,763,615.23万元，比2021年增长了85.62%。

应付票据
(4)营业利润。

2022年营业利润为2,602,222.64万元，比2021年下降了37.22%。

营业利润
(5)利润总额。

2022年利润总额为2,807,108.05万元，比2021年下降了32.45%。

利润总额
(6)净利润。

2022年净利润为2,284,265.28万元，比2021年下降了32.7%。

净利润
(7)营运资本。

2022年营运资本为3,819,060.24万元，比2021年下降了40.82%。

营运资本
(8)经营活动现金净流量。

2022年经营活动现金净流量为950,454.03万元，比2021年下降了56.03%。

经营活动现金净流量
(9)现金支付能力。

现金支付能力出现大幅下降，下降2,897.11%。

现金支付能力
(10)总资产周转速度。

总资产周转速度明显下降，从2021年的0.83次下降到0.78次。

总资产周转速度
(11)EBITDA。

EBITDA出现过快下降，下降29.51%。

EBITDA
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)应付账款。

2022年应付账款为16,664,491.91万元，比2021年的15,722,645.39万元，增长了5.99%。

本期应收账款增加额为1,544,956.93万元，应付账款增加额为941,846.51万元，且应收账款增加额与应付账款增加额比例为164.03%。

应收款增加大于应付款增加。

建议检查企业赊账销售大幅度增加是否导致企业的现金支付能力出现了大幅度的下降，这种变化是否是因为企业的市场销售形势发生了不利变化带来的。

(2)营业收入与现金收入比对。

2022年营业收入为74,406,288.33万元，比2021年的75,991,463.56万元，下降了2.09%。

2022年销售商品提供劳务收到的现金为53,363,238.68万元，比2021年的64,532,724.95万元，下降了17.31%。

(营业收入-应收账款增加额)/ 销售商品提供劳务收到的现金为136.54%。

利润表中的营业收入和现金流量表中的销售商品提供劳务收到的现金之间的数据差距较大，这种差距不能通过赊账销售的变化得到解释，收入数据需要关注。

(3)现金支付能力。

2022年现金支付能力为9,028,844.34万元，与2021年的12,711,506.91万元相比有较大幅度下降，下降28.97%。

现金支付能力出现较大幅度下降。

建议检查是因为企业的应收账款、存货等经营性资金占用增加导致的，还是应付账款、预收货款等经营性负债资金来源减少导致的，或者是因为企业的营运资本减少导致。

(4)应收账款。

2022年应收账款为6,291,310.27万元，比2021年的4,746,353.34万元，增长了32.55%。

且2021年应收账款比2020年的
4,360,250.11万元，增长8.86%。

应收账款持续增加。

请检查企业的赊账销售政策是否发生了变化，企业的账款回收工作是否放松管理，企业的产品是否出现质量下降或出现了市场竞争加剧的情况。

(5)应付票据。

2022年应付票据为7,763,615.23万元，比2021年的4,182,583.7万元，增长了85.62%。

应付票据出现较大幅度上升。

请检查是否因为银行借款困难，票据融资成本下降的原因，还是企业资金紧张的原因造成。

(6)营业外收入。

2022年营业外收入为216,252.55万元，比2021年的46,923.53万元，增长了360.86%。

2022年营业收入为74,406,288.33万元，比2021年的75,991,463.56万元，下降了2.09%。

(7)投资收益。

2022年投资收益为1,470,276.06万元，与2021年的2,716,440.56万元相比有较大幅度下降，下降45.87%。

2022年营业利润为2,602,222.64万元，与2021年的4,144,674.95万元相比有较大幅度下降，下降37.22%。

投资收益是营业利润的56.5%。

2022年投资收益率为18.85%，比2021年的35.46%，减少了16.6个百分点。

投资收益率下降过快。