00076 国际金融 第2节 国际收支平衡表分析

国际收支失衡的经济影响
（一）国际收支逆差的影响 （1）持续的国际收支逆差使积累的对外负债增加，可能超 出本国偿债能力，进而引起偿还外债困难。 （2）持续的国际收支逆差使得外汇储备减少，造成外汇汇 率上升，本币汇率下跌。 （3）持续的国际收支逆差使得获取外汇的能力减弱，影响 财政以及充分就业。 （4）调整国际收支逆差的政策会引起经济衰退。
账户差额
1.国际收支平衡表是由经常账户、资本与金融账户和错误与 遗漏净额账户构成的，每一账户下又分为若干子账户，其中 的某些账户可能会出现盈余或赤字，需要由其他账户的赤字 或盈余来抵消，就形成了不同的账户差额。 2.主要包括: 贸易收支差额、 经常账户差额、 资本与金融账户差额 综合账户差额。
贸易收支差额
国际投资头寸表是有关某个时点的统计报表，该报表反映 的是一经济体居民对非居民的债权和作为储备资产持有的 黄金等金融资产，以及一经济体居民对于非居民的负债。 一经济体对外金融资产与负债之间的差额为该经济体的净 国际投资头寸，可以为正值，也可以为负值。
我国国际投资头寸表的内容
根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的账户按资 产和负债设置。 1.资产细分为直接投资、证券投资、其他投资、金融衍生工 具和储备资产五部分； 2.负债细分为直接投资、证券投资、其他投资、金融衍生工 具四部分。 国际投资头寸表的格式如下表所示。
本节小结
本节主要掌握国际收支平衡表分析方法贸易收支 差额、经常账户差额；资本与金融账户差额、综合 账户差额；国际投资头寸表的概念、内容国际收支 失衡的原因、经济影响。
以上考点多在选择题和简答、论述题中出现。
资本与金融账户差额
分析资本与金融账户的作用： （1）资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系，资 本与金融账户的流量总额可以反映出一国经常账户的状况。 （2）通过资本与金融账户规模可以看出一个国家资本市 场和金融市场的发达程度。 一般而言，资本市场越开放，金融市场越发达，资本与金 融账户的流量总额就越大。
真题讲解（201804）
账户差额主要包括（ ）
A.贸易收支差额 B.经常账户差额 C.资本与金融账户差额 D.综合账户差额 E.误差账户差额
真题讲解（201804）
国际收支失衡的原因是什么？（ 简答、论述 ）
答:(1)周期性失衡； (2)收入性失衡； (3)货币性失衡； (4)结构性失衡； (5)偶发性失衡。
国际收支平衡表分析方法
（一）静态分析法:是指对一个国家某一时期国际收支平衡 表进行账面上的分析。主要是计算和分析平衡表中各个账 户数据及其差额，分析各个账户差额形成的原因与对国际 收支的影响。 （二）动态分析法:是对一个国家若干连续时期的国际收支 平衡表进行分析，是一种纵向分析方法。 （三）比较分析法:也称对比分析法，是将本国和其他国家 的国际收支平衡表进行对比的分析方法。
国际金融
International Finance
第二节 国际收支平衡表分析
国际收支平衡表分析
01 国 际 收 支 平 衡 表 分 析 方 法 02 账 户 差 额 、 贸 易 收 支 差 额 、 经 常 账 户 差 额 03 资 本 与 金 融 账 户 差 额 、 综 合 账 户 差 额 04 国 际 投 资 头 寸 表 的 概 念 、 内 容 05 国 际 收 支 失 衡 的 原 因 06 国 际 收 支 失 衡 的 经 济 影 响
1.贸易收支差额指的是一国商品和货物进出口收支差额。2. 货物出口等于进口，称为贸易收支平衡；如果出口小于进口， 则称为贸易收支逆差；如果出口大于进口，则称为贸易收支 顺差。 2.一国贸易收支出现顺差或逆差的影响因素： (1)本国产品的国际竞争力； (2)经济周期的更替、财政与货币政策变化引起的总供给与 总需求的变化； (3)气候与自然条件的变化； (4)本国货币的汇率水平； (5)国际市场的供求关系等。
我国国际投资头寸表的内容
1.直接投资 2.证券投资 3.其他投资其他投资是指除直接投资、证券投资、金融衍 生工具和储备资产之外的所有金融资产或负债，包括其他 投资资产和其他投资负债。 4.金融衍生工具 5.储备资产
国际收支平衡表的平衡与失衡
（一）自主性交易账户：自主性交易账户又称事前交易项目， 是指经济主体自主地为某种经济目的进行的交易。 （二）调节性交易账户：调节性交易账户又称事后项目、补 偿项目。调节交易是指中央银行或货币当局出于维持国际收 支平衡、调整国际收支差额、维持汇率稳定的目的而进行的 各种交易。 国际收支失衡是指国际收支的自主性交易的失衡，即自主性 交易支出不等于自主性交易收入。 当自主性交易收入大于自主性交易支出时，称为国际收支顺 差；当自主性交易收入小于自主性交易支出时，称为国际收 支逆差。
国际收支失衡的经济影响
（二）国际收支顺差的影响 （1）持续性国际收支顺差在国际金融市场上会使得对本国 货币需求量的增加，本国货币升值，不利于本国商品的出口， 对本国经济的增长产生不良影响。 （2）持续性国际收支顺差会使国内总供给与总需求平衡遭 到破坏，通货膨胀压力加大。 （3）持续性国际收支顺差容易引起国际经济摩擦，不利于 国际经济关系的发展。
综合账户差额
1.综合账户差额是指经常账户加上资本与金融账户中的资 本转移、直接投资、证券投资、其他投资后的余额，也就 是将国际收支账户中官方储备剔除后的余额。 2.分析综合账户差额，可以综合反映自主性国际收支的状 况全面衡量和分析国际收支状况，且在政府有义务维护汇 率稳定时是非常重要的。
国际投资头寸表的概念
国际收支失衡的原因
（一）周期性失衡：指一国经济周期波动所引起该国国民收 入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支失衡。 （二）收入性失衡：指国民收入变化使进出口贸易发生变动， 从而造成国际收支失衡。 （三）货币性失衡：指由于一国的价格水平、成本、汇率、 利率等货币性因素的变化引起的国际收支失衡。 （四）结构性失衡：指国内经济、产业结构不能适应世界市 场的变化而发生的国际收支失衡。 （五）偶发性失衡：指是由偶然原因造成的国际收支不平衡， 如自然灾害、战争等。
经常账户差额
1.经常账户差额是国际收支分析中最重要的收支差额之一。 (1)如果出现经常账户顺差，则意味着由于有货物、服务、 初次收入和二次收入的贷方净额，该国的国外资产净额增 加，也意味着该国对外净投资增加。 (2)反之，则意味着由于有货物、服务、初次收入和二次 收入的借方净额，该国的国外资产净额减少，也意味着该 国对外净投资减少。 2.当经常项目+资本项目为顺差时，顺差额记录在国际收 支平衡表中的借方。