第8章(二) 图形分析

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头肩顶实例
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头肩底实例
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三重顶
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三重底
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圆形顶实例 圆形顶实例
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圆形底实例 圆形底实例
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Ｖ型底实例
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Ｖ型底实例
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Ｖ型顶实例
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三、持续整理形态
持续整理形态是指经过一段时间的快速变动之 后，就不再前进，而在一定区域内上下窄幅度变 动，等时机成熟后再继续以往的走势。同反转突 破形成相比，持续整理形态通常较为短暂，一般 属于短暂形态或中等形态的类别。 （一）三角形态
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（二）Ｋ线的错误率是比较高的，市场的变 动是复杂的，而实际的市场情况可能与我 们的判断有一定的距离。
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（三）Ｋ线分析方法也必须与其他方法结合 使用才会更有效一些 （四）要学会根据实际情况适当的修改组合 理论
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第二节
一、趋势分析
切线理论
（一）趋势的定义 所谓趋势就是股票价格的波动方向，也 即市场的运动方向。趋势不是一个绝对的 概念，而是相对于时间的长短而言的。
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波浪理论主要考虑了三大因素： （１）股价趋势所形成的形态； （２）股价趋势图中各个高点和低点所 处的相对位置，即比例关系； （３）完成某个形态所经历的时间长短。 • 其中，股价的形态最为重要，是波浪理论赖 以生存的基础。
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二、波浪理论的主要内容 （一）波浪理论的基本原理 • 波浪理论认为股价轨迹以波浪形式运动，每一上
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百分比线
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五、扇形原理、速度线和甘氏线 扇形原理、
黄金分割线和百分比线提供一些水平的价位，希望其 中能有一个价位起到支撑的作用，出于同样的目的，扇形 线、速度线和甘氏线这三种切线则是从一点（通常是下降 的低点或上升的高点）引出多条射线，希望有一条将来能 起到支撑或压力的作用。
扇形线
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扇形线
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1 2
3
4
反击成功
反击失败
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反击两天失败
两阳（阴）夹一阴（阳）
反击一天失败后再获优势
两阳（阴）夹一阴（阳）
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0
a
b
c
两阴吃一阳
o
a
b c
两阳吃一阴
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四、应用 线组合应注意的问题 应用K线组合应注意的问题 应用 （一）无论是一根Ｋ线，还是两根、三根Ｋ 线乃至多根Ｋ线，都是对多空双方争斗作 出的一个直观描述，由它们的组合得到的 结论都是相对的，不是绝对的。
第8章(二 )
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图形分析
第一节 K线理论 第二节 切线理论 第三节 形态理论 第四节 波浪理论 第五节 移动平均线
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第一节 一、K线的画法
K线理论
K线是一条柱状的线条，由影线和实体 两部分组成。在实体上方的影线叫上影线， 在实体下方的影线叫下影线。实体又分阳 线和阴线两种。一条Ｋ线可体现一种股票 一天内的四个价格：开盘价、最高价、最 低价和收盘价。
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(二)百分比线 百分比线的用意也在于提供几条支撑线和压 力线，并指望这几条线中能有一条确实能起到支 撑或压力的作用，但它与黄金分割线的区别在于 黄金分割线提供的是具体的绝对股票价位，而百 分比线提供的是百分比式的相对的股票价位。当 股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力， 此时股价就会向下回落，回落的位置很重要。黄 金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个 价位。以遇到压力前股价上涨的幅度分别乘上几 个特殊的百分比数，就可以得到未来支撑位可能 出现的位置。这些百分比数一共有10个： 1/8、 1/4、 3/8、 1/2、 5/8、 3/4、 7/8、 1、 1/3、 2/3
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二、反转突破形态
反转形态是指价格趋势逆转所形成的图形，即 由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的特征。 （一）头肩顶、头肩底 、复合头肩形
头 右肩 左肩 颈线 颈线
左肩
头
右肩
头肩顶
头肩底
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（二）双重顶（底）和三重顶（底）
（三）圆弧形态
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（四）v形反转
（五）喇叭形反转
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（六）菱形反转
（七）潜伏底
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首先对趋势做出划分的是Charles.H.Dow， 他认为股价变动趋势依据时间长短可划分 为三个层次：主要趋势、次要趋势和短暂 趋势。
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主要趋势（Primary Tread）。主要趋 势是指股价长期趋势，大势波动便是主要 趋势，可能持续几个月，甚至数年之后才 会改变波动方向。
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次要趋势（ Secondary Trend ）。次要 趋势是指在进行主要趋势的过程中的调整， 也即长期上涨趋势中的下跌阶段，或是长 期下跌趋势中的回升阶段。 短暂趋势（ Near Term Trend）。短暂 趋势是次要趋势中的调整，也即股票价位 每日的波动。其波动快则数小时，慢则几 天内结束，这种波动的随机性比较强。
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Ｋ线的基本形态
最高价 收盘价 最高价 开盘价
开盘价 最低价
收盘价 最低价
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二、K线的主要特殊形状
秃头阳线和秃头阴线、光脚阳线或光脚阴线 、 秃头光脚的阳线或阴线 、十字形 、Ｔ字形或倒Ｔ 字形 、一字形
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三、K线的组合应用
（一）单独一根K线的应用 秃头光脚小阳（阴）线实体 、秃头光脚大阳（阴）线实体、光脚阳（阴）线 、 秃头阳（阴）线 、有上下影线的阳（阴）线 、十字形 、T字形和倒T字形 指向一个方向的影线越长，越不利于股票价格今后向这个方向变动。阴线实 体越长，越有利于下跌；阳线实体越长越有利于上涨 （二）由多根K线的组合推测行情 无论是两根Ｋ线还是三根Ｋ线，都是以两根Ｋ线 相对位置的高低和阴阳来推测行情。将前一天的行情 画出，然后，按这根Ｋ线将数据划分成五个区域。 第二天的Ｋ线是进行行情判断的关键。简单地说， 第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨； 越低，越有利于下降，也就是区域1到区域5是多方 力量减小、空方力量增强的过程 5
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（二）趋势的方向
• 趋势的方向有三个：（1）上升方向；（2）下降方向； （3）水平方向。 • 如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋 势就是上升方向。 • 如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋 势就是下降方向。 • 如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显 的高低之分，几乎呈水平向前发展，这时的趋势就是水平 方向。
上升途中的对称三角形
上升、下降三角形
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（二）楔形、旗形和矩形
楔形
矩形
旗形
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上升途中的对称三角形整理
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下降途中的对称三角形整理
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整理型态上升三角形
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整理型态 下降三角形
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上升三角形
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下降三角形
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下降三角形
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整理型态 楔型
• 上升楔型
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第8章 技术分析 章
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第三节 形态理论
一、股价形态及类型
按酝酿过程对大市未来走势的影响不同，形态 分为两大类型：持续整理形态（Continuation Patterns）和反转突破形态（Reversal Patterns）。
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• 持续整理形态通常反映现行趋势继续有效， 呈持续和巩固性质，然而要注意有时某些 持续整理形态，也会转变成反转突破形态。 • 反转突破形态是指趋势正在发生重要转折 的形态。
由于众多投资者心理的因素，支撑线和压力 线对股价朝原有方向运动有一定的阻力作用，但 这种阻力并不是绝对的。
（三）支撑线和压力线的相互转化
压力 支撑
压力
支撑
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三、趋势线与轨道线
趋势线
轨道线
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四、黄金分割线和百分比线 （一）黄金分割线 在一段上升行情之中，股价从最低点开始上 升，在某一高点遇阻回落。我们运用黄金分割可 以预测此次回落的大概位置。股价回落的第一目 标位应是上升高度的0.382处，若股价在0.382处 受到支撑后又开始新的上升行情，那么这段行情 应为强势整理；如果回落到0.618处受到支撑并向 上，那么后市还应有一波上升行情。 0.618处是 回调的极限位置，若0.618处无法阻止股价的下跌， 那么这轮回调的性质应是反转，原有的上涨趋势 将被打破。 同理，在下跌行情结束之后产生反弹，反弹 的高度，仍可应用黄金分割线进行分析，最重要 的仍是0.618黄金分割线，如果反弹高度超过了 0.618线，则下跌行情结束，市场将进入横盘或上 涨的新趋势。 20
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上升扇型线、 上升扇型线、下降扇型线
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扇形线
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扇形线
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速度线
含义： 速度线用以判断趋势是否将要反转 ， 速度线 给出的是固定的直线，速度线又具有一些 百分比线的思想。它是将每个上升或下降 的幅度分成三等分进行处理，所以，有时 ，我们又把速度线称为三分法。
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速度线
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江恩几何角度线） 甘氏线 （江恩几何角度线） 甘氏线(Gann line)分上升甘氏线和下降 甘氏线 分上升甘氏线和下降 甘氏线两种，是由William D．Gann创立的一 甘氏线两种，是由 ． 创立的一 套独特的理论。 套独特的理论。甘氏线就是将百分比原理和几 何角度原理结合起来的产物。 何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个 点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线， 点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线， 所以，有些书上把甘氏线称为角度线。 所以，有些书上把甘氏线称为角度线。如图
升和下降过程构成一个循环。每一个循环都可分为上升５ 浪，下降３浪的次一级小浪，小浪仍按８浪循环模式分为 更小一级的浪。每一级波浪分别有各自的符号，其中上升 浪（或推进浪）基本由数字1、2、3、4、5或Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、 Ⅳ、Ⅴ等构成，下降浪（或调整浪）由A 、B 、C或a 、b、 c等字母构成