百胜收购小肥羊进入商务部反垄断审查流程

百胜收购小肥羊进入商务部反垄断审查流程
商务部有关负责人日前表示，已收到美国百胜餐饮集团提交的反垄断审查申请，目前处于审查流程的立案阶段。

百胜在今年5月宣布，拟以每股6.50港元价格收购小肥羊93%的股权。

小肥羊首席运营官张占海表示，预期收购项目会持续3-6个月时间，但实际时间取决于法院、监管机构的审批及其他因素。

商务部表示，百胜和小肥羊都是著名餐饮企业，资产规模较大。

据商务部掌握的资料，百胜在中国的餐厅数量有3000多家，2010年营业额达到336亿元人民币。

小肥羊在国内市场有将近300家，2010年营业额将近20亿。

“这两家企业在中国的销售额和市场排位都比较靠前，销售额规模也很大，《反垄断法》有明确规定，前两家主要合并人，如销售额达到了100亿元人民币，同时每家单独在中国市场营业额超过4亿元人民币，都要受到中国的反垄断和经营者集中审查制约。

”商务部新闻发言人姚坚说。

而商务部跨国公司研究中心主任王志乐表示，商务部在审核本外资收购案时，评判标准是“是否垄断”，小肥羊所处的餐饮市场，目前仍较分散，百胜控制的市场规模较可口可乐要小很多，所以收购后难以对市场形成垄断。

中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华接受南都记者采访时亦表示，此收购案存在通过反垄断审查关的可能性，百胜与小肥羊之间是互补关系，百胜在西式快餐行业的支配地位难以传导到口味迥异的火锅市场，进而阻碍其他中餐企业发展。

如果收购案顺利通过商务部反垄断审查，最终须提交小肥羊公司股东大会上通过。

消息人士称，审批通过后的下一步，将由小肥羊公司的独立董事成立委员会，并聘用财务公司对收购案进行评估，在此基础上，向将在股东大会中投票的主要股东推荐。

此后，第三方机构将就收购案撰写分析报告，并向广大中小股东提供赞成或反对的投票建议。

据悉，小肥羊创始股东主席张钢已表示支持收购，但其他主要股东的态度尚未明确。

目前持股8%的富达基金仍未明确表态，百胜方面仍在努力。

拥有“肯德基”品牌的美国洋快餐巨头百胜餐饮集团，终于如愿“吞并”中国第一火锅股小肥羊（00968.HK）。

昨天，小肥羊和百胜中国公司均证实，商务部在本月7日批准了百胜收购小肥羊的计划。

这距离百胜今年5月提出收购小肥羊的建议，足足有半年时间。

据悉，该计划生效后，小肥羊将撤销及终止其在香港联交所的上市地位。

业界认为，百胜并购小肥羊案涉及金额达45.57亿港元，可谓近年来最大宗的中国餐饮外资并购案，其将进一步巩固百胜在中国餐饮业的地位。

有部分人士甚至乐观认为，该案顺利通过，这对正在接受反垄断审批的雀巢收购徐福记、百事康师傅结盟事件带来希望。

但也有专家担忧，优秀品牌不断被收购将不利我国实施培育民族品牌战略。

小肥羊被收购后将在香港联交所退市
上月底，小肥羊和百胜才对外称，接到来自商务部反垄断局的函件，将建议的反垄断申报审查期延长60日。

当时，业界对于这一宗案能否顺利通过，大多心存疑虑。

不过，延长审查不久，小肥羊和百胜餐饮集团就对外宣告：商务部审批通过了百胜收购小肥羊计划。

据小肥羊昨天发布的公告称，商务部已于11月7日批准百胜集团提出全面收购小肥羊的反垄断审批，该公告并表示，公司将在11月14日前向股东发出有关收购等进一步事项及时间表。

百胜餐饮集团也宣称，商务部反垄断审查通过了该公司以协议计划方式私有化小肥羊集团有限公司。

依据该建议，百胜集团透过间接全资附属公司向小肥羊协议计划股东提出现金收购价每股港币6.50元。

据介绍，今年4月底，百胜集团提出以协议计划方式私有化小肥羊的建议，收购价为每股6.50港元，交易总价约45.57亿港元。

百胜集团目前持有小肥羊约27.2%的股权。

私有化之后，百胜集团将持有小肥羊已发行股本约93.2%，参与创办人则持有余下的6.8%。

私有化之后，小肥羊将在香港联交所退市。

昨天，小肥羊表示，私有化获得实施后，小肥羊的创办人兼董事会主席张钢先生和非执行董事陈洪凯先生将继续作为小肥羊的股东关注公司发展。

百胜收购小肥羊计划仍受限于各种前提条件，当中包括取得小肥羊股东的投票支持。

“一旦前提条件被满足本计划得以实施，百胜集团将经营和管理小肥羊的业务。

”百胜公司并表示，涵盖独立董事委员会及独立财务顾问意见的私有化计划文件将会在适当时候发布。

影响
但两者叠加仅占2%份额
百胜在华巩固餐饮霸主地位
据了解，百胜收购小肥羊之后，将使其在国内餐厅门店迅速壮大。

根据商务部提供的资料显示，百胜在中国的餐厅数量有3000多家，旗下品牌包括肯德基、必胜客、东方既白等，去年营业额达到336亿元；小肥羊在国内市场有将近300家餐厅，去年营业额接近20亿。

业内人士表示，此收购案获批通过后，百胜在中国餐饮业的霸主地位进一步巩固，同时其与包括麦当劳在内的其它餐饮企业的差距也进一步扩大。

对于两者合并后，是否造成垄断之势，多位业内人士认为，不足以影响格局。

据中投顾问食品行业研究员周思然昨天在接受记者采访时称，我国餐饮细分行业的集约化程度相对较低，市场份额较为分散，百胜收购小肥羊对整个国内餐饮行业的格局影响并不大。

中国连锁经营协会秘书长裴亮也表示，中国餐饮市场很大，但集约化程度低。

目前，百胜与小肥羊加起来销售额仅占2%的市场份额。

“我们应该鼓励行业进一步集约化。

”据国家统计局提供的数据显示，2010年全国餐饮收入约1.8万亿元，增长18.1%。

百胜和小肥羊2010年在国内的营业额相加约为350亿元，仅占全国餐饮2%的市场份额。

周思然认为，百胜收购小肥羊是双赢之举，对百胜而言，小肥羊为其提供进军中式快餐的平台，百胜将借助这一平台享受中国餐饮高速发展带来的丰厚利润；对小肥羊而言，百胜丰富的门店管理经验、强大的品牌影响力及全球销售网络都将助推小肥羊进一步拓展国内外市场，提升其品牌影响力和号召力。

深圳苏赛特商业数据有限公司董事长兼总裁李保均指出，百胜并购小肥羊后，面临着如何整合小肥羊的难题，“毕竟双方的商业模式迥异、文化也不一样。

”
纵深
避免优秀品牌流失
对战略型行业外资并购要设防
近一两年出现外资加大、加快收购中国本土品牌的趋势，今年就先后出现雀巢收购徐福记、百事康师傅结盟、帝亚吉欧收购水井坊等，有专家担心，中国近年来提出要打造百年老店、国际品牌、世界500强，然而又不断让优秀品牌、优秀企业落入外资之手，这对于中国产业和民族品牌发展很不利。

“外资频频收购中国品牌，看到这种现象我是五味杂陈。

”广东商学院流通经济研究所所长王先庆昨天在接受记者采访时称，外资对中国品牌往往不重视，将并购作为消灭竞争对手的手段之一，外资们要的是占领市场、渠道等资源，通过收购这些资源来销售自己的品牌和产品。

对于国家产业、国家利益和民族品牌来说都是损失。

他建议，国家对于外资并购应分类指导，比如对于国内产业基础强、竞争性强的餐饮服务行业，如百胜收购小肥羊案，可以允许放行；但对于一些战略型的行业，如区域性零售、港口、物流等网络，因它们对国内产业内企业生存影响大，就应该慎重考虑。

而对于一些优秀品牌和企业如康师傅、徐福记们，国家从培养自有品牌战略上考虑，应该予以扶持和保护，或者由国内收购。

“这宗收购案获批，释放出政府在保护民族品牌上有了新看法和新举措的信号。

”周思然则认为，保护民族品牌并非是一味地拒绝，而应该让民族品牌在强有力的竞争中做大做强。

此次政府允许，一方面是基于两者合并后对餐饮业格局影响不大，另一方面也表明政府在保护民族品牌上有了新看法和新举措。

近年外资频频收购国内食品饮料品牌
时间收购方对象收购权益金额审批2011年11月百胜集团小肥羊从27.2%增至93.2%45.6亿港元获批2011年7月雀巢集团徐福记60%17亿美元待批2011年6月帝亚吉欧水井坊从49%增至53%1.4亿元获批2011年4月雀巢集团银鹭60%价格未知获批2010年11月亨氏集团福达100%1.65亿美元获批2010年11月朝日啤酒康师傅控股6.5%私募新股股权435亿日元已完成2010年11月嘉士伯啤酒重庆啤酒从17.46%增至
29.71%
23.85亿元获批2010年2月雀巢集团云南山泉70%上亿元获批2009年5月朝日啤酒青岛啤酒19.99%股份6.7亿美元获批
■相关报道
中西差异将影响并购效果
南方日报讯（记者/吴旦颖）近年来，百胜旗下的肯德基和必胜客，都在推进“本土化”策略，甚至开出中式快餐连锁东方既白。

业内人士普遍认为，百胜之所以收购小肥羊，是希望后者为其贡献更多利润。

但行业人士则认为，百胜并购小肥羊后，最大问题将是中西差异。

和百胜传统业务相比，小肥羊属于不同业态，而不同业态有不同的游戏规则，这就意味着这桩并购不仅不会形成对火锅市场的垄断，反而会使百胜面临着很大的经营风险。

而目前，百胜在中式快餐东方既白的经验方面，暂时看不到明显进步。

公开资料显示，东方既白2005年在上海开业，但开业6年之后依然增长乏力。

新华网北京１１月８日电（记者魏宗凯周琳任会斌）美国百胜餐饮集团８日宣布，已通过中国商务部依据《中华人民共和国反垄断法》的反垄断审查批复，获准收购并私有化小肥羊公司。

小肥羊集团有限公司也于８日公告称，商务部已在１１月７日批准了百胜集团对其的收购计划。

百胜集团称，此私有化计划仍受限于各种前提条件，其中包括取得小肥羊股东的投票支持。

一旦私有化成功，百胜集团将经营和管理小肥羊公司的业务。

届时，百胜集团将持有小肥羊已发行股本约９３．２％，小肥羊创始股东则持有余下的６．８％。

收购获准的消息，使得小肥羊８日开盘急升１５．７３％，成交４９４万港元。

而１０月２６日商务部延长反垄断审查的消息，曾让小肥羊股价暴跌１２．４６％，当天市值蒸发７．８７亿港元。

《反垄断法》规定，两家主要合并人，如果销售额达到了１００亿元人民币，同时每家单独在中国市场营业额超过４亿元人民币，都要受到中国的反垄断和经营者集中审查制约。

目前，百胜在中国内地有超过３４００家肯德基餐厅和５５０家必胜客欢乐餐厅，百胜在中国去年营业额达到３３６亿元；小肥羊在国内市场有将近３００家餐厅，营业额接近２０亿元，均已达到经营者集中申报标准的规定门槛。

小肥羊集团于１９９９年８月在内蒙古自治区包头市创立，以特色羊肉火锅及特许经营为主业。

２００８年６月，小肥羊集团在香港联交所上市。

根据中国烹饪协会５月公布的２０１０年度餐饮百强榜，百胜中国以及内蒙古小肥羊分列前两位。

业内曾预测，小肥羊作为餐饮行业的民族品牌，其被外资收购之路不会一帆风顺，有可能遭商务部反垄断调查。

此前，２００８年９月，可口可乐提出以约１７９．２亿港元全资收购汇源果汁，但未通过商务部的反垄断审查，并购宣告失败。

快速消费品专家、博盖咨询公司总经理高剑锋表示，由于百胜中国和小肥羊主营业务分别为西餐和火锅，在餐饮业态上有所细分，因此对餐饮领域实质性影
响并不大。

百胜收购小肥羊案与当年可口可乐收购汇源果汁案不同，后者当时在中高端果汁领域市场合计占有率超过５０％，而中国连锁经营协会的调查数据显示，百胜中国和小肥羊所占国内餐饮业约２％的市场份额。

百胜集团中国事业部主席兼首席执行官苏敬轼称，小肥羊通过前期在海外市场的探索，证明火锅有一定的海外需求，具有在国际市场发展的潜力；百胜具有全球业务网络和品牌建设的成功经验，有能力与小肥羊一起把火锅引入海外市场。

苏敬轼在接受记者采访时表示，完成收购后，短期内不会改变小肥羊现有业务模式。

中国烹饪协会秘书长冯恩援说，百胜收购小肥羊无疑巩固了百胜在中国餐饮业老大的地位，甚至在一个阶段内不可跨越。

中投顾问酒店餐饮行业研究员康建华则认为，此次收购将加快国内餐饮业内部整合。

近年来，被外资收购的中国企业屡见不鲜，中华牙膏、乐百氏、苏泊尔、小护士、大宝、南孚电池、统一润滑油、哈尔滨啤酒、奔腾电器等被外资并购后，一部分品牌淡化消失，一部分沦为非主流的小众品牌。

专家认为，不能以保护民族品牌为由把外资并购全盘否定，但民营企业家向外资出售企业时也要权衡利弊。

商务部研究院跨国公司研究中心主任何曼青称，外资来华并购，总体应持鼓励态度，鼓励跨国公司以这种方式来华发展。

一般竞争性行业，应该对外资开放。

外资并购要符合三个条件：符合中国产业政策，不在禁止类目录内；对中国经济安全不构成危害，对装备制造、军工、农业等行业并购应持谨慎态度；市场集中度不构成垄断。

复旦大学企业研究所张晖明也认为，并购本身是正常的企业买卖行为。

需要关注的是，小肥羊在抽出一部分资本后转向投入了哪些新的领域，这一方面是中
国企业家拥有资本结构性调整的一个缩影，另一方面也反映出中国实体经济目前面临的困境。

也有专家认为，品牌是一个企业乃至一个国家的核心竞争力之一，如果经过千辛万苦成长成就的一个个中国品牌都被外资合并，那么以后中国品牌的发展会更加艰辛和难以持续。