某酒业公司财务分析报告

某酒业公司财务分析报告
一、背景介绍
XX省XX酒业集团有限公司是以酒业为核心主业，以大机械、大金融、大物流、大包装、大健康多元发展的特大型国有企业集团，现有职工近XX万人。

公司拥有窖池XX万余口，其中最老的明代古窖池群从1368年连续使用至今，已达652年，具有珍贵的历史价值、文化价值和社会价值。

公司有XX万吨级的特大型单体酿酒车间，具有年产白酒XX万吨的生产能力和XX万吨原酒储存能力。

XX 酒业产业园区占地面积XX平方公里，既是大型的蒸馏酒生产基地,也是国家AAAA 级旅游景区。

20XX年，集团公司实现销售收入XX亿元，同比增长XX%；实现利税XX亿元，同比增长XX%；资产总额XX亿元，同比增长XX%。

XX酒业公司作为中国白酒的典型代表，从盛唐时期的重碧酒，到宋代的姚子雪曲、明初的杂粮酒，再到1909年正式得名，已传承逾千载。

XX酒业公司集团前身是由长XXX等8家古传酿酒作坊联合组建而成的XX市XXX酿造工业联营社；19XX年，成立了XX行署区专卖事业公司XX专区专卖事业处国营XX酒厂；19XX年，企业更名为XX省地方XXX酒业公司酒厂；19XX年，正式更名为XX省XXX酒业公司酒厂；19XX年，改制为XX省XX酒业集团有限公司。

XXX酒业公司股份有限公司在深交所挂牌上市（股票代码XXXX）。

从19XX年荣获巴拿马万国博览会金奖至今，XX酒业公司已先后获得国家名酒、国家金质奖章、国家质量管理奖、中国最佳诚信企业、百年世博·百年金奖等上百项国内国际荣誉。

20XX年，XX酒业公司明代地穴式曲酒发酵窖古窖泥被中国国家博物馆永久收藏。

20XX年，XX酒业公司传统酿造技艺被列入国家级非物质文化遗产。

XX酒业公司老窖池是全国重点文物保护单位和国家工业遗产。

XX酒业公司品牌位居“品牌价值全球500强”第XX位、“亚洲品牌500强”第XX位、“中国品牌价值100强”第XX 位。

目前，XX酒业公司集团立足新发展理念，始终不忘“弘扬历史传承，共酿和美生活”的使命，坚守“为消费者创造美好，为员工创造幸福，为投资者创造良好回报”的核心价值理念，紧紧围绕“做强主业、做优多元、做大平台”发展战
略，认真落实高质量发展要求，深入推进供给侧结构性改革，奋力推进“二次创业”，打造健康、创新、领先的世界一流企业，尽快迈入世界500强。

二、偿债能力分析
流动比率
从表中可看出，XX酒业公司流动比率20XX年到20XX年3.96下降到
3.22，下降了0.74，逐年下降，三年平均在3.65。

从资产负债表中的数据来看，流动资产逐年上升，20XX年流动资产为966.3亿元，20XX年为632.8亿元，上升了53%;20XX年流动负债为300.3亿元，20XX年为159.7亿元，上升了88%，流动资产的上升速度慢于流动负债的上升速度，所以导致流动比率的下降，偿债能力有所下降，但是相比于XX老窖还是偏高，而且一般流动比率在2比较合适。

流动比率高，说明企业偿还流动负债的能力强，流动负债得到偿还的保证大。

但是具有一定局限性。

速动比率
从总体上看，XX酒业公司流动比率在逐年下降，20XX年XX酒业公司速动比率2.76，20XX年为3.30，下降了0.54，三年平均3.09。

XX酒业公司20XX 年的速动资产为829.5亿元，20XX年为527.2亿元，上升57%,流动负债上升了88%。

可看出速动资产的上升速度慢于流动负债的上升速度，所以导致速动比率的下降,偿债能力有所下降。

但是相比于同行业的XX老窖明显偏高，而且一般速动比率在1较合适。

速动比率偏高说明企业偿债能力非常强。

资产负债率(%)
XX酒业公司20XX年资产负债率28.48，20XX年为22.91，上升了5.57，资产负债率通常保持在60%-70%之间，反映了企业资金的总体来源，资产负债率低，说明负债低，风险小，而逐年上升说明企业负债经营的程度有所提高，获利能力改善。

现金比率
XX酒业公司20XX年现金比率为2.11，20XX年为2.54，下降了0.43，现金比率有一点点下降，说明变现能力下降，但是相比于同行业的XX老窖，还是不错的。

从上表可看出，XX酒业公司20XX年总资产收益率为这15.16％，20XX年的为18.94%，上升了3.78%，比同行业XX老窖的要高，反映了XX酒业公司公司的获利能力好。

该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。

（二）毛利率(%)
由上表可看出，XX酒业公司20XX年的毛利率为72.01%，20XX年为
73.8%，20XX年为74.46%，XX酒业公司近三年来毛利率是稳定增长的。

相比于
XX老窖三年的毛利率，XX酒业公司稍弱,但是从XX酒业公司20XX年的财务报表中利润表可以看出，营业收入从20XX年301.9亿元到20XX年501.2亿元，上升了66％，说明XX酒业公司股份有限公司的盈利能力逐渐增强。

（三）净利率(%)
XX酒业公司20XX年净利率为33.4%，20XX年为36.37%，上升了2.96%。

而且这三年的净利率比同行业XX老窖都要高。

说明XX酒业公司公司的盈利能力比较好，净利率20XX年为百96.7亿元，20XX年为174亿元，上升了80%;营业收入上升了66%。

说明企业通过扩大销售获取报酬的能力有所上升。

四、营运能力分析
XX酒业公司20XX年总资产周转率为45%，20XX年为52%，上升了7％，但是相比于同行业的XX老窖三年平均总资产周转率61.6%,略微有点儿低。

，该数值上升，表明企业总资产周转速度加快，销售能力提高，资产利用效率改善。

相比于同行业不太行。

（二）应收账款周转天数(天)
XX酒业公司20XX年应收账款周转天数为1.30天,20XX年为0.94天，缩短了0.94天，20XX年应收账款周转天数比20XX年缩短的主要原因是：20XX年平均应收账款为1.309亿元，20XX年平均应收账款为1.087亿元，增长21%。

20XX年营业收入增长了66％，公司营业收入周转速度在加快，同时营业能力的水平也在提高。

（三）存货周转天数(天)
XX酒业公司20XX年存货周转天数为422.09天,20XX年为358.18天，缩短了63.91天，20XX年存货周转天数比20XX年缩短的主要原因是：20XX年平均存货为127.4亿元，20XX年平均存货为99.085亿元，增长了29%。

20XX年营业成本为128亿元，20XX年为85.5亿元，上涨了52%。

平均存货增长速度慢于营业成本增长速度，所以存货周转天数缩短，收入的增长速度高于存货增长速度，与同行业相比，基本合理。

五、总结
通过以上偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析，XX酒业公司有限公司的资产资本结构属于保守型，财务风险经营风险较低企业财务状况，运营良好，XX酒业公司有限公司盈利能力指标中总资产收益率、毛利率、净利率这三年中均在提高，其中总资产收益率与净利率均高于同行业XX老窖，相比之下还是不错的。

营运能力也在不断改善，基本合理。

企业的流动负债占比太小，资产负债结构比例协调，也反映了企业资金管理上的一些问题。

（一）企业拥有过多资金
XX酒业公司股份有限公司的流动比率，速动比率，现金比率均高于XX老窖，足以证明其资产的雄厚和化解债务危机的能力，企业的现金比率、流动比率、速动比率都高，意味着该企业的偿债能力非常好，没有债务风险。

但是流动比率，速动比率，现金比率均高，资产负债率略低，表明企业闲置资金过多，资金利用率低，但是XX酒业公司这三年来现金比率、流动比率、速动比率逐渐下降，资产负债率上升，企业负债上升，说明企业资金利用有所改善。

企业要保持一定的债务融资比例，不仅能够降低企业现金流，而且能够增加企业资金使用效率，也可在安全的情况下，企业将部分流动资产用于购买股
票和一些有价证券，增加资产收益。

维持健康的资产负债结构，不仅是企业生存的保障，更是企业成长的动力。