财务管理实务(第五版)教案-财务指标分析

X心学院_________ 专业 _____ 年度第_____ 学期
课程教学讲义
任务10. 2财务指标分析—、营运能力分析
营运能力(operating capacity)是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。

(一)流动资产周转情况分析
1.应收账款周转率应收账款周转率=噩黔魏
其中：营业收入净额=营业收入一销售退回、折让、折扣
其中，应收账款平均余额=期初帅收账，款+期末应收账，款
2 应收账款周转天数=计算期天数G&))应收
账款周转率
其中，计算期天数一般以1年36()天计算。

【业务实例10-2］应收账款周转率计算
2.存货周转率
存货周转率=营业成本其中，存货平均余额=期初存货+期末存货存货平均余额 2 存货周转天数=—型—存货周转率
【业务实例10-3］存货周转率计算
3.流动资产周转率流动资产周转率=营业收入净额
流动资产平均余额流动资产平均余额=期初流动资产余额+期末流动资产
余额
~2~流动资产周转天数= 型
流动资产周转率
周转天数越短，说明流动资产利用效率越高。

也可计算出加速流动资产周转的资金节约额，其计算公式为:
流动资金节约额=本期买际周转额X （基期周转期-本期周转期）360
结果是正值，表示节约；负值表示浪费。

【业务实例10-4］流动资产周转率计算
（二）固定资产周转情况分析固定资产周转率=营业收入净值
固定资产平均净值固定资产平均净值=期初固定资产净值+期末固定资产净值
'
'
2-
固定资产周转率越高，说明固定资产利用效率越高。

【业务实例10-5］固定资产周转率的计算
（三）总资产周转情况分析
总资产平均余额=期初资产总额+期末资产总额 '
'，、、 2-总资产周转天数=成
端薜
【业务实例10-6］总资产周转率的计算二、偿债能力分析
偿债能力（debl solvency capacity ）是指企业偿付各种到期债务的能力。

（-）短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志.
1.
流动比率
流动比率（current ratio ）是指企业流动资产与流动负债的比值。

【业务实例10-7］流动比率计算
2.
速动比率
总资产周转率=
总资产周转率=
营业收入净额 资产平均总额
流动比率=
流动资产 流动负债
速动资产
速动资产流动资产-存货流动负债
速动比率是对流动比率的补充。

一般来说，速动比率为1时比较合适。

【业务实例10-8］速动比率计算
速动比率是对流动比率的补充。

一般来说，速动比率为1时比较合适。

【业务实例10-8］速动比率计算
3.现金比率
现金比率(cash ratio)是指现金类资产对流动负债的比值。

现金比率= 现金+现金等价物流动负债
【业务实例10-9】现金比率计算(-)长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。

1.资产负债率
资产负债率= 负债总额
资产总额
X 10()%
【业务实例10-10］资产负债率计算
2.产权比率和有形净值债务率
产权比率(debt to equity ratio)是指负债总额股东权益总额之比。

它
产权比率
负债总额股东权益总额
【业务实例10-11］产权比率计算
有形净值债务率=
负债总额
股东权益总额-无形资产净值
3.股东权益比率与权益乘数
股东权益比率=股项;*额x 100%
资产总额
【业务实例10-12］股东权益比率计算
权益乘数=
资产总额股东权益总额
【业务实例10-13］权益乘数计算4.已获利息倍数
己获利息倍数= 税前利润+利息费用
利息费用
息税前利润
利息费用
【业务实例10-14］已获利息倍数计算三、盈利能力分析
资产利润率 资产利润率
利润总额
资产平均总额
xlOO%
盈利能力（profitability ）是指企业获取利润的能力，或者说是企业资金增值的能力。

（-）经营活动盈利能力分析销售毛利率
1.
销售利润率 2.
销售净利率 【业务实例10-151销售毛利率等计算成本费用净利率
【业务实例10-16］成本费用净利率计算 （-）投资活动盈利能力分析股东权益报酬率
其中：股东权益平均总额=（期初股东权益总额+期末股东权益总额）：2【业务实例10-17］股东权益报酬率计算
1.
资本金报酬率
【业务实例10-18］资本金报酬率计算 （三）资产盈利能力分析资产息税前利润率
资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）小2【业务实例10-19］资产息税前利润率计算 1.
资产利润率
【业务实例10-20］资产净利率计算
销售毛利率=
销售毛利 营业收入净额
xlOO% =
营业收入净额-营业成本
营业收入净额
xlOO%
销售利润率
销售利润率
营业利润
营业收入净额
xl(X)%
销售净利率
销售净利率
净利润 营业收入净额
成本费用净利率=
净利润 成本费用总额
xlOO%
股东权益报酬率
净利润 股东权益平均总额
资本金报酬率 资本金报酬率
净利润 ____________ xlOO%
实收资本（或股本）平均余额
资产息税前利润率=
息税前利润 资产平均总额
xlOO%
2.资产净利率
资产净利率
【业务实例10-21 ］资产净利率计算四、发展能力分析
企业的发展能力，是指企业在从事经营活动过程中所表现出的增长能力，如规模的扩大、盈利的持续增长、市场竞争力的增强等。

1.资本保值增值率资本保值增值率蜡藉祭100%
【业务实例10-22］资本保值增值率计算
2.股权资本增长率股权资本增长率弋编震皿）%
其中：本年股东权益增长额=股东权益年末余额一股东权益年初余额可持续增长
=股东权益报酬率X留存比率
2.销售增长率
销售增长率Fgw。

其中：本年营业收入增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额
3.资产增长率资产增长率=本篇霁嚣额8%
其中：本年总资产增长额=本年资产年末余额-本年资产年初余额
4.利润增长率利润怔率弋g额血％
该指标越高，表明企业的成长性越好，发展能力越强。

五、上市公司市场价值分析
上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。

（-）每股收益每股收益二净利润-优先股股利
■发行在外的普通股平均股数
【业务实例10-23］每股收益计算
（-）每股股利
包腭股利二现金股利总额-优先股股利■普通股总股数
（三）股利支付率股利支付率
（四）每股净资产每股净资产=发行落孺^股数
（五）市盈率
市盈率=普通股每股市价
每股收益
（六）市净率。