2023年8月期货基础知识密训考试(含答案)

2023年8月期货基础知识密训考试(含答
案)
学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________
一、单选题(25题)
1.美元较欧元贬值，此时最佳策略为()。

A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货
B. 买入欧元期货，同时买入美元期货
C.卖出美元期货，同时买入欧元期货
D.买人美元期货，同时卖出欧元期货
2.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是()。

A.基差值为正，而且绝对值变大
B. 基差值为负，而且绝对值变小
C.基差值为正，而且绝对值变小
D.无法判断
3.某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。

A.•17757
B.•17750
C.•17726 •
D.17720
4.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权
B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权
C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权
D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权
5.2月14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万元，开仓卖出豆粕期货合约40手。

成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。

期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。

(交易费用不计)，经结算后，该投资者的可用资金为（）元。

A.•55775 •
B.79775 •
C.81895
D.•79855
6.点价交易之所以使用期货价格计价基础，是因为（）.
A.交易双方都是期货交易所的会员
B.交易双方彼此不了解
C.交易的商品没有现货市场
D.期货价格被视为反映现货市场未来供求的权威价格
7.7月7日，某交易者卖出9月燃料油期货合约同时买入11月燃料油期货合约，价格分别为4 400元/吨和4 500元/吨，当价格分别变为（）时，全部平仓盈利最大。

（不计交易费用）
A.9月4 400元/吨，11月4 570元/吨
B.9月4 480元/吨，11月4 360元/吨
C.9月4 480元/吨，11月4 600元/吨
D.9月4 470元/吨，11月4 580元/吨
8.（）是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

A.分时图
B.闪电图
C.竹线图
D.点数图
9.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（）。

A.•与期货指数点成正比•
B.与期货合约价值成正比•
C.与股票组合的β系数成正比•
D.与股票组合市值成反比
10.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就()。

A.越低
B.越高
C.根据价格变动情况而定
D.与交割月份远近无关
11.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断
B.技术分析方式比较直观
C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势
D.技术分析指标可以警示行情转折
12.1999 年，国务院对期货交易所再次进行简合并，成立了（）家期货交易所。

A.3
B.4
C.15
D.16
13.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

•
A.80 •
B.50 •
C.100
D.•30
14.芝加哥商业交易所(CME)面值为100万美元的3个月期国债期货，当成交指数为98.56时，其年贴现率是（）。

A.•1.44% •
B.8.56% •
C.0.36% •
D.5.76%
15.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。

同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。

4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资100万元，如果6月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。

三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。

为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约（）张。

A.•24
B.•48
C. •96
D.•192
16.CME集团的玉m期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42.875美分/蒲式耳，当标的玉m期货合约的价格为478.5美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

【单选题】
A.28.5
B.14.375
C.22.375
D.14.625
17.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。

A.买进看跌期权•
B.卖出看涨期权•
C.卖出看跌期权•
D.买进看涨期权
18..下列关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.欧元隔夜拆借利率期货属于短期利率期货品种
B.中长期利率期货一般采用现金交割
C.目前在中金所交易的国债期货属于短期利率期货品种
D.短期利率期货一般采用实物交割
19.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利
B.卖出套利
C.牛市套利
D.熊市套利
20.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是()。

A.卖出套期保值;买入套期保值
B.买入套期保值;卖出套期保值
C.空头套期保值;多头套期保值
D.多头套期保值;空头套期保值
21.在我国，关于会员制期货交易所会员享有的权利，表述错误的是（）。

A.从事规定的期货交易、结算等业务
B.按规定转让会员资格
C.参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权
D.负责期货交易所日常经营管理工作
22.期货公司应将客户所缴纳的保证金()。

A.存入期货经纪合同中指定的客户账户
B.存入期货公司在银行的账户
C. 存入期货经纪合同中所列的公司账户
D.存人交易所在银行的账户
23.会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构
B.监管机构
C.常设机构
D.管理机构
24.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价
B.上一交易日的结算价
C.下一交易日的开盘价
D.下一交易日的结算价
25.某交易者以3000点卖出沪深300股指期货合约1手，在2900点买入平仓，如果不考虎手续费等交易费用，该笔交易（）元。

A.盈利100
B.亏损10000
C.亏损300
D.盈利30000
二、多选题(15题)
26.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有()。

A.中国
B. 蒙古
C.马来西亚
D. 新加坡
27.下列股价指数中不是采用市值加权法计算的有()。

A.道琼斯指数
B.NYSE指数
C. 金融时报30指数
D. DAX指数
28.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。

•
A.会员制期货交易所•
B.公司制期货交易所•
C.合作制期货交易所•
D.合伙制期货交易所
29.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是()。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价
B. 履约收益-标的物价格-执行价格-权利金
C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金
D. 随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨
30.国内期货公司的风险监控措施包括（）。

•设
A.立首席风险官制度•
B.严格执行保证金制度•
C.控制客户信用风险•
D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力
31.在面对()形态时，几乎要等到突破后才能开始行动。

A.V形
B.双重顶(底)
C. 三重顶(底)
D. 矩形
32.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有()。

A.3个月欧洲美元定期存款合约
B.美国长期国债期货合约
C.政府国民抵押协会抵押凭证
D. DJIA指数期货合约
33.下列关于国内期货保证金存管银行的表述，正确的有（）。

A.•是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理等业务的机构
B. 是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节
C.•交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督
D.是由交易所指定，协助交易所办理期货结算业务的银行
34.在中金所10年期国债期货可交割债券中，转换因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的国债
B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的国债
C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的国债
D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的国债
35.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

•
A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线•
B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下•
C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线•
D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线
36.某公司利用豆油期货进行买入套期保值时，不会出现净亏损的情形有（）。

（不计手续费等费用）
A.基差从-300元/吨变为-500元/吨
B.基差从-300元/吨变为-200元/吨
C.基差不变
D.基差从300元/吨变为500元/吨
37.经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。

A.经济周期
B.通货膨胀率
C.经济增长速度
D.汇率政策
38.关于对冲基金，下列描述正确的是()。

A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人
B. 对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种
C.一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金
D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动
39.下面对远期外汇交易表述正确的有()。

A.一般由银行和其他金融机构相互通过电话、传真等方式达成
B.交易数量、期限、价格自由商定，比外汇期货更加灵活
C.远期交易的价格具有公开性
D.远期交易的流动性低，且面临对方违约风险
40.期货交易指令的内容包括（）等。

•
A.合约交割日期•
B.开平仓•
C.合约月份•
D.交易的品种、方向和数量
三、判断题(8题)
41.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。

()
A.对
B.错
42.因缺少对应的期货品种，一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值，只能利用其使用的初级产品的期货品种进行套期保值，由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定的差异性，可能会导
致不完全套期保值。

A.对
B.错
43.股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。

()
A.对
B.错
44.上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。

A.对
B.错
45.在不考虑品质价差和地区价差时，现货价格高于期货价格的状态属于正向市场。

A.对
B.错
46.客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市后向期货公司提出书面异议。

A. 正确
B.错误
47.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

A.对
B.错
48.期货套利交易有助于促使不同期货合约价格之间形成合理价差。

A.对
B.错
参考答案
1.C美元较欧元贬值，最好的方式就是卖出美元的期货，防止价格下降，同时买入欧元期货，进行套期保值。

2.C基差走弱时，空头套期保值将亏损。

基差值为正，而且绝对值变小时基差走弱。

3.B在我国期货市场，每日价格最大波动限制设定为合约上一交易日结算价的一定百分比，该期货合约下一交易日涨停板价格=17240×(1+3%)=17757.2(元/吨)，但该期货最小变动价位为10元/吨，所以为17750元/吨。

4.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。

5.B保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=100000+13750+12000=125750(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=125750-45975=79775(元)。

6.D点价交易之所以使用期货市场的价格来为现货交易定价，主要是因为期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，价格具有公开性、连续性、预测性和权威性。

7.A本题属于买入套利，价差扩大时，可平仓获利。

建仓时的价差=4 500-4 400=100（元/吨），A项，价差=4 570-4 400=170（元/吨）；B项，价差=4 360-4 480=-120（元/吨）；C项，价差=4 600-4 480=120（元/吨）；D 项，价差=4 580-4 470=110（元/吨）。

8.A分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。

9.C买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。

从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

10.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的顺利交割。

11.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。

而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

12.A1999 年期货交易所数置再次简合并为3 家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所。

13.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户
时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

14.A美国13周国债期货合约报价采用“100减去不带百分号的标的国债年贴现率”的形式。

该国债的年贴现率为：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

15.B股票组合的β系数=1/3×(3+2.6+1.6)=2.4，买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数=3000000/(1500×100)×2.4=48(张)。

16.B看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格=478.5-450=28.5（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分/蒲式耳）。

17.A预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看跌期权的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而卖出看涨期权最大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。

因此如果不想承担较大的风险，应该首选买进看跌期权。

18.A国际市场较有代表性的以存单和同业拆借资金为标的的利率期货品种有芝加哥商品交易所（CME）的1个月和3个月的欧洲美元期货、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）的3个月欧元拆借利率期货和3个月英镑利率期货、欧洲期货交易所（EUREX）的3个月欧元拆借利率期货、欧元隔夜拆借利率期货、香港期货交易所（HKFE）的1个月和3个月港元拆借利率期货等。

我国国债期货在中国金融期货交易所（简称“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期国债期货两个品种，属于中
长期国债品种，中长期利率一般采用实物交割，短期利率期货一般采用现金交割。

19.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

20.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

21.DA、B、C项均属于会员制期货交易所会员享有的权利，D项是期货交易所的总经理的主要责任，即主要负责期货交易所日常经营管理工作。

22.A期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。

23.A会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成,它是会员制期货交易所的最高权力机构。

24.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

25.D沪深300股指期货合约的乘数是每点人民币300元，故盈利为（3000- 2900）*300=30000元。

26.ACD蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

27.AC道琼斯指数采取算术平均法计算;金融时报30指数采用几何平均法计算。

28.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。

29.ABC对买进看涨期权交易而言，随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌。

30.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。

通常采用的风险监管措施主要有：①设立首席风险官制度；②控制客户信用风险；③严格执行保证金和追加保证金制度；④加强对从业人员管理，提高业务运作能力；⑤严格经营管理。

31.CD矩形和三重顶(底)两个形态今后的走势方向完全相反，在根据其进行操作时，一定要等到突破之后才能采取行动。

32.BCDA项是1981年12月由芝加哥商业交易所的国际货币市场(IMM)推出的。

33.BCD期货保证金存管银行(简称存管银行)属于期货服务机构，是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。

经交易所同意成为存管银行后，存管银行须与交易所签订相应协议，明确双方的权利和义务，以规范相关业务行为。

交易所有权对存管银行的期货结算业务进
行监督。

期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构。

A项，期货结算机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算。

34.ABC我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5〜10.25年的记账式付息国债。

如果可交割国债票面利率大于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1。

35.ABCD项，当移动平均线从下降转为水平且有向上发展的趋势，价位在移动平均线下方向上突破，回跌时若不跌破移动平均线，是最佳买进时机。

36.AC进行买入套期保值时，若基差不变，则实现完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵；若基差走强，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；若基差走弱，则实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

37.ABC经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。

38.BCD对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。

39.ABD远期交易的价格不具备公开性。

40.BCD交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。

通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。

41.B套期保值是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，
可能是用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，也可能是用现货市场盈利来弥补期货市场亏损。

42.A不完全套期保值或非理想套期保值是指两个市场盈亏只是在一定程度上相抵，而非刚好完全相抵。

导致不完全套期保值的原因之一是，缺少对应的期货品种。

43.A说法正确，故选A。

44.A上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、黄金、天然橡胶、燃料油、螺纹钢、线材、铅、白银等。

45.B当不存在品质价差和地区价差的情况下，期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约时，这种市场状态称为正向市场。

46.B客户对交易结算单记载事项有异议的，应在下一交易日开市前向期货公司提出书面异议。

47.A期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。

48.A套利交易在客观上有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平，因此，它的存在对期货市场的健康发展起到了非常重要的作用。

主要表现在两个方面：①套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成；②套利行为有助于市场流动性的提高。