000813德展健康2022年财务分析报告-银行版

德展健康2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，德展健康资产总计持续下降。

2021年资产总计为577,804.33万元，比2020年下降9.71%，而2022年资产总计为567,439.6万元，比2021年又下降了1.79%。

德展健康2022年负债总计为39,038.16万元，比2021年增长26.73%，但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，并且本期的负债总计还没有恢复到2020年的水平。

从这三期来看，德展健康营业收入持续下降。

2021年营业收入为73,447.99万元，比2020年下降23.72%，而2022年营业收入为57,085.54万元，比2021年又下降了22.28%。

德展健康2022年是在2021年亏损135.16%的基础上，继续亏损59.47%，并且亏损有所增加。

从这三期来看，企业仍然亏损运转，亏损额有扩大趋势。

三期资产负债率分别为6.98%、5.33%、6.88%。

经营性现金净流量三期分别为82,753.63万元、4,240.99万元、
16,171.97万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产下降1.79%,负债增长26.73%。

收入与资产变化不匹配，收入下降22.28%,资产下降1.79%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降59.47%,资产下降1.79%。

负债增长过快。

资产总额有所下降，营业收入大幅度下降，亏损在增加。

经营形势在恶化。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，总负债分别为44,636.67万元、30,805.33万元、39,038.16万元，2022年较2021年增长了26.73%，主要是由于应付票据及应付账款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。

营业收入分别为
96,286.79万元、73,447.99万元、57,085.54万元，2022年较2021年下降了22.28%。

2022年现金流入为202,282.57万元，与2021年的193,326.97万元相比有所增长，增长4.63%。

在负债总额大幅度增长的情况下，营业收入却大幅度下降，经营活动现金流入有所下降。

负债增长与收入、现金流增长不同步，负债资金投入并未带来经营业务发展，应关注负债资金流向。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加8,232.84万元。

筹资活动最大的现金流出项目为支付的其他与筹资活动有关的现金，当期流出现金4,812.04万元；其次为偿还债务支付的现金，流出现金0万元。

负债的增长主要用来满足支付筹资活动自身的现金流出，并未有剩余资金用于经营活动和投资活动。

企业长期资金来源为533,958.76万元，长期资金占用为171,656.09万元。

企业经营活动需要资金98,829.08万元。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求，并且也能够满足经营活动的资金需求。

企业不存在短借长投问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润呈持续下降趋势，2022年为-15,341.74万元，同比减少
59.47%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。

营业收入分别为96,286.79万元、73,447.99万元、57,085.54万元，2022年较2021年下降了22.28%。

从三期数据来看，营业成本分别为29,246.83万元、24,255.59万元、25,410.83万元，2022年较2021年增长了4.76%。

2022年期间费用为24,705.4万元，同比减少17.15%。

期间费用占营业收入的比重为43.28%，同比增加2.68个百分点。

2022年利润总额为-12,108.23万元，同比减少226.3%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为107.23%，同比减少301.01个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。

在营业收入有所下降的同时，净利润大幅度下降，营业净利率也有所下降。

主要是由以下科目引起的：资产减值损失2022年为-14,219.62万元，2021年为-3,075.13万元，下降了362.41%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为82,753.63万元、4,240.99万元、16,171.97
万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为-54,453.97万元、9,646.51万元、100,899.97万元，较上年，金额大幅上升。

筹资性现金流：三期分别为5,403.37万元、-48,838.87万元、-4,812.04万元，较上年，金额大幅上升。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为1.75次，同比减少0.74次，比行业均值低3.63次。

2022年存货周转率为0.92次，同比增加0.13次，比行业均值低1.32次。

2022年流动资产周转率为0.15次，同比减少0.03次，比行业均值低0.85次。

2022年固定资产周转率为1.01次，同比减少0.4次，比行业均值低1.46次。

2022年总资产周转率为0.1次，同比减少0.02次，比行业均值低0.41次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为55.49%，同比减少11.49个百分点，比行业均值低0.36个百分点。

2022年净利率为-26.88%，同比减少13.78个百分点，比行业均值低38.37个百分点。

2022年总资产报酬率为-2.1%，同比减少1.5个百分点，比行业均值低9.07个百分点。

2022年净资产收益率为-2.85%，同比减少1.17个百分点，比行业均值低11.59个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为6.88%，同比增加1.55个百分点，比行业均值低21.54个百分点。

2022年流动比率为1,182.12，同比减少242.3，比行业均值高972.78。

2022年速动比率为1,107.18，同比减少197.29，比行业均值高947.15。

2022年已获利息保障倍数为-169.11倍，同比减少113.33倍，比行业均值低178.11倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为-22.28%，同比增加1.44个百分点，比行业均值低34.71个百分点。

2022年资本保值增值率为96.6%，同比增加4.71个百分点，比行业均值低9.4个百分点。

2022年销售利润增长率为219.49%，同比增加330.04个百分点，比行业均值高226.51个百分点。

2022年总资产增长率为-1.79%，同比增加7.92个百分点，比行业均值低10.16个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)应收账款。

2022年应收账款为33,426.04万元，比2021年增长了4.84%；2022年营业收入为57,085.54万元，比2021年下降了22.28%。

当期应收账款占收入比例为58.55%。

应收账款
(2)其它应收款。

其它应收款出现异常波动。

2022年其他应收款为32,526.37万元，营业收入为57,085.54万元，与收入规模相比，其他应收账款规模过大，相对比值为56.98%。

其它应收款
(3)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为14,081.3万元，比2021年增长了349.83%；2022年营业成本为25,410.83万元，比2021年增长了4.76%。

应付账款
2.科目过快增长和过快下降
(1)营业利润。

2022年营业利润为-11,882.23万元，比2021年下降了
219.49%。

营业利润
(2)利润总额。

2022年利润总额为-12,108.23万元，比2021年下降了226.3%。

利润总额
(3)净利润。

2022年净利润为-15,341.74万元，比2021年下降了59.47%。

净利润
(4)总资产周转速度。

总资产周转速度明显下降，从2021年的0.12次下降到0.1次。

总资产周转速度
(5)EBITDA。

EBITDA出现过快下降，下降230.2%。

EBITDA
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)资金需求。

2022年营运资金需求为98,829.08万元，与2021年的136,946.78万元相比有较大幅度下降，下降27.83%。

2022年营业收入为57,085.54万元，比2021年的73,447.99万元，下降了22.28%。

营运资金需求占收入的比例为173.12%，营运资金需求过高，资金不合理占用过大。

建议检查营运资金需求超过行业水平的原因，查看是因为企业存货过快增长，应收账款过快增长，还是企业的应付账款过快下降导致，检查是企业
销售环节的问题还是企业采购环节的问题。

(2)应付账款。

2022年应付账款为14,081.3万元，比2021年的3,130.38万元，增长了349.83%。

本期应付账款增加额为10,950.91万元，其与营业成本比例为43.1%。

应付账款成倍增长。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

来自于供应商的资金占营业成本的比例超过30%。

建议检查企业赊账销售大幅度增加是否导致企业的现金支付能力出现了大幅度的下降，这种变化是否是因为企业的市场销售形势发生了不利变化带来的。

(3)营业成本。

2022年营业成本为25,410.83万元，比2021年的
24,255.59万元，增长了4.76%。

2022年营业收入为57,085.54万元，比2021年的73,447.99万元，下降了22.28%。

2022年营业成本占收入比为44.51%，比2021年的33.02%，增加了11.49个百分点。

营业成本和营业收入匹配发生较大变化，成本大幅度上升，毛利下降在10%以上。

建议查看企业营业成本过快增长的原因，是原材料价格上涨带来的，还是生产成本上升导致，还是企业生产经营环节管理不善的原因。

(4)利润质量。

2022年营业利润为负11,882.23万元，与2021年负3,719.11万元相比亏损成倍增加，增加2.19倍。

2022年净利润为负
15,341.74万元，与2021年负9,620.16万元相比亏损有较大幅度增长，增长59.47%。

2022年营业利润率为-20.81%，比2021年的-5.06%，减少了15.75个百分点。

营业利润率下降过快。

(5)存货。

存货占营业收入的比例为43.95%，比2021年增加3.1个百分点。

经营利润率为10.55%。

存货占比较高且超过行业均值的2倍。

请关注是否存在产品销售形势恶化、企业生产和物流供应链组织管理存在问题、企业产品质量或功能方面存在问题等风险，也可能是行业变化、企业应对原材料价格上涨、企业新设备投产经营规模扩大的正常情况。

(6)应收账款。

2022年应收账款为33,426.04万元，比2021年的31,881.53万元，增长了4.84%。

本期应收账款与营业收入比为58.55%。

应收账款占比较高。

请检查企业的赊账销售政策是否发生了变化，企业的账款回收工作是否放松管理，企业的产品是否出现质量下降或出现了市场竞争加剧的情况。

(7)营业收入。

2022年营业收入为57,085.54万元，比2021年的73,447.99万元，下降了22.28%。

营业收入下降幅度过大。

(8)资产质量。

2022年资产总额为567,439.6万元，比2021年的577,804.33万元，下降了1.79%。

2022年不能直接使用资产为77,604.98万元，比2021年的87,501.72万元，下降了11.31%。