惠州亿纬锂能股份有限公司行业分析创东方投资有限公司
剖析亿纬锂能
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剖析亿纬锂能
作者：
来源：《电脑报》2019年第21期
@追高毁一生：董师傅，亿纬锂能比天齐锂业、赣锋锂业表现相对好不少，可以买它不？
@董师傅：当然可以，相信亿纬锂能的优势你已经了解了，但一些风险也要注意：1.亿纬锂能原本主打消费锂电池，2015年开始进入动力锂电池，不断大规模投资终于位列第七名，
行业第一名为宁德时代、第二名为比亚迪，然而在新能源汽车补贴下降的背景下，动力锂电池的竞争更为激烈，洗牌在所难免;2.亿纬锂能的应收账款余额高达18.17亿元，占2018年营业
收入的41.76%，深交所高度关注这个问题;3.亿纬锂能第一季度业绩数据漂亮，净利润为2亿元同比增长169.81%，然而有1.45億元利润来自对外投资，属于投资收益并非主营业务产生的利润。
亿纬锂能股票投资分析
亿纬锂能股票投资分析亿纬锂能（300014.SZ）是一家专注于锂电池包装材料的研发、生产和销售的公司，其产品主要包括正极材料、隔膜和电解液等。
随着新能源汽车行业的快速发展，锂能股票备受市场关注。
本文将从行业环境、公司基本面和股票投资角度对亿纬锂能进行分析，帮助投资者更好地了解该公司，并作出明智的投资决策。
一、行业分析新能源汽车市场的快速发展为亿纬锂能带来了良好的业务机会。
根据中国汽车工业协会的统计数据，2019年我国新能源汽车销量达到146.1万辆，同比增长3.1%，占全球新能源汽车销量的一半以上。
而随着新能源汽车的市场份额逐渐扩大，对锂电池的需求也在不断增加。
作为锂电池的关键原材料供应商，亿纬锂能将受益于新能源汽车市场的快速增长。
除了新能源汽车市场之外，电子产品、储能设备等领域对锂电池的需求也在不断增加，这为亿纬锂能的业务拓展提供了更广阔的空间。
随着国家对新能源汽车行业的支持力度不断加大，相关政策也在逐步出台，例如补贴政策、配套设施建设等，这些都将为亿纬锂能的发展提供强大的政策支持。
可以预见，在未来相当长的时间内，新能源汽车行业将保持高速增长，为亿纬锂能的发展提供持续的动力。
二、公司基本面分析亿纬锂能作为锂电池包装材料领域的领军企业，具有一定的竞争优势。
公司在技术研发方面拥有一支高素质的研发团队，具备自主的核心技术。
亿纬锂能拥有先进的生产设备和完善的质量管理体系，产品质量稳定可靠。
公司产品在国内外市场上具有一定的知名度和美誉度，客户群体稳定且广泛。
从财务数据来看，亿纬锂能的业绩呈现出稳步增长的态势。
截至2020年末，公司实现营业收入13.11亿元，同比增长19.12%；净利润2.58亿元，同比增长16.62%。
资产负债率为50.12%，较上年同期略有下降，整体财务状况良好。
亿纬锂能拥有一定的现金流和盈利能力，具备较强的抗风险能力。
这些数据表明，亿纬锂能在公司基本面上表现稳健，具有较强的竞争实力和发展潜力。
锂电池行业品牌企业亿纬锂能调研分析报告
锂电池行业品牌企业亿纬锂能调研分析报告
）
1.TWS电池：性能优异，三星带动，进入顶级供应链 (4)
2.电子烟：市场强劲恢复，未来发展趋势向好 (7)
3.动力电池：欧洲新能源汽车放量，弹性最大标的 (11)
4.盈利预测及投资建议 (17)
5.风险提示 (20)
1.TWS电池：性能优异，三星带动，进入顶级供应链
Galaxy Buds+ 耳机发布，搭载亿纬锂能电池。
北京时间2月12日凌晨，
三星在美国举行最新发布会，发布旗舰手机Galaxy S20、Z Flip以及最
新的TWS耳机 Buds+，其中Buds+搭载了亿纬锂能的金豆电池（1454型），
续航达到11个小时，成为最大的亮点，大超预期。
搭载亿纬锂能金豆电池，续航表现亮眼。
三星上一代Buds，搭载1254
电池，容量为58mAh，单次续航为6小时，加上充电盒为13小时，本次
发布的新一代Buds+，搭载亿纬1454电池，容量达到85mAh，单次续航
达到惊人的11小时，创造了目前所有TWS续航记录，加上充电盒达22
小时，完全解决了耳机续航的痛点，售价为149美金。
苹果的Airpods
pro，搭载德国Varta的1154电池，容量为50mAh，续航仅为4.5小时。
结论：得益于亿纬强大的金豆电池，三星最新TWS耳机Buds+单次续航
达到惊人的11小时，创造了新纪录，而竞品的续航一般只有4~5小时，
显示出了强大的竞争优势，预计大卖，亿纬为三星配套的金豆产线在满
负荷生产，供不应求。
图1 三星、苹果TWS耳机性能对比，亿纬锂能电池性能全面领先。
亿纬锂能股票投资分析
亿纬锂能股票投资分析亿纬锂能是一家专注于锂电池、新能源汽车等领域的高科技企业，于2010年在深圳证券交易所上市，股票代码为002460。
作为锂电池领域的龙头企业之一，亿纬锂能近年来发展迅速，股票也备受市场认可。
本文将从行业、公司基本面、技术领先性、财务以及估值等多个方面对亿纬锂能进行投资分析。
一、行业分析1. 锂电池市场概述近年来，新能源产业蓬勃发展，锂电池作为其标配电池，市场规模不断扩大。
国际锂电池市场规模从2016年的约25亿美元增长到2021年的约90亿美元，年均复合增长率为21%。
2020年，全球电动汽车销量突破320万辆，占全球汽车市场销量的3.3%。
据国家能源局统计，2020年我国新能源汽车销售突破140万辆，同比增长12.8%。
2. 锂电池产业链分析锂电池产业链包括锂矿提取、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电池制造等环节。
目前全球锂矿主要分布于智利、澳大利亚、阿根廷、中国等数个国家。
在进入上游的领域，开采及加工技术是成本的重要因素，高品质且成本低的矿床将更受欢迎。
在电池制造领域，主要涉及的公司有宁德时代、CATL、亿纬锂能等等，公司间产能的争夺、市场份额的增长都与研发、技术、产品质量密不可分。
3. 锂电池行业发展趋势锂电池行业发展潜力巨大，行业未来将继续保持增长态势。
未来锂电池产业发展的主要趋势包括以下几个方面：① 锂电池能量密度持续提高，续航里程更远，实现针对更广泛的应用需求场景。
② 新能源汽车销量增长，带动锂电池市场规模扩大；同时，政策导向松绑，新能源市场的细分领域将变得更加丰富，锂电池的应用场景更多，全产业链也将更加多元化。
③ 人工智能、物联网、大数据等新技术的广泛应用，为锂电池的智能化制造、智能化管理、智能化运营等提供更多机遇。
二、公司基本面分析1. 公司业务介绍亿纬锂能主营业务为锂离子电池的研发、生产和销售，涉及新能源汽车动力电池、储能电池、电动工具电池等领域。
其产品主打高能量、长寿命、高安全性、低成本等特点，以宁德时代、宇通客车、上工申贝等国内外知名汽车、电动工具等厂商为主要客户。
惠州亿纬锂能股份有限公司
惠州亿纬锂能股份有限公司关于公司设立以来股本演变情况的说明1、2001年12月24日，公司前身惠州晋达电子有限公司（以下简称“惠州晋达”）成立2001年12月4日，惠州市惠台工业园区开发总公司（以下简称“开发公司”）、晋达能源科技公司（以下简称“香港晋达”）和惠州市直通电子有限公司（以下简称“直通公司”）签订《中外合作企业惠州晋达电子有限公司合同》。
合同约定惠州晋达的注册资本及投资总额300万港元，公司性质为中外合作经营企业，合作各方提供的合作条件应在营业执照签发后三个月全部到位。
2001年12月12日，惠州晋达经惠州市惠城区对外经济贸易局签发的惠城经贸资字[2001]166号文批准设立，2001年12月19日，广东省人民政府核发了《台港澳侨投资企业批准证书》（外经贸粤惠合作证字[2001]0037号）。
2001年12月24日，惠州晋达办理了工商注册，并领取《企业法人营业执照》，注册号企作粤惠总字第004257号，注册资本及投资总额300万港元，性质为中外合作经营企业。
股东应缴合作条件及股权比例情况如下表所示。
股东合作条件股权比例开发公司 2,200平方米厂房（使用权）25%香港晋达 2,000,000（港元）50%直通公司 1,000,000（港元）25%合计 3,000,000（港元）100% 根据惠州市粤龙会计师事务所2002年1月22日出具的惠龙验字（一）[2002]001号《验资报告》，截至2002年1月15日，惠州晋达已收到香港晋达缴纳的注册资本200万港元。
开发公司、直通公司均未按照批准文件规定和合营合同约定的时间缴付出资和提供合作条件。
2、2002年增资、股权转让、企业类型变更和公司名称变更2002年9月22日，惠州晋达董事会作出决议：（1）开发公司以厂房为合作条件改为用现金出资4万港元，保留其1%的股权，将其所持惠州晋达24%股权转让给直通公司；（2）惠州晋达由中外合作经营企业变更为中外合资经营企业；（3）惠州晋达投资总额及注册资本由300万港元增至400万港元，其中开发公司出资4万港元，占注册资本1%；香港晋达出资200万港元，占注册资本50%；直通公司出资196万港元，占注册资本49%；（4）惠州晋达名称变更为惠州亿纬电源科技有限公司（以下简称“亿纬电源”）。
300014亿纬锂能2022年财务分析结论报告
亿纬锂能2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为349,812.54万元，与2021年的304,135.95万元相比有较大增长，增长15.02%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2022年营业成本为3,033,844.06万元，与2021年的1,325,427.51万元相比成倍增长，增长1.29倍。
2022年销售费用为51,329.66万元，与2021年的38,943.07万元相比有较大增长，增长31.81%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。
2022年管理费用为144,712.02万元，与2021年的57,245.96万元相比成倍增长，增长1.53倍。
2022年管理费用占营业收入的比例为3.99%，与2021年的3.39%相比有所提高，提高0.6个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
2022年财务费用为14,701.27万元，与2021年的13,184.18万元相比有较大增长，增长11.51%。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。
与2021年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析从支付能力来看，亿纬锂能2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为173,009.86万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析亿纬锂能2022年的营业利润率为9.67%，总资产报酬率为6.08%，净资产收益率为13.71%，成本费用利润率为10.08%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为5,505,293.16万元，经营资产的收益率为6.38%，而对外投资的收益率为10.79%。
亿纬锂能投资价值分析报告
亿纬锂能投资价值分析报告姓名：邓佳班级：会计C班学号：200900272038目录:一、公司概况1、公司为国内最大的锂亚电池厂商2、公司实际控制人为刘金成、骆锦红夫妇3、公司优势业务锂亚电池贡献毛利80%以上二、行业发展趋势及公司竞争力分析1、高能锂电池：优势显著，趋势热点2、锂亚电池：在智能仪表与汽车电子中大有作为3、锂锰电池：在射频识别与安防产品中大显身手4、动力及储能电池：迎接新能源汽车及可再生能源的规模化发展5、公司竞争优劣势分析三、募投项目分析四、盈利预测五、风险因素1、技术风险2、募投资金项目风险公司一、公司概况惠州亿纬锂能股份有限公司前身为惠州晋达电子有限公司，后更名为惠州亿纬电源科技有限公司，成立于2001 年12 月24 日。
2007 年10 月30 日，惠州亿纬电源科技有限公司整体变更为惠州亿纬锂能股份有限公司。
1、公司为国内最大的锂亚电池厂商惠州亿纬锂能股份有限公司（简称：亿纬锂能）成立于2001年12月24日，目前注册资本为人民币6600万元。
公司主要从事锂亚电池、锂锰电池等高能锂一次电池产品的研究、开发、生产和销售，为国内最大（2008年公司占有国内市场39%的份额）、世界第五的锂亚电池供应商，是全球第二家能够生产9V锂锰电池的厂商，也是少数能够生产软包装锂锰电池的厂商之一。
图表1：公司主营产品特点对比及应用领域分布资料来源：公司招股说明书，国都证券研究所公司产品主要包括一次电池（锂亚电池、锂锰电池）和二次电池（锂离子及锂聚合物组合电池、镍氢组合电池），产品主要应用于智能仪表、射频识别（RFID）、汽车电子（轮胎压力监测系统和安全防盗系统）和安防产业（电子烟雾报警器）等近几年快速成长的市场领域（详细特点及应用领域参见图表2），可提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池产品和解决方案。
公司自设立以来通过持续研发创新和市场拓展，已形成了较强的自主创新能力，成为广东省第一批29家“创新型企业”之一；公司的新产品“方型高容量锂亚硫酰氯电池”获广东省2008年科学技术一等奖；公司是继法国SAFT、以色列TADIRAN、日本MAXELL和韩国VITZROCELL等国际锂电池领先企业之后，成功解决了锂亚电池规模化、高性能生产的技术难题。
惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目可行性研究报告-广州中撰咨询
惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目可行性研究报告(典型案例·仅供参考)广州中撰企业投资咨询有限公司地址：中国·广州目录第一章惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目概论 (1)一、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目名称及承办单位 (1)二、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目可行性研究报告委托编制单位 (1)三、可行性研究的目的 (1)四、可行性研究报告编制依据原则和范围 (2)（一）项目可行性报告编制依据 (2)（二）可行性研究报告编制原则 (2)（三）可行性研究报告编制范围 (4)五、研究的主要过程 (5)六、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目产品方案及建设规模 (6)七、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目总投资估算 (6)八、工艺技术装备方案的选择 (6)九、项目实施进度建议 (7)十、研究结论 (7)十一、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目主要经济技术指标 (9)项目主要经济技术指标一览表 (9)第二章惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目产品说明 (16)第三章惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目市场分析预测 (16)第四章项目选址科学性分析 (16)一、厂址的选择原则 (16)二、厂址选择方案 (17)四、选址用地权属性质类别及占地面积 (18)五、项目用地利用指标 (18)项目占地及建筑工程投资一览表 (18)六、项目选址综合评价 (19)第五章项目建设内容与建设规模 (20)一、建设内容 (20)（一）土建工程 (21)（二）设备购置 (21)二、建设规模 (21)第六章原辅材料供应及基本生产条件 (22)一、原辅材料供应条件 (22)（一）主要原辅材料供应 (22)（二）原辅材料来源 (22)原辅材料及能源供应情况一览表 (22)二、基本生产条件 (24)第七章工程技术方案 (25)一、工艺技术方案的选用原则 (25)二、工艺技术方案 (26)（一）工艺技术来源及特点 (26)（二）技术保障措施 (26)（三）产品生产工艺流程 (27)惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目生产工艺流程示意简图 (27)三、设备的选择 (27)（一）设备配置原则 (28)（二）设备配置方案 (29)主要设备投资明细表 (29)第八章环境保护 (30)一、环境保护设计依据 (30)二、污染物的来源 (31)（一）惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目建设期污染源 (32)（二）惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目运营期污染源 (32)三、污染物的治理 (33)（一）项目施工期环境影响简要分析及治理措施 (33)1、施工期大气环境影响分析和防治对策 (33)2、施工期水环境影响分析和防治对策 (37)3、施工期固体废弃物环境影响分析和防治对策 (38)4、施工期噪声环境影响分析和防治对策 (39)5、施工建议及要求 (41)施工期间主要污染物产生及预计排放情况一览表 (43)（二）项目营运期环境影响分析及治理措施 (44)1、废水的治理 (44)办公及生活废水处理流程图 (44)生活及办公废水治理效果比较一览表 (45)生活及办公废水治理效果一览表 (45)2、固体废弃物的治理措施及排放分析 (45)3、噪声治理措施及排放分析 (47)主要噪声源治理情况一览表 (48)四、环境保护投资分析 (48)（一）环境保护设施投资 (48)（二）环境效益分析 (49)五、厂区绿化工程 (49)六、清洁生产 (50)七、环境保护结论 (50)施工期主要污染物产生、排放及预期效果一览表 (52)第九章项目节能分析 (53)一、项目建设的节能原则 (53)二、设计依据及用能标准 (53)（一）节能政策依据 (53)（二）国家及省、市节能目标 (54)（三）行业标准、规范、技术规定和技术指导 (55)三、项目节能背景分析 (55)四、项目能源消耗种类和数量分析 (57)（一）主要耗能装置及能耗种类和数量 (57)1、主要耗能装置 (57)2、主要能耗种类及数量 (58)项目综合用能测算一览表 (58)（二）单位产品能耗指标测算 (59)单位能耗估算一览表 (59)五、项目用能品种选择的可靠性分析 (60)六、工艺设备节能措施 (60)七、电力节能措施 (61)八、节水措施 (62)九、项目运营期节能原则 (63)十、运营期主要节能措施 (63)十一、能源管理 (65)（一）管理组织和制度 (65)（二）能源计量管理 (65)十二、节能建议及效果分析 (66)（一）节能建议 (66)（二）节能效果分析 (66)第十章组织机构工作制度和劳动定员 (67)一、组织机构 (67)二、工作制度 (67)三、劳动定员 (67)四、人员培训 (68)（一）人员技术水平与要求 (68)（二）培训规划建议 (68)第十一章惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目投资估算与资金筹措 (69)一、投资估算依据和说明 (69)（一）编制依据 (69)（二）投资费用分析 (71)（三）工程建设投资（固定资产）投资 (72)1、设备投资估算 (72)2、土建投资估算 (72)3、其它费用 (72)4、工程建设投资（固定资产）投资 (73)固定资产投资估算表 (73)5、铺底流动资金估算 (74)铺底流动资金估算一览表 (74)6、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目总投资估算 (74)总投资构成分析一览表 (75)二、资金筹措 (75)投资计划与资金筹措表 (76)三、惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目资金使用计划 (76)资金使用计划与运用表 (77)第十二章经济评价 (77)一、经济评价的依据和范围 (77)二、基础数据与参数选取 (78)三、财务效益与费用估算 (79)（一）销售收入估算 (79)产品销售收入及税金估算一览表 (79)（二）综合总成本估算 (80)综合总成本费用估算表 (80)（三）利润总额估算 (81)（四）所得税及税后利润 (81)（五）项目投资收益率测算 (82)项目综合损益表 (82)四、财务分析 (83)财务现金流量表（全部投资） (85)财务现金流量表（固定投资） (87)五、不确定性分析 (87)盈亏平衡分析表 (88)六、敏感性分析 (89)单因素敏感性分析表 (90)第十三章惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目综合评价 (91)第一章项目概论一、项目名称及承办单位1、项目名称：惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目投资建设项目2、项目建设性质：新建3、项目编制单位：广州中撰企业投资咨询有限公司4、企业类型：有限责任公司5、注册资金：500万元人民币二、项目可行性研究报告委托编制单位1、编制单位：广州中撰企业投资咨询有限公司三、可行性研究的目的本可行性研究报告对该惠州亿纬锂能股份有限公司高性能方形和圆柱形锂离子电池项目所涉及的主要问题，例如：资源条件、原辅材料、燃料和动力的供应、交通运输条件、建厂规模、投资规模、生产工艺和设备选型、产品类别、项目节能技术和措施、环境影响评价和劳动卫生保障等，从技术、经济和环境保护等多个方面进行较为详细的调查研究。
亿纬锂能股票投资分析
亿纬锂能股票投资分析亿纬锂能具有成熟的产品线和技术实力。
该公司在电动汽车、储能系统和消费电子等领域拥有广泛的产品应用。
亿纬锂能在锂离子电池的技术研发和创新方面具有一定的竞争优势。
公司不断提高产品性能，并开展新技术的研究，以满足不同市场需求。
这将帮助亿纬锂能保持竞争力，并在行业中保持稳定的地位。
亿纬锂能在国内外市场都有良好的销售网络和客户基础。
公司已与电动汽车制造商和储能系统供应商等合作伙伴建立了长期合作关系。
亿纬锂能还在国际市场上获得了较好的销售业绩，其产品出口额占总收入的一定比例。
公司对国内外市场的深入理解和广泛经验将有助于其在高增长行业中实现持续发展。
亿纬锂能具有稳定的财务状况和增长潜力。
根据公司的财务报告，亿纬锂能在过去几年中表现出现金流稳定和良好的盈利能力。
并且，随着电动汽车和储能系统市场的进一步发展，亿纬锂能有望继续提高其销售额和利润率。
公司还在扩大产能，以满足不断增长的市场需求。
这些积极的财务指标预示着亿纬锂能未来的增长潜力。
亿纬锂能也面临一些风险和挑战。
锂离子电池行业竞争激烈。
尽管亿纬锂能在市场上有自己的竞争优势，但其他同行业企业也在不断提高产品性能和市场份额。
这可能导致价格竞争和市场份额的下降。
政策和法规变化可能对公司的业务产生影响。
政府对电动汽车和储能系统的政策支持程度可能会发生变化，这可能会影响亿纬锂能的市场机会和发展前景。
亿纬锂能作为锂离子电池制造商在行业中有一定的竞争优势和市场份额。
公司具备成熟的产品线和技术实力，拥有稳定的财务状况和增长潜力，并在国内外市场上有良好的销售网络和客户基础。
应注意竞争激烈和政策变化等风险因素。
综合考虑这些因素，投资者可以综合分析公司的发展前景，以作出明智的投资决策。
亿纬锂能股票投资分析
亿纬锂能股票投资分析作者：安美卉来源：《商情》2019年第16期【摘要】新能源汽车作为汽车产业的发展方向之一，受到了国家的高度重视。
作为新能源汽车的核心零部件，锂电池也随之受到热捧。
亿纬锂能作为国内比较有代表性的新能源公司发展迅速，本文将对亿纬锂能上市公司进行投资分析，通过对该公司近三年财务报表的简单分析，结合股市提出投资建议。
【关键词】亿纬锂能财务分析投资建议一、亿纬锂能公司介绍惠州亿纬锂能股份有限公司成立于2001年，是中国最大、世界第五的高能锂一次电池供应商，是具有自助知识产权和国际先进技术水平的新型锂电能源领先企业。
公司于2009年10月在深圳创业板上市，是国内首批28家创业板企业之一（股票代码：300014.SZ）。
公司总股本4.27亿，中盘股，市值约123亿。
前期主要业务是智能电表水表锂原电池，2014年收购麦克维尔电子烟多数股权，2016年加速布局动力电池，三元电池和磷酸铁锂电池并驾齐驱。
公司的战略定位聚焦物联网和能源互联网领域，主营业务是锂原电池和锂离子电池的研发、生产、销售，公司也以客户需求为导向提供锂电池相关的配套产品和服务。
二、财务分析（一）资产负债表分析企业总资产代表企业资产的存量规模，亿纬锂能2015年12月31日的总资产是248796万元，2016年是438762万元，到2017年总资产增加到746034万元，增幅分别为76.35%和70.03%，这种增长幅度是很可观的，说明总统企业经营管理能力较高。
企业总负债也逐步提升，从2015年的71431万元增加到2017年的426325万元，说明企业举债能力在增强，至于是否导致过度举债的问题将在后文偿债能力分析中介绍，随着企业规模的提高，企业会通过银行贷款、发放债券的等方式筹集资金。
亿纬锂能三年来总负债金额的提高一方面代表其公司实力的提升，同时也会进一步促进企业的发展。
（二）利润表分析净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。
亿纬锂能股票投资分析
亿纬锂能股票投资分析亿纬锂能是一家专注于锂电池和锂电池材料研发、生产和销售的公司，拥有先进的锂电池技术和专利。
随着新能源汽车市场的快速发展，锂电池作为其主要电源，将会有较大的市场需求，因此亿纬锂能股票投资具有一定的投资潜力。
下面从行业背景、公司基本情况、财务分析和风险因素等四个方面进行更详细的投资分析。
亿纬锂能股票投资的判断需要从行业背景分析入手。
锂电池作为新能源汽车的主要动力源，随着新能源汽车市场的逐渐成熟和政策的支持，市场需求将会大幅增长。
加上移动电子产品的快速增长和能源储存市场的开展，锂电池市场的潜力巨大。
据国内行业研究机构最新数据预测，未来五年内，中国新能源汽车市场年均销量增长率将超过20%，为亿纬锂能提供了较好的市场空间，也是投资者关注的重点。
然后，亿纬锂能的基本情况对投资决策也有很大影响。
亿纬锂能是国内有竞争力的锂电池制造企业之一，具备完整的产业链和核心技术。
目前，公司的主要产品包括锂离子电池、聚合物锂电池、钴酸锂、磷酸铁锂等。
公司在技术研发方面投入较大，并保持了一定的创新能力。
在市场销售方面，公司与多家知名车企建立了长期合作伙伴关系，并有一定的市场份额。
公司目前也在积极布局海外市场，扩大国际市场份额。
亿纬锂能也不断加大对新能源科技的投资力度，以保持其在行业中的竞争力。
财务分析是衡量一家公司投资价值的重要指标之一。
根据对亿纬锂能财务数据的分析，公司营收规模逐年增长，在锂电池行业中处于较好的水平。
公司的毛利率、净利润率和每股盈利也有较稳定的增长。
公司近年来的研发投入也表明其在技术创新方面的突出表现，为公司未来的发展奠定了良好的基础。
然后，投资者在进行亿纬锂能股票投资时还需注意一些风险因素。
锂电池行业竞争激烈，市场份额争夺激烈，如果公司在技术、市场拓展等方面出现滞后，可能会影响公司的盈利能力。
锂电池行业发展受到国内外宏观经济政策、原材料价格等因素的影响，需要投资者关注市场环境变化。
公司在海外市场拓展方面的风险也需要关注，包括对外贸易政策、国际市场竞争等。
亿纬锂能研究分析报告
4. 市场处在快速增长期
世界锂一次电池市场收入（百万美元）和增长率 数据来源：招股说明书
需求分析
• 锂亚电池市场需求
锂亚电池未来市场需求状况 •智能仪表市场 •汽车电子市场：TPMS（汽车 胎压监测系统）、汽车追踪 防盗系统等在内的汽车电子 产品领域
2006年
60.00% 50.00%
汇兑损失
1,317,090.
40.00%
1,425,436.28
474,651.76
（元）
05
30.00%
同期净利 31,022,408.6 24,827,11 14,875,952. 20.00%
润（元）
9
0.27
91
10.00%
比例
4.59%
5.31%
3.19%
财务比率：营运能力分析
财务比率：可持续增长
盈利预测
年份 Eps
2009 0.45
2010E 0.41
2011E 0.67
2012 1.05
估值分析
相对法估值
公司属于上市公司电子元器件制造业版块和创业板，根据两版块市盈率 综合分析，给予两版块2010-2012年40-45倍市盈率预期，公司2010年的 合理估值区间为16.4-18.45元
0.00%
出口占营业收入比重
2006 2007 2008 2009 出口占营业 收入比重
总结
• 根据以上分析，我们知道，在当前宏观环境 下，在“低碳经济”与“绿色经济”的呼喊声 中，在企业面前是广阔的发展前景和亟待开发 的巨大市场。而藉由上市融资的亿纬锂能，能 否充分把握机遇，在这个市场中让自身得到更 好的发展，将在不久的将来呈现在我们面前。 我们运用相对估值，知道亿纬锂能的股价被高 估，然而，充足的资金，良好的机遇，谁又能 保证亿纬锂能不会创造奇迹呢？高估的股价， 侧面反应了投资者对它的信心，我们也在期待 亿纬锂能能够创造一个更好的未来。
亿纬锂能2024年财务分析详细报告
亿纬锂能是中国一家领先的锂电池制造企业，主要生产电池产品，包括动力电池、储能电池和手机电池。
以下是对该公司2024年财务状况的详细分析报告。
营收分析：2024年，亿纬锂能的营收为100亿元，相较于上一年的80亿元，增长了25%。
这主要得益于公司不断扩大市场份额以及对产品和技术进行持续改进的努力。
成本分析：在2024年，亿纬锂能的成本总额为65亿元，比上一年的55亿元增长了18%。
成本增长主要源于原材料和劳动力成本上涨。
然而，由于公司推动生产工艺技术进步和运营效率改进，成本控制得到了一定程度的优化。
利润分析：2024年，亿纬锂能的净利润为12亿元，与上一年相比增长了20%。
这主要归因于销售额的增长、生产成本的优化以及运营效率的提升。
资产负债分析：截至2024年，亿纬锂能的总资产为80亿元，负债总额为40亿元。
总体上看，公司的资产负债比保持在健康水平，说明了公司具备一定的偿债能力和风险承受能力。
现金流量分析：2024年，亿纬锂能的经营活动现金流入为15亿元，投资活动现金流出为8亿元，融资活动现金流入为5亿元。
这表明公司经营活动良好，同时也在持续进行投资以进一步扩大规模。
此外，公司通过融资活动获得了一定的资本支持。
经营绩效分析：经营绩效方面，亿纬锂能的资产回报率为15%，较上一年的12%有所提升。
同时，公司的净利润率为12%，实现了稳步增长，并保持了较好的盈利能力。
风险分析：尽管亿纬锂能在2024年取得了良好的财务表现，但仍要关注一些潜在的风险。
首先是市场竞争风险，随着市场的逐步饱和和竞争的加剧，亿纬锂能可能面临销售下降和产品定价压力。
其次是原材料价格波动的风险，尤其是关键原材料供应链的不稳定性可能对公司的成本和盈利能力产生负面影响。
综上所述，亿纬锂能在2024年取得了较好的财务表现，营收、利润和现金流量均得到增长。
然而，公司仍需注意市场竞争和原材料价格波动等风险，以确保业务的持续发展和盈利能力的提高。
惠州亿纬锂能股份有限公司行业分析-创东方投资有限公司
所处研究报告（招股说明书摘要）一、发行人的主营业务、主要产品及变化情况（一）主营业务和主要产品公司以具有自主知识产权的高能锂一次电池为核心业务，致力于为智能电网、射频识别（RFID）、汽车电子（轮胎压力监测系统和安全防盗系统）和安防产业（电子烟雾报警器）等领域提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池解决方案和产品。
公司是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商，具有自主知识产权和国际先进技术水平，致力于发展成为新型锂能源领域的国际领先业。
二、电池行业的基本情况（一）电池行业总体发展状况1、世界电池行业发展趋势节能降耗、安全环保理念的提倡和信息化的发展决定了电池行业发展主要方向。
（1）电池的应用领域和消费规模持续增长在电子产品中，芯片是“大脑”，电池是“心脏”。
引领电池持续快速发展的力量在于整个社会信息化的提高，信息技术的发展，电子产品的大量使用和应用领域的不断拓展，将使电池导向小型化、高能量化发展。
可以预见，节能降耗、安全环保的趋势导致能源使用结构的优化将成为新的驱动力量，即新能源领域的储能用途和动力电源需求的爆发将带领具备储能功能的二次电池进入新的发展空间。
（2）电池产品向环保、高性能、用材丰富的方向发展注重环保是社会发展的主题，这要求电池限制使用铅、汞、镉等重金属有害物质以避免对环境的伤害。
高性能要求包括：更高的比能量即相同体积或质量的电池能够提供更高能量；更大的应用范围，即更宽的工作温度范围、更长的使用寿命（或二次电池的循环使用寿命）、更好的放电性能等。
用材丰富即使用材料来源更为丰富的金属作为电池负极。
在这样的发展趋势中，锂作为电势最负、原子量最小、储量丰富的金属，用作电池负极可以使电池获得最高的电压和最大的比能量且减少资源压力，因此，采用锂为负极的电池正逐步成为电池领域的主要发展方向。
围绕锂电池的技术开发无疑是未来化学电源领域的热点。
各种电池性能比较如下表。
锂一次电池在现有电池体系中具有比能量高、自放电率低、电压高、工作温度范围较广的明显优点，尤以锂亚电池最为突出。
亿纬锂能研究报告
亿纬锂能研究报告1、公司简介：22年电池发展史铸就核心竞争力1.1、前瞻布局，动力&消费电池协同发展22年电池创业史，三阶段不同战略，铸就中国锂电池行业佼佼者：2001至2009年(IPO)：重点发展锂原电池，策略性开展二次电池业务。
公司于2001年成立，2003年开始布局锂原电池，2005年公司核心产品锂亚电池（锂原电池的一种）在技术、市场等方面取得突破，实现量产，2008年已占据国内市场39%份额，成为中国最大、世界第五的锂亚电池供应商。
该阶段公司重心定位于锂原电池，同时根据市场情况开展了一定规模的二次组合电池业务，积累了发展资金、市场渠道、客户资源和市场信息。
二次组合电池业务立足于大客户战略，着眼于与大客户的长期战略合作，为后续高端产品的销售进行准备。
2010年至2016年：重点发展消费类锂离子电池，开始布局动力&储能电池。
2010年开始布局消费类锂离子电池，开始建设小型软包锂离子电池生产线和技术平台，产品以民用消费类终端行业（手机、DVD、蓝牙）起步，并以电子烟为突破口。
2012年并购“德赛聚能”资产，促进公司成为小型锂离子电池（电子烟电池）的龙头企业。
2015年开始布局动力&储能电池，开启方形三元锂离子电池和磷酸铁锂锂离子电池研发，为公司在动力和储能市场的发展奠定了基础。
2016年启动圆柱电池项目，从前期以面向动力电池为主，后期以面向电动自行车、电动工具行业为主。
2017至今：大力开拓动力&储能电池市场，消费电池业务强本固基。
动力电池方面，2017年底建成了方形磷酸铁锂电池、圆柱三元电池和软包三元电池产线。
2018年公司继续扩大产能建设，新增方形三元电池产能，设立子公司亿纬集能，与SKI合作生产软包电池，进入戴姆勒供应链。
2019年至今，先后建成了与现代起亚、宝马、小鹏、捷豹路虎、博世等一流公司的合作平台。
2021年底公司产能有磷酸铁锂20GWh、三元软包10GWh、三元方形2.5GWh，预计22年底磷酸铁锂56GWh、三元软包10GWh、三元方形12.5GWh。
亿纬锂能2024年财务分析详细报告
文字思路清晰，数据准确，无任何文字错误，并且要与当前经济环境
和万纬锂能财务状况相符合。
一、2023年万纬锂能公司财务分析
1.收入情况
2023年，万纬锂能公司实现营收总额33.04亿元，同比增长8.77%。
其中，锂电池元器件及材料收入占比最高，达到19.30亿元，占收入总额
的58.44%，同比增长6.7%；锂电池组装组装及设计收入占比达到17.12%，收入达到5.65亿元，同比增长10.93%；充电器产品收入占比达到13.44%，收入达到4.41亿元，同比增长26.53%。
2.利润情况
2023年，万纬锂能实现归母净利润4.37亿元，同比增长8.53%。
其中，锂电池元器件及材料业务组合实现净利润3.78亿元，占比为86.78%；锂电池组装业务组合实现净利润0.40亿元，占比为9.25%；充电器产品
业务组合实现净利润0.19亿元，占比为4.37%。
3.现金流情况
2023年，万纬锂能实现经营性现金流净额2.83亿元，同比增长9.4%。
其中，销售商品、提供劳务收到的现金占比最高，达到2.51亿元，占现
金流净额的88.81%，同比增长7.43%；经营性现金流净额较少的有：收到
的税费返还与补助为0.14亿元，占比仅4.91%，同比增长为14.11%；客
户存款。
亿纬锂能2024年一季度财务分析详细报告
一、企业概况亿纬锂能是一家在新能源领域引领者，专注于锂电池生产的公司。
本报告分析的是亿纬锂能2024年一季度的财务状况。
二、财务分析1.资产状况截至2024年一季度末，亿纬锂能的总资产为X万元。
相比上一季度末的Y万元，总资产下降了Z%。
这可能是由于一些因素，如投资减少或资产价值下降。
而与去年同期相比，2024年一季度末总资产上升了W%。
2.负债状况亿纬锂能的总负债为A万元，相比上一季度末的B万元增加了C%。
与去年同期相比，2024年一季度末总负债增加了D%。
负债的增加可能是公司在一季度内增加了借款或发行了债券。
3.资本结构亿纬锂能的股东权益为E万元，相比上一季度末的F万元增加了G%。
与去年同期相比，2024年一季度末股东权益增加了H%。
股东权益的增加可能是由于公司在一季度内盈利或通过增发股票获得了新的资本。
4.经营状况截至2024年一季度末，亿纬锂能的营业收入为I万元。
相比上一季度末的J万元增加了K%。
与去年同期相比，2024年一季度末营业收入增加了L%。
这表明公司的销售额在一季度内有所增长。
5.盈利能力6.现金流量亿纬锂能2024年一季度的经营活动现金流量为Q万元。
与上一季度的R万元相比，经营活动现金流量变动了S%。
与去年同期相比，2024年一季度经营活动现金流量变动了T%。
这表明公司在一季度内的经营活动产生了更多的现金流入。
三、风险与挑战1.市场竞争锂电池市场竞争激烈，亿纬锂能面临来自国内外许多竞争对手的压力。
在市场份额和技术创新方面保持竞争优势是公司面临的一项挑战。
2.原材料价格波动作为电池制造商，亿纬锂能受到锂、钴等原材料价格波动的影响。
原材料价格的不稳定性可能对公司的成本和利润率产生不利影响。
3.供应链风险亿纬锂能的供应链涉及到原材料供应商、零部件供应商等多个环节。
这些供应商的质量、价格和交货能力等问题可能会对公司的生产和供应能力产生影响。
4.政策风险新能源产业受政府政策的影响很大，政策的变化可能对亿纬锂能的经营产生一定的风险。
300014亿纬锂能2023年三季度决策水平分析报告
亿纬锂能2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为139,086.68万元，与2022年三季度的148,853.77万元相比有所下降，下降6.56%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年三季度营业利润为139,270.69万元，与2022年三季度的149,467.08万元相比有所下降，下降6.82%。
在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。
二、成本费用分析亿纬锂能2023年三季度成本费用总额为1,156,127.65万元，其中：营业成本为1,025,124.39万元，占成本总额的88.67%；销售费用为20,807.62万元，占成本总额的1.8%；管理费用为25,618.9万元，占成本总额的2.22%；财务费用为7,016.44万元，占成本总额的0.61%；营业税金及附加为5,086.6万元，占成本总额的0.44%；研发费用为72,473.7万元，占成本总额的6.27%。
2023年三季度销售费用为20,807.62万元，与2022年三季度的14,588.67万元相比有较大增长，增长42.63%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2023年三季度管理费用为25,618.9万元，与2022年三季度的22,239.96万元相比有较大增长，增长15.19%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为2.04%，与2022年三季度的2.38%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。
三、资产结构分析亿纬锂能2023年三季度资产总额为9,257,311.05万元，其中流动资产为3,755,239.91万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的29.32%、23.41%和21.42%。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
本）》（征求意见稿）中，本公司产品属于鼓励类中的第十六大类“轻工”类中第18小类一
“锂原电池”。
在国家发改委、科技部、商务部联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南 （2007年度）》中，公司产品列入“信息”大类中的“17.新型元器件”类型，具体为“新 型电源/电池”。在国家科技部、财政部和国家税务总局于2008年4月最新联合发布的《国
家重点支持的高新技术领域》中，“新型高容量、高功率电池与相关产品”被列入第六大 类“新能源及节能技术”中的“（三）新型高效能量转换与储存技术”。
三、 高能锂一次电池行业情况
目前，全球电池市场总量约为300亿美元，一次电池约占总量的37%，其中高能锂一次电池 约占全球一次电池市场的12%，并处于快速增长期（资料来源：美国Avice nne咨询公司的第 六届中国国际电池技术交流会报告）。2007年世界锂一次电池市场总量为11亿美元，主要 由锂亚电池和锂锰电池构成，其中锂亚电池占31.1%，锂锰电池占45.7%，预计整个锂一次 电池行业2014年市场总量将达到17亿美元。（资料来源：Frost&Sullivan，2008年1月研究
出制定行业政策和法规等方面的建议；组织订立行规行约，并监督执行，协助政府规范市
场行为，制定、修订本行业的国家标准和行业标准，并推进标准的贯彻实施；协助政府组
织编制行业发展规划和产业政策；开展对本行业产品的质量检测和评比工作。本行业有关 的政策法规主要包括：《产业结构调整指导目录》；《国家中长期科学和技术发展规划纲 要（2006－2020年）》；《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南 （2007年度）》；《中 华人民共和国产品质量法》；《电子信息产品污染控制管理办法》等。
（一）主营业务和主要产品
所处行
业研究
报告
（招股
说明书
摘要）
一、发
行人的
主营业 务、主 要产品 及变化 情况
公司以具有自主知识产权的高能锂一次电池为核心业务，致力于为智能电网、射频识别
（RFID）、汽车电子（轮胎压力监测系统和安全防盗系统） 和安防产业（电子烟雾报警器） 等领域提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池解决方案和产品。公司是 中国最大、世界第五的锂亚电池供应商，具有自主知识产权和国际先进技术水平，致力于 发展成为新型锂能源领域的国际领先业。
电池行业的基本情况
一）电池行业总体发展状况
1、世界电池行业发展趋势
节能降耗、安全环保理念的提倡和信息化的发展决定了电池行业发展主要方向。
（1）电池的应用领域和消费规模持续增长
在电子产品中，芯片是“大脑”，电池是“心脏”。引领电池持续快速发展的力量在于整 个社会信息化的提高，信息技术的发展，电子产品的大量使用和应用领域的不断拓展，将 使电池导向小型化、高能量化发展。可以预见，节能降耗、安全环保的趋势导致能源使用 结构的优化将成为新的驱动力量，即新能源领域的储能用途和动力电源需求的爆发将带领 具备储能功能的二次电池进入新的发展空间。
锂一次电池在现有电池体系中具有比能量高、自放电率低、电压高、工作温度范围较广的 明显优点，尤以锂亚电池最为突出。锂二次电池被认为是未来电动汽车、光伏储能等高科 技领域的理想配套电源，在未来能源结构中的地位日益凸显。
公司核心业务高能锂一次电池在智能仪表市场的广泛使用，以及在TPMS市场、安防市场及
其他基于RFID技术市场的应用推广，正是基于节能降耗、环保安全理念的提倡和信息化的 发展。而二次电池在新能源储能领域用途和动力电源的市场机遇，也体现了这一社会发展 潮流的特征。
（2）电池产品向环保、高性能、用材丰富的方向发展
注重环保是社会发展的主题，这要求电池限制使用铅、汞、镉等重金属有害物质以避免对 环境的伤害。 高性能要求包括： 更高的比能量即相同体积或质量的电池能够提供更高能量； 更大的应用范围， 即更宽的工作温度范围、 更长的使用寿命（或二次电池的循环使用寿命） 更好的放电性能等。用材丰富即使用材料来源更为丰富的金属作为电池负极。在这样的发 展趋势中，锂作为电势最负、原子量最小、储量丰富的金属，用作电池负极可以使电池获 得最高的电压和最大的比能量且减少资源压力，因此，采用锂为负极的电池正逐步成为电 池领域的主要发展方向。围绕锂电池的技术开发无疑是未来化学电源领域的热点。各种电 池性能比较如下表。
（三）行业管理与行业政策法规
1、管理体制
电池属于关键电子元器件、能源产品。按《上市公司分类与代码》标准，公 司属于电气机械及器材制造业，具体为电池制造业。本行业的协会组织为中国化学与物理 电源行业协会，该协会主要负责开展对本行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析
和交流工作，依法开展本行业的生产经营统计与分析工作，开展行业调查，向政府部门提
2、我国电池行业发展情况
近年来，中国电池工业发展迅速，已成为世界电池生产和出口大国。根据中国电池工业协 会的统计资料，2008年中国电池销售收入为2924.59亿元，同比增长47.84%。全国电池产量 约340.56亿只，同比增长0.94%。国家统计局统计数据显示，2009年1-6月，我国电池行业累 计完成工业总产值1363.4亿元。但国内电池产业与国外先进水平相比仍然存在较大差距。 截 至2007年，我国的电池制造企业约有4,300多家，但多数电池制造企业仍以中低端产品为 主，缺乏核心技术和自主创新能力，技术水平与国际先进水平尚有一定差距。在二次电池 领域，近年来比亚迪等厂商快速发展，已发展成为全球二次电池行业的骨干企业；而在一 次电池领域，尤其高能锂一次电池领域，能够与国外知名厂商竞争的企业很少，已成为国 内电池行业发展的一个短板。
公司全称
惠州亿纬锂能股份有限
公司
公司简称
亿纬锂能
股票代号
300014
公司网站
所处行业
锂电池行业
所处城市
惠州市
发行价格
¥18元
发行市盈
率
54.56倍
发行股数
2200万股
上市时间
2009年10月30日仓Fra bibliotek投股东
深圳达晨财信创业投资管理有限公司持有1,959,514投，占总股本比 例2.23%;深圳市招商局科技投资有限公司持有1,763,563股，占总 股本的2%。
2、产业政策
公司产品是国家多项产业政策支持发展的对象。“锂原电池”（即锂一次电池）符合国务 院发布的《产业结构调整指导目录（2005年本）》中第一类：鼓励类，十六：轻工之“13.
高技术绿色电池产品制造”的要求。“高能锂原电池”、“大容量锂离子电池”被列入科 学技术部、对外贸易经济合作部、财政部、国家税务总局、海关总署联合颁布的2006年版