新浪微博破发凸显市况仍未好转：中概股IPO或受波及
快播倒在IPO路上：天使投资人周鸿祎遇惨剧
快播倒在IPO路上：天使投资人周鸿祎遇惨剧这是快播以及王欣最为艰难的15天。
6月26日，广东省通信管理局向快播送达《行政处罚决定书》，快播因通过互联网传播淫秽色情信息被吊销增值电信业务经营许可证。
同一天，深圳工商局也就快播侵犯知识产权对其处以2.6亿元罚款。
增值电信业务经营许可证是商业网站的必备证件，被吊销意味着快播的互联网业务将无法进行。
再加上2.6亿的巨额罚款，快播似乎到了生死存亡的关键时刻。
还剩短短7天，快播命运即见分晓。
敏感的快播，牵涉着一众股东大佬错综复杂的爱恨情仇。
7年前，产品经理王欣创办了快播。
它的天使股东一个是马化腾的对手周鸿祎，一个是马化腾曾经的创始人部下曾李青。
他们几乎同时投了快播。
7年后，快播几乎死于“带头大哥”腾讯之手。
快播何去何从?此时，同样陷于困境的湘鄂情(002306.SZ，现称中科云网)化身白衣骑士翩翩而至。
尽管湘鄂情一再否认收购传闻，但理财周报记者从多个渠道了解到，二者确有密谈收购之事，湘鄂情方面相关人士也到快播总部详谈，“最终合同还没签，湘鄂情要是肯要，这事就成了。
”理财周报记者历时一周，多方调查发现快播一系列自救路径和操作手法。
现在你看到的，未必是最终的结局。
湘鄂情密谈收购，关键在债务处理快播收到处罚决定第二天，即有媒体报道从餐饮转型科技的上市公司湘鄂情密谋收购快播，由中科院出面谈判。
三天后，湘鄂情公告称消息不实，截至公告日，公司自身与快播并未洽谈过股权收购事宜，也没有通过第三方或联合、委托任何第三方与快播洽谈。
但这一传闻并非是空穴来风。
一位快播内部人士向理财周报记者证实，“见过湘鄂情的人”。
“谈并购是真的，但是用什么形式收购不确定。
如果有债务，收购不一定会落实。
不知道签了收购合同没有。
湘鄂情要是肯要，这事可能就成了。
”据知情人士透露，目前，王欣本人待在香港。
“很明显，快播是被动的一方。
时间太短，临时找到一个可靠的接盘方难度很大。
很明显，湘鄂情还没有下定决心。
中国股票市场IPO“Hot Issues”现象研究
中国股票市场IPO“Hot Issues”现象研究摘要：“hot issues”现象在世界范围内的资本市场上广泛存在，自中国股票市场建立以来，我国是否存在ipo“hot issues”现象，本文通过对ipo年发行数量和年首日平均收益率的研究，证实我国也存在“hot issues”现象，且这种现象表现比较突出，这说明我国股票市场让不成熟，二级市场投资者情绪较为明显。
关键字：ipo “hot issues”现象自我国资本市场创建以来，基于ipo定价效率的“新股三大谜团”，即ipo抑价发行、新股长期弱势表现以及ipo“hot issues”现象市场现象，即ipo发行数量与超额回报率的周期性波动，一直是现代金融领域最令学者们关心的三大问题。
前两个问题着重于新股发行的事后价格行为，ipo“hot issues”现象市场现象则研究ipo发行数量的波动和平均超额回报率的变化。
一、文献综述热销市场现象（“hot issues”现象）即ipo发行数量和平均初始回报率的周期性，最早是指在某个特定的时期内某只特定的股票其上市初始收益率高于平均初始收益率。
这一概念最早由ibbotson&jaffe（1975）提出，ibbotson&jaffe对1960-1970年间的ipo进行分析，发现ipo市场确实存在某个时期ipo初始收益率大于ipo平均收益率的现象，并就该现象与ipo股市长期表现、发行频率之间的关系进行了研究，发现ipo市场确实存在上市初始收益率与ipo数量的周期性现象。
ritter（1994）专门研究了1980年1月至1981年3月间的ipo“hot issues”现象，发现这15个月的平均初始收益率为48.4%，而1977年至1982年5月间ipo平均收益率仅为16.3%，且这段期间上市的公司主要集中在自然资源行业。
“hot issues”理论也证明了ipo发行时间与ipo初始收益率之间存在关系。
中概股缘何遭“猎杀”
中概股缘何遭“猎杀”曾几何时，百度、新浪、腾讯、阿里巴巴、巨人等一干中国概念股赴美上市时曾受到海外投资者的热捧，股价直线飙升。
然而今年3月以来，人人网、网秦、世纪佳缘、淘米网等满怀希望登录美国的中国“新兵”却纷纷在上市首日或上市后不久破发。
更有19家中国公司因涉嫌披露虚假信息，被纳斯达克或纽交所停牌，4家企业被勒令退市……对于许多中国公司来说，诚信不会让它得到什么好处，但不诚信却能让它成功上市，快速圈钱，因此它们习惯于造假。
但对于许多赴美上市的中国公司来说，诚信同样不会让它得到什么好处，但不诚信却可能让它在上市之后重新回到原点，并为此付出惨重的代价。
正所谓骗得了一时，骗不了一世。
昔日“鲜花”今成“毒药”话说仅仅在一年以前，中国概念股还是美国金融危机之后资本市场上的强心剂和香饽饽。
数据显示，2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨，平均收益率在130％左右。
当年有5家中概股累计涨幅超过1000％。
然而今年3月以来，中概股却出现了集体下跌，6月6日至10日，美股中概30指数单周累计暴跌13.95%，中概股TMT（即科技、媒体、通讯概念股）指数暴跌15.39%。
外媒对中国在美上市公司的最新评价是：“中国（在美上市）公司过去10年里积累起来的市场信誉，或许将在最近3个月里土崩瓦解。
”原因在于涉嫌市场操控、财务审计及信息造假的中国企业实在太多太多了，对于这群“坑爹”，美国投资者用自己的行动表示：我们伤不起！中概股因诚信危机遭四面围剿今日美国中概股的诚信危机并非一日之寒造成的，而是在过去两年中不断发酵升级进而在近期大规模爆发的。
而其罪魁祸首便是反向并购。
所谓反向并购，就是国内投资者所称的借壳上市。
由于在美国OTCBB（场外柜台交易系统）买壳不需要门槛，任何公司只要向美国证券交易委员会提交经审计的最新财务报告就可买壳交易。
对于许多习惯造假上市圈钱的中国公司来说，这一制度无疑是天赐良机，它们便通过反向并购在OTCBB市场上市，但并非真正的挂牌上市。
新浪分拆微博上市的价值创造分析
新浪分拆微博上市的价值创造分析新浪分拆微博上市的价值创造分析近年来，互联网行业呈现出蓬勃的发展态势，社交媒体更是成为人们日常生活的重要组成部分。
在这一背景下，新浪分拆旗下的微博并将其上市，引发了广泛的关注和研究。
本文将从多个角度对新浪分拆微博上市的价值创造进行深入分析。
首先，从商业模式的角度来看，新浪分拆微博上市的首要目的就是为了实现价值最大化。
微博作为新浪旗下的重要资产，与新浪的其他业务存在协同效应，但同时也存在竞争冲突。
通过分拆微博上市，可以使微博更加独立、灵活，更好地实现商业关系的优化与整合，提高市场竞争力，进一步提升微博的价值。
其次，分析微博的市场前景与增长潜力也是评估其价值创造的重要角度。
随着移动互联网的普及和社交需求的不断增长，微博的用户规模和活跃度也在不断提升。
此外，微博作为一个开放、互动的社交平台，汇聚了各行各业的意见领袖和粉丝群体，为品牌广告商提供了良好的营销资源。
因此，可以预见，在未来一段时间内，微博仍将保持较高速度的用户增长和商业价值的释放，为新浪分拆微博上市带来丰厚的回报。
第三，从股市投资者的角度来看，新浪分拆微博上市也具有一定的价值创造潜力。
微博作为一个具有广泛影响力和用户基础的社交平台，其上市既吸引了大量关注度，也会吸引大量资金的涌入。
尤其是在中国股市逐渐向外开放的背景下，外资的介入将进一步提振市场信心，推动股价上涨，使股东获得可观的投资回报。
另外，对于新浪本身来说，分拆微博上市还有助于优化公司的资本结构和业务重心。
在分拆后，新浪可以更加集中精力在其他业务领域的发展，加快推动新的商业模式和创新模式，进一步提高公司整体的竞争力。
最后，从行业发展趋势的角度来看，社交媒体已经成为了当前互联网行业发展的主要趋势之一。
无论是国内还是国际市场，社交媒体平台都在不断涌现，这为微博的发展提供了广阔的机遇。
而在分拆后，微博独立上市将更加便于与其他国际社交媒体平台进行合作与竞争，进一步扩展市场份额，为公司带来更大的增长空间和价值创造。
百年一人的微博 新浪微博
百年一人新浪微博（股票投资）新申请了微博，玩玩新的！粉丝这么少呀！标签：转发(2)| 收藏| 评论(50)7月6日17:46 来自新浪微博如果你能像看别人缺点一样，如此准确般的发现自己的缺点，那么你的生命将会不平凡。
学佛第一个观念，永远不去看众生的过错。
你看众生的过错，你永远污染你自己，你根本不可能修行。
你每天若看见众生的过失和是非，你就要赶快去忏悔，这就是修行。
不宽恕众生，不原谅众生，是苦了你自己。
标签：转发(61)| 收藏| 评论(24)7月6日22:06 来自新浪微博不写微博，我好像有点落伍了！加息针对股市这个复杂开放系统影响只是瞬间的，瞬即又回到自身的规律中去！自6.21日发帖以来风格有些变化，没像以前提前很久给出市场见顶的时间，这样我高兴，不代表我不知道！下次发帖的时间是我预计的美国股市见顶的时间！标签：转发(4)| 收藏| 评论(7)7月7日06:45 来自新浪微博我的分时系统给的上午的变盘时间是10点57分，关注！标签：转发(3)| 收藏| 评论(42)7月短期关注石墨烯板块！标签：转发(3)| 收藏| 评论(43)7月7日10:54 来自新浪微博哥很狂，这辈子只佩服一个人，他还不住在地球！标签：转发(9)| 收藏| 评论(69)7月7日18:23 来自新浪微博自从炒股了以后，哥的智商明显降低！别说方向感了，左右都不分了！比如现在是买是卖，是在左面还是右面，说不清啊？笑我，你不一样嘛？！标签：转发(17)| 收藏| 评论(57)7月7日19:57 来自新浪微博（接上文）！忽有一天，哥偶遇一高人，此人自从炒股以后就由精神变得神经了许多！哥诚恳地问及市场方向，此人大笑，小傻瓜！股市永远向右！这都不懂？！标签：转发(11)| 收藏| 评论(33)7月7日23:38 来自新浪微博石墨烯正宗的两个龙头股都在放量上涨，昨天让你们关注这个版块的！标签：转发(1)| 收藏| 评论(29)7月8日10:13 来自新浪微博近期注意王亚伟重仓的股票!找形态好的，要突破的！标签：转发(8)| 收藏| 评论(50)7月8日11:10 来自新浪微博（接前文）！哥很优秀，但哥很郁闷！为啥？股票栽了呗！一日恍惚间来到尼姑庵，突然眼前一亮。
破发的中概股
破发的中概股互金业无疑是今年海外上市的最大风口，然而，随着监管整治的“重拳出击”，中概股的股价迎来了狂风骤雨。
网:m10月18日，趣店正式在纽交所挂牌交易。
紧随其后，拍拍贷、和信贷、融360也纷纷赴美上市。
此外，已向SEC递交招股书的搜狗，虽然主打搜索和人工智能，但也将旗下的现金贷公司“一点借钱”纳入上市篮子内。
在造富效应驱使下，多家国内互金公司纷纷对外宣称也正在做赴美IPO的准备。
对此，有互联网金融界人士感叹，这波主打“金融科技”概念的海外上市潮究竟能走多远？风口上的“过山车”趣店是一个很好的例子。
10月18日，趣店（QD）登陆纽交所，首个交易日收盘价29.18美元，较发行价上涨21.58%；第二个交易日，趣店股价上涨19.6%，市值约117亿美元。
罗敏和他的趣店迎来了迄今为止的巅峰。
然而，12年的积累却在此后的短短42天内面目全非。
从上市狂欢到市值大幅缩水，这段时间，趣店经历了什么？10月20日，一篇题为《揭开趣店上市的面具：一场出卖灵魂的收割游戏》的文章成为了“飓风”一个引爆点，舆论对趣店的质疑铺天盖地般涌来。
趣店股价应声下跌的同时还获得了两个标签：现金贷、高利贷。
然而这一切只是飓风刮起的前奏。
10月28日，央行金融市场司司长纪志宏在“2017中国互联网金融论坛”上强调落实“所有金融业务都要纳入监管，任何金融活动都要获取准入”的基本要求。
11月初，厦门、重庆等地以备案、摸底检查等方式收紧对现金贷的监管。
11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》。
11月24日，中国互金协会发文提示网络小额现金贷业务风险。
一系列现金贷利空消息令中国互联网金融概念股纷纷暴跌，趣店自然也不例外。
直至11月27日，趣店市值已较最高点蒸发72亿美元。
互金中概股遭遇集体破发遭到重创的中概股不仅是趣店。
同样涉及“现金贷”相关业务的融360和拍拍贷也出现了破发现象，分别下跌了-41.67%和-27.75%。
新浪微博赴美提交IPO申请
新浪微博赴美提交IPO申请计划最多将融资5亿美元3月15日早间消息，新浪微博(Weibo Corp.)已经提交美国首次公开募股(IPO)申请，计划筹资至多5亿美元。
新浪微博计划利用所筹资金偿还贷款并投资技术和营销。
根据新浪微博向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件，该公司计划利用IPO获得的净收益中的2.5亿美元偿还欠付新浪公司的贷款，剩余资金将被用于投资技术、产品开发，拓展销售和营销工作，以及充实营运资金。
高盛集团和瑞士信贷集团是此次IPO的承销商。
新浪微博尚未确定是在纳斯达克还是纽约证券交易所上市交易美国存托股票(ADS)。
股票代码也尚未确定。
以下是从其招股书中提取出来的一些关键数据与陈述(“我们”即“新浪微博”)：我们的业务新浪微博是领先的社交媒体平台，可供人们创作、发布和发现汉语内容。
通过为中国人民和组织机构提供史无前例的简便方式实时公开表达自己，并在国际平台上与他人沟通互动和相互联系，新浪微博已经在中国产生了深远的社会影响。
月活用户1.29亿2013年12月，新浪微博拥有1.291亿月活跃用户(MAU)，平均每天活跃用户数量(DAU)达到6140万，2012年12月的月活跃用户数量为9670万，平均每天活跃用户数量为4510万，2011年12月的月活跃用户数量为7290万，平均每天活跃用户数量为2520万。
2013年12月，新浪微博共有超过28亿条内容被分享，包括22亿条带图片内容，8170万条带短视频内容，以及2150万条带歌曲内容。
移动数据2013年12月，新浪微博月活跃用户当中，超过70%至少一个月内有一次通过移动设备登录新浪微博。
在2013年第四季度，我们有超过1.2亿次签到，用户通过移动设备记录下自己到过的地方，并在微博内容中添加了自己的地理位置。
2013年，移动营收占据我们广告和营销营收的28.0%。
货币化情况：78%左右来自广告与营销服务2012年，启动了平台货币化。
我们主要通过购买广告和营销服务的客户获得营收，另外还通过为用户开发游戏的平台合作伙伴获得一小部分营收。
IPO发行市盈率趋于集中_首日破发率同比下降
IPO Focus 聚焦IPO702024/02/03证券市场周刊 第05期刘 楠IPO 发行市盈率趋于集中 首日破发率同比下降2023年，三大交易所首发上市企业发行市盈率中位数和2022年基本相当，标准差比2022年下降24.67%，发行市盈率趋于集中，首日破发率比2022年下降11.69个百分点。
全面注册制下，京沪深交易所在2023年首发上市企业数量同比下滑近三成，募资总额同比下滑近四成，发行市盈率和首日破发率又是怎样的表现呢？发行市盈率分布趋于集中2023年，三大交易所313家首发上市企业，除11家企业因亏损不适用发行市盈率外，其余302家企业的发行市盈率位于8倍和442倍的区间内，中位数为33.78倍，标准差为43.1倍，极差为432.94倍。
2023年，三大交易所首发上市企业发行市盈率中位数和2022年基本相当，极差比2022年增加2.76%，但标准差却比2022年下降24.67%。
因此，与2022年相比，2023年，三大交易所首发上市企业发行市盈率趋于集中。
这一点从发行市盈率细分区间的首发上市企业数量占比变化中能够获得更清晰的了解。
2023年，在302家适用发行市盈率的首发上市企业中，发行市盈率在0-20倍区间内的首发上市企业数量占比为26.49%，比2022年增加13.8个百分点；20-40倍区间内的数量占比为34.77%，比2022年减少12.74个百分点；40-60倍区间内的数量占比为22.52%，比2022年增加4.36个百分点；60-80倍区间内的数量占比为7.95%，比2022年减少0.76个百分点；80-100倍区间内的数量占比为3.31%，比2022年减少2.16个百分点；100倍以上的数量占比为4.97%，比2022年减少2.5个百分点。
因此，2023年，发行市盈率在0-60倍之间的首发上市企业数量占比已超过八成，比2022年增加5.42个百分点。
具体到各板块，北交所、创业板和科创板的发行市盈率范围明显收缩，沪深主板则相反。
破发股全解析
封面文章Cover·Story近期A股行情不佳，而新股市场也如抽盲盒，解锁“宝箱”的赚得盆满钵满，抽到“地雷”的则只能关灯吃面。
根据Choice数据统计，截至4月26日收盘，今年沪深两市新上市股票有108只，首日破发的竟然有39只，首日破发率为36.11%。
进入4月份，新股破发愈演愈烈，目前4月累计上市股票29只，首日破发17只，首日破发率高达58.62%。
进一步观察这些今年上市的新股，上市后有过破发记录的多达76只，破发率高达70.37%，29只4月上市的新股竟然多达23只有过破发记录，破发率高达79.31%。
破发的新股基本具备以下三大要素中的至少一种：高估值、高股价、亏损。
这种状况下，投资者中签新股后弃购的数量也越来越大。
闭眼打新已成往事今年以来的新股破发已成为一种新常态，最近一段时间，打新中签，让人很纠结。
认购呢，还是放弃呢？不认购吧，好不容易来的好运气，怕就此错过。
认购吧，君不见4月以来，新股频频破发，最多的中一科技（301150），开盘就亏2万，欲哭无泪啊。
所以，新股，我该拿什么拯救你？根据Choice数据统计，截至4月26日收盘，今年沪深两市新上市股票有108只，首日破发的竟然有39只，首日破发率为36.11%，且主要集中在实行注册制的科创板、创业板。
进入4月份，新股破发愈演愈烈，目前4月累计上市股票29只，首日破发17只，首日破发率高达58.62%。
进一步观察这些今年上市的新股，上市至今，期间有过破发记录的多达76只，破发率高达70.37%。
4月同样是重灾区，截至4月26日收盘，29只当月上市的新股竟然多达23只有过破发记录，破发率高达79.31%。
分板块看，今年以来共有40只科创板新股上市，而首日破发的就多达25只，首日破发率62.50%；4月上市的13只科创板新股，首日破发个股达10只，首日破发率76.92%。
而这40只股票中，更是有多达35只上市后已经有过破发记录，破发率高达87.50%，4月份上市的13只新股更是有12只当月便跌破发行价。
2020媒体环境疫情影响分析报告
避免投放：
− 户外：商场、影院、高铁、机场等 − 电视剧、综艺硬广
数字
− 加强自有平台的维护和宣传 − 针对有购车需求的人群进行精准拦截
垂类媒体竞品拦截/垂类自媒体精品内容推送 BTT效果类媒体定向拦截目前购车意向人群（如搜索
引擎的效果类广告、字节跳动系的效果通等） − 可选择资讯及社交类目前增量明显的平台进行适当投放
一
注度高
数据源：尼尔森
贺岁档电影票房惨淡，电影放映挖掘新渠道，引发行业巨变
• 贺岁档7部影片撤档 • 2019贺岁档14亿 - 2020大
年初一，全国票房181万
• 媒介之变：《囧妈》《肥龙过江》线上播出，引发 热议和行业冲击
出行人流锐减，户外媒体冲击巨大
• 交通类、商场户外媒体影响巨大 − 多地封城，劝返，呼吁市民在家中不要外出
微视 剪映 Faceu激萌 快手 绿洲 支付宝 快手极速版 快看点 网易严选 拼多多 高德地图
1月24日 快手 微视
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剪映 皮皮虾 懂车帝 抖音短视频 快手极速版 火山极速版 轻颜相机 绿洲 Faceu激萌 支付宝 微信 爱奇艺 微博）
− 出行，交通，旅游类
3月初-3月中（疫情过度期 – 具体时间以疫情发展情况为准）
媒体关注：
– 慢慢降低对疫情的关注，开始浏览其他内容 – 外出休闲娱乐仍有疑虑
媒体策略： 社会热点逐步转移，适当恢复品牌投放
投放选择： 避免投放：
传统
− 权威媒体仍持续报道，关注热度逐步减弱 央视新闻频道相关节目
快手 微视 快手极速版 抖音短视频 今日头条 番茄小说 TestFlight 剪映 会玩 拼多多 玩吧 我是谜 爱奇艺 狼人杀 腾讯视频 七猫小说 微博 抖音火山版 芒果TV 腾讯新闻 优酷视频人杀
荷媒看中国：中国股市像是被捅破的肥皂泡
荷媒看中国：中国股市像是被捅破的肥皂泡(荷兰在线) 中国股市暴跌，震撼力不亚于希腊公投，荷兰媒体大老远也在帮忙分析这是为什么？荷兰国家新闻台NOS驻华记者报道说，中国人本来就喜欢赌，他们不仅参与下赌场或者购买奖券，也积极投身于股市。
很多普通百姓用退休金和多年的积蓄、甚至借来的钱参与炒股。
股票在过去一段时间一路升值使股民皆大欢喜，但现在却一跌再跌。
记者分析道，这个局面产生的原因有两个：其一，过去几个月股票价值的飙升使大家蜂拥入市，都想跟着赚上一笔钱；其二，中国政府对炒股进行了推广。
记者称，活跃在中国股市上的股民85%是个人，他们现在都已惊慌失措。
在NOS的电视报道里，这位记者采访了一名中国男子。
这名男子直言说，老百姓辛辛苦苦挣来的钱现在都打了水漂儿，接下来会发生什么呢？他们会杀人放火的，因为他们失去了一切。
记者指出，如果说中国政府害怕什么，那就是社会动荡，而这次股市的暴跌给中国政府出了难题。
政府采取的措施包括快速回购国企股票、通过证券监督机构控制局面以及动用央行降息，而现在，这些措施是否能够救市令万人瞩目，因为，这不仅仅是中国政府面临的一个经济风险，也是政治风险：如果中国人丧失对政府的信任，那他们也会丧失对中国唯一的当权政党的信任。
荷兰《人民日报》记者以“中国股市肥皂泡即将破灭”为标题撰文称，目前的金融市场简直是一场噩梦：希腊带来了欧元危机，中国出现了股灾并殃及亚洲金融市场。
尽管已采取了严厉措施，但中国政府似乎失去了对局势的控制力。
文章称，中国股市暴跌正赶上全球贸易额下降、美国经济恢复减缓的时刻。
中国股市其实更像是一个被捅破的肥皂泡：牛市的结束始于去年年底外国人被允许直接在沪深交易所交易股票，使得股票需求量大增。
文章特别指出，在中国的房地产市场热度过后，中国政府开始“引诱”个人参与炒股。
2015年1月份以来，有330万中国人开了专门的投资账户，而这些投资中的8%-10%都是借来的钱，总额高达3000亿欧元，并且借钱炒股的不止个人，一些企业也加入了这一大军。
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2016年第45期证监会开出天价罚单证监会近日再出监管重拳，知名私募基金创势翔“股灾”期间操纵37账户，被罚6000多万，一投资者因操纵市场被罚近两亿元。
另外，证监会还查处首例“沪港通”跨境违法案：唐某博利用沪港通跨境违法交易，获利4000余万元。
在查处该跨境案件的同时，还发现另一宗操纵市场案件，唐某博操纵内地5只股票，非法获利近2.5亿。
张晓军表示，两地证监会高度重视，将以查办此案为契机，加强两地跨境监管合作。
未来1-2周内可能宣布推出深港通港交所李小加称，相信一、两周内或会推出深港通。
深港通开通后，内港互联互通市场将会两条腿走路，进入内港共同市场建设时代。
随着香港市场有更多内地投资者参与，并将成为香港作为国际金融中心一个特色，他相信将可吸引更多国际企业来港上市。
有分析师预计，明年包括沪港通和深港通在内，内地南下资金规模约达1600亿元人民币；而更为乐观者预计，至2017年底将有4000-6000亿元资金投资港股市场。
IPO 消化725家排队企业仅需一年半11月份，在证监会下发的三批新股发行批文中，累计新股数量达38只，募资总额约不超过221亿元。
这比上个月多了10只，也接近4-6月连续三个月的总和。
截至11月17日，IPO 排队中的企业仍多达725家。
有报道称，按照11月份的速度，消化IPO 排队企业大约需要一年半时间。
有分析称，目前市场企稳，市场具备IPO 提速基础，证监会选择温和加速合情合理。
欧元区11月综合PMI 初值升至54.1欧元区综合PMI 初值升至54.1，是自去年12月以来最为强劲的月增长。
主因在于：企业在保持价格稳定之时，制造业仍活动强劲并且新订单出现峰值，服务业也呈现出同样的扩张态势。
其中，制造业PMI 初值为34个月以来的高位，服务业出现11个月以来的高位。
各种迹象表明，欧元区经济可能处在坚实的周期性上升趋势的开始。
对于很可能即将在下月宣布进一步大规模刺激计划的欧洲央行，也是一个好消息。
ipo失败经典案例
ipo失败经典案例篇一：IPO十大典型失败原因IPO十大典型失败原因(2022-09-0514:34:20)2022年的国内资本市场在全球经济尚未走出经济危机的情况下逆势飞扬，成为世界一抹靓丽风景。
根据纽约泛欧交易所集团的统计，2022年，全球资本市场通过首次公开募集股票上市（IPO）的方式实现融资1210亿美元。
虽然这一数字与2022年基本持平，但是构成结构已经出现重大变化，中国公司在IPO数量和融资总额两项指标中异军突起，2022年共有187家中国公司通过IPO融资505亿美元，位居全球第一，其中中国建筑、中船重工等内地公司跻身全球IPO十强。
值得注意的是，在这一轮内地资本盛宴中，并不是所有企业都慷慨赴宴。
同花顺曾经被取消上会资格，一番波折之后成功上市，并带来了创业板首份业绩预告，2022年全球年业绩预增50%～100%。
也有不少企业在IPO征途上折戟沉沙被挡在门外。
如立立电子首开IPO申请先批后撤的先例；安徽九华山上会未通过，打破了内地企业二次上会没有失败的传说；深圳海联讯科技股份有限公司则因为境外上市未果而转投创业板，却被疑在股权结构转换方面存在瑕疵；还有赛轮股份、同济同捷等公司在上市前的一年内让新股东火线入股，难免让外界产生“上市圈钱”的质疑。
在中国证监会发行审核委员会做出的决策中，否决发行上市申请、取消已发行申请的审核、撤销已经通过的核准，这三项对企业来说均属于上市失败。
由于公司上市并不仅仅只为IPO这一次的融资机会，其必将经历多次二次增发再融资，所以上市公司因为作假欺诈，业绩无法满足上市标准被证交所退市，也可视为上市失败。
应该注意到，企业IPO被证监会否决，并不仅仅是某一个重大问题或者单一原因，能够上会的企业基本已经按照《首次公开发行股票并上市管理办法》、《上市公司证券发行管理办法》等法律法规的规定，对企业的经营管理进行了重新梳理。
在大问题已经明显好转的情况下，往往因为或多或少的细节问题，导致IPO失败。
逐浪港股IPO 中资企业上市为何青睐香港
部 分 ＴＭ Ｔ 公 司 的 员 工 ， 如 腾 讯 、 阿 前 ，富 途 的 散 户 认 购 人 数 占 全 球 总 人 使 得 富 途 的 客 户 在 这 些 公 司 上 市 前 后
里 巴 巴 、 小 米 等 很 多 企 业 在 海 外 上 数 的 ２０％ ， 认 购 金 额 占全 球 认 购 额 的 交 易 非 常 活 跃 。 目 前 ，富 途 拥 有 ５００
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“赴港上市的企业类型比较多，但 ２０１７年—２０１８年 ７月港股、中资股上市数量一览
最 受 人 瞩 目的 还 是 新 经 济 公 司 ， 这 类 礴港股上市公司数量 口 中资股上市公司数量
公 司 主 要 特 点 是 近 几 年 借 助 科 技 或 互 ２０１７年１月
占 比 例 已 近 一 半 ，从 中 也 可 见 港 股 市 ２０１１＿ ２０１８年 ７月港股 、 中资 股上 市数 量一 览
场 与 内地 的关 系 非 常 密 切 。
受 益 于 企 业 频 繁 赴 港 上 市 ，部 分 螺港股历年上市公司数量
口 港股历年来上市中资公司 数量
２０１１
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基 本 概 况 如 何 ？ Ｗ ｉｎｄ资 讯 数 据 显 示 ， 截 至 ８月 １５日 ， 港 股 上 市 企 业 共 有 ２２４９家 ，其 中 中 资 股 为 １０６４家 ， 占 比 为 ４７．３％。 从 数 量 看 ， 内 地 企 业 所
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科创板企业IPO破发的原因与经济后果研究
科创板企业IPO破发的原因与经济后果研究目录一、内容描述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究意义 (4)二、科创板企业IPO破发概述 (4)2.1 定义及背景 (5)2.2 研究范围 (7)三、科创板企业IPO破发原因分析 (7)3.1 市场环境因素 (8)3.2 企业自身因素 (9)3.3 监管制度因素 (11)四、科创板企业IPO破发经济后果研究 (12)4.1 对企业的影响 (13)4.2 对投资者的影响 (14)4.3 对实体经济的影响 (15)五、案例分析 (17)5.1 选取典型案例 (18)5.2 数据分析与解读 (19)六、政策建议与未来展望 (20)6.1 政策完善建议 (21)6.2 市场发展预测 (22)七、结论 (23)7.1 研究总结 (24)7.2 研究不足与展望 (25)一、内容描述本文深入探讨了科创板企业首次公开发行（IPO）破发的现象，详细分析了这一经济现象背后的多重原因及其可能带来的深远经济后果。
文章首先对科创板以及IPO破发的基本概念进行了界定，随后采用定性分析与定量分析相结合的方法，从多个维度对IPO破发的原因进行了详尽的剖析。
这些原因涵盖了宏观经济环境、市场因素、公司基本面等多个层面。
文章首先分析了宏观经济环境对IPO破发的影响，指出全球经济形势的不确定性、国内经济增长速度的放缓以及政策调整等因素都可能对企业的融资环境和投资者信心产生不利影响。
文章从市场因素的角度出发，探讨了市场情绪波动、发行定价机制的合理性以及市场参与者的结构变化等因素对IPO破发的影响。
文章还对公司基本面进行了深入的研究，揭示了企业盈利能力不足、成长性不够以及信息披露不透明等问题是导致IPO破发的关键因素。
在分析IPO破发原因的基础上，文章进一步探讨了其可能带来的经济后果。
这些后果包括市场资源的浪费、投资者信心的丧失以及资本市场效率的下降等。
IPO破发不仅影响了投资者的利益，也对整个资本市场的运行效率产生了负面影响。
中亦安图：IPO屡战屡败_营收、研发都不给力
2021年第21期行业·公司|公司深度Industry ·Company北京中亦安图科技股份有限公司（以下简称“中亦安图”）创业板IPO 申请再一次有了眉目，公司已于10月20日再次上会。
这已经是中亦安图第三次冲击IPO 了，早在2015年8月，中亦安图便向中国证监会递交了上市申请材料并获得受理，但遗憾的是，其在2017年3月，撤回了上市申请。
此后，在2021年8月18日召开的深交所创业板上市委2021年第49次上市委会议上，作为当日第一家上会受审的中亦安图并未打响当日上市审核的开门红，在经过上市委员们对其短暂的问询之后，给出了对其暂缓审议的决议。
中亦科技是一家专业的IT 架构“服务+产品”综合提供商，业务范围涵盖IT 运行维护服务、原厂软硬件产品、自主智能运维产品和运营数据分析服务。
此次IPO 公司拟募集6.09亿元，其中3.53亿元用于全国IT 基础架构运维市场拓展和服务体系建设项目；1.07亿元用于研发中心建设项目；剩余资金用于智能化平台升级和补充流动资金。
《股市动态分析》记者通过深入研读招股书发现，中亦安图报告期内营收增长乏力；应收账款持续攀升；存货问题被交易所反复问询；研发费用远低于行业平均水平；募投项目不合理等问题值得注意。
营收增长乏力根据中亦安图招股书数据，2018年至2020年报告期，公司的营业收入分别为7.07亿元、8.12亿元和8.2亿元。
同比增长率分别为8.32%、14.84%和0.94%。
整体增速较为缓慢，且2020年增长基本停止。
根据中亦安图介绍，公司是一家专业的IT 架构“服务+产品”综合提供商，业务范围涵盖IT 运行维护服务、原厂软硬件产品、自主智能运维产品和运营数据分析服务。
其中，IT 运行维护服务业务收入占比长期超过60%。
（见表一）中亦安图IT 运行维护服务主要包括第三方运行维护服务和原厂运行维护服务。
其中，第三方运行维护服务包括硬件及操作系统、商业软件、开源软件年度或专项运行维护服务，主要以公司工程师为主导向客户提供服务；原厂运行维护服务主要以Oracle 、HDS 、VMware 、IBM 、浪潮、华为等原厂商的工程师为主导向客户提供服务。
交通运输行业周报：春运预计发送旅客增长10%，全国铁路增开325旅客列车
证券研究报告 | 行业周报2021年01月24日交通运输春运预计发送旅客增长10%，全国铁路增开325旅客列车本周核心观点：1）航空：运价市场化持续推进，国药集团新冠疫苗获批上市，新冠疫苗运输分发大战即将揭开帷幕。
油价处底部区间，汇率升值，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。
2）航运：中国出口持续超预期，集运维持高景气，RCEP 的签订促进我国与缔约国的进出口贸易增加，重点关注中远海控、海丰国际、中远海发。
3）机场：20冬春航季国内客运航班同比增长19.79%，国内首个新冠疫苗获批，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，重点关注上海机场、白云机场、首都机场。
4）快递：2020年12月，快递业务收入926.2亿元，同比增长19.94%；快递业务量为92.54亿件，同比增长37.41%。
我们重点推荐快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份。
行情回顾：本周交运指数上升 2.74%，沪深300指数上升 2.05%，跑赢0.69%，排名第9/28。
交运板块涨幅前五的个股为中远海特（28.64%）、蔚蓝锂芯（14.35%）、密尔克卫（14.26%）、顺丰控股（14.21%）、华鹏飞（13.37%）；跌幅前五的个股为春秋航空（-11.54%）、华夏航空（-11.50%）、申通地铁（-6.75%）、瑞茂通（-5.43%）、上港集团（-5.37%）。
行业重点数据跟踪：干散：BDI 指数为1810点，环比上升3.19%；CDFI 指数为958.98点，环比下降2.75%。
油运：BDTI 指数为512.00点，环比上升3.85%；BCTI 指数为510.00，环比上升9.68%；CTFI 指数为500.05点，环比下降9.41%。
集运：CCFI 指数为1,966.64点，环比上升5.52%；SCFI 指数为2,868.95点，环比下降0.56%。
航空：布伦特原油55.41元/桶，环比上升0.56%；2021年1月，航空煤油出厂价（含税）为3262.00元/吨，环比上升18.66%；美元兑人民币中间价为6.4617，环比下降0.02%。
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新浪微博破发凸显市况仍未好转：中概
股IPO或受波及
新浪微博高管团队(腾讯科技配图)
腾讯科技雷建平 4月18日报道
美国科技股的表现最近一直阴雨绵绵，新浪微博上市首日开盘破发更加深这种忧虑，给后续相继筹备上市的阿里巴巴、京东、金山网络(猎豹)、聚美优品蒙上一层阴影。
新浪微博昨日登陆纳斯达克，开盘价16.27美元，较发行价降4.3%。
以开盘价计算，新浪微博市值33亿美元，不仅低于预期，整个融资规模也较之前缩减。
好在新浪微博此后股价一路回调，涨幅一度超过30%。
新浪微博被称为中国版Twitter，但其今日境遇却与Twitter有天然反差。
半年前，Twitter登陆纽交所，开盘价45.1美元，较26美元发行价上涨73%，当日公司市值超300亿美元。
开盘之前，新浪微博董事长曹国伟并未掩饰对资本环境的失望，其在接受电话连线时坦言，新浪微博上市时机不理想。
当前整个IPO市场非常疲软，最近两周美国的IPO几乎都在发行定价时低于原来定价，新浪微博的发行价最终能落在原来的定价区间里已经非常不错。
此次新浪微博上市还有另一层意义，即是在阿里巴巴上市前对资本市场的一次重大测试。
投资人张大峰(微博)说，新浪微博首日上市表现很可能是个风向标，如果开盘大涨
50%以上，对所有中概股来讲，都是标志性利好，如果新浪微博表现不佳，可能整个资本市场真要转向。
新浪微博市值仅Twitter 1/5
从收入对比来看，新浪微博2013年第四季度营收为7142万美元，Twitter为2.42亿美元，Twitter营收为新浪微博的3倍。
从利润对比来看，尽管新浪微博2014年第一季度亏损4740万美元，但其2013年第四季度实现盈利2156万美元，同期Twitter亏损
5.1147亿美元。
Twitter与新浪微博营收对比(腾讯科技制图)
Twitter与新浪微博利润对比(腾讯科技制图)
当前新浪微博市值不到50亿美元，同期Twitter的市值超过240亿美元，Twitter市值超过新浪微博的5倍。
从财报数据对比看，在IPO这件事上新浪微博在开盘时显得有些
失意。
曹国伟说，14年前新浪上市那一周是纳斯达克历史上跌幅最大的一周，今天新浪微博碰到的市场也不是特别好，历史这样惊人的重复，相信长线会给投资人更多回报。
新浪微博市值相对偏低并非完全是受市场影响。
新浪微博和Twitter在货币化方式上存在巨大差异，当前新浪微博来自广告收入占比超75%，同期Twitter 90%营收来自广告。
虽然新浪微博和Twitter广告营收占比的数字上差异不大，但实际收入模式有本质区别。
最大区别在于，新浪微博目前仍然主要依靠传统卖流量的方式，出售展示广告位，而Twitter则是依靠社交网络所独有的用户数据，通过精准的效果广告挣钱。
i美股分析师李妍指出，新浪微博并没有很好地利用社交网站特有价值(数据);加上新浪微博本身产品形态，并不具备足够多的展示广告位可供出售，展示广告的空间非常有限，以现阶段微博的商业化水平，无法获得Twitter等比的用户价值。
曹国伟也表示，阿里巴巴给新浪微博带来货币化潜力，但新浪微博更看重从数据社交、支付的深度合作。
新浪微博希望与阿里和淘宝共同创造一个移动商务社交体系。
新浪微博支付体系，是支付宝为后台支付体系，彼此要尝试在营销、交易、支付进行闭环。
对新浪微博来说，最大问题是媒体属性太强，技术一直是短板。
T.H.Capital CEO兼首席分析师侯晓天指出，新浪微博广告形式仍主要是传统展示模式，使得广告位置非常有限，新浪现在引入与阿里合作并非外事，关键是各种数据要真正相通，而非仅售卖传统展示广告。
侯晓天谈到，新浪微博作为入口的价值依然存在，上面有大量的数据可供开发，比如新浪微博上有大量关于一些事件或产品的吐槽，如果能真正分析归纳，并将其出售也一些互联网公司或传统公司，每一份数据都价值不菲，当前新浪微博的问题还是比较缺乏产品思维。
媒体人士魏武挥(微博)也认为，新浪微博活跃度较之高峰期的确在下降，但借助热点事件(比如文章事件、马航事件)，可以看到微博上大批活跃用户出现，最关键的是商业化问题。
其商业化的主要任务是从卖展示广告为主的“媒体”公司，变成一个卖兴趣广告为主的“数据”公司。
科技股阴云密布阿里京东IPO或受影响
在新浪微博上市前长达一个月的时间里，科技股一直阴云密布。
Facebook股价一个月跌去21.55%;特斯拉跌幅达到21.69%;亚马逊的股价相较于1月27日高点也下跌22.13%。
这些曾经的明星股票都已进入华尔街定义的“熊市”范畴。
今年4月初，科技股纷纷下跌的趋势让人们开始担心，这轮科技股下跌只是市场的修正行为，还是2000年互联网泡沫的重现。
科技圈存在泡沫与否的讨论再度被广泛提及。
科技板块遭遇广泛抛售已对科技公司IPO产生影响。
云端薪酬软件开发商PaycomSoftware发行价远低于预期。
软件开发商GloboforceGroup搁置IPO计划。
《糖果粉碎传奇》开发商King日前在美上市，首日股价跌近16%，成今年IPO个股中表现最糟糕的一个。
科技股持续下跌让投资人损失惨重，有人以纳斯达克“崩盘”形容惨状，有数位美股人士对资本市场以脚投票，称已将股票全部清仓，计划休息几个月。
一位美股人士更无奈的说，自从King IPO上市当天破发以来，整个科技生物股都像吃了泻药一样，一路下滑。
而多位二级市场分析人士认为，科技股暴跌与两方面原因相关：一是过去科技股增长过快，部分股票出现泡沫化迹象。
二是资金面趋于收紧。
炒成长股主要是靠资金堆积。
随着美国经济复苏，政府的QE逐渐退出，市场流动性减少，炒成长股的资金在退潮。
受美国科技股暴跌影响的还包括即将登陆的中概股们，可能导致多个原本计划今年第二季度在美启动的IPO不得不推迟或缩减规模。
继新浪微博之后，中国还有阿里巴巴、京东、猎豹、聚美优品等公司在筹备上市。
新浪微博的开盘破发让猎豹移动CEO傅盛心中一惊，今日凌晨他在一个微信美股群中打出“冒汗”的表情。
分析人士认为，当前猎豹自我估值为23亿美元，其市值最好参照系就是360。
从业务规模及市场地位来看，猎豹与360存在5到6倍差距。
猎豹以360市值超过130亿美元时为基准，如今360市值为110美元，这也意味着猎豹的估值也可能会出现近20%的下调。
阿里巴巴预计融资超过150亿美元，京东为15亿美元，这两家的融资规模更为庞大，在当前市场情况下，两家能否融到预期的资金规模也许要打上问号。
新浪微博上市的当口，很多人士均盯着新浪微博股价表现。
好在新浪微博股价最终回升30%，资深互联网分析人士洪波(微博)指出，“微博这势头，让很多正在排队IPO的公司长吁一口气吧?”
文章来源于：/article-17665-1.html。