第十二章基金的估值、费用与会计核算
基金从业资格考试重点知识归纳
基金从业资格考试重点知识归纳一、金融市场基础知识1. 金融市场的概念与功能金融市场就是资金融通的场所啦。
它的功能可多了呢，像资金融通，就是把有钱的人和需要钱的人联系起来。
还有价格发现功能，通过市场的交易能发现各种金融产品合理的价格。
比如股票市场，大家买卖股票的过程中，股票的价格就会根据公司的业绩、市场的供求等因素不断调整，这个调整的过程就是价格发现的过程。
2. 金融市场的分类按交易工具的期限来分，可以分为货币市场和资本市场。
货币市场的交易工具期限短，像短期国债、商业票据等。
资本市场的交易工具期限长，像股票、长期债券等。
按交易标的物分，有票据市场、证券市场、衍生工具市场等。
票据市场主要就是进行票据的贴现、转贴现等业务的市场。
证券市场就包括股票市场和债券市场啦。
衍生工具市场有期货、期权这些比较复杂的金融工具的交易。
3. 金融机构体系银行类金融机构是很重要的一部分哦。
像商业银行，它可以吸收存款、发放贷款、办理结算等业务。
中央银行则负责制定货币政策、维护金融稳定等重要工作。
非银行金融机构种类也不少呢。
证券公司主要从事证券的承销、经纪、自营等业务。
保险公司就是为人们提供风险保障的啦，人们交保费，保险公司在约定的情况下进行赔付。
基金公司专门管理基金，把投资者的钱集中起来进行投资。
二、证券投资基金概述1. 基金的概念与特点基金是一种集合投资方式，把很多投资者的钱集中在一起，由专业的基金管理人去管理和投资。
它的特点有集合理财、专业管理。
基金管理人都是经过专业训练的，他们有更多的知识和经验去投资。
还有组合投资、分散风险的特点。
不会把所有的钱都投到一个地方，而是分散到不同的资产上，像股票、债券、货币市场工具等，这样可以降低单一资产波动带来的风险。
另外，基金还具有利益共享、风险共担的特点，投资者按照自己的出资比例分享收益、承担风险。
2. 基金的分类根据投资对象不同，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》-基金的估值、费用与会计核算【圣才出品】
第12章 基金的估值、费用与会计核算【本章内容概述】在开放式基金的申购、赎回过程中，确定基金的价格至关重要，这就需要对基金所拥有的全部资产准确、公允地计量。
在基金投资管理过程中，为了真实全面地反映基金的经营成果，必须对基金的经营活动及其结果进行系统的、连续的会计确认、计量、记录，这就是进行会计核算。
基金费用包括在基金销售过程中分别由投资者承担的费用和在基金管理过程中发生的费用两种。
基金核算结果是基金对外信息披露的主要内容之一，是对基金运作进行监督的主要手段。
本章分四节分别讨论基金资产估值、基金费用、基金会计核算和基金财务会计报告分析的内容。
【知识结构图】第一节 基金资产估值学习内容知识点基金资产估值的概念及目的基金资产估值的概念及重要性基金资产净值、份额、份额净值的概念及计算方法交易价格及其公允性、估值方法的一致性及公开性基金资产估值需要考虑的因素我国证券投资基金的估值频率基金资产估值的责任人及职责、估值的程序、估值的对象投资品种的估值原则、估值方法基金资产估值错误的处理原则及方法、责任承担基金资产估值的程序、原则与方法暂停估值的情形QDII 基金资产估值的责任人QDII 基金资产估值的频率QDII 基金资产估值的特殊规定QDII 基金资产估值需考虑的因素一、基金资产估值的概念基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。
基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。
从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。
基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。
用公式表示为：基金资产净值=基金资产-基金负债基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
【例12.1】假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额2000万份。
基金的估值、费用与会计核算
基金的估值、费用与会计核算1. 介绍本文将讨论基金的估值、费用以及相关的会计核算问题。
基金是一种集合投资工具，由多个投资者共同投资于一系列资产中。
投资者通过购买基金份额间接持有基金资产的所有权。
基金的估值、费用和会计核算是投资者判断基金价值、监督基金运作以及了解投资效益的重要指标。
2. 基金的估值基金的估值是指根据基金持有的资产估计基金的净资产价值。
基金的净资产价值（Net Asset Value，NAV）是指基金总资产减去负债后的剩余价值。
基金管理公司通常会每个交易日计算基金的NAV。
基金的估值对投资者来说非常重要，因为它反映了基金资产的价值。
投资者可以通过查看基金的NAV确定自己持有基金的价值水平，并根据NAV 的变动判断基金的投资回报情况。
基金的估值通常使用市价法或成本法进行计算。
市价法是通过使用资产的市场价格估计基金的净资产价值。
对于流动性较高的资产，如股票和债券，市价法是常用的估值方法。
而对于流动性较低的资产，如不动产和私募股权基金，成本法是常用的估值方法。
成本法是基于投资成本或其他可确认的成本来估计资产的净资产价值。
3. 基金的费用基金的费用是投资者购买和持有基金所需支付的成本。
基金的费用主要包括销售费用、管理费用和托管费用。
•销售费用：是基金的销售和营销费用，用于支付销售代理人和销售渠道的佣金和费用。
销售费用通常以前端加载费和后端加载费的形式收取。
前端加载费是指投资者购买基金时支付的一次性销售费用，通常以基金资产净值的一定比例计算。
后端加载费是指投资者在赎回基金份额时支付的销售费用，通常以投资者持有基金的时间长度和基金份额净值的一定比例计算。
•管理费用：是基金管理公司为管理和运作基金所需支付的费用。
管理费用通常以基金资产净值的一定比例计算，一般在1%到2%之间。
管理费用用于支付基金经理和基金运作团队的薪酬、行政费用和其他管理成本。
•托管费用：是基金的资产托管服务费用，用于支付基金资产托管银行的服务费用。
第12章 证券投资基金会计《金融企业会计》PPT课件
基金赎回、转出确认日的会计分录为: 借:实收基金(基金赎回款或转换转出款中含有的实收基金)
损益平准金——未实现(“利润分配——未分配利润”未实现部分的余额占基金 净值的比例)
贷:应付赎回款(应付投资者赎回款或转换转出款) 应付赎回费(赎回费或转换转出费中基本手续费部分) 其他收入(赎回费或转换转出费扣除基本手续费后的余额部分) 损益平准金——已实现(差额)
所有者权益 类
实收基金 损益平准金
核算对外发行基金份额所募集的总金额在扣除平准金分摊部分后的余额。对分级/ 类基金等特定基金品种,本科目可按不同级/类基金等设置明细账,进行明细核算
核算非利润转化而形成的损益平准项目,如申购、转换转入、赎回、转换转出款中所 含的未分配利润和公允价值变动损益。本科目可按损益平准金的种类进行明细核算, 分别“已实现”和“未实现”进行明细核算
二、证券投资基金的当事人
基金 发起人
基金 持有人
基金 管理人
基金 托管人
三、基金净值和基金单位资产净值的计算
基金资产净值是指在某一基金估值时点上,对全部基金资产进行估值的总市值扣除总 负债以后的余额,即基金单位持有人的权益。基金单位资产净值是每一基金单位所代表的 基金资产的净值。基金单位资产净值的计算公式为:
借:银行存款 贷:实收基金
(二)基金申购、转入确认日的核算
基金申购、转入确认日的会计分录为: 借:应收申购款(基金申购款或转换转入款)
贷:实收基金(实收基金的余额占基金净值的比例,确认有效的申购款或转换转入款中 含有的实收基金)
损益平准金——未实现(“利润分配——未分配利润”未实现部分的余额占基 金净值的比例)
基金的估值、费用和会计核算
基金的估值、费用和会计核算(总分：54.50，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：29，分数：14.50)1.( )应根据法规履行与基金估值相关的披露义务。
（分数：0.50）A.基金投资者B.基金份额持有人大会C.基金托管人D.基金管理公司√解析：2.下列关于基金资产估值陈述不正确的是( )。
（分数：0.50）A.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金的份额净值B.基金的份额净值的估值结果不必都是公允的√C.基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程D.基金估值过程中一般均采用资产最新公允价格解析：[解析] 对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购，赎回者希望以高于实际价值的价格进行赎回；而基金的现有持有人恰恰相反，希望流入比实际价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。
因此，只有基金份额净值的估值结果是公允的，并进行及时的信息披露，各参与方才能在公平、公开的环境中进行投资活动。
3.基金资产净值除以基金当前的总份额，就是( )。
（分数：0.50）A.基金资产总值B.基金资产净值C.基金份额净值√D.基金份额总值解析：4.证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般( )损益。
（分数：0.50）A.逐时结转B.逐日结转√C.逐周结转D.逐月结转解析：5.我国基金管理费按( )支付。
（分数：0.50）A.日B.周C.月√D.季解析：[解析] 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。
6.目前，我国货币市场基金的管理费率一般为( )。
（分数：0.50）A.0.33% √B.1%C.1.5%D.2.5%解析：[解析] 基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。
基金规模越大，风险程度越低，基金管理费率越低。
证券投资基金的会计核算的主要内容
证券投资基金的会计核算的主要内容1. 基金净值的核算呀！就好比是给基金称体重，得准确知道它到底有多重值多少钱。
比如说一只基金规模有 10 个亿，但扣除各种费用后，它真正的净值是多少呢？这可太重要啦！2. 收入和费用的核算呢，这就像咱过日子得算清楚收支一样！基金买卖证券赚的钱，还有各种运营费用，都得明明白白的，不然怎么知道基金运营得好不好呢！比如某基金今年证券投资赚了好多，但运营费用也超高，到底是好是坏呀？3. 基金资产的核算哟，这可是基金的家底呀！股票、债券、现金等等，得清楚知道都有啥。
可不是嘛，像咱要清楚自己家里有多少值钱的东西一样，想想看要是不知道基金的资产构成，那多懵呀！4. 基金投资交易的核算呀，这就相当于给基金的买卖行为记账。
每一笔买入卖出都不能记错呀！好比你买入一只股票，这得记录下来呀，不然咋知道后面怎么算盈亏呢。
5. 基金持有人权益的核算呢，这可关乎着投资者的利益呢！每个人持有的份额，对应的权益，都得算清楚，可不能含糊！这就像知道自己在这个基金里到底有多少话语权一样重要呢，对吧？6. 基金利润的核算呀，最简单说就是看看基金赚了还是亏了。
像知道自己做生意今年是发财了还是赔本了，这能不关心吗？比如某基金一年下来，利润高得吓人，那大家肯定开心啦！7. 基金负债的核算哟，可别小看这个，欠的债也得搞清楚呀！要是不知道基金还背着一些债，那可不行！就像咱欠了别人钱，自己总得有数呀，难道不是吗？8. 基金的估值核算呢，这就像给基金估个价，到底值多少钱要有个谱。
比如说市场情况变化了，基金持有的资产价值变了，那估值也得跟着变呀，不然怎么给投资者交代呢！9. 基金的各项费用核算呀，管理费呀、托管费呀等等。
这些费用可不能乱收乱算呀，得有个合理的标准。
要是费用算得不清不楚的，投资者能乐意吗？那肯定不行呀！总之，证券投资基金的会计核算一点都不能马虎，每一项都关乎着投资者的切身利益呀！。
基金的估值、费用与会计核算35页PPT
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
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基金的估值与净值计算方法
基金的估值与净值计算方法基金的估值和净值计算方法是投资者评估基金业绩和价值的重要工具。
它们可以帮助投资者了解基金的净资产价值以及可能的收益和风险。
本文将介绍基金的估值和净值计算方法，并探讨它们的应用和意义。
一、基金的估值方法基金的估值是指通过一定的计算方式得出基金当前的估值，通常用来反映基金的市场价格。
常见的基金估值方法包括市价法、实地评估法、市场法等。
1. 市价法市价法是指通过市场上买卖该基金份额的价格来确定基金的估值。
该方法适用于交易活跃的基金，其估值方式简单直接，反映了市场对该基金的价格认定。
2. 实地评估法实地评估法是指基金管理人派员对基金所持有的资产进行实地勘察和评估，以确定其估值。
该方法适用于估值对象的市场价格较难确定或者基金的投资策略较为复杂的情况。
3. 市场法市场法是指通过参考类似基金的交易价格来确定估值。
它适用于交易相对不活跃的基金，可以借鉴其他类似基金的市场价格作为估值依据。
二、基金的净值计算方法基金的净值是指基金每一份份额所对应的净资产价值，用于衡量基金的价值和业绩。
常见的基金净值计算方法包括前端收费法、后端收费法和每日计算法。
1. 前端收费法前端收费法是指投资者在购买基金时需要支付一定比例的手续费，购买后的份额净值为扣除手续费后的净值。
这种方法将手续费直接计入基金净值，因此购买时净值较高。
2. 后端收费法后端收费法是指投资者在赎回基金份额时需要支付一定比例的赎回费用。
购买时份额净值为实际支付金额除以基金份额，赎回时份额净值扣除赎回费用后的净值。
3. 每日计算法每日计算法是指基金管理人每个工作日都根据基金净资产的最新估值数据计算基金的每日净值。
这种方法能够较准确地反映基金的实际价值，但也需要准确的估值数据支持。
三、估值与净值计算方法的应用和意义基金的估值和净值计算方法是投资者评估基金的重要依据，可以帮助投资者了解基金的实际价值、风险和回报。
准确的估值和净值计算能够提供更为真实和可靠的数据，有助于投资者做出明智的投资决策。
基金从业证券投资基金基础知识 基金的估值 费用与会计核算拔高试题 含答案考点及解析
2018-2019年基金从业证券投资基金基础知识 18 基金的估值、费用与会计核算拔高试题【2】(含答案考点及解析)1 [单选题]以下关于基金资产估值的表述，正确的是（）。
?A.对流动性差的证券估值需注意“滥估”问题B.基金资产估值的责任人是基金托管人C.为保持估值方法的一致性，基金不得变更估值方法D.海外基金的估值频率最长为每周估值一次【答案】A【解析】当基金投资于交易不活跃的证券时，对基金资产进行估值就要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的考虑因素。
为了避免出现价格操纵及滥估的现象，监管当局需要颁布更为详细的估值规则来规范估值行为，或者由独立的第三方进行估值；B项，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；C项，估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则，假若基金变更了估值方法，则需要及时进行披露；D项，海外的基金多数是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。
考点QDII基金资产的估值问题?2 [单选题]假设某基金持有三种股票的数量分别是10万股、50万股和100万股，每股的收盘价为 30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500 万元，应付税费为500万元，已售的基金份额2 000万份。
计算基金份额净值为（）元。
【答案】D【解析】基金资产净值=基金资产-基金负债，基金份额净值=基金资产净值/基金总份额。
基金份额净值=[（10×30＋50×20＋100×10＋1 000-500-500）]/2 000=（元）。
考点基金资产估值的概念?3 [单选题]基金合同应列明基金资产估值事项不包括（）。
A.估值日B.估值方法C.估值对象D.基金管理公司信息【答案】D【解析】根据《基金合同的内容与格式》的要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。
第十二章 基金的估值、费用与会计核算
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☺ （二）QDII基金份额净值的计算及披露（了解）
☺ （１）每周披露，投资衍生产品的每日披露 ☺ （２）在估值日后2个工作日内披露 ☺ （３）以人民币或美元单独或同时披露 ☺ （４）买卖交易在最近份额净值中反映 ☺ （５）流动性受限的证券、衍生品参照国际会计准则进行 ☺ （6）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，
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☺ 一、基金会计核算的特点 ☺ （一）基金会计主体 ☺ 会计核算主体：证券投资基金，承担主会计责任。 ☺ 会计责任主体：基金管理公司和基金托管人。 ☺ 界定这一会计主体的意义：一是将证券投资基金的管理
主体即基金管理公司的经营活动与证券投资基金的投资 管理活动区别开来；二是将基金管理公司管理的不同基 金之间的投资管理活动区别开来。
0.33%，基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比
☺ 基金托管费：股票型封闭式基金0.25%、开放式基金低于0.25%、
货币市场基金0.33%，基金规模越大风险越小，基金托管费率越低
☺ 基金销售服务费：目前只有货币市场基金和一些债券型基金收
取。费率一般为0.25％。收取销售服务费的基金通常不收申购费和 赎回费
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☺ （六）暂停估值的情形
☺ （１）遇法定节假日或因其他原因暂停营业时 ☺ （２）不可抗力或其他情形致使无法准确评估基金资产价值时 ☺ （３）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管
理人为保障投资人的利益已决定延迟估值 ☺ （４）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基
金管理人不能出售或评估基金资产的 ☺ （５）中国证监会和基金合同认定的其他情形
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☺ ２．交易所发行未上市品种的估值 ☺ 首次发行未上市的股票、债券和权证：估值技术或成本 ☺ 送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票：市价 ☺ 首次公开发行有明确锁定期的股票：市价 ☺ 非公开发行有明确锁定期的股票：
基金的估值、费用与会计核算(2)幻灯片PPT
资产总额。
精品文档
基金负债总额包含的内容：
（1）依基金契约规定至计算日止对托管人或管理人应 付未付的报酬。
（2）其他应付款，包括应付税金等。
精品文档
基金单位资产净值的计算（1）
——已知价计算法 ：已知价计算法就是基金管理人根 据上一个交易日的收盘价来计算基金所拥有的金融资产， 包括股票、债券、期货合约、认股权证等的总值，加上 现金资产，然后除以已售出的基金单位总额，得出每个 基金单位的资产净值。
开放式基金则按照收盘价估值摊余成本法是指计价对象以买入成本列示按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价在其剩余期限内平均摊销每日计提收采用采用摊余成本法摊余成本法计算的货币市场基金净值与使用市场利率和市场价格计算的基金净值产生较大偏离计算的货币市场基金净值与使用市场利率和市场价格计算的基金净值产生较大偏离
精品文档
基金资产投资估值应遵守以下原则：
(1)任何上市流通的有价证券，以其估值日在证券交易所挂牌 的市价(平均价或收盘价)估值；估值日无交易的，以最近交 易日的市价估值。
(2)未上市的股票应区分以下情况处理： ①配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同 一股票的市价估值； ②首次公开发行的股票，按成本估值。
四、基金财务会计报告分析
（一）基金财务会计报告 《金融企业会计制度》第一百五十四条规定，基金财务会计报告也是由会 计报表和会计报表附注组成。
A.对外提供的会 计报表包括：
1.资产负债表 2.经营业绩表 3.基金净值变动
表 及其附表。
B.会计报表附注 应披露：
1.主要会计政策 及其变更的影 响数
2.关联方基基关金金系与与基基及金金管托理管人人 其交易基金与基金发起人
债券投资占基 值金 的资 比 产 基 例 债 净 金券 资投 产资
基金的估值费用与会计核算
基金的估值费用与会计核算1. 引言基金是一种重要的投资工具，其作为一种集合投资方式，需要进行估值费用与会计核算。
本文将探讨基金的估值费用与会计核算的相关问题。
2. 基金的估值费用基金的估值费用是指用于确定基金资产净值的相关费用。
估值费用的主要内容包括基金管理费和基金托管费。
2.1 基金管理费基金管理费是基金管理公司为管理基金而收取的费用。
根据管理费率，基金管理公司按照基金资产净值的一定比例收取费用。
这些费用用于支付基金经理的薪资、研究费用、运营费用等。
2.2 基金托管费基金托管费是基金托管人为提供基金资产结算、资金清算、证券交收和资金监管等服务而收取的费用。
基金托管费率通常与基金资产净值相关，按照一定的比例进行计算。
3. 基金的会计核算基金的会计核算是指对基金的交易记录进行记录和整理，计算基金资产净值，编制财务报表等。
会计核算的主要内容包括基金资产净值的计算、基金收入的确认和成本费用的核算。
3.1 基金资产净值的计算基金资产净值是基金的核心指标，反映了投资人持有的每一份基金的价值。
基金资产净值的计算是通过基金资产净值计算公式进行的，即基金资产净值=基金总资产-基金负债。
3.2 基金收入的确认基金收入是指基金所获得的利息收入、股息收入、分红收入等。
基金收入的确认是指将基金所获得的收入计入基金的收入，从而影响基金资产净值。
3.3 成本费用的核算成本费用是指基金管理公司和基金托管人为管理和运营基金所发生的费用。
成本费用的核算是指将这些费用计入基金的财务报表，并将其从基金资产净值中扣除。
4. 基金的估值费用与会计核算的联系基金的估值费用与会计核算是密切相关的。
估值费用的计算需要基金的会计核算提供的资料，而会计核算需要基金的估值费用作为支持和准确计算基金的资产净值。
在进行会计核算时，基金的估值费用需要作为成本费用计入财务报表，从而影响基金的资产净值计算。
同时，基金的资产净值计算也会影响估值费用的计算基础。
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☺ （五）计价错误的处理及责任承担 ☺ １．基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识
别及应急方案：
☺ ①实际发生时立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大； ☺ ②当基金份额净值计价错误率达到或超过基金资产净值的0.25％时，
及时向监管机构报告； ☺ ③当计价错误率达到 0.5％时，公告并报监管机构备案。
☺ （１）遇法定节假日或因其他原因暂停营业时 ☺ （２）不可抗力或其他情形致使无法准确评估基金资产价值时 ☺ （３）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管
理人为保障投资人的利益已决定延迟估值 ☺ （４）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基
金管理人不能出售或评估基金资产的 ☺ （５）中国证监会和基金合同认定的其他情形
4
☺ 一、基金资产估值的概念 ☺ 基金资产估值的相关概念包括： ☺ 基金资产估值：通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定
的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程
☺ 基金资产总值 ☺ 基金资产净值：＝基金资产-基金负债 ☺ 基金份额净值：＝基金资产净值／基金总份额
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☺ 二、基金估值的法律依据 ☺ （１）基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，
大家好
1
第十二章 基金的估值、费用 与会计核算
2
☺ 本章内容包括四部分，分别是基金资产估值、基金费用、 基金会计核算、基金财务会计报告分析。
☺ 重点要求掌握基金资产估值和基金费用
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第一节 基金资产估值
☺ 掌握基金资产估值的概念； ☺ 掌握基金资产估值的法律依据； ☺ 掌握基金资产估值的重要性; ☺ 了解基金资产估值需要考虑的因素； ☺ 理解基金资产估值的责任人； ☺ 理解基金资产估值的估值程序及基本原则； ☺ 理解具体投资品种的估值方法及基金暂停估值的情形； ☺ 了解QDII基金资产估值的特殊规定。
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☺六、QDII基金资产的估值问题 ☺（一）估值责任人
☺ 根据《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的 有关规定，基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值 按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方 法进行计算。在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核 算和资产估值的责任主体，托管人仍负有复核责任。
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☺ （二）QDII基金份额净值的计算及披露（了解）
☺ （１）每周披露，投资衍生产品的每日披露 ☺ （２）在估值日后2个工作日内披露 ☺ （３）以人民币或美元单独或同时披露 ☺ （４）买卖交易在最近份额净值中反映 ☺ （５）流动性受限的证券、衍生品参照国际会计准则进行 ☺ （6）境内机构投资者应当合理确定开放式基金资产价格的选取时间，
☺ （４）根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的 指导意见》的要求，基金管理公司应制定健全有效的估 值政策和程序，建立相关的信息披露制度和内部控制制 度，履行信息披露义务，并在估值方法和调整幅度做出 重大变化时进行公告或解释。
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☺ 三、基金资产估值的重要性 ☺ （１）基金份额净值的计算必须准确。 ☺ （２）基金份额净值必须是公允的。 ☺ （３）采用资产最新价格。
易市价
☺ 不存在活跃市场的投资品种：采用市场参与者普遍认同且被
以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值
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有充足理由表明按以 上估值原则仍不能客 观反映相关投资品种 公允价值的，基金管 理公司应据具体情况 与托管银行进行商定， 按最能恰当反映公允 价值的价格估值。
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☺ （四）具体投资品种的估值方法 ☺ １．交易所上市交易品种的估值 ☺ 有价证券（包括股票、权证等）：市价 ☺ 债券：估值净价 ☺ 不存在活跃市场的有价证券：估值技术 ☺ 以大宗交易方式转让的资产支持证券：估值技术或成本
无论是《证券投资基金法》还是中国证监会关于基金合 同的格式要求、基金估值业务规定等都明确规定，基金 管理人是基金估值的第一责任主体。 ☺ （２）根据《证券投资基金法》第十九条和第三十六条 的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值 的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应复核、 审查。
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☺ （３）根据《基金合同的内容与格式》的要求，基金合 同应列明基金资产估值事项包括估值日、估值方法、估 值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、 基金净值的确认和特殊情况的处理。
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☺ ２．基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复 核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定 或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损 害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。因共同行 为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连 带赔偿责任。
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☺ （六）暂停估值的情形
人对基金管理人的估值结果负有复核责任。基金资产估 值还涉及行业协会，制定估值原则。
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☺ （二）估值程序
1计算份额净 值来自2管理人发送 估值结果
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托管人复核
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☺ （三）估值的基本原则 ☺ 对于存在活跃市场的投资品种和不存在活跃市场的投资
品种，有不同的确定公允价值的方法 ☺ 存在活跃市场的投资品种：市价、最近交易市价、调整最近交
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☺ 四、基金资产估值需考虑的因素 ☺ （一）估值频率：开放式基金每日估值，次日公告；封闭式
基金：每日估值，每周披露 ☺ （二）交易价格及其公允性：市场价格或规范估值 ☺ （三）估值方法的一致性及公开性 ☺ 一致性：采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则 ☺ 公开性：在法定募集文件中公开披露
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☺ 五、基金资产估值的原则及方法 ☺ （一）基金资产估值的责任人 ☺ 我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管
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☺ ２．交易所发行未上市品种的估值 ☺ 首次发行未上市的股票、债券和权证：估值技术或成本 ☺ 送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票：市价 ☺ 首次公开发行有明确锁定期的股票：市价 ☺ 非公开发行有明确锁定期的股票：
☺ 成本高于市价，用市价 ☺ 成本低于市价，
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☺ ３．交易所停止交易等非流通品种的估值 ☺ 因持有股票而享有的配股权：
☺ 收盘价高于配股价，用差价 ☺ 收盘价低于配股价，用零
☺ 对停止交易但未行权的权证：估值技术 ☺ 对于因重大特殊事项而长期停牌的股票：按估值基本原则
判断是否采用估值技术
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４．全国银行间债券市 场交易债券的估值 全国银行间债券市场交 易的债券，采用第三方 估值机构提供的相应品 种当日的估值价格。