社会实践 题目：PE投资财务尽职调查
PE实务-尽职调查
项目负责人、行业专家、业务专家、营销与销售专家、财务专家、法律专家等
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尽职调查的范围
公司股权沿革 管理团队背景 公司治理结构及管理状况 产品和技术 业务流程和业务资源 行业及市场
财务报表的核实 资产负债状况 经营状况及其变动 盈利预测的核查 潜在的法律纠纷
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财务尽职调查报告示例
案例： Project Spark: Full scope Project Jinquan: Financial Due Diligence
讲解重点： Transmittal letter Reporting structure — Transaction Considerations — Transaction Foundations Appendix
部门访谈中注意了解各部门对人事政策和激励制度的评价和建议，收集各部门
的成本； 了解当地的平均工资水平。
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尽职调查的关注点（续）
举例：如何进行盈利能力预测
毛利分析是核心
以毛利率、存货周转率、应收账款周转率为指标，对市场情况及市场地位进行调查 以利润率为指标，对成本进行分解调查： — 损益表中，主营业务收入按性质分类各项金额及其所占比例 — 总成本中各项成本所占比例（或单位产品成本中各项成本的比例） 经营现金流分析 行业比较分析： — 选择行业上市公司，将有关指标进行对比 — 分析同行业上市公司的经营特点。
发展规划及其可行性
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尽职调查的关注点
技术及环评 商业调查 机会成本 固有风险 市场风险 产品 市场 资源 技术 法律调查 法律监管
财务调查
盈利能力 现金流水平 资产负债状况
合规性
尽职调查
PE投资尽职调查内容与程序
PE投资尽职调查内容与程序目录第一部分公司背景调查 (2)一、公司历史演变调查 (2)二股东变更情况调查 (2)三、公司治理结构调查 (3)四、组织结构调查 (4)五、管理团队调查 (4)六、业务发展战略与目标 (5)第二部分行业和经营调查 (5)一、行业及竞争者调查 (5)二、采购环节业务调查 (7)三、生产环节业务调查 (8)四、销售环节业务调查 (9)五、技术与研发调查 (11)第三部分法律调查 (12)一、独立性调查 (12)二、同业竞争调查 (13)三、关联方及关联交易调查 (14)四、诉讼、仲裁或处罚 (15)第四部分资产调查 (15)一、资产调查 (15)第五部分财务调查 (16)一、销售环节财务调查 (16)二、采购与生产环节财务调查 (17)三、投资环节财务调查 (17)四、融资环节财务调查 (18)五、税务调查 (18)六、或有事项调查 (19)第六部分发展规划与财务预测调查 (20)一、公司发展规划调查 (20)二、公司财务预测调查 (20)第七部分本轮融资及上市计划调查 (20)一、与本轮融资有关事项调查 (20)二、未来上市计划调查 (21)第一部分公司背景调查一、公司历史演变调查（一）调查目标1．了解公司历史上的重大事件，检查其对公司的发展演变和企业文化形成的重大影响（二）调查程序1．获取公司所在行业管理体制历次改革的有关资料，调查行业管理体制的变化对公司的影响。
2．获取公司历次产品、技术改造、管理能力等方面的变动及获奖情况的有关资料，判断公司核心竞争力在行业内地位的变化。
3．调查公司历史上有重大影响的人事变动，判断核心管理者的去留已经和可能对公司产生的重大影响。
4．审查公司历史上是否存在重大的违反法规行为以及受到重大处罚的情况，判断其影响是否已经消除。
二股东变更情况调查（一）调查目标1．股东是否符合有关法律法规的规范2．公司股东变更的行为和程序是否合法、规范（二）调查程序1．编制公司股本结构变化表，检查公司历次股份总额及其结构变化的原因及对公司业务、管理和经营业绩的影响。
工作报告之pe尽职调查报告模板
pe尽职调查报告模板【篇一：pe投资尽职调查工作的关注点】pe投资尽职调查工作的关注点摘要：文章主要介绍了投资尽职调查工作需要关注的几个地方，以及报告撰写侧重方面和财务分析的方法。
关键词：尽职调查、关注点、撰写总结一、投资尽职调查工作主要关注点1.股权问题：中小型高科技企业在股权问题上通常存在股权单一，股本较小、股本结构不理想。
2.资产问题：资产规模偏小，资产结构不合理，有形资产较小，无形资产较多，流动资产不足。
也就是我们通称的“轻资产”。
3.财务问题：规范与监督，这是我们在实际调查中发现比较棘手的问题。
主要表现在缺乏健全的财务制度；缺乏合格的财务人员；缺乏有效的财务管理手段；财务内控不健全。
应重点核实企业的资产和负债情况，厘定净资产以及利润的真实性。
对企业存在的问题要完整的揭示，避免投资风险。
4.团队建设：创业团队单薄，骨干队伍不稳定，员工激励机制未形成，企业文化建设空白，有些企业所谓的口号，但是缺乏实质性的人性化制度和规范的福利措施。
5.市场营销模式：缺乏大量的合格的营销人员，缺乏健全的市场销售网络，宣传和市场推广策略不清晰，营销模式存在问题；销售和货款回笼不畅。
6.今后发展目标定位问题：缺乏明确的长远的发展目标，缺乏明确细分的企业定位。
结合过往投资尽调案例看，主要存在以下问题：1.比如存在对外投资和借款较多，且没有及时清理，多余的钱没有投入开发项目，主业因此受到影响。
2.几乎所有企业对于应收帐款和其他应收款都没有相应的收帐和信用政策，没有做到一年一清，部分管理层和股东占用公司资金很普遍，且数额比较大。
高级管理层对于此类问题不重视。
3.有个别企业生产经营不正常，导致资金紧张，造成拖欠工程款，进而涉及诉讼，对于今后上市有不良影响。
5.部分企业财务制度不健全，财务人员更换频繁，往来账比较混乱，甚至存在白条的情况。
大额资金未经过董事会和股东会批准就擅自借贷和担保。
6.苏州一家企业，成立已经有2年，研发队伍可以，但是销售渠道不多，费用开支较大，基本没利润，而产品的市场远景又难以预期，盈利模式存在问题。
尽职调查财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国市场经济的发展，企业并购、投资等商业活动日益增多，尽职调查（Due Diligence）成为确保交易顺利进行、降低风险的重要手段。
财务分析作为尽职调查的核心环节，对目标公司的财务状况、经营成果和现金流量进行全面、深入的分析，有助于投资者或并购方做出科学决策。
本报告将对某目标公司的财务状况进行详细分析，旨在为投资者或并购方提供决策依据。
二、目标公司概况目标公司成立于20XX年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司注册资本为XX万元，法定代表人为XX，总部位于XX市。
经过多年的发展，公司已在全国范围内建立了较为完善的销售网络，并拥有一支专业的研发团队。
三、财务分析（一）财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据目标公司20XX年至20XX年的资产负债表，我们可以看到以下特点：- 流动资产占比逐年上升，说明公司短期偿债能力较强；- 非流动资产占比相对稳定，主要集中于固定资产和无形资产，说明公司具有一定的长期发展潜力；- 负债结构中，流动负债占比逐年下降，长期负债占比逐年上升，说明公司负债风险可控。
（2）负债结构分析目标公司负债结构如下：- 流动负债：主要包括短期借款、应付账款等，占比逐年下降，说明公司短期偿债压力较小；- 长期负债：主要包括长期借款、长期应付款等，占比逐年上升，说明公司长期资金需求较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析目标公司营业收入逐年增长，说明公司主营业务发展良好，市场竞争力较强。
（2）毛利率分析目标公司毛利率稳定在XX%左右，说明公司产品具有一定的盈利能力。
（3）净利率分析目标公司净利率逐年上升，说明公司盈利能力不断提高。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析目标公司经营活动现金流量逐年增加，说明公司经营活动产生的现金流入足以覆盖现金流出，具有较强的盈利能力和偿债能力。
（2）投资活动现金流量分析目标公司投资活动现金流量波动较大，主要受固定资产购置和对外投资的影响。
pe投资尽职调查报告
PE投资尽职调查报告1. 引言本文旨在对私募股权（Private Equity，PE）投资的尽职调查过程进行详细分析和介绍。
首先，我们将介绍PE投资的背景和意义。
然后，我们将逐步解释PE投资尽职调查的步骤和注意事项。
最后，我们将总结PE投资尽职调查的重要性和效果。
2. PE投资的背景和意义PE投资是指通过购买非上市公司的股权或股权转让来进行长期投资的一种方式。
相比于公开市场的股票投资，PE投资更为长期、深度和风险较高。
PE投资的主要目的是通过积极参与和管理被投资公司，提高其价值，并在未来实现更好的回报。
3. PE投资尽职调查步骤PE投资尽职调查是判断和评估一个被投资公司的重要过程。
以下是尽职调查的具体步骤：3.1 确定尽职调查的目标和范围在开始尽职调查之前，确定调查的目标和范围非常重要。
投资者需要明确自己的投资目标，例如投资的行业、地理位置和规模等，并将其作为调查的基础。
3.2 收集和分析公司信息收集和分析公司信息是尽职调查的核心。
投资者需要收集公司的财务报表、业务模式、市场情况等信息，并进行细致的分析。
这将帮助投资者了解公司的真实状况，评估其潜在风险和回报。
3.3 进行调查和审核尽职调查的过程中，投资者需要与公司的管理层、员工、供应商和客户等进行面谈，并进行实地考察。
这将有助于了解公司的经营情况、管理能力和市场竞争力。
3.4 评估风险和回报在了解公司的基本情况后，投资者需要评估投资的风险和潜在回报。
这需要考虑公司的财务状况、市场竞争力、行业前景等因素，并制定相应的投资策略和计划。
3.5 编写报告和决策最后，投资者需要将尽职调查的结果整理成报告，并与投资团队共同决策。
这将有助于投资者进行综合判断和决策，是否继续进行投资。
4. PE投资尽职调查的注意事项在进行PE投资尽职调查时，投资者需要注意以下几个方面：4.1 保密性尽职调查的过程中，投资者可能会接触到一些敏感信息。
因此，保持信息的机密性非常重要，以防止信息泄露对被投资公司造成损害。
投资业务财务尽职调查的内容
投资业务财务尽职调查的内容财务尽职调查的内容财务尽职调查的内容(⼀)对⽬标企业总体财务信息的调查在进⾏财务尽职调查时，⾸先需要了解的是⽬标企业的⼀些基本财务情况。
通过取得⽬标企业的营业执照、验资报告、章程、组织架构图，财务调查⼈员可以了解⽬标企业全称、成⽴时间、历史沿⾰、注册资本、股东、投⼊资本的形式、性质、主营业务等。
对⽬标企业的详细了解还应包括⽬标企业本部以及所有具有控制权的公司，并对关联⽅做适当了解。
另外，⽬前企业的财务管理模式以及财务部财务⼈员结构、⽬标企业的会计电算化程度、企业管理系统的应⽤情况也是需要了解的背景资料。
在获得上述信息之后，还应对⽬标企业的会计政策和税费政策进⾏全⾯了解：⽬标企业现⾏会计政策、近3年会计政策的重⼤变化、现⾏会计报表的合并原则及范围；及近3年会计师事务所名单和近3年审计报告的披露情况。
⽬标企业的税费政策包括：现⾏税费种类、税费率、计算基数、收缴部门；税收优惠政策；税收减免/负担；关联交易的税收政策；集团公司中管理费、资⾦占⽤费的税收政策；税收汇算清缴情况。
(⼆)对⽬标企业具体财务状况的调查1、⽬标企业财务报表的可靠性会影响到财务尽职调查结果的可靠性。
⽽财务报表的可靠性与企业本⾝内控程序是否完善有关，因此，⼀般情况下，进⾏尽职调查时亦应考虑内控程序的情况。
例如可以通过访谈、画流程图等⽅法对⽬标企业的内部控制制度进⾏总体把握。
在了解⽬标企业的内部控制制度之后，就可以对其的财务状况、盈利能⼒、现⾦流进⾏详细调查。
2、在对⽬标企业的财务状况进⾏调查时，(1)对货币资⾦除了核实它的真实性之外，还应该关注是否有冻结资⾦的存在。
(2)对应收账款要进⾏账龄分析、逾期账款及坏账分析、近年变化趋势及原因分析，要关注其是否被⾼估，另外对⼤额应收账款还应调阅销售合同。
(3)⼀般国内企业会将投资、开办费、前期亏损或待摊费⽤⽀出暂列其他应收款，因此在对其他应收款进⾏调查时，应具体查询有关内容，评析会计处理是否合适，并做出合适的建议会计调整。
PE投资《尽职调查》指引
PE投资《尽职调查》指引PE投资《尽职调查》指引前言：尽职调查基本概述一、尽职调查的概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核，通常需要花费3-6个月时间。
二、尽职调查的目的简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。
融资方的情况只有通过详尽的、专业的调查才能摸清楚。
1、发现项目或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。
因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时也取决于未来的收益。
对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上。
2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响从投资者角度讲，尽职调查是风险管理的第一步。
因为任何项目都存在着各种各样的风险，比如，融资方过往财务账册的准确性；投资之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现问题的因素。
3、为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险因素有很清楚的了解，而投资者则没有。
因而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。
一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时投资者可以决定在何种条件下继续进行投资活动。
三、尽职调查的流程尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二的。
对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序：立项―成立工作小组―拟定调查计划―整理/汇总资料―撰写调查报告―内部复核―递交汇报―归档管理―参与投资方案设计。
1、专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查2、拟订计划需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构基础上3、尽职调查报告必须通过复核程序后方能提交四、尽职调查的方法1、审阅文件资料通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅，发现异常及重大问题。
PE项目尽职调查两篇
PE项目尽职调查两篇篇一：PE项目尽职调查及投资分析报告×××有限公司二零XX年X月第1 页共34 页声明[在保密、尽责等方面的声明]释义[就报告涉及的企业名称、专业术语等进行解释]摘要企业全称注册地实际控制人●业务及行业地位●财务简况●投资方案●退出方案●项目价值●风险因素主要风险因素及对策目录1 业务与管理 (6)1.1 产品与服务 (6)1.2 业务定位[AAA] (6)1.3 利益相关者 (6)1.4 流程及管理 (6)1.5 商业特征 (7)2 团队与治理 (9)2.1 实际控制人[AAA] (9)2.2 高管团队 (9)2.3 人力资源 (9)2.4 股权 (9)2.5 治理 (10)3 财务与审计 (11)3.1 财务报表[AAA] (11)3.2 财务分析[AAA] (11)4 产业与竞争 (12)4.1 趋势及动力[AAA] (12)4.3 行业分析[AAA] (12)4.4 竞争分析[AAA] (13)4.5 企业核心竞争力[AAA] (13)5 沿革及发展 (15)5.1 历史沿革 (15)5.2 未来成长[AAA] (15)6 风险因素[AAA] (17)6.1 与业务模式相关风险 (17)6.2 与团队相关风险 (17)6.3 与管理相关相关风险 (17)6.4 与财务相关风险 (17)6.5 与竞争相关风险 (17)7 预测与估值 (18)7.1 财务模型[AAA] (18)7.2 未来预测[AAA] (18)7.3 估值[AAA] (18)8 私募与上市 (20)8.1 私募方案[AAA] (20)8.3 上市可行性判断 (20)8.4 上市计划 (20)8.5 增值服务要点 (20)9 投资建议 (21)10 附录 (22)1业务与管理[目标企业的业务体系、管理模式]1.1产品与服务1.2产品或服务描述1.3经营主体描述1.4业务定位[AAA][近三年业务结构分析，必要时增加三年销售量、毛利或利润结构分析，进行数据比较和分析判断。
某PE投资公司尽职调查及投资建议报告模板
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投资建议分析
估值分析
估值方法选择
根据企业的财务状况、业务模式 、市场前景等因素，选择合适的 估值方法，如相对估值法、DCF 法、可比公司法等。
估值参数设定
根据尽职调查所得数据，设定合 适的参数值，如增长率、折现率 、市场份额等，以得出企业价值 。
估值结果分析
结合市场环境、行业趋势和财务 状况，对估值结果进行敏感性分 析和风险评估。
资产负债表分析
评估公司的资产、负债和所有者权益的结构和 质量，揭示公司的资产来源、债务水平和偿债 能力。
利润表分析
分析公司的收入、费用和利润结构，评估公司 的盈利能力、成本管理和收益质量。
3
现金流量表分析
分析公司的现金流入和流出，评估公司的现金 产生和消耗情况，判断公司的资金流动性。
税务尽职调查
税收政策调查
• 内容：尽职调查的内容应该包括以下几个方面 • 企业基本情况：包括企业的注册登记情况、股权结构、历史沿革、经营范围、经营情况等。 • 财务状况：包括企业的财务报表、财务指标、经营效率等。 • 市场前景：包括企业的市场定位、竞争情况、行业发展趋势等。 • 管理团队：包括企业的管理团队、人力资源、员工结构等。 • 法律风险：包括企业的法律纠纷、合规情况等。
行业前景
分析行业的发展趋势和未来发展方向，以及目标公司在行业中的 机遇和挑战。
目标公司供应链和销售渠道尽职调查
供应链分析
了解目标公司的供应商和供应链情况，评估供应 链的稳定性、可靠性和成本效益等。
销售渠道分析
对目标公司的销售渠道进行全面了解，包括直销 、代理商、经销商等渠道以及市场定价策略等。
客户和市场份额
分析目标公司的客户和市场占有率情况，评估目 标公司的市场地位和未来增长潜力。
pe投资尽职调查指引(doc18页).doc
PE投资《尽责检查》引导序言：尽责检查基本概括一、尽责检查的观点尽责检查又称慎重性检查，是指投资人在与目标公司完成初步合作意愿后，经磋商一致，投资人对目标公司的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资秋风险做一个全面深入的审察，往常需要花销3-6 个月时间。
二、尽责检查的目的简单讲，尽责检查的根根源因在于信息不对称。
融资方的状况只有经过详细的、专业的检查才能摸清楚。
1、发现项目或公司内在价值投资者和融资方站在不一样的角度剖析公司的内在价值，常常会出现误差，融资方可能高估也可能低估了公司的内在价值。
因为公司内在价值不单取决于目前的财务账面价值，同时也取决于未来的利润。
对公司内在价值进行评估和考量一定成立在尽责检查基础上。
2、判明潜伏的致命缺点及对预期投资的可能影响从投资者角度讲，尽责检查是风险管理的第一步。
因为任何项目都存在着各种各种的风险，比方，融资方过往财务账册的正确性；投资以后，公司的主要员工、供给商和顾客能否会连续留下来；有关财富能否拥有融资方给予的相应价值；能否存在任何可能致使融资方营运或财务运作出现问题的因素。
3、为投资方案设计做准备融资方往常会对公司各项风险因素有很清楚的认识，而投资者则没有。
因此，投资者有必需经过实行尽责检查来挽救两方在信息获知上的不均衡。
一旦经过尽责检查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖两方便能够就有关风险和义务应由哪方肩负进行谈判，同时投资者能够决定在何种条件下连续进行投资活动。
三、尽责检查的流程尽责检查的范围很广，检核对象的规模亦千差万别，每一个尽责检查项目均是独一无二的。
关于一个重要投资项目，尽责检查往常需经历以下程序：立项—成立工作小组—制定检查计划—整理 / 汇总资料—撰写检查报告—内部复核—递交报告—归档管理—参加投资方案设计。
1、专业人员项目立项后加入工作小组实行尽责检查2、拟定计划需成立在充足认识投资目的和目标公司组织架构基础上3、尽责检查报告一定经过复核程序后方能提交四、尽责检查的方法1、批阅文件资料经过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同样各项资料批阅，发现异样及重要问题。
PE投资时如何进行财务尽职调查
PE投资时如何进行财务尽职调查财务尽职调查是私募股权（Private Equity, PE）投资的一个重要环节。
通过财务尽职调查，投资方可以全面了解被投资企业的财务状况、风险和潜力，为投资决策提供可靠的数据依据。
以下是进行财务尽职调查时需要考虑的几个关键步骤：1.财务数据收集：首先，投资方需要与被投资企业沟通，获取相关的财务数据。
这些数据包括财务报表、税务文件、审计报告等。
同时，投资方还可以要求企业提供其他层面的财务信息，如销售额、利润率、现金流量等。
2.财务比率分析：通过对财务数据进行比率分析，可以评价企业的财务状况和绩效。
常用的财务比率包括流动比率、资产负债比率、销售增长率等。
比率分析可以帮助投资方了解企业的盈利能力、偿债能力和运营效率。
3.盈利能力评估：投资方需要对被投资企业的盈利能力进行评估。
这包括分析企业的净利润、毛利润率、营业利润率等指标。
通过盈利能力评估，投资方可以确定企业能否稳定盈利，以及盈利能力的成长潜力。
4.现金流分析：现金流是企业健康运营的重要指标。
投资方需要对被投资企业的现金流进行分析，包括现金流量表和自由现金流。
现金流分析可以帮助投资方了解企业的资金流动和资金管理能力，并发现潜在的风险因素。
5.资产和负债评估：资产和负债是企业价值的重要组成部分。
投资方需要评估被投资企业的资产负债表，包括资产的种类和价值、负债的种类和规模等。
通过资产和负债评估，投资方可以了解企业的资产结构、负债水平和偿债能力。
6.风险分析：在财务尽职调查过程中，投资方需要评估潜在的风险因素。
这包括市场风险、行业风险、竞争风险等。
通过风险分析，投资方可以判断被投资企业是否具备可持续的竞争优势、是否面临潜在的经营风险。
7.未来预测：最后，投资方需要对被投资企业的未来进行预测。
这包括对企业的市场、竞争环境、战略规划等进行分析。
通过未来预测，投资方可以判断企业的成长潜力和投资回报的可能性。
需要注意的是，财务尽职调查只是私募股权投资的一部分，投资方还需要进行商业尽职调查、法律尽职调查等其他方面的调查工作，以获得更全面的信息和了解。
PE投资时如何进行财务尽职调查
• 增值税是高压线 • 企业所得税有限度调整，补缴需考虑税务处罚风险 • 税收优惠政策合法合规（高新技术企业对于研发费用投入有明确要求）
• 两套账问题根本上是税务问题，为了规避少交税
• 一半企业会有2套帐，一套税务帐，一套真实帐，真实帐一般包括税务帐
• 两套账问题解决需要时间，一般20%以内1年，20%-50%2年，50%-80%3年
目录（Table of Content)
1. 财务尽职调查的基本思路 2. 财务尽职调查所需的资料 3. 初步财务分析报告 4. CFO、财务经理及审计师访谈 5. 正式财务分析报告 6.显失公允的关联交易与财务造假案例分析
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应收账款（绝对额、增长额、增长率、应收账款周转率的变动，判断 企业的客户授信情况及回款情况）
存货（绝对额、增长额、增长率、存货周转率的变动，判断企业的产 品销售情况及是否存在滞销，对于大幅变动保持怀疑并寻求合理解释）
预收账款（验证企业关于供应链地位的说法，预收客户货款） 应付账款（验证企业关于供应链地位的说法，充分利用供应商信用融
全面反映所有的报表科目在当年的变动情况，与明细账相比科目余额表 不体现具体的交易事项，只是汇总反映当年的借、贷情况，一般财务分 析时，先看科目余额表，然后追到明细账
详细反映所有的报表科目在当年的变动情况，如：营业收入、营业成本、 应收账款等，明细账非常有用，当财务分析时遇到某个科目当年大幅变 动，可以去明细账中找到原因。明细账一般会有2级子科目，用于归集 更加明细项的情况，如：营业收入-XX业务收入、应收账款-XX客户
3
3.1主营业务分析
主营业务 收入分析
PE投资尽职调查报告模板
XXXX有限公司PE尽职调查报告模板2018年XX月XX日声明本报告书内容涉及调研公司商业机密，仅供公司指定人员使用。
请妥善保管本调研报告书，未经公司同意，不得向第三方公开本调研报告书涉及的调研公司的商业机密。
本项目经理在进行本项目尽职调查过程中本着专业、诚信的原则，做到勤勉尽责，公正无私且并无收取项目方或其关联方的任何利益。
并进而承诺在一旦完成投资后，亦不会收受项目方或其关联方任何利益。
本项目经理对于违反该本声明的行为及其所造成的后果原因接受公司的处理直至承担法律责任。
项目经理：XXX、XXX日期：2018年XX月XX日一、目录一、概述 (8)1.1尽职调查人员 (8)1.2尽职调查时间 (8)1.3尽职调查整体思路 (8)1.4尽职调查过程描述 (8)二、公司基本情况 (9)2.1公司情况概要 (9)2.1.1公司概况 (9)2.1.2股权结构表 (9)2.1.3主要财务数据 (9)2.2公司历史沿革 (11)2.2.1历史沿革描述 (11)2.2.2历史沿革尽调结论 (12)2.3重大资产重组 (13)2.4公司的股权结构及组织结构 (13)2.4.1股权结构图 (13)2.4.2组织结构图 (13)2.5主要股东及实际控制人情况 (13)2.5.1实际控制人情况 (13)2.5.2实际控制人控制的其他企业 (14)2.5.3控股股东、实际控制人曾经控制的企业 (14)2.5.4控股股东和实际控制人直接或间接持有公司股份的质押或其他有争议情况142.6公司子公司、附属公司及分支机构情况 (15)2.7同业竞争与关联交易 (15)2.7.1同业竞争 (15)2.7.2关联交易 (15)2.8资质与荣誉 (16)2.8.1经营资质 (16)2.8.2认证情况 (16)2.8.3荣誉及获奖情况 (16)2.9业务、资产、人员、财务、机构独立情况 (16)2.10环境保护及安全生产 (16)2.11行政处罚、诉讼、仲裁 (16)2.12保险 (16)三、管理层及人力资源............................ 错误!未定义书签。
某PE投资公司尽职调查及投资建议报告模板
某pe投资公司尽职调查及投资建议报告模板CATALOGUE目录•公司概述•行业分析•公司财务分析•公司业务分析•公司管理团队及公司治理评估•投资建议及风险评估•其他重要事项说明CHAPTER公司概述成立时间注册资本股权结构历史沿革公司背景介绍组织架构治理结构公司组织架构及治理结构公司业务范围及市场定位030201CHAPTER行业分析行业概述行业定义简述行业的发展历程和主要阶段。
行业历史行业规模行业发展趋势及市场前景分析市场需求的趋势和增长潜力。
市场需求技术发展竞争格局政策影响探讨技术发展的趋势和可能对行业的影响。
评估行业竞争格局的变化趋势和未来可能的市场份额分布。
分析国家政策对行业发展的影响和可能的机会。
行业竞争格局及公司竞争优势CHAPTER公司财务分析公司财务报表及审计报告资产负债表利润表现金流量表审计报告毛利率净利率ROE（净资产收益率）ROIC（投入资本回报率）流动比率速动比率资产负债率EBITDA（息税前利润加折旧）CHAPTER公司业务分析具备核心竞争力公司的产品和服务在市场上具有一定的竞争优势，如高品质、创新性、定制化等。
产品和服务多元化该公司提供了多样化的产品和服务，覆盖了多个领域，如消费品、制造业、服务业等。
持续研发创新公司注重研发和创新，不断推出新的产品和服务，以满足客户的需求和市场的变化。
公司产品及服务介绍公司客户及供应商分析供应商稳定性较强客户和供应商分布广泛客户质量高1公司销售及运营效率分析23公司通过多种渠道进行销售，如直销、代理商、电商平台等，能够覆盖更多的客户群体。
销售渠道多元化公司通过优化生产流程、提高管理水平、加强团队协作等方式，逐步提高了运营效率。
运营效率逐步提高公司通过合理的财务管理和采购策略，有效控制了销售及运营成本，提高了公司的盈利能力。
销售及运营成本可控CHAPTER公司管理团队及公司治理评估总结词公司管理团队的背景、经验、专业知识和技能是决定公司运营和发展的关键因素。
PE投资中的尽职调查解读
✓客户分析在PE投资中的重要性 ✓客户购买模型与过程分析----以汽车行业为例 ✓客户的粘性与连续性 ✓主要客户流失及原因 ✓销售模式与订单分析
4、研究
✓新产品研究管理 ✓技术研究人员的薪酬 ✓专利、专利与产品性能的关系？ ✓未来新产品开拓计划。 ✓析产品的核心技术，考察其技术水平、技术成熟程度、同行业技术发展水平及技术进步情况。 ✓设计过程（产品构思从哪里来？）
结合行业竞争要素 进行对标分析 尽职调查复核重点
项目立项 现场全面尽职调查
财务专家、法律专家专项尽调 大量企业管理人员访谈 根据立项尽调复核重点开展
外围补充尽职调查
行业专家、客户、供 应商、竞争对手等访谈
投资决策
三、商务尽职调查与财务、法律专项尽职调查的关系
将目标企业投资逻辑中的关注重点反馈于财务与法律专家，寻求财务法务对该事项的解释。 案例： 1、某汽车零部件企业：客户质量高，国内同行领先，盈利能力远远高于竞争对手，重点是盈利能力真正性。 2、某装备制造企业：国内炼油用的关键设备，产品国内独家垄断，进口替代，产品远远领先于竞争对手，国有企业，但盈
二、尽职调查的基础及在PE投资中的作用
理论基础
过去经营数 据
解决信息 不对称
尽职调查 全面原则 孰重 要？？ 重点原则
目前经营情 况
结构不变：
行业竞争格 局 财务结构 成本结构 客户结构
尽职调--查----要- 与结构 分析相结合
要与风险控制重点 相结合
未来经营业 绩
惯性成长 结构性成 长 优势迎合 行业未来 发展趋势
11.11 %
78.16 12.02
PE投资行业尽职调查概览
PE投资行业尽职调查概览
财务分析
学习改变命运,知 识创造未来
PE投资行业尽职调查概览
纳税情况
• 公司享受的税收政策，与税收优惠相关的证明（ 如高新技术企业证书）
• 查阅公司报告期的纳税资料； • 调查公司所执行的税种、税基、税率是否符合现
行法律、法规的要求； • 公司的避税措施； • 当前税收优惠的可持续性、税收政策风险对净利
• 公司高管/大股东背景调查（个人诚信度、银行
学习改变命运,知 识创造未来
PE投资行业尽职调查概览
人力资源
• 高管团队的工资水平； • 当地平均工资和企业一线员工的薪资水平； • 员工社保、公积金缴纳情况； • 员工数量、部门分布、人员结构、学历构成、地域分布； • 近三年员工数量变化情况； • 公司的绩效考核制度； • 公司员工的稳定性；
定期管理报告
学习改变命运,知 识创造未来
PE投资行业尽职调查概览
尽职调查内容
学习改变命运,知 识创造未来
育背景、过往经历、高管简历； • 团队稳定性、近两年高管团队人员变动情况；
• 管理层及核心技术人员的持股情况，公司的股 权激励制度；
• 公司控股股东和实际控制人控制的其他企业的 业务范围；
其他法律尽职调查
法律纠纷
➢ 诉讼、仲裁或行政处罚； ➢ 知识产权纠纷、技术人员的竞业禁止协议等
；
影响上市的法律障碍
➢ 土地问题（占用农业用地、存在产权纠纷） ；
➢ 实际控制人变更和重大资产重组；
➢ 主营业务变更；
➢ 不鼓励上市的行业（重污染行业、涉及粮 学习改变命运,知
识创造未来
PE投资行业尽职调查概览
• 不要轻易相信奇迹，除非有确凿证据（超越常识的盈利能力， 惊人的成 长性， 远高于同行的财务指标）；
PE投资尽职调查内容与程序
PE投资尽职调查内容及程序目录第一部分公司背景调查 (2)一、公司历史演变调查 (2)二股东变更情况调查 (3)三、公司治理结构调查 (4)四、组织结构调查 (5)五、管理团队调查 (5)六、业务发展战略及目标 (7)第二部分行业和经营调查 (7)一、行业及竞争者调查 (7)二、采购环节业务调查 (9)三、生产环节业务调查 (10)四、销售环节业务调查 (12)五、技术及研发调查 (14)第三部分法律调查 (15)一、独立性调查 (15)二、同业竞争调查 (17)三、关联方及关联交易调查 (18)四、诉讼、仲裁或处罚 (19)第四部分资产调查 (20)一、资产调查 (20)第五部分财务调查 (21)一、销售环节财务调查 (21)二、采购及生产环节财务调查 (22)三、投资环节财务调查 (23)四、融资环节财务调查 (23)五、税务调查 (24)六、或有事项调查 (25)第六部分发展规划及财务预测调查 (25)一、公司发展规划调查 (25)二、公司财务预测调查 (26)第七部分本轮融资及上市计划调查 (26)一、及本轮融资有关事项调查 (26)二、未来上市计划调查 (27)第一部分公司背景调查一、公司历史演变调查（一）调查目标1．了解公司历史上的重大事件，检查其对公司的发展演变和企业文化形成的重大影响（二）调查程序1．获取公司所在行业管理体制历次改革的有关资料，调查行业管理体制的变化对公司的影响。
2．获取公司历次产品、技术改造、管理能力等方面的变动及获奖情况的有关资料，判断公司核心竞争力在行业内地位的变化。
3．调查公司历史上有重大影响的人事变动，判断核心管理者的去留已经和可能对公司产生的重大影响。
4．审查公司历史上是否存在重大的违反法规行为以及受到重大处罚的情况，判断其影响是否已经消除。
二股东变更情况调查（一）调查目标1．股东是否符合有关法律法规的规范2．公司股东变更的行为和程序是否合法、规范（二）调查程序1．编制公司股本结构变化表，检查公司历次股份总额及其结构变化的原因及对公司业务、管理和经营业绩的影响。
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PE投资财务尽职调查内容
一、销售环节财务调查
（一）调查目标：
１、了解并核实各期主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润的真实性２、了解并核实各期期末因销售活动产生债权债务余额
（二）调查程序：
1．主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润调查
（1）取得前三年及最近一个会计期间主营业务收入、成本和毛利明细表，并与前三年及最近一个会计期间损益表核对是否相符。
（2）价格调查：取得产品价格目录，了解主要产品目前价格及其前三年价格变动趋势，搜集市场上相同或相似产品价格信息，并与本企业进行比较。
（3）单位成本调查：比较各期之间主要产品单位成本变化幅度，对较大幅度的变动（>10%），应询问原因并证实。
（4）销售数量调查：比较各期之间主要产品销售数量的变动比率，对较大幅度的变动（>10%），应询问原因并证实。
（5）毛利率调查：比较各期之间主要产品毛利率的变动比率，若变动幅度较大（>１０％），应询问原因并核实；与行业平均的毛利率进行比较，若发现异常，应询问原因并核实。
（6）主要客户调查：取得前三年主要产品的《主要客户统计表》，了解主要客户，检查主要客户中是否有关联方，对异常客户进一步详细调查。
2．应收票据、应收账款、坏帐准备、预收账款调查
（1）取得前三年及取近一个会计期末“应收票据”、“应收账款”、“坏帐准备”、“预收账款”余额明细表，检查大额应收票据、预收款项、应收账款的客户是否为主要客户明细表中的主要客户；若不是公司主要客户，询问原因。
（2）结合销售结算方式，判断各客户账龄是否正常，对异常情况，查明原因；对长期挂帐款项，判断可回收性。
（3）了解前三年坏帐准备计提方法是否发生变化，并了解变化的原因；结合账龄分析，判断坏帐准备计提是否充分。
（4）计算应收帐款周转率，与同行业进行比较，异常情况进一步调查原因。
3．营业费用调查
计算各期之间营业费用变化比率，结合销售收入的变动幅度，分析营业费用变动幅度是否正常，对异常情况，应询问原因并证实。
二、采购与生产环节财务调查
（一）调查目标：
1 了解企业生产能力利用率、产销比率
2 了解并核实各期期末存货价值
3 了解并核实各期期末采购活动产生债权债务的余额 4
了解并核实各期期末应付工资及福利费
（二）调查程序：
1．了解前三年及最近一个会计期间主要产品生产能力利用率、产销比率，初步判断生产经营情况是否正常。
（1）取得前三年及最近一个会计期间主要产品生产能力、产量、销量统计表。
（2）结合产量，判断生产设备利用情况。
（3）结合产量、产成品库存，计算产销比率
2．了解并核实各期期末存货价值，为核实年销售总成本提供依据。
3．了解并核实各期期末采购活动产生债权债务的余额。
抽查因采购原材料而发生的大额债
权债务的对应方是否是本公司的主要客户，若不是，应抽查采购合同，了解业务发生的原因，判断是否正常。
对其他大额长期挂帐款项，要查明原因。
4．了解并核实各期期末应付工资及福利费。
5．分析前三年及最近一个会计期末资产负债表中“预提费用”“待摊费用”“待处理财产损溢”金额是否异常，若为异常，进一步核实。
三、投资环节财务调查
（一）调查目标
１、了解并核实各会计期末短期投资余额、期末市价、跌价准备２、了解并核实各会计期末长期投资余额、减值准备３、了解并核实各会计期间投资收益的真实性
（二）调查程序
1．取得前三年及最近一个会计期间短期投资及跌价准备余额明细表，判断投资风险。
2．取得前三年及最近一个会计期间委托贷款及投资收益明细表，判断委托贷款安全性。
3．取得前三年及最近一个会计期间长期股权投资、减值准备及投资收益明细表，关注大额及异常投资收益；对现金分得的红利，关注是否收现，有无挂账情况。
四、融资环节财务调查
（一）调查目标
１、了解债务融资的规模、结构２、了解权益融资
（二）调查程序
1．取得前三年及最近一个会计期间短期及长期借款增减变动及余额表，并与会计报表核对是否相符。
2．取得前三年及最近一个会计期间应付债券明细表，并与会计报表核对相符。
3．取得财务费用明细表，与贷款合同规定的利率进行复核。
4．取得前三年及最近一个会计期间长期应付款及专项应付款明细表，与会计报表核对是否相符。
5．取得前三年及最近一个会计期间所有者权益增减变动及余额表，与各年增资、配股情况和各年利润分配方案相核对。
五、税务调查
（一）调查目标
1．调查公司执行的税种和税率。
2．调查公司执行的税收及财政补贴优惠政策是否合法、真实、有效。
3．调查公司是否依法纳税。
（二）调查程序
1．查阅各种税法、公司的营业执照、税务登记证等文件，或与公司财务部门人员访谈，调查公司及其控股子公司所执行的税种（包括各种税收附加费）、税基﹑税率，调查其执行的税种﹑税率是否符合现行法律﹑法规的要求。
2．调查公司是否经营进口、出口业务，查阅关税等法规，调查公司所适用的关税、增值税以及其他税种的税率。
3．如果公司享受有增值税的减、免，查阅财政部、国家税务总局法规或文件，调查该项法规或文件是否由有权部门发布，调查公司提供的产品（服务）的税收优惠是否合法、合规、真实、有效，该项税收优惠的优惠期有多长。
4．如果公司享受有所得税减、免的优惠政策或其他各种形式的财政补贴，查阅有权部门的法规或文件，调查该政策是否合法、合规、真实、有效，该项税收优惠的优惠期有多长。
5．获取公司最近几个会计年度享受的税务优惠、退回的具体金额，依据相关文件，判断其属于经常性损益，还是非经常性损益，测算其对公司各期净利润的影响程度。
6．查阅公司最近三年的增值税、所得税以及其他适用的税种及附加费的纳税申报表、税收缴款书等文件，调查公司最近3年是否依法纳税。
7．获取公司所处管辖区内的国家税务局、地方税务局以及直属的税收分局征收处的证明，调查公司是否存在偷、漏税情形，是否存在被税务部门处罚的情形，是否拖欠税金。
8．如果公司企业组织形式变化﹐如外资企业变为内资企业﹐是否补足了以前减免的税款。
六、或有事项调查
（一）调查目标
1．调查或有事项的具体情况。
2．判断上述事项对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生影响。
（二）调查程序
1．调查公司因诉讼或仲裁情况可能引起的或有负债，引证诉讼专题。
2．如果企业对售后商品提供担保，参照历史情况，估量顾客提出诉求的可能性。
3．公司为其他单位的债务提供担保，调查提供担保的债务数额，是否承担连带责任，是否采取反担保措施，估算可能发生或有负债金额，确认公司是否以公司资产为本公司的股东、股东的控股子公司、股东的附属企业或者个人债务提供担保。
4．环境保护的或有负债
（1）查阅公司有关环保方面的批文，明确是否达到环境保护的相关标准。
（2）调查公司是否有污染环境的情况发生。
（3）测算出公司可能发生的治理费用数额或者可能支付的罚金数额。