Excel在项目投资决策中应用.
EXCEL在投资项目财务评价中的运用
EXCEL在投资项目财务评价中的运用作者简介：杨世忠，首都经济贸易大学副校长，博士生导师,成本管理会计方面的知名专家。
投资项目财务评价是企业财务管理的一项重要内容，它是利用财务指标对投资项目的经济效益进行比较和分析，以确定被评价项目是否可行或是否可选。
评价投资项目所使用的财务指标分成两类：非贴现指标和贴现指标。
非贴现指标是不考虑货币时间价值因素的指标，如会计收益率、回收期等；贴现指标是考虑了货币时间价值的指标,主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等。
由于贴现指标的手工计算比较复杂,所以在实际操作中可以利用电子计算机的 EXCEL功能来进行计算和分析。
本文分别以净现值法、现值指数法和内含报酬率法为例来说明如何利用计算机的 EXECL功能进行项目投资评价。
一、净现值法净现值是项目投资方案未来现金流入量现值与未来现金流出量现值之间的差额，其经济意义是投资方案贴现后的现金流净收益。
净现值为正数，说明贴现后的现金流入大于贴现后的现金流出,该投资项目的报酬率大于预定的贴现率，方案可行；净现值为负数，说明贴现后的现金流入小于贴现后的现金流出，该项目的报酬率小于预定的贴现率，方案不可行。
NPV函数中没有包含第一期期初发生的现金流量,如果第一期的现金流量发生在第一期期初，则该现金流量应该调整 NPV的结果。
例 1：假设某项目有 A、B、C三个方案,有关数据如下表 1，贴现率为 10％，计算该项目的净现值。
操作步骤：（1）启动 EXCEL,在默认的情况下,新建一个名为 book1的 EXCEL工作簿，该工作簿包含 3张工作表： sheet1、sheet2、sheet3。
（2)在选定的工作表中输入各期现金净流量和贴现率的数据。
(3）选取 B7单元格，单击插入函数，在插入函数对话框中“选择类别”下拉菜单中选择“财务”，然后在“选择函数"中选择 NPV.（4）在函数参数对话框中，单击参数“ RATE”对话框,然后单击 B6单元格,则贴现率被选定为 B6单元格上的数值（也可在 RATE对话框中直接输入 10%，但这种方法当EXCEL表中的贴现率改变时,还须重新设置函数参数，计算的通用性不好）；单击“ VALUE1”对话框，然后用鼠标选取 B3单元格，确定后 Value1的值就被定为 B3单元格的数值，显示为 Value1=11800。
Ecel在项目投资决策中应用
11-8
6.1.1 项目投资决策方法概述
2、净现值法
净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 如净现值为正数，即贴现后现金流入大于贴现后现金流出，该投资项目的报
如下：
Pt
K A
其中，Pt为投资回收期；K为原始投资额；A为每年现金净流量。
②项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现
金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。
其计算公式为：
Pt （n
其中，n为累计现金净流量开始出现正数的年份。
1)
第n 1年尚未收回的投资额 第n年的现金净流量
3、内含报酬率法 内含报酬率（internal rate of return, IRR）是使投资项目的
净现值等于零的贴现率，或者说是使未来现金流入量现值等于 未来现金流出量现值的贴现率。 它实际上反映了投资项目的 真实报酬率，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进 行评价。
内含报酬率的计算，通常需要采用“逐步测试法”。 计算出各方案的内含报酬率以后，可以根据企业的资金成本 或要求的最低投资报酬率对方案进行取舍。如果计算出的内含 报酬率大于企业的资金成本或企业要求的最低投资报酬率，则 方案可取，否则为不可行。
11-2
6.1 项目投资决策概述 本节主要内容：
6.1.1 项目投资决策方法 6.1.2 项目投资决策相关的财务函数
《技术经济学》教学课件—第十三章Excel 在项目投资决策分析中的应用
13.2 Excel 在技术方案风险分析方面的应用
13.2.1 盈亏平衡分析 （二）线性盈亏平衡分析 B=PQ B为销售收入；P为单位产品价格；Q为产
品产量（销售量）。
13.2 Excel 在技术方案风险分析方面的应用
13.2.1 盈亏平衡分析 （二）线性盈亏平衡分析
Cf Q0
13.2 Excel 在技术方案风险分析方面的应用
13.2.1 盈亏平衡分析 （三）非线性盈亏平衡分析 在现实中，销售收入、成本、利润和产销
量往往出现某种非线性关系，这时就可能出 现不止一个盈亏平衡点。
13.2 Excel 在技术方案风险分析方面的应用
13.2.2 敏感性分析
（一）敏感性分析的基本概念
13.2 Excel 在技术方案风险分析方面的应用
13.2.1 盈亏平衡分析 （一）盈亏平衡分析的定义 因为盈亏平衡分析分析产量（销量）、成
本与利润之间的关系，所以也被称为量本利 分析。项目的收益与成本相等的点，即盈亏 与亏损的转折点就是盈亏平衡点（Break Even Point，BEP）。
13.2 Excel 在技术方案风险分析方面的应用
虑。财务动态投资回收期是反映项目财务偿还 能力的重要经济指标，除特别强调项目偿还能 力的情况外，一般只作为方案选择的辅助目标 。 Pc 为行业基准动态回收期。
13.1 Excel 在项目投资决策分析中的应用
13.1.1 盈利能力分析
（二）动态指标
4.净现值率
n
NPVR
NPV PVI
100 %
NCFt (1 i) t
借款偿还期
首次出现欠款为零的年
份 开始借款的年份
Excel在企业决策中的应用与价值分析
Excel在企业决策中的应用与价值分析Excel在企业决策中的应用与价值分析Excel是一款功能强大的电子表格软件，它在企业决策中的应用越来越广泛。
本文将从Excel的基本操作和常见功能，Excel在企业决策中的应用，以及Excel的价值分析三个方面来探讨Excel在企业决策中的应用与价值。
一、Excel的基本操作和常见功能1.基本操作Excel的基本操作包括创建、编辑、保存、打印等。
其主要界面由工作簿、工作表和单元格组成。
在Excel中，一个工作簿可以包含多个工作表，而每个工作表中则包含多个单元格。
使用Excel时，我们需要学会如何在单元格中输入、修改和删除数据，以及如何对单元格中的数据进行格式化和排序等。
2.常见功能Excel不仅具备基本的数据输入、编辑和存储功能，还具备许多高级功能，如数据分析、图表制作、数据透视表等。
其中，数据分析功能是Excel的重要特点之一，它可以帮助用户分析大量数据，给出有用的结论和建议。
常见的数据分析功能包括回归分析、如果分析、目标寻优等。
二、Excel在企业决策中的应用1.数据分析Excel在企业中尤其是金融、保险、零售等行业中有很大的应用价值。
通过对销售、成本、收益等数据的分析，企业可以深入了解自身经营状况，找到问题的根源。
借助Excel中的透视表和图表制作功能，可以更直观地展示数据分析结果，以帮助管理者更好地做出决策。
2.预测模型建立和分析准确地预测市场走势和客户需求对企业决策至关重要。
根据历史数据建立预测模型，是企业进行决策的一个重要手段。
Excel中的回归分析功能可以帮助企业确定影响销售的主要因素，而数据分析与透视表则可以帮助企业找到这些因素之间的关联规律。
3.决策方案制定和评估Excel可以帮助企业制定和评估决策方案。
通过建立决策树模型和目标优化模型，企业可以对不同方案进行评估，以决定最佳决策方案。
此外，借助Excel的数据透视表功能，企业可以对商业环境进行全面分析，以发掘商业机会。
EXCEL在财务中应用投资项目决策
EXCEL在财务中应⽤投资项⽬决策
利⽤excel中的内置函数进⾏投资决策分析。
项⽬投资决策⼀般是通过⽐较投资决策指标进⾏的，投资决策指标⼀般包括⾮贴现指标和贴现指标。
⾮贴现指标包括投资回收期、会计收益率等，贴现指标包括净现值、内涵报酬率和现在指数等。
下⾯通过⼀个案例，了解⼀下使⽤excel⼯具进⾏投资决策⽅案分析。
假设某公司有A、B两个投资项⽬，A项⽬需要投⼊资⾦20万元，B项⽬需要投⼊资⾦5万元，该公司资⾦成本率为10%，两个项⽬经营期各年现⾦流量如下：
投资项⽬第1年第2年第3年第4年
A项⽬60,00060,00060,00060,000
B项⽬10,00020,00030,00015,000
分别计算两个投资项⽬的净现值、内涵报酬率、投资回收期，并⽐较选择投资项⽬。
解析：根据题意设计表格
具体计算结果及公式设计如下：
其中净现值NPV、内涵报酬率IRR的计算考虑了货币的时间价值，投资回收期计算没有考虑货币时间价值，求得是静态
的投资回收期。
excel在投资决策中的应用
excel在投资决策中的应用Excel是一款广泛应用于投资决策的电子表格软件，它可以帮助投资者更好地分析数据，作出更明智的决策。
以下是Excel在投资决策中的应用：1. 数据收集与整理在投资决策过程中，要收集和整理大量的数据，Excel可以帮助投资者快速地进行数据输入和排序。
还可以使用数据分析工具来解读数据，如图表、图形、过滤器等。
2. 交易模型构建建立交易模型是投资决策的重要环节，Excel可以快速建立各种投资模型。
例如，根据某只股票的历史价格数据，可以使用Excel的趋势线工具来预测该股票的未来价格走势；根据企业的财务报表，可以用Excel建立财务模型用于预测公司的未来业绩等。
3. 风险分析投资决策的一个关键要素是风险管理。
Excel可以用于风险分析，帮助投资者识别和管理风险。
例如，可以通过建立风险矩阵来评估项目的风险，或者通过基于蒙特卡罗模拟的风险分析来评估股票投资的风险。
4. 投资组合管理投资者通常会持有多种不同的资产类型和证券，这需要投资者建立投资组合，Excel可以帮助投资者定量评估投资组合的风险和回报，以此在投资组合中进行优化调整。
可以使用Excel制作投资组合回报率的图像，模拟并优化投资组合的分配。
资金管理是投资决策中一个重要的方面。
Excel可以用于跟踪和记录资金流动，包括资产和负债的记录，以及现金流分析。
这样，投资者可以更好地管理自己的资金，减少战略风险和市场波动所带来的负面影响。
总之，Excel在投资决策中的应用极为实用且广泛。
通过使用Excel的数据分析、模型构建、风险分析、投资组合管理和资金管理等工具，投资者可以更加精确地进行投资决策，并且更好地管理投资组合，从而达到更高的回报并降低风险。
Excel在项目投资分析中的应用
Excel在项目投资分析中的应用项目投资分析是指对项目进行全面评估和分析，以确定项目的可行性和投资回报率。
Excel作为一种功能强大的电子表格软件，在项目投资分析中扮演着重要角色。
本文将介绍Excel在项目投资分析中的应用，并探讨其优势和局限性。
一、投资成本计算在项目投资分析中，准确计算投资成本是至关重要的一步。
Excel可以通过使用各种内置公式和函数来计算各种类型的投资成本，例如购买设备、支付工资和采购原材料等。
通过建立一个电子表格，可以轻松地进行投资成本的分类、计算和总结，为项目投资分析提供基础数据。
二、现金流量预测项目投资分析需要对未来的现金流量进行预测。
Excel具有强大的数据处理能力，可以对历史数据进行分析，并根据不同的假设和预测模型进行现金流量的预测。
通过建立一个时间序列的电子表格，可以在不同的预测假设下对未来现金流量进行模拟，从而评估项目的风险和潜在回报。
三、投资回收期计算投资回收期是评估项目投资回报速度的重要指标之一。
Excel可以通过内置的函数计算投资回收期，即项目从投资开始到收回全部投资成本所需的时间。
通过输入项目的现金流量和投资成本，Excel能够快速计算出投资回收期，并与其他项目进行比较，帮助投资者做出决策。
四、灵活的数据分析Excel提供了丰富的数据分析工具，可以对项目投资分析中的各种指标进行计算和分析。
例如，可以使用数据透视表来汇总和分析不同项目的投资回报率、现金流量，帮助投资者了解项目的优势和缺陷。
同时，利用Excel的图表功能，可以直观地展示项目投资分析的结果，便于决策者理解和比较不同投资方案。
五、模拟和风险分析项目投资分析中，模拟和风险分析对于评估项目的风险和不确定性非常重要。
Excel可以通过使用随机数和概率分布的函数，进行模拟和风险分析。
通过多次模拟实验，可以评估项目投资的风险水平，为决策者提供更多的信息，辅助投资决策的制定。
然而，尽管Excel在项目投资分析中应用广泛，但它也存在一些局限性。
Excel在投资决策中的应用
Ｅｘｃｅｌ在投资决策中的应用【摘要】Excel在投资决策中的应用是一个十分实用而又亟待解决的重要课题。
本文针对投资决策的重点和难点，采用Excel技术，研究了利用函数计算净现值、内涵报酬率、年折旧额及方案选择，利用公式计算项目资本成本、总净现值和利用跨表取数技术编制投资预算表以及利用规划求解进行资本限额情况下的投资组合决策等一系列问题，以为广大财务工作者提供借鉴。
【关键词】Excel；投资决策；净现值；内涵报酬率；资本成本；资本限额；线性规划在财务工作中，投资决策是最重要的决策。
按照MM理论，企业价值取决于企业的投资决策。
一个企业的兴衰存亡，往往与投资的正确与否息息相关。
《北京人在纽约》中的王启明之所以破产，《大世界风云》中的黄楚九之所以失败，都是因为投资的失误。
文艺作品中的情形如此，现实生活中的情况更是如此。
投资决策的正误，既取决于体制因素，取决于决策理念，也取决于预测水平，还取决于决策技术等等。
如果不能快速、准确地作出决策，那么决策的方法再科学、合理，也难以得到普遍应用，而要快速、准确地作出决策，就必须利用计算机。
本文仅就决策技术中的计算机应用问题——Excel在投资决策中的应用问题略陈管见。
一、利用函数计算净现值和内涵报酬率（一）利用NPV函数计算净现值投资决策中的折现法优于非折现法，折现法中又以净现值法和内涵报酬率法最为普遍。
而净现值和内涵报酬率都可以利用Excel函数解决。
1.NPV函数在Excel中，可以利用PV函数计算现值进而计算净现值，也可以利用NPV函数直接计算净现值。
其中PV函数既可以计算一次性流量的现值，也可以计算多次性相同流量（即年金）的现值；而NPV函数可以计算多次性相同或不相同流量的现值。
显然，在投资决策中计算净现值应该利用NPV函数。
假定折现率和现金流量资料如表1：利用NPV函数计算净现值的具体做法是：在目标单元格单击菜单中“∑”右侧的下拉菜单，选择“其他函数”单击，然后在出现的“插入函数”对话框中选择“财务类别”单击，再找到“NPV”选项，单击“确定”后，出现一个对话框。
EXCEL在项目投资管理中的应用
EXCEL在项目投资管理中的应用在项目投资管理过程中，Excel是一个非常有用的工具，可以帮助管理者更好地跟踪项目的进度，预测风险，并根据最新数据做出更客观的决策。
1. 预算管理：在项目开始之前，需要对整个项目的预算进行规划。
Excel可以帮助管理者制定详细的预算计划，包括每个阶段的开支，以及每个任务的具体费用。
通过Excel功能强大的计算功能，管理者可以快速计算出整个项目的总预算，并在项目中实时更新该预算数据。
2. 进度跟踪：在项目进行过程中，管理者需要时刻了解项目的进度情况。
Excel可以建立Gantt图，并通过进度条和图表等方式展示项目的进度情况，有助于管理者快速掌握项目的进展情况，及时调整项目进度，并派遣团队进行任务。
此外，管理者还可以通过Excel记录每个任务的开始时间和完成时间，以更好地评估项目进度。
3. 风险管理：在项目投资管理中，管理者需要时刻关注项目可能面临的风险，以便采取措施进行风险管理。
Excel可以帮助管理者建立风险管理表，通过制定风险评估、识别风险原因、评估风险影响等方法，帮助管理者系统性地管理风险。
4. 成本控制：在项目过程中，管理者需要控制项目成本，以确保项目不超预算。
Excel可以帮助管理者建立成本管理表，记录项目的整个成本过程，并制定合理的成本控制方案。
5. 决策分析：在项目投资管理中，需要运用决策分析来支持决策。
Excel可以帮助管理者进行数据分析和决策分析，例如建立敞口分析表，快速计算项目的最大风险敞口，提高决策的准确性。
6. 团队管理：在项目的不同阶段，管理者需要对团队进行分配和协调，以确保项目进展顺利。
Excel可以帮助管理者建立团队管理表，帮助管理者快速掌握团队成员的职责、工作进展等信息，更好地分配任务并协调团队。
总之，在项目投资管理中，Excel可以帮助管理者更好地制定计划、预测风险、控制成本、跟踪进度、进行决策分析和协调团队。
只有合理地应用Excel工具，才能更好地管理项目，并确保项目最终实现预期目标。
Excel在投资决策中的应用
Excel在投资决策中的应用①主要概念净现值——按一定的折现率，将投资方案未来所产生的所有现金流入现值减去现金流出现值后的差额即为净现值。
在投资项目评估中，净现值大于零表示该项目可行。
内部报酬率——又称内含报酬率，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资方案净现值为零的折现率。
当计算出来的内部报酬率高于投资项目的资本成本或要求的最低投资报酬率则项目可行。
修正的内部报酬率——又称内部修正率法、修正的内含报酬率、修正内部收益率、改进内部收益率，是在一定的贴现率条件下，将投资项目未来的现金流入量按照预定的贴现率计算至最后一年的终值，使现金流入量的终值与投资项目的现金流出量达到价值平衡的贴现率。
修正的内部报酬同时考虑了投资的成本和现金再投资的收益率。
现值指数——是指投资方案未来现金流入现值与现金流出现值的比率，又称现值比率、获利指数、折现后收益-成本比率。
利用现值指数法进行投资决策，现值指数大于1，方案可行，且现值指数越大方案越优。
现值指数法的主要优点是可以进行独立投资机会获利能力的比较。
现金流量——是指投资项目在其计算期内因资金循环而引起的现金流入和现金流出增加的数量。
这里的“现金”概念是广义的，包括各种货币资金及与投资项目有关的非货币资产的变现价值。
②知识拓展拓展1：用Excel计量投资风险价值由于市场波动，投资者会不可避免地面临风险的威胁，对风险进行合理计量和控制是财务管理的重要内容。
方差、标准差、协方差、相关系数和β系数等作为测算风险程度的数量指标已得到广泛应用。
所谓风险价值，是指在正常的市场条件下和给定的置信度内，由于市场波动而导致某项资产或投资组合在既定时期内可能遭受的最大价值损失。
例如，某项投资在95%的置信水平下的日风险价值为100万元，则表明在正常的市场条件下以95%的概率来保证该投资在未来1日内的平均损失不会超过100万元；或者说，就是该项投资每天损失超过100万元的可能性为5%（1－95%）；也可以理解为，20日内，只存在1日损失超过100万元的可能性。
EXCEL在企业财务管理中投资决策中的应用
EXCEL在企业财务管理中投资决策中的应用针对我校会计专业、金融专业计算机基础教学的特点，本文用具体事例介绍了Excel在财务管理中投资决策的应用。
第一部分阐述了Excel的概念、功能等知识；第二部分阐述的是财务管理的概念；第三部分是通过具体的例子来阐明Excel在财务管理中投资决策的具体应用。
标签：EXCEL 投资决策财务管理1 EXCEL的概念Excel可以满足大部分财务管理工作的要求，不仅可以提供大量定义好的基本运算函数、统计函数和财务函数，也可以根据具体业务的需要，自定义分析函数。
Excel不仅能够对数据进行自动计算，而且还可以对数据进行快速的排序、筛选、自动汇总，使其具备强大的数据处理和分析功能。
此外，也能把数据用饼图、条形图和折线图等图形显示出来，并通过Web实现协作和信息共享。
Excel 之所以能为财务管理工作带来如此有力的帮助，是因为Excel集通用表格计算、丰富的图表显示和便捷的数据分析为一体，具有简洁友好的操作方式、强大丰富的使用功能和完善完整的报表体系。
它可以被广泛的应用于财务、金融、行政、统计、经济、和审计等众多领域。
2 财务管理概述财务管理是指在每个单位范围内的有关资金的组织、筹措、调拨、使用、结算、分配以及资金使用效益管理工作的总称。
简而言之，它是一项综合性的企业组织财务活动，处理财务关系的管理工作，财务管理是企业管理的一个主要组成部分，它是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和关系产生的，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。
由于许多复杂的数学方法被运用到财务管理中进行分析运算，数据的计算及处理分析变得比较复杂，这时候Excel被用来解决财务问题不仅仅能够得到准确的财务信息，而且得到的计算分析结果更加简洁和快速。
企业自身的目标决定了财务管理的内容和职能，同时财务管理自身特点的制约对其也有影响。
企业不是公益性组织，它的出发点与归宿都是以盈利为目的的。
企业的管理目标可以概括为生产、发展与获利。
Excel在财务中的应用第06章Excel在投资决策分析中的应用
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对于独立项目，现值指数大于1或等于1，表明项目未来现金流入现值超过或等于现金 流出现值，则项目可行，否则为不可行项目。对于互斥项目，在投资规模相同情况下，应 选择现值指数高的项目；对于投资规模不同的项目，则要视资金是否受限制而定。
现值指数是一个标志投资项目获利能力的相对指标，使不同的投资项目具有可比性， 因此，现值指数在投资决策分析中具有广泛的适用性。
Excel在财务中的应用
第6章 Excel在投资决策分析中的应用
本章学习目标
学习 目标
本章主要介绍投资决策的内容和方法。通过本章的学习， 读者应该掌握回收期法、年平均报酬率法、净现值法、 现值指数法、内含报酬率法等投资决策分析方法，熟练 运用Excel 2010进行固定资产折旧方法对比、固定资产 更新成本分析、固定资产更新决策分析。
相比回收期法，年平均报酬率法考虑了投资方案的寿命期，更为全面，但是使用“利 润”概念，受折旧方法影响，且忽略了利润实现的时间性。因此，年平均报酬率法通常作 为项目初步评价的手段，而不是最终的依据。
6.1.2 年平均报酬率法
年平均报酬率=年均税后利润/投资总额 进行投资决策时，应将投资方案的年平均报酬率与投资者主观上既定的期望年平均报 酬率相比较： 投资方案年平均报酬率>期望年均报酬率，则接受该投资方案； 投资方案年平均报酬率<期望年均报酬率，则拒绝该投资方案。 当有两个或两个以上投资方案可供选择时，则应该选择年平均报酬率高的投资方案。
6.1.1 回收期法
当经营期各年现金净流量相等时，其公式为： 回收期=原始投资额/每年现金净流入
当经营期各年现金净流量不相等时，回收期应按累计现金流入量计算。在这种方法下， 累计现金流入量与原始投资额达到相等所需的时间，即为回收期。其公式为：
专题EXCEL在投资学中的应用
IF多层嵌套
在上述的例子中，我们只是将成绩简单 区分为合格与不合格，在实际应用中， 成绩通常是有多个等级的，比如优、良、 中、及格、不及格等。有办法一次性区 分吗？可以使用多层嵌套的办法来实现。
首先区分： 90分或以上为优秀； 60－90为及格； 60分以下为不及格
编写函数如下：
=IF(B9>=90,"优秀",IF(B9>=60,"及格","不及格"))
例：小潘参加演讲大赛，8位评委打出分 数，求解小潘获得的有效平均分。
求数据集的最大值MAX与最小值MIN 这两个函数MAX、MIN就是用来求解数据 集的极值（即最大值、最小值）。函数 的用法非常简单。语法形式为 函数
（number1,number2,...），其中 Number1,number2,... 为需要找出最大 数值的 1 到 30 个数值。
例：
假如某人两年后需要一笔比较大的学习 费用支出，计划从现在起每月初存入 2000元，如果按年利2.25%，按月计息 （月利为2.25%/12），那么两年以后该 账户的存款额会是多少呢？
求投资的净现值NPV
NPV函数基于一系列现金流和固定的各期 贴现率，返回一项投资的净现值。投资 的净现值是指未来各期支出（负值）和 收入（正值）的当前值的总和。
语法形式为IRR(values,guess) 其中values为数
组或单元格的引用，包含用来计算内部收益率
的数字，values必须包含至少一个正值和一个 负值，以计算内部收益率；guess为对函数IRR 计算结果的估计值，excel使用迭代法计算函数 IRR。从guess开始，函数IRR不断修正收益率， 直至结果的精度达到0.00001%，如果函数IRR 经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值 #NUM！，在大多数情况下，并不需要为函数 IRR的计算提供guess值，如果省略guess，假 设它为0.1（10%）。如果函数IRR返回错误值 #NUM！，或结果没有靠近期望值，可以给 guess换一个值再试一下。
Excel在项目投资决策中的应用.ppt
第一节 项目投资决策中常用Excel函数
2. 固定资产常用的折旧函数
= VDB （ cost, salvage, life, start_period, end_period, factor, no_switch） start_period——折旧计算的起始期间 end_period——折旧计算的截止期间 no_switch——逻辑值。指定当按直线法计算的折 旧值大于按余额递减计算的折旧值时，是否转换 用直线折旧法。如果为TRUE，表示不转为直线法； 如果为 False或忽略，表示转为直线折旧法。 以上参数必须为正数
2.折现评价指标和方法
净现值NPV，是指在项目的寿命期内，按设定 的折现率（基准收益率）计算的各年净现金流 量现值的代数和。
NPV——第t年的净现金流量
P——静态投资回收期
t——年份
NPV
n NCFt t0 (1 i)t
风险资本管理
第一节 项目投资决策中常用Excel函数
二、项目投资决策的有关指标和方法
Cost——资产原值 Salvage—— 资 产 在 折 旧 期 末 的 价 值 （ 资 产
残值） life——折旧期限（资产的生命周期）
风险资本管理
第一节 项目投资决策中常用Excel函数
四、固定资产折旧常用的Excel函数 2. 固定资产常用的折旧函数 定率余额递减法，是指用一个固定的百 分率乘以固定资产在每期期初的账面净值 来计算本期折旧的方法。 某年折旧额＝该年初固定资产净值×固 定折旧率 是一种加速折旧法
旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 经营期其他各年净现金流量 ＝ 该年因更新改造增加的净利润＋该年因新增改造增加的折
旧＋该年回收新固定资产残值超过假定继续使用折旧固定资
Excel在项目投资决策中应用.
6,1,2
一、NPV譌数
功能：N卩V函数返回英于一系列现金流和21定的各期贴现率 丁某项投资的净现值。投资的净现值是指未来各期支出（负值） 和收入（正值）的当前值的总和。
公式：=NPV（rare, valucl, value?,...）
參数：用以将未来#期现金流量折算成当前值的利率，是一固定值；value Lvalue?....代表I到29笔支出及收入的填就值。
公式：=MIRR (values, (inancc_rarv, rvimxsi_raic)
^^4fc： Values个tt纽或对包含數字的单尢格的引片这些戟值代 表养名■期的一系列支出(负值)及收入(正值)-矣戟VTucs中必须至 吵包舍一个正偵和一个负伏，才能计算修正卷的内含报酬率，香刘函數M1RR会返14怡谋值#DlV/Oh如果救俎成引片】4^數包含丈兀・逻辑值咸 空白单无格，則这些值摒被息略；但包舍拿值的单伽将计算崔内。Financc_nite为现金流中使用的資金支付的利半.Rcin\xsi_ratc为将現会流 再投资的收益牟.
本节主要内容:
6.LI项H投资决策方法
6.1.2项H投资决策相关的财务函数
IM
6,1,1
U投资回收期法
投资回收期(payback period)就是指通过资金回流量来 回收投资的年限.
标准投资回收期是国家根据行业或部门的技术经济特点规 定的平均先进的投资回收期.
追加扌殳资回收期指用追加资金回流量包括追加利税和追加 固定资产折旧两项.
公式：=IRR (vaRits, guess)
參敏：values为敦组或单无格的引片I,包含用来计算内舍抿酬卑的數 字。这些值不一定必须相夺，但它们必须推阖老的何隔发生，如按月或 按年•、，£□«*须&令至少一个正偵和一个奂值，以计算内含报酬車. 函救IRR根撫數偵的噸序来解轻現会沆的順序，故应确定按雳要的顺序 输入了支付和收入的數值。如果敦组克引闻包舍丈本、還無債政空白球 元格，这些软值將被思毗•Gg$为对函iURR计算结果的估计值。雇大 多ft悄况下，并不雳要为西数1RR的计算提供皆sMU如果^'t^-gucss,«谏它为0.1(10%)。
EXCEL在长期投资决策中的应用
EXCEL在长期投资决策中的应用长期投资具有投金额大、投资回收期长、投资风险大等特点，因此任何企业在进行长期投资时都应该十分谨慎的对待，在进行长期投资之前必须对项目进行可行性分析。
正是由于长期投资决策涉及的时间会比较长，因此进行项目可行性分析时，通常都要考虑资金的时间价值，而资金时间价值的计算具有理论抽象、计算复杂等特点，特别是对计算能力的要求比较高。
财务人员如果能够正确、灵活地使用Excel 进行财务函数的计算，可使原本复杂的计算变得非常简单，并能大大减轻日常工作中有关指标计算的工作量。
在现行的财务评价理论中大部分都是根据项目产生的现金净流量进行的，因此下面将从EXCEL在现金净流量计算中的应用及EXCEL在长期投资评价指标计算中的应用这两个方面就有关问题作进一步的探讨。
一EXCEL在现金净流量计算中的应用长期投资决策中，重点研究的是现金净流量，而把利润的研究放在次要的地位，主要是处于以下几个原因：首先，由于整个投资有效年限内，利润总计与现金净流量总计是相等的，所以现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标；其次，利润在各年的分布要受折旧方法、会计政策选择等人为因素的影响，而现金净流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性；再次，一般来讲，有利润的年份不一定有多余的现金，而一个项目能否维持下去，不取决于一定期间是否盈利，取决于有没有现金用于各种支付，因此在投资分析中，现金流动状况分析比盈亏分析更重要。
基于上述原因，在长期投资决策时首先就必须要分析、计算项目各年产生的现金净流量。
目前常用于计算项目现金净流量的方法主要有以下三种：一是，现金净流量=营业收入-付现成本-所得税。
在使用这个公式计算现金净流量时必须首先预计出项目的税前利润，否则就没有办法知道项目应缴的所得税额。
二是，现金净流量=净利润+折旧。
使用这种方法计算现金净流量时，也必须先计算项目的利润。
为了简便计算，常有的计算现金净流量的方法是，现金净流量=收入×（1-所得税率）-付现成本×（1-所得税率）+折旧×所得税率。
Excel在会计中的应用 任务13 Excel在投资决策中的应用
任务十三：Excel在投资决策中的应用
学习目标
01 掌握投资项目现金流量确定的方法；
02 理解常用项目评价指标的内涵及评判标准；
03 可以用Excel设置投资项目财务可行性分析模型和资本 限额决策模型，准确分析数据，做出投资项目的财务 可行性评价。
Excel在投资决策中的应用学习任务
13.1.1 设计项目投资现金流量确定的模型
13.2 项目投资财务评价指标计算
项目投资财务评价指标主要包括：会计收益率、静态投资回收期、净现值、获利 指数、内含报酬率、净现值率。
13.2.1 设计项目投资财务评价指标模型
13.2.2 定义项目投资财务评价指标公式
13.3 单项目投资的财务可行性分析实际应用
1
2
3
项目投资现金流 量的确定
现值的计算
房贷月等额还 款额的计算
13.1 项目投资现金流量的确定
目现金流量的确定所涉及的现金流量主要包括三个期间：一是 ，建设期。包括建设投资支出现金和垫支营运资金支出现金，属于 资金流出；二是，经营期。获得净利润过程中所涉及的所有资金收 支，涉及资金的流入、流出，但总体为流入。收回投资，其中固定 资产以折旧的形式，无形资产以摊销的形式收回，属于资金的流入 ；三是，项目末期。包括收回的固定资产净残值和收回前期垫支的 营运资金，属于资金流入。
2.结合案例13-3资料，填制多项目投资财务可行性分析表的已知数据”
3.定义多目投资的收益净现值
5.插入滚动条调节贴现率
贴现率为13%的投资分析结果见下图：
谢谢观看！
对于多项目投资，在一定期间内企业用于项目投资的预 算资金是有限的。企业不具备投资所有可接受项目的能力， 为了帮助企业实现利润最大化，企业应该选择净现值最大的 投资组合进行投资。Excel2019可以显示不同贴现率下的可行 方案，为财务决策提供依据。