证券投资学课件(第1章)

份设 额立 或后 赎能 回否 投追 资加 份投 额资
开放型投资基金是指基金的发行总额不固定，可以随时根据 市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 封闭型投资基金的份额数量是固定的； 开放型投资基金的份额是不固定的。 两 者 区 别 封闭型基金在存续期内不得要求赎回； 开放型基金的单位总数是变动的 。 封闭型基金的投资者投资风险较大； 开放型投资基金则风险较小。
②偿还本金请求权：指债权人在一定条件下，有请求债券发行 单位偿还债券本金的权利。
③财产索取权：指债权人在一定条件下，有向债券发行单位索 取其拥有的财产的权利。 ④其他权利 .如果债券发行单位超过其规定数额发行债券，影 响现有债权人利益时，债权人还有维护其利益的权利 。
1.2 债券
3、基本特征
（2）期限性：债券借贷本质就决定了它必须是有期限的。 （3）灵活性：债券的发行人既可以是股份公司，也可以是 非股份公司；既可以是以营利为目的的经济组织，也可以 是不以营利为目的的非经济组织。 （4）稳定性：主要是通过债券收益和债券价格的稳定性体 现出来的。
上证30指数
1996年7月1日又正式推出“上证30指数”该指数 以在上交所上市的所有A股股票中选取最具市场代表性的30种 样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数， 取1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基期， 基期指数定为1000点。 它以2002年6月28日上证30指数收盘点数 为基点，自2002年7月1日起取代上证30指数， 成为新的市场基准。
1.2 债券
请注意！
并非所有债券都是有期限的，也存在无偿还期限的 债券，如英国曾发行的永久国债，也称无期国债。
永久国债并不意味着政府可以不归还本金，只是何 时归还本金由政府决定。 在政府财力许可时可以随时从市场买入而予以注销。
1.2 债券
4、债券的类型
（1）根据是否约定利息：零息债券、付息债券、 息票累计债券
成份指数
成份指数是指在计算股价指数时仅仅选择部分 具有代表性的股票市值作为标的指数 分类指数是指选择具有某些相同特征（如同行业） 的股票作为目标股计算出来的指数
分类指数
1.3 股票
6、中国股票价格指数

中国上海证交所指数
上证综合指数 将分类股价指数编制的基期日从原定1990年 12月19日改为1993年4月30日，并以这天上证综合 收盘股价指数1358.78点作为计算基准
按投资群体不同
国家股 法人股 社会公众股 外资股
我国 股票 Ａ股——境内发行、境内上市 Ｂ股——境外发行、境内上市 按投资者所处地域不同 Ｈ股——境外发行、香港上市 N股——境外发行、纽约上市 S股——境外发行、新加坡上市 通俗的说法：绩优股、垃圾股；蓝筹股；大盘股、中盘股、 小盘股
1.3 股票
深圳成份指数反映市 场主流的大势所向。
原 则
深证100指数
1.4 证券投资基金
1、定义
证券投资基金是指一种利益共享、风险共 担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金 单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人 托管，由投资基金管理人管理和运用资金，从 事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益 按基金投资者的投资比例进行分配的—种间接 投资方式。
（2）按照股票的票面形式划分 ①记名股票：股票上记载股东姓名，并同时将 股东姓名登记于股东名册上。记名股票不得私自转 让，必须通过公司和法定程序办理过户手续。 ②无记名股票：股票票面上不记载股东姓名的 股票 ③面额股票：股票票面上记载有每股金额的股
票
④无面额股票：股票票面上不载明金额的股票
1.3 股票
1.3 股票
（4）我国现行股票的类型
①国有股：指有权代表国家投资的部门或机构以国有 资产向公司投资形成的股份，包括公司国有资产折算的股 份。 ②法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和 社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司投资所形 成的股份。法人股股票以法人记名。 ③公众股：也称个人股，是指社会个人或股份公司内 部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两 种基本形式：公司职工股和社会公众股。 ④外资股：指股份公司向外国和我国香港、澳门、台 湾地区投资者发行的股票。
1.2 债券
5、债券特点
（1）优点：成本低、具有杠杆作用、筹资 范围广、金额大 （2）缺点：财务风险大、限制性条款多
1.3 股票
1、定义
股票是股份有限公司发行的，表示其股 东按其持有的股份享有权益和承担义务的可 转让的书面凭证。 股票是一种有价证券。
票样一
票样二
1.3 股票
2、股票的特征
1.4 证券投资基金
按 照 投 资 基 金 的 组 织 形 式
契约型基金又称信托型基金，是根据信托法组建的，由委托人、 受托人和受益人三方订立信托投资契约，由基金经理公司根据 契约运用信托财产，由托管人(信托公司或银行)负责保管信托 财产，而投资成果则由投资者(受益人)享有的一种投资基金。 公司型基金是按照《公司法》组建的基金，投资者购买公司股 份成为股东，由股东大会选出董事、监事，再由董事、监事投 票委任某一投资管理公司来管理公司资产。
根据课本P20-23资料，测测你的风险偏好类型。
1.2 债券
1、定义
债券是发行者依照法定程序发行，并约定在 一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者 与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证 。
①必须可以按照同一权益和同一票面记载事项， 同时向众多的投资者发行 ②必须在一定期限内偿还本金，并定期支付利息 ③在国家金融政策允许的条件下，它必须能够按 照持券人的需要自由转让
1.3 股票
3、股票分类
（1）按股票持有者承担的风险和享有的权益分类
①普通股：普通股与其他种类股票相比有着更 多的权利
投票表决权 ：包括在股东大会上选举董事、发表意见、投票表决等
收益分配权 ：普通股的股利完全取决于公司盈利情况及分配政策
资产分配权 ： 其一是行使优先权，购买新股票
优先认股权 ： 其二是转让优先认股权
1.1 投资概述
2、含义
（1）时间性
（2）风险性
（3）收益性
（4）可计量性
（5）动态性 （6）与投机不同
1.1 投资概述
3、投资的分类
（1）广义投资和狭义投资
（2）实业投资和金融投资
（3）直接投资和间接投资
（4）长期投资和短期投资
（5）对内投资和对外投资
1.1 投资概述
4、投资目的
（1）本金保障
（3）按照股票的收益能力划分
①蓝筹股：即所谓的热门股票。如美国电话电报公司、通用汽 车公司的股票、香港长江实业、汇丰银行等。 ②成长股：指处于成长阶段公司发行的股票 ，该类公司注重科 研，留存大量收益进行再投资，有大展宏图之势。 ③收入股：指那些当前投资收益比较丰厚的股票。 ④周期股：指那些收益随商业周期波动的股票，通常包括钢铁、 机器制造、建材等行业的股票。 ⑤防守股：指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票， 如公用事业、医药、零售等行业的股票。 ⑥投机股：指那些价格变化快、幅度大、前景很难确定的股票。
1.4 证券投资基金
2、参与主体
1.4 证券投资基金
3、特征
集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险共担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全
1.4 证券投资基金
4、分类
封闭型基金是指基金份额在未发行前已确定，在发行期满后， 基金就封闭起来，总量不再增减的投资基金，也称为固定型 投资基金 。
证券投资学
主 讲：张永华 学 院：经济与统计学院 2017-2018第二学期
第一章 证券投资工具
1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 投资概述 债券 股票 证券投资基金 金融衍生工具
本章学习目标

掌握投资、证券投资、风险等概念


掌握股票的种类及股票指数
掌握债券的种类及收益率计算方法


（３）保值作用．
货币贬值→ 公司资产升值→股票升值
３．流通性

经国家证券管理部门或证券交易所同意后，股票可以在证 券交易所流通或进行柜台交易。
（１）投资收益的不确定性。影响股份公司经营的因素繁 多且变化不定，其每年的经营业绩都不确定，而股票的股 息和红利是根据公司具体盈利水平确定的。 （２）差价收益的不确定性。当投资者购买的是二级市场 上流通的股票时，股票的价格除受公司的经营业绩影响外 ，还要受众多其它因素的影响。当股票的价格下跌时，股 票持有者会因股票的贬值而蒙受损失。
掌握基金的概念和种类
了解金融衍生工具
初步具备对各类证券投资工具的区分能力
提升对各类金融衍生工具投资收益的计算能力
1.1 投资概述
1、概念
指货币转化为资本的过程。
或
指经济主体为了将来的收益而对当前资金进行运 作的经济行为，其资金来源于延期消费或筹措所 得，其手段是购置实体资产、金融资产或取得某 些权利，其目的是保持现有财富价值，并能在未 来获得与风险成正比例的预期收益或资本升值。
不可偿还性 参与性
收益性
流通性
波动性与风险性

1．参与性 根据公司法的规定，股票的持有者就是股份有限公 司的股东，他有权出席股东大会、参加公司董事机构的 选举及公司的经营决策。也正因为如此，股东的投资意 志和经济利益才能通过其行使的股东参与权而得到强化
பைடு நூலகம்
2．收益性 （１）持股者凭其持有的股票，有权按照公司章程领取股 息和红利，获得投资收益 ．一般地， 股息＞债息＞存款利息 （２）投资者通过股票购买，获得差价收入．
其三是放弃这一权利，任其过期失效
1.3 股票
②优先股：在股份公司中对于公司利润、公 司清理剩余资产享有优先分配权的股份
领取股息优先 优先 分配剩余资产优先 股息率是确定的 没有选举权和被选举权 没有优先认购权