金融学硕士联考-5_真题-无答案

金融学硕士联考-5
(总分156,考试时间90分钟)
一、单项选择题
1. “公司价值与其资本结构无关”这一命题是。

A.MM命题1 B.价值增加原则 C.分离定理 D.价值第一原则
2. 不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是 A.无差异曲线向左上方倾斜 B.随着风险的增大，新增每单位风险所要求的收益补偿也增大 C.无差异曲线之间可能相交 D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关
3. 如果经济进入急剧的衰退阶段，你预计商业票据和国库券之间的收益率差额会如何变化? A.价差将扩大 B.价差将缩小 C.价差将不变 D.以上都有可能
4. 托宾q值是指( )。

A.企业市值/企业固定成本 B.企业市值/企业变动成本 C.企业市值/企业总成本 D.企业市值/企业重置成本
5. 如果政策制定者清楚地知道扰动是暂时的，那么他最好的反应是 A.仅仅使用货币稳定政策，因为货币是中性的 B.仅仅使用财政稳定政策，因为财政政策作用更直接、更快 C.仅作出微调或者不反应，因为过度反应反而可能导致不稳定 D.应该立即作出反应，因为不清楚下一个扰动什么时候会出现
6. 当我们定义效用为U=E(r)-0.005Aσ2，考虑一资产组合，其预期收益率为12%，标准差为18%。

国库券的无风险收益率为7%。

要使投资者与国库券相比更偏好风险资产组合，则最大的风险厌恶水平为。

A.2.09 B.2.59 C.3.09 D.3.59
7. 某投资者参与保证金买空交易，有本金1万元，按每股10元的市价买入股票，假设法定保证金比率为50%，保证金最低维持率为20%。

则当股票价格跌破每股( )时，该投资者必须追加保证金。

A.6.25元 B.7.50元 C.5元 D.8元
8. 假定经济实现了充分就业，供给曲线是垂直线，那么减税将。

A.提高价格和实际产出 B.提高价格水平但不影响实际产出 C.提高实际产出但不影响价格水平 D.对价格水平和产出均无影响
9. 对于以非抛补套利为目的的投资者来说，在以下情况中，他将把资金由高利率国家调往低利率国家以获得利润的是。

A.利率差大于较高利率货币的贴水幅度 B.利率差小于较高利率货币的贴水幅度 C.利率差等于较高利率货币的升水幅度 D.具有较高利率的货币升
水
10. 国际收支平衡表中，记入贷方的是。

A.对外资产的净增加 B.对外负债的净增加 C.官方储备的增加 D.出口贸易的增加
11. 一个消费者宣称，他早饭每吃一根油条要喝一杯豆浆，如果给他的油条数多于豆浆杯数，他将把多余的油条扔掉，如果给他的豆浆杯数多于油条数，他将同样处理。

A.他关于这两种食品无差异曲线是一条直线 B.他的偏好破坏了传递性的假定 C.他的无差异曲线是直角的 D.他的无差异曲线破坏了传递性的假定，因为它们相交了
12. 某国有企业为其总经理购买一辆汽车和该企业支付给总经理一笔钱让他为自己购买一辆汽车，在国民收入账户中的区别在于。

A.前者使政府购买增加，后者使消费增加 B.前者使消费增加，后者使政府购买增加 C.前者使投资增加，后者使消费增加 D.前者使消费增加，后者使投资增加
13. 弗里德曼的货币需求理论认为，货币需求函数具有特点。

A.不稳定 B.不确定 C.相对稳定 D.相对不稳定
14. 在完全竞争的情况下，需求曲线与平均成本曲线相切是。

A.厂商在短期内要得到最大利润的充要条件 B.某行业的厂商数目不再变化的条件 C.厂商在长期内要得到最大利润的条件 D.厂商在长期内亏损最小的条件
15. 若LM方程为Y=750+2 000r，当货币需求与供给均衡时，利率和收入为。

A.r=100，Y=750 B.r=10%，Y=800 C.r=10%，Y=950 D.r=10%，Y=900
16. 中央银行以相机抉择行事可以取得与中央银行承诺按照零通货膨胀率的固定规则行事时相同的结果，如果。

A.央行厌恶失业超过厌恶通货膨胀 B.央行厌恶通货膨胀超过厌恶失业 C.人们是理性的 D.不存在内部时滞
17. 在非充分就业条件下，扩大总需求会使。

A.物价水平下降 B.国民收入增加 C.利率下降 D.总供给曲线向左移动
18. 金融术语CAMEL是指。

A.芝加哥期货市场 B.加利福尼亚短期债券市场 C.中国发行的境外债券 D.金融风险评级方法
19. 某证券组合的风险曲线如下图所示，则图中的A、B、C分别表示。

A.系统风险、非系统风险、总风险
B.非系统风险、系统风险、总风险
C.总风险、系统风险、非系统风险
D.总风险、非系统风险、系统风险
20. 一般来说，影响汇率短期变动的最重要因素是。

A.相对利率水平 B.经济增长率 C.相对通货膨胀率 D.市场预期
21. 如果一国处于国内均衡，但国际收支有盈余的状况，这时最适宜采用下列项宏观调节政策。

A.紧缩性的财政政策 B.紧缩性的货币政策 C.扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策 D.调高汇率
22. 假定X和Y都是充分分散的组合，并且无风险利率是8%，X和Y的期望收益率与β值分别为16%、1.00；和12%，0.25。

在此条件下，对于组合X和Y，你会得到如下结论 A.处于均衡 B.存在套利机会 C.定价不准 D.均被公平定价
23. 货币供给增加使LM曲线右移，若要均衡收入变动接近于LM曲线的移动量，则必须 A.LM曲线陡峭，IS曲线也陡峭 B.LM与IS曲线都平缓 C.LM曲线陡峭，IS曲线平缓 D.LM曲线平缓，IS曲线陡峭
24. 当预期收益率(市场利率)调整时，债券期限与债券价格波动幅度之间的关系是。

A.债券期限与债券价格波动幅度同方向变化 B.债券期限与债券价格波动幅度反方向变化 C.债券期限与债券价格波动幅度的关系视不同情况而定 D.以上选项均不正确
25. 以下关于证券市场线的说法正确的是。

A.证券市场线上的任意一点都是有效证券组合，其他组合和证券则落在证券市场线的下方 B.证券市场线描述的是某种特定证券和市场组合的方差与该证券期望收益率之间的均衡关系 C.证券市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系 D.证券市场线是资本资产定价模型的一种表现形式
26. 一个投资者购买一份市政债券和一份公司债券，它们的回报利率分别是8%和10%。

如果投资者的边际税收等级是20%，那么他或她的税后收入分别是。

A.8%和10% B.8%和8% C.6.4%和8% D.6.4%和10%
27. 以下关于需求价格弹性说法错误的是( )。

A.当需求函数是直线时，在不同价格下会有不同的弹性系数；B.当需求函数不是直线时，在不同价格下也必然有不同的弹性系数；C.一般来说，消费者的需求行为的调整时间越长，需求就越具有弹性； D.一种商品的用途越多，其需求价格弹性往往越大；
28. 公共部门的产出。

A.根据其售价计入国民账户 B.是用成本估价的，因为其大部分是免费提供的 C.是被作为投资处理的，因为它使经济中的生产性财富增加 D.是可分的，因而可以单个售出
29. 如果个人收入等于570美元，而个人所得税等于90美元，消费等于430美元，利息支付总额为10美元，个人储蓄为40美元，个人可支配收入则等于。

A.500美元 B.480美元 C.470美元 D.400美元
30. 根据“蒙代尔分配原则”，当一国发生经济过热和国际收支顺差时，政府应同时采取。

A.膨胀性的货币政策和紧缩性的财政政策
B.紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策
C.膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策
D.膨胀性的货币政策和膨胀性的财政政策
二、计算题
1. 某人喜好果汁，其对果汁的需求函数为Q=0.01m-P，m=3500，P=15，后来果汁价格上涨为20。

求：(1)该消费者对果汁购买量的变化情况如何?其中收入效应与替代效应分别为多少? (2)简要回答希克斯替代效应与斯勒茨基替代效应的区别。

2. 试分析期权有效期与期权价格之间的关系。

3. 在IS-LM模型中，影响IS、LM曲线斜率的主要因素是什么?IS、LM相交时形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入?
4. 请对爬行钉住汇率制的主要优点和缺点加以分析。

5. A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。

(1)计算该公司股票的预期收益率。

(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?
6. 假设在某寡头行业中，如果一家寡头厂商提高价格，则其他寡头厂商一般会保持其价格不变；但如果该寡头厂商降低价格，则其他寡头厂商会选择采取相同的降价措施。

试分析在上述假设的前提下寡头厂商的需求曲线和边际收益曲线的基本特征。

三、分析与论述题
1. 凯恩斯理论是如何解释西方国家20世纪30年代经济大萧条原因的?
2. 请解释经济效率的帕累托标准和基本条件。

3. 你认为“物价稳中有降”是不是理想的经济状态?为什么?。