中国国际海运集装箱股份有限公司财务分析-财务管理-毕业论文

---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 摘要：以当前经济激烈的发展，国内和国外经济趋势成为复合体，以越来越不确定的因素影响着企业的发展。

企业对财务分析的重要性理解的越来越深刻，他们不断的找出新的发展方式。

并且财务分析也是我国经济健康发展的关键。

财务分析的主要功能是分析和处理大量的财政决算数据，并且转换他们成为有用的信息以供管理者进行政策制定，以便评估企业的财政状态和管理结果。

本论文以此为研究对象，对中集集团2016年-2018年的财务数据进行分析，采用多种研究方法并结合图表系统的对中集集团2016-2018年的主要财务报表进行详细的分析，并对该集团的财务能力进行了有意义的分析，最后对该集团的财务状态进行评估，以此找出公司经营中存在的问题和不足，并提出解决这些问题的方法，使企业持续不断的发展，获得最大的经营利润。

关键词中集集团；财务分析；财务指标分析
Abstract ：With the current fierce economic development, domestic and foreign economic trends become a complex, with more and more uncertain factors affecting the development of enterprises.Enterprises understand the importance of financial analysis more and more deeply, and they constantly find new ways of development.And financial analysis is also the key to the healthy development of China's economy.The main function of financial analysis is to analyze and process a large amount of financial settlement data, and convert them into useful information for managers to make policy, so as to evaluate the financial status and management results of enterprises.
Of cimc group as the research object, this paper 2016-2018 financial data analysis, USES the many kinds of research methods and combining the graph system of cimc group 2016-2018, a detailed analysis of the main financial statements, and has carried on the meaningful to the group's financial ability analysis, and finally to evaluate the financial status of the group, in order to find out the problems existing in the company's business and the insufficiency, and puts forward the ways to solve these problems, the continuous development of enterprise, to maximize profit of business.
Key Words Cimc group ; Financial analysis ; Financial indicator analysis
目录
1 引言 (1)
2 财务分析基本理论 (1)
2.1 财务分析的内涵 (1)
2.2 财务分析的作用与重要性 (2)
2.3 财务分析方法 (2)
3 公司简介 (2)
3.1 中集集团简介 (2)
3.2 公司的企业文化 (3)
3.3 行业现状 (3)
4 主要财务报表分析 (4)
4.1 资产负债表分析 (4)
4.2 利润表分析 (8)
4.3 现金流量分析 (13)
5 财务能力分析 (14)
5.1 偿债能力分析 (14)
5.2 盈利能力分析 (15)
5.3 营运能力分析 (17)
5.4 发展能力分析 (19)
6 综合分析 (20)
6.1 杜邦分析 (20)
6.2 财务综合分析 (22)
7 公司存在的问题及解决对策 (22)
7.1 该公司存在的问题 (22)
7.2 给该公司的建议 (24)
结论 (26)
致谢 (27)
参考文献 (28)
附表A (29)
附表B (32)
附表C (33)
1 引言
当前，国内和外国经济史无前例的发展，所有企业面临着宏观环境和微观环境，导致公司的发展有很多不稳定的因素。

所以，为了成为一家好的高效率的公司，企业应该把重点放在对公司的财务分析。

然后才能正确的管理策略，这造成财务分析成为不可避免的要求。

通过对帐户信息和财务数据的分析，它帮助所有者和债权人做出正确决定，减少操作的风险，帮助公司的高级管理人员，并且发现公司的现有的问题的，做出正确改善措施，改进生产和操作管理的水平，并且实现公司的商业目的。

财务分析是根据企业的财政报告，并且关于企业的财政情况、操作结果和现金流动的其他帐户数据，有助于经理和他们的赌金保管人做出正确鉴定管理者的管理性能和财政情况，更换公司的经营的渠道，改进经营者的管理水平。

通过财务分析，企业的财政能力水平可以全面地被评估，以便分析存在于企业的经营活动中的问题。

财务分析为企业管理者提供更加准确和完整的计帐信息，以便他们可以更好的了解企业的财政情况、操作结果和现金流动，并为他们的投资决定、信用决定和其他经济决定提供一个依据。

它在企业内可能对各种各样的功能部门的经营计划的完成进行检测，并且估计各种各样的部门的单位业绩，有助于系统的创立和改善。

通过分析企业的财政决算、偿付能力有利于企业的管理者发现企业的现有问题并且做实时性改进而且减少风险和好的改进。

本论文运用财务分析的基本原理和基本方法对中国国际海运集装箱股份有限公司（简称中集集团，下同）的财务方面的问题分析，找出该公司的不足，积极的进行改进，降低企业未来的发展风险，找出企业适合的发展道路，提高企业的管理水平。

2 财务分析基本理论
2.1 财务分析的内涵
“财务分析指的是要利用特定方法将财务分析主体结合起来，甚于财务管理中出现的各种关系进行分析。

这种分析的结果能为企业实际管理提供经验和意义因此具有效性与可靠性。

财务的变更实现财务分析并制定决策。

财务分析的有效性，强调了企业盈利能力信债能力，营运能力发展能力等的分析研究因此对于企业发展而言意义重大分析内容强调了财务活动的有效性财务信息要真实反映企业经济活动针对会计信息确认、记
录，计是等”[13]。

2.2 财务分析的作用与重要性
（1）财务分析的作用
“首先财务分析是企业财务管理的核心环节.财务分析不仅是对当前阶段企业财务状况进行系统、全面的总结剖析,其本质是多个会计期间的衔接剂,通过数据的显示各个期间的整合比对总结前述经验，结合分析当前境况，得出客观可行的结论，并且财务分析还可以对企业以后的发展趋势进行科学演绎.这样就可以展示企业经营决策的科学性,可以说在企业决策制定过程中.没有什么方式比财务分析提供更加科学的信息依据。

在企业的资金运用.投筹资决策.成本的控制等方面都能提供数据基础。

便于风险防范与决策的制定”[12]。

（2）财务分析的重要性
“财务控制在企业财务管理中是最基础的一个环节, 其他环节的顺利运行依靠其提供有效保障, 其目标是迅速发现财务目标和实际财务活动开展情况之间的偏差, 及时判断和计算这些偏差造成的影响。

可见, 财务分析的开展是实现财务控制的重要手段。

通过财务分析, 企业可以掌握哪些是尚未利用的资源, 发现哪些没有得到合理利用, 及分析资源未被充分利用的原因, 进而采取相应的改进措施, 改善企业的经营管理模式, 从而优化企业的整体资源配置, 提升资源利用率, 使企业经济效益得以提高”[3]。

2.3 财务分析方法
本论文主要采用水平分析法、垂直分析法、比率分析法、因素分析法等分析方法并结合图表系统的反应中集集团的财务状况。

运用多种分析方法相结合，并结合非财务指标和该公司的具体情况，算出正确的财务数据。

3 公司简介
3.1 中集集团简介
该公司于1980 年 1 月 14 日根据《中华人民共和国公司法》在中国广东省深圳市
注册成立，成立时名为中国国际海运集装箱股份有限公司。

于 1992 年 12 月重组为股份有限公司及于 1994 年公开发售 A 股及B 股并在深交所上市后，该公司于 1995 年更名为中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司。

于 2018 年 12 月 31 日，本公司的股东总数为 81,286 名，公司在职员工数量51251人，秉承“以人为本、共同事业”的核心文化理念培养行业内优秀的人才。

该公司是全球领先的物流及能源行业设备及解决方案供应商，目前主要从事集装箱、道路运输车辆、能源、化工及液态食品装备、海洋工程装备、重型卡车、空港装备的制造及服务业务。

该公司是中国最大的道路运输车辆生产商之一，其半挂车市场占有率全球第一；该公司登机桥业务综合竞争力位居全球领导者地位，为全球三大旅客登机桥制造商之一，中国市场份额连续三年占比 95%以上；该公司亦是中国领先的高端海洋工程装备企业之一。

3.2 公司的企业文化
该公司的经营方向朝着多元化方向发展，公司根据本公司的传统优势，以客户需求为主要，从制造业到服务业，以产品生命周期为依据进行决策，各项业务所面临的市场环境和社会风险也越来越多，这对于企业的 ESG 管理机制与能力都提出了更高的要求。

该公司致力于将本公司的管理与社会责任联系在一起，尽量成为可持续发展的企业。

在绿色制造工作方面，集团 2018 年绿色制造项目大幅降低三废，减少职业病岗位，注重科学发展，不断创新，在环境保护方面不断加大力度，在其他方面也提出了新的改善。

3.3 行业现状
近年来基于国内和国际经济形势，全球性经济生长率预计减速。

全球性宏观指令财政环境逐渐被拉紧的因素很多，例如增长的关税在中国和美国之间增长的关税、商业保护贸易主义的风险和反全球化的趋向，给世界经济成长和国际贸易补救带来了各种各样的不确定性和风险。

2018年，尽管辗转在全球性贸易之间，但集装箱行业仍然维护了稳定的成长。

道路运输车辆业务所处行业受惠于工厂生产流程数字化以及不断开发和改善的新产品及产品特性，业务量将不断上升。

海洋工程业务所处行业形成了从前端设计、基础设计、详细设计到生产设计的完整设计链。

生产类装备获得突破，海洋渔业养殖装
备夯实领军地位，海洋游乐持续发力，在传统油气业务之外走出一条多点布局、多元化发展的道路。

然而，商业环境仍然面临宏观经济学和政策调整风险。

国内外国经济的商业不确定性继续推进，并且经济悲观的情况会再度出现。

全球性经济复苏面临挑战。

近年来，全球性经济环境有越来越成为复合体，并且不确定性因素增加了。

特别是，商业保护贸易主义的上升将对全球性经济成长的负面影响加大。

不断增加的国内经济造成新的压力，整体经济生命力是微弱的，全球性经济环境的变动和风险对企业的管理能力更高的要求。

4主要财务报表分析
4.1 资产负债表分析
4.1.1 总体情况分析
表4-1资产负债表垂直分析表（单位：千元）
由以上数据可知该公司资产负债表的构成情况。

（1）资产情况。

该公司的流动资产所占比重越来越多，其主要是由存货和应收账款构成。

其中存货和应收账款的比重也在逐年增多，主要是因为该公司的业务规模扩大，导致销售量和购买的存货增多，从而
使得流动资产增多。

相应的非流动资产的比重在逐年下降，主要由于长期应收款的减少从2016年10.61%到2018年的8.73%。

长期应收款的减少有利于公司资产的流动和资金的使用。

（2）负债情况。

该公司的流动负债的比重也在不断增加，非流动负债的比重在逐渐的下将。

这主要是由于应付账款和应交税费的增加，长期借款和应付债券的减少。

（3）所有者权益情况。

公司的实收资本略有减少，说明公司的自有资金应用增多，少数股东权益在增多，从2016年的25.17%到2018年的28.77%。

说明该公司的股东获得的权益增多，利润在增多。

4.1.2 资产情况分析
表4-2资产结构表（单位：千元）
表4-3 主要项目变动情况表（单位：千元）
（1）货币资金，17年货币资金的减少主要是由于库存现金和银行存款的减少，因为公司规模的增大，需要支付的运输费用，销售业务费用等增加，导致公司需要的费用增加。

同样，18年货币资金的增加则由于与经营活动有关的收入增加导致库存现金及银行存款的急剧增加。

该公司对货币资金应实行集中管理，将进一步提高其利用效率，确保货币资金持有量的合理性。

（2）2017年该公司的交易性金融资产大幅增加，主要是由于交易性权益工具投资
的大幅增加和，主要为未结算的美元远期合约、日元远期合约、英镑远期合约及欧元远期合约等持有的外汇远期合约。

（3）表4-4应收账款所占比重（单位：千元）
应收票据的减少是由于 2017 年 12 月 31 日，该已背书或已贴现但尚未到期的应收票据部分已终止确认。

应收账款的增加主要是公司的业务扩展导致的集装箱类，能源化工类，海洋收入类等的收入增加。

2018年预付账款的大幅增加主要是由于该子公司收购土地所有权支付的货款以及原材料(包括在建船舶设备款）费用的增加。

（4）存货，由上表可以看出存货的数量在逐年增加，销售规模的扩大使库存原料及在产品增加，2018年还由于海洋工程项目的建立使存货大量增加。

该公司的长期股权投资也在逐年增加，主要是由于本公司因为规模的扩大对合营企业和联营企业的投资增大。

4.1.3 负债及所有者权益情况分析
（1）负债情况
表4-5负债结构表（单位：千元）
由以上图表可以看出，2016年到2018年该公司的负债在逐渐增加。

一，2017年短期借款的少量减少是由于该公司的短期保证借款的减少，2018年短期借款的增加主要是由于本集团的短期质押借款包括：公司以银行承兑汇票为质押条件向招商银行股份有限公司芜湖分行借款人民币 67,900,000 元和信用借款的增加。

二，2017年较2016年和2018年而言，应付账款的增加是由于应付原材料采购款和设备采购款的增加。

三，2017年预收账款的增加主要是由于房屋预收款和预收工程款的增加，2018年预收货款的大幅
下降是由于预收货款，房屋预售款，物流贸易款和预收工程款已转入主营业务收入。

四，2017年长期借款的突然减少是于信用借款和抵押借款的减少。

（2）所有者权益
表4-6所有者权益情况（单位：千元）
由上表可以看出，该公司的所有者权益每年都在增加，主要是因为少数股东权益的增加。

少数股东权益的增加表明该公司的少数股东获得的利润在逐渐的增加，这有利于公司管理的稳定。

另外，该公司的实收资本和资本公积在减少说明公司收到的投入资本在减少。

未分配利润基本保持稳定。

4.2 利润表分析
4.2.1 利润表的水平分析
由表中数据可以看出该公司的营业收入在逐渐提高，营业成本和营业利润也在不断增加。

营业成本的增加主要是由于公司规模的扩大，以及2016年数据较小的原因，期间费用的增加。

2017年投资收益大幅上升，2018年又大幅下降。

由此可以看出，2017年营业利润的增加主要是由于投资收益的增加，2018年营业利润的增加主要是由于营业收入的增加。

2017年和2018年由于经济复苏，该公司面临较大的经营压力，但是由于集装箱、能源、化工设备需求较为景气，主要产品价格上升，全年平均产能利用率较高，经营规模继续扩大，营业收入增加，营业外收入和营业外支出增加。

虽然有这些变化，但是公司的利润却在上升。

公司的净利润2017年较2016年上升329.73%,2018年较2017年上升28.81%。

主要是由于该公司2017年和2018年各个产业尤其是集装箱业务出现显著回升，生产恢复，销售加速，经营规模扩大。

4.2.2 利润表各项目分析
（1）营业收入分析
表4-8各行业收入占营业收入的比重（单位：千元）
2017年，全球经济增长迅速，国际贸易和工业生产恢复增长，新兴市场稳定，经济增长率提高。

在年期间，国际油价先下跌然后上升，其它主要原材料的价格也有好转。

该公司实现营业收入人民币763.00亿元比去年增加了49.28%。

该公司各项主要业务中，集装箱业务收入上升126.32%，所占收入比重增加，2016年为21.65%，2017年为32.83%。

海洋工程业务收入上升42.28%，但是所占收入的比重下降，2016年为8.42%，2017年为3.26%。

其它业务的营业收入都有很大的增长，但是产城业务的增长只有1.41%。

其
中，道理运输，能源化工的营业收入比重都有略小的下降。

其它非主营业务的营业收入都在下降。

2018年该公司实现营业收入人民币934.98亿元比上年增加了22.54%，该公司的各项主要业务中，集装箱营业收入同比增长25.91%，道路运输车辆增了24.99%，产城业务大幅增长187.37%，其它非主要业务的营业收入也有一点增长。

(2）营业成本分析
表4-9各行业所占营业成本比重（单位：千元）
由表中数据可知，该公司各主要项目集装箱，道路运输车辆，海洋工程等项目的营业成本变化不大，其中主要成本原材料的变化不大，其中原材料所占行业营业成本比重较大，2017年，集装箱原材料占76.95%，道路运输车辆原材料占88.56%。

2018年各项业务所占营业成本的比重都有所上升。

海洋工程原材料占76.56%，2018年下降到了56.80%。

虽然原材料的成本所占比重较大，且变化不大，但是其他成本都有较大的增长，2017年，对于集装箱业务，水性漆的使用增加了生产成本，让整个行业的生产性能和生产率收到影响。

而钢材等原材料价格从该年二季度开始持续上涨，对于海洋程，2016 年对海上石油的投资非常小。

2017 年开始，国际油价从最低开始往上增长，对海上石油的投资也在增加。

2018 年，国际油价出现不稳定的现象，上半年逐渐增加，下半年先增加在下降，这就使得总体的油价出现不稳定的因素，但总体开说是有所上升的。

（3）非主营业务分析
表4-10 2017年非主营业务分析（单位：千元）
由数据可知，非主营业务中，投资收益占11.57%，主要是由于本年度处置中集电商股权所取得的投资收益所致。

资产减值损失所占比重15.23%，主要由于本年度交易性权益工具和衍生金融工具公允价值变动所致。

营业外收入占15.23%，主要是由于本
年度收到太子湾用地搬迁补偿收入所致。

另外，公允价值变动损益的来源主要由于本年度交易性权益工具和衍生金融工具公允价值变动所致，营业外支出的来源主要是本年度太子湾用地搬迁补偿支出。

表4-11 2018年非主营业务分析（单位：千元）
由表中主要数据可知，在2018年非主营业务中，资产减值损失和资产处置收益所占比重较大，分别为36.29%，78.43%。

其中，资产减值损失的来源主要是由于本年度计提海工资产减值所致。

资产处置收益的来源主要是前海及青岛土地项目产生的收益所致。

另外，信用减值损失占4.56%，其来源主要是由于长期应收款、应收账款计提坏账准备所致。

4.2.3 毛利率及盈利分析
表4-12 各业务的毛利率（单位：千元）
2016年，该公司整体毛利率为18.84%，与去年相比基本没有变化。

主要业务集装箱毛利率10.64%有所下降，道路运输车辆毛利率18.81%有所下降，金融行业毛利率为56.04%，有所下降。

能源化工毛利率18.98%，有所下降。

空港装备毛利率为19.89%，有所下降。

物流服务毛利率为10.93%，有所上升。

其它业务保持稳定。

2017年，该公
司整体毛利率为18.36%，与去年相比基本保持不变。

2017年物流服务毛利率为9.63%，有所下降，产城业务毛利率为42.20%，有所下降。

其它业务的毛利率基本稳定。

2017年集装箱业务毛利率为15.58%，该公司集装箱制造业务的销售量增长较大，营业收入和净利润均也出现好转的现象。

道路运输车辆18.35%，该道路运输车辆业务继续实现全面增长，净利润同比增长32.78%，其收入和净利润的增长主要是因为中国市场的前景较好、欧洲和北美市场收入好于预期以及新兴市场局部地区市场回暖等因素。

金融行业毛利率较高，高达61.71%，该年其实现净利润人民币9.92亿元，同比上升20.46%.。

2018年,该公司整体毛利率为14.88%，与去年同期有所下调。

产城的毛利率47.45%，有所上升。

海洋工程毛利率为10.33%，物流服务毛利率为8.43%，都有所减少。

2018年道路运输车辆毛利率为13.95%，有所下降，2018 年，该公司道路运输车辆业务收入和净利润的增长主要因为国内外汽车销售量的不断增加。

能源，化工行业毛利率18.83%，2018 年，受惠于市场需求增长，该公司能源、化工及液态食品装备业务净利润人民币7.92 亿元，同比上升67.21%。

2018年金融行业毛利率40.96%,实现净利润人民币5.57 亿元，同比下降43.83%。

主要是由于海工平台租金收入减少且融资成本上升所致。

表4-13 同行业毛利率对比分析（单位%）
公司2016年2017年2018年中集集团18.84% 18.36% 14.88%
恒立液压22.02% 32.82% 36.58%
先导智能42.56% 41.41% 39.08%
图4-1 同行业毛利率对比分析图
由以上图表可知该公司的毛利率水平较同业的公司之间比较，毛利率较低。

而同行业的恒立液压公司的毛利率在逐年上升，到2018年更是上升到了36.58%。

同行业的先导智能公司的毛利率更是高达40.00%左右。

但是根据同行业的比较可知，中集集团的营业收入在同业中位列第一，可见该该公司的销售收入很高，毛利率却很低。

这说明了该公司的期间费用控制的不合理，没有合理控制支出，导致销售费用等太高，公司销售收入转化为净利率太低。

虽然恒立液压和先导智能营业收入比中集集团的低，但是相应的销售费用更低，所以毛利率高。

公司应该改善支出管理，在营业收入水平高的情况下，把销售费用降到最低，使毛利率水平也保持在同行业较高水平，使自己的销售是有效率的。

4.3 现金流量分析
表4-13 现金流量表（单位：千元）
2016年该公司投资活动现金流入小计同比增长53.11%，主要是因为该年的现金净额和增加的投资所致。

2017年该公司经营活动现金流入与流出比去年分别增长54.38%和53.05%，主要由于报告期内主营业收入增加及相应的营业成本增加致；投资活动现金流入和流出增加了469.08%和46.87%，主要由于报告期内理财产品到期及投资活动增加所致。

2018年，该公司经营活动产生的现金流量净额比去年减少96.85%，主要由于报告期内本集团上海宝山项目土地款用于购买商品花费的支出和接受劳务花费的费用所致；该公司投资活动产生的现金流量净额比去年减少148.76%，主要由于报告期内该公司购建固定资产、在建工程等长期资产所支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金
流量净额比去年增加362.80%，主要由于报告期内取得借款，发行债券等融资活动现金流入较去年增加所致。

从现金流入结构总体来看，经营活动产生的现金流入量很大，因此企业要采取各种措施销售产品，提高销量，以提高现金流入。

经从现金流出结构总体来看，企业要想减少现金流出，就要合理控制原材料的购买，运输费，销售业务费等，以减少成本。

5 财务能力分析
5.1 偿债能力分析
表5-1 偿债能力分析（单位：千元）
（1）由图上数据可知，该公司的流动比率2016年和2017年都是1.15,2018年下降到1.1流动比率在2左右比较合适。

所以该公司的流动比率偏低一点。

说明该公司偿还流动负债的能力较弱，偿还流动负债的担保较小。

（2）该公司的速动比率几乎没有变动，2016年为0.78在2017年是0.77，而2018年为0.74。

速动比率是1:00的速比更合适。

所以公司的速比略低。

快速流动比率逐年下降，表明流动资产存量大，存量逐年增加，影响了动态流动资产的流动速度。

（3）该公司的资产负债率基本保持稳定，2016年为68.60%，2017年为66.89%，2018年为67.02%。

该公司的资产负债率为百分之六十多左右，说明该公司的资产负债率较高，公司面临的金融风险较大。

从债权人角度看，公司的财务风险主要由债权人承担；从企业股东角度看，股东关心的是资产报酬率，因此资产负债率也称为财务杠杆比率；对于企业的管理者来说，负债率较高，财务风险大，因此企业的盈利水平较低，不利于使公司的利润达到最大。

表5-2同行业流动比率分析（单位：%）。