期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(一).doc

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期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(一)2018期货从业资格《期货基础知识》精选题及答案(一)
1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元吨,买入平仓时的基差为-50元吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。

A、盈利2000元
B、亏损2000元
C、盈利1000元
D、亏损1000元
答案:B
解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。

现实际基差由-30到-50,在坐标轴是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。

再按照绝对值计算,亏损额=10×10×20=2000。

2、6月10日市场利率8%,某公司将于9月10日收到10000000欧元,遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约,每张合约为1000000欧元,每点为2500欧元。

到了9月10日,市场利率下跌至6.85%(其后保持不变),公司以93.35的价格对冲购买的期货,并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款,到12月10日收回本利和。

其期间收益为()。

A、145000
B、153875
C、173875
D、197500
答案:D
解析:如题,期货市场的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250
利息收入=(10000000×6.85%)4=171250因此,总收益=26250+171250=197500。

3、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。

当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。

A、12800点,13200点
B、12700点,13500点
C、12200点,13800点
D、12500点,13300点
答案:C
解析:本题两次购买期权支出500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。

平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。

对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800 对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利:13000-800=12200。

4、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元吨,乙为卖方,建仓价格为1300元吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60
元吨,双方商定为平仓价格为1240元吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元吨,即1200元吨。

请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方节约()。

A、204060
B、402060
C、604020
D、602040
答案:C
解析:由题知,期转现后,甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元吨,乙实际购入小麦价格=1200+(1300-1240)=1260元吨,如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割,则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100和1300元吨。

期转现节约费用总和为60元吨,由于商定平仓价格比商定交货价格高40元吨,因此甲实际购买价格比建仓价格低40元吨,乙实际销售价格也比建仓价格少40元吨,但节约了交割和利息等费用60元吨(是乙节约的,注意!)。

故与交割相比,期转现,甲方节约40元吨,乙方节约20元吨,甲、乙双方节约的费用总和是60元吨,因此期转现对双方都有利。

5、某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约,价格为1840元吨,同时买入1手9月份大豆合约价格为1890元吨,5月20日,该交易者买入1手7月份大豆合约,价格为1810元吨,同时卖出1手9月份大豆合约,价格为1875元吨,(注:交易所规定1手=10吨),
请计算套利的净盈亏()。

A、亏损150元
B、获利150元
C、亏损160元
D、获利150元
答案:B
解析:如题,5月份合约盈亏情况:1840-1810=30,获利30元吨7月份合约盈亏情况:1875-1890=-15,亏损15元吨
因此,套利结果:(30-15)×10=150元,获利150元。

8、某组股票现值100万元,预计隔2个月可收到红利1万元,当时市场利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约,则净持有成本和合理价格分别为()元。

A、19900元和1019900元
B、20000元和1020000元
C、25000元和1025000元
D、30000元和1030000元
答案:A
解析:如题,资金占用成本为:1000000×12%×312=30000
股票本利和为:10000+10000×12%×112=10100
净持有成本为:30000-10100=19900元。

合理价格(期值)=现在的价格(现值)+净持有成本=1000000+19900=1019900万。

9、2004年2月27日,某投资者以11.75美分的价格买进7月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__,然后以18美分的价格卖出7月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权,随后该投资者以311美分的价格卖出7月豆粕期货合约。

则该套利组合的收益为()。

A、5美分
B、5.25美分
C、7.25美分
D、6.25美分
答案:C
解析:如题,该套利组合的收益分权利金收益和期货履约收益两部分来计算,权利金收益=-11.75+18=6.25美分;在311的点位,看涨期权行权有利,可获取1美分的收益;看跌期权不会被行权。

因此,该套利组合的收益=6.25+1=7.25美分。

10、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑,目前价格为$0.8935加仑,该工厂买入燃料油期货合约,成交价为$0.8955加仑。

半年后,该工厂以$0.8923加仑购入燃料油,并以$0.8950加仑的价格将期货合约平仓,则该工厂净进货成本为$()加仑。

A、0.8928
B、0.8918
C、0.894
D、0.8935
答案:A
解析:如题,净进货成本=现货进货成本-期货盈亏
净进货成本=现货进货成本-期货盈亏=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928
期货从业资格考试。

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