“三驾马车”乏力 5月经济数据或将继续下行

“三驾马车”乏力5月经济数据或将继续下行
5月全国宏观数据或将延续4月的低迷状态。

在全国5月宏观经济数据即将公布之际，多家机构和学者对5月宏观经济数据预测显示，5月居民消费价格指数(CPI)将会继续小幅回落，此外，拉动经济增长的三驾马车投资、消费以及出口在本月也将保持缓慢增长趋势。

业内人士指出，受此影响，未来稳增长将会被宏观调控政策所进一步强调。

CPI或将继续小幅回落
继4月CPI回落0.2个百分点至3.4%之后，5月受蔬菜以及食品价格下降影响，CPI或将会继续回落。

其中，兴业银行预测显示，本月CPI的增幅可能处在3.1%-3.3%之间，中间值为3.2%，较4月回落0.2个百分点。

除兴业银行，申银万国证券研究所以及国泰君安证券股份有限公司也预计5月CPI将会同比增长3.2%。

此外，中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军更是预计，本月CPI涨幅将会低于3.2%。

在王军看来，包含蔬菜等食品价格下降的表现是导致5月物价上涨压力放缓的重要原因。

如王军所述，进入5月以来，包含猪肉、蔬菜在内的多种产品价格出现下降趋势。

国家统计局公布的数据显示，5月以来猪肉价格继续下跌，进入中旬猪肉价格降至12.37元/斤，比上旬跌幅1%。

三驾马车普遍乏力
在物价上涨压力放缓的同时，拉动经济增长的三驾马车在5月也或将延续低增长趋势。

投资方面，申银万国首席分析师李慧勇预计，5月投资增速将会回落至20%，而兴业银行更是预计5月固定资产投资增速继续下滑到20%以下。

国家
统计局公布的数据显示，前4月我国固定资产投资总额仅增长20.2%，增速已经较1-3月回落0.7个百分点。

外贸领域，李慧勇分析认为，受欧盟及新兴经济体复苏乏力影响，5月进出口增幅都将不足以带动经济增长。

消费方面，国泰君安证券股份有限公司预计，由于4月一定程度上透支了五一假期，5月增速将会有波动，消费增速缓慢向上的过程会有一些曲折。

在4月各项指标出台后，尽管国家出台了多项政策来抑制经济下行趋势，但由于从政策出台到见效需要一段时间，加上国际方面欧洲债务危机存在很大不确定性，对国内经济影响可能加大;国内方面目前虽然一批大型项目通过审批或将重新投入施工，但从项目通过审批到真正形成工作量也存在时间滞后，如此滞后时间延长，经济见底时间也有可能延后。

中国国际经济交流中心研究部副部长张永军分析。

稳增长将被进一步强调
在经济增速下滑背景下，分析人士指出，我国稳增长政策亟待发力。

随着一季度物价涨幅回落和经济增速放缓，宏观调控的第一位任务将是稳增长，同时兼顾稳物价、稳资本流动和稳汇率。

交通银行首席经济学家连平认为，未来积极的财政政策将继续实施。

稳增长的主要举措归根到底还是投资。

从具体政策来看，在’十二五’规划已有项目的框架下，加快已经启动的基建、教育卫生等领域的项目，此外，新启动一些带动性强的重大项目以快速拉动总需求回升。

李慧勇称。

事实上，就在5月，国务院召开的常务会议表示，要把稳增长放在更加重要的位置并要求推进十二五重大规划项目实施，鼓励民间资本投资铁路、能源、市政、电信、医疗等领域。

为促进投资，铁道部、卫生部等多个部门也已经出台吸引民间投资的细则。

尽管多数专家预计政策已经到了转向刺激增长的节点，但兴业银行首席
经济学家鲁政委指出，考虑到货币市场利率已降至低位，预计6月不会有准备金率的下调。