2023年期货从业资格之期货投资分析题库与答案

2023年期货从业资格之期货投资分析题库与答案
单选题（共30题）
1、国债期货套期保值策略中，( )的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。

A.投机行为
B.大量投资者
C.避险交易
D.基差套利交易
【答案】 D
2、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是( )。

A.存款准备金率
B.一年期存贷款利率
C.一年期国债收益率
D.银行间同业拆借利率
【答案】 B
3、美联储对美元加息的政策内将导致( )。

A.美元指数下行
B.美元贬值
C.美元升值
D.美元流动性减弱
【答案】 C
4、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。

A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论
【答案】 B
5、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。

A.波浪理论
B.美林投资时钟理论
C.道氏理论
D.江恩理论
【答案】 B
6、在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用
B.生产过程创造收入
C.总产品价值
D.增加值
【答案】 B
7、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。

为实现上述目的，该投资者可以（）。

A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货
D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货
【答案】 D
8、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。

A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日
【答案】 B
9、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。

为实现上述目的，该投资者可以（）。

A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货
C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货
D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货
【答案】 D
10、根据下面资料，回答97-98题
A.10
B.8
C.6
D.7
【答案】 D
11、中国以( )替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格
B.工业品购入价格
C.工业品出厂价格
D.核心工业品购人价格
【答案】 C
12、期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题表现了基差交易模式的（）。

A.公平性
B.公开性
C.透明性
D.公正性
【答案】 A
13、如果投资者非常不看好后市，将50％的资金投资于基础证券，其余50％的资金做空股指期货，则投资组合的总β为( )。

A.4.19
B.-4.19
C.5.39
【答案】 B
14、下述哪种说法同技术分析理论对量价关系的认识不符？( )
A.量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法
B.价升量不增，价格将持续上升
C.价格跌破移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号
D.价格形态需要交易量的验证
【答案】 B
15、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为（）。

A.RSS/TSS
B.1-RSS/TSS
C.RSS×TSS
D.1-RSS×TSS
【答案】 B
16、假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。

各期限国债期货价格和DV01如下表所示。

投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。

一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109.938，121.242，130.641，则投资者最终损益为（）万美元。

A.24.50
B.20.45
D.16.24
【答案】 A
17、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。

A.市场大多数人认为市场会出现小的波动
B.市场大多数人认为市场会出现大的波动
C.市场大多数人认为市场价格会上涨
D.市场大多数人认为市场价格会下跌
【答案】 B
18、一般理解，当ISM采购经理人指数超过（）时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于（）时生产和经济可能都在衰退。

A.20%：10%
B.30%；20%
C.50%：43%
D.60%；50%
【答案】 C
19、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。

A.4.342
B.4.432
C.4.234
D.4.123
【答案】 C
20、若市场整体的风险涨价水平为10%，而β值为1.5的证券组合的风险溢价水平为（）。

A.10%
B.15%
C.5%
D.50%
【答案】 B
21、（）可以帮助基金经理缩小很多指数基金与标的指数产生的偏离。

A.股指期货
B.股票期权
C.股票互换
D.股指互换
【答案】 A
22、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）。

A.1250欧元
B.-1250欧元
C.12500欧元
D.-12500欧元
【答案】 B
23、RJ/CRB指数包括（）个商品期货品种。

A.17
B.18
C.19
D.20
【答案】 C
24、较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在（）现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。

A.英国伦敦
B.美国芝加哥
C.美国纽约港
D.美国新奥尔良港口
【答案】 D
25、在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈（）变动。

A.正相关
B.负相关
C.不相关
D.同比例
【答案】 B
26、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。

A.做空了4625万元的零息债券
B.做多了345万元的欧式期权
C.做多了4625万元的零息债券
D.做空了345万元的美式期权
【答案】 A
27、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析
【答案】 A
28、关于收益增强型股指说法错误的是（）。

A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强型股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强型股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内
【答案】 C
29、沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。

①卖空构成指数的股票组合②买入构成指数的股票组合③卖空沪深300股指期货④买入沪深300股指期货。

A.①③
B.①④
C.②③
D.②④
【答案】 B
30、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法
B.统计分析方法
C.计量分析方法
D.技术分析中的定量分析
【答案】 A
多选题（共20题）
1、关于ROC指标的应用，以下说法正确的是( )
A.如果ROC波动在“常态范围”内，当上升至第一条超买线时，应卖出
B.如果ROC波动在“常态范围”内，当下降至第一条超买线时，应卖出
C.ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第一条超买线时，涨势多半将结束
D.ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第一条超卖线下跌的可能性很人，指标碰触第条超卖线时跌势多半将停止
【答案】 ACD
2、金融机构从事金融衍生品交易时，可能会面临市场风险的业务有（）。

A.提供金融衍生品相关的风险管理服务
B.提供金融衍生品相关的财富管理服务
C.为了做市而主动进行金融衍生品的交易
D.为了自有资金管理而主动进行金融衍生品的交易
【答案】 ABCD
3、以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是（）。

A.失业率
B.货币供应量
C.国内生产总值
D.价格指数
【答案】 ACD
4、期货现货互转套利策略的基本操作模式包括( )。

A.用股票组合复制标的指数
B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清
C.以10%左右的出清后的资金转换为期货，其他约90%的资金可以收取固定收益
D.待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货
【答案】 ABC
5、利率期垠结构的理论主要包括哪几种？( )
A.预期理论
B.市场分割
C.流动性偏好理论
D.仓储理论
【答案】 ABC
6、在险价值风险度量方法中，α=95意味着（）。

A.有95%的把握认为最大损失不会超过VaR值
B.有95%的把握认为最大损失会超过VaR值
C.有5%的把握认为最大损失不会超过VaR值
D.有5%的把握认为最大损失会超过VaR值
【答案】 AD
7、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.
A.缺乏技术
B.资金不足
C.人才短缺
D.金融机构自身的交易能力不足
【答案】 ABCD
8、收益率曲线斜率变动时，因为变动幅度不同，由此形成了（）模式。

?
A.向下变平
B.向下变陡
C.向上变平
D.向上变陡
【答案】 ABCD
9、下列属于铜的价格影响要素的是( )。

A.宏观经济形势
B.基金的交易方向
C.进出口政策
D.美元指数
【答案】 ABCD
10、如果企业持有该互换协议过了一段时间之后，认为（），反而带来亏损，企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。

?
A.避险的目的已经达到
B.利率没有往预期的方向波动
C.交易的目的已经达到
D.利率已经到达预期的方向
【答案】 ABC
11、下列说法正确的是（）。

A.中国是一个大宗商品对外依存度较高的经济体
B.GDP指标与大宗商品价格呈负相关关系
C.中国GDP呈现上行趋势时，大宗商品价格指数重心上移
D.经济走势从供给端对大宗商品价格产生影响
【答案】 AC
12、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。

签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。

点价交易合同签订后，该电缆厂判断期货价格进入下行通道。

则合理的操作是（）。

A.卖出套期保值
B.买入套期保值
C.等待点价时机
D.尽快进行点价
【答案】 AC
13、下列关于相关系数r的说法正确的是（）。

A.｜r｜越接近于1，相关关系越强
B.r＝0表示两者之间没有关系
C.r的取值范围为－1≤r≤1
D.｜r｜越接近于0，相关关系越弱
【答案】 ACD
14、关于成交量、持仓量、价格三者之间的关系，以下说法正确的是( )。

A.成交量、持仓量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近期内价格还可能继续上涨
B.成交量、持仓量减少，价格上升，表示卖空者人量补货平仓，价格短期内向上，但不久将可能回落
C.成交量增加，价格上升，但持仓量减少，说叫卖空者和买空者都在人量平仓，说叫价格可能会下跌
D.成变量、持仓量减少，价格下跌，表叫卖空者人量出售合约，短期内价格还可能下跌，但如抛售过度，反而可能使价格上升
【答案】 ABC
15、一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（）。

?
A.支撑线所处的上升趋势的阶段
B.压力线所处的下跌趋势的阶段
C.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近
D.在这条线的附近区域产生的成交量大小
【答案】 CD
16、CPl的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来( )。

A.影响货币政策
B.衡量当前经济生产水平
C.评估当前经济通货膨胀压力
D.反应非农失业水平
【答案】 AC
17、短期总供给曲线是一条曲右上方倾斜的曲线，这表明( )。

A.价格水平越高，投资的效率就越低
B.价格水平越高，总产量水平越高
C.利率水平越高，投资的效率就越高
D.价格与总产量同方向变动
【答案】 BD
18、违约互换业务中，企业（）将触发CDS。

A.员工流失
B.有大量应付债券
C.倒闭
D.有大量预付债券
【答案】 BC
19、股票收益互换合约的典型特征包括（）。

A.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数
B.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个固定或浮动的利率
C.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格
D.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数
【答案】 ABC
20、金融机构从事金融衍生品交易时，可能会面临市场风险的业务有（）。

A.提供金融衍生品相关的风险管理服务
B.提供金融衍生品相关的财富管理服务
C.为了做市而主动进行金融衍生品的交易
D.为了自有资金管理而主动进行金融衍生品的交易
【答案】 ABCD。