建筑设计院创业板上市运作计划书doc

建筑设计院
创业板上市可研报告
目录一、建筑设计院简介
二、何谓是创业板
三、创业板上市的意义
四、中小板和创业板上市条件对比
五、IPO创业板上市条件和基本流程
六、证监会审核的要点和上市过程中常见问题
七、引进战略投资者
八、过会企业各项指标分析
九、未过会企业问题分析
附件：1.上市公司中介机构收费情况一览表
2.风险投资公司持股比例一览表
一、安联建筑设计院简介
安联建筑设计院创建于2000年，是河北省住房和城乡建设厅批准的国家甲级建筑设计资质企业。

现有专业技术人员61人，其中：一级注册建筑师5名，一级注册结构工程师4名，高级工程师12人。

正在延展一类审图和甲级规划设计等资质，向综合建筑设计咨询集团发展。

设计院立足安联集团，面向社会。

凭借自身实力和业界支持，把国内外建筑领域新技术应用到工程实践中去，以综合设计的优势实现对技术复杂、难度大的复杂的公共建筑（如：体育馆、图书馆、医院、商业、高档宾馆写字楼、交通建筑等）及大型社区的规划设计和住宅、公寓设计的把控，已积累了丰富的经验。

已完成的设计项目中，内部项目如石家庄“安联·青年城”、“安联·朗润园”、“安联·星朗”、“安联·蓝水晶”、“安联·大城小院”，唐山“安联·水晶城”，邯郸“安联·水晶坊”，邢台“安联·德国印象”等项目，郑州“安联·11公里”，开封“安联·朗润园”；外部项目如河北京都汽车用品制造有限公司厂房、邢台运输集团综合办公楼等，均得到业界较高评价。

核心团队成员介绍
1、王新
2、于喜亚工程总负责
1994年毕业于同济大学地下建筑系地下工程与隧道工程专业。

高级建筑师，国家一级注册建筑师。

曾就职于河北建筑设计研究院有限责任公司，担任主任建筑师，现任安联集团副总裁，河北新天际建筑设计有限公司总经理。

曾从事过8年的结构专业设计工作，后又从事8年的建筑专业设计工作。

通过这样不寻常的经历，对于建筑、结构之间的关系有了深入的认识和更好的把控。

经过多年的设计实践，拥有了扎实的建筑理论知识和丰富的建筑设计经验，在09年作为专家组成员，参与了石家庄市中小学校舍安全排查工作。

主要业绩：国际城一、二、三期，农业科技研发中心（省优一等奖），唐山市中心广场（省优一等奖），天山海世界改扩建（地标式建筑），承德富华新天地，万信湖畔佳苑，北杜村城中村改造，花园村城中村改造，“燕赵康居杯”2004河北省优秀住宅户型竞赛三等奖三项。

参与编制了河北省标准图集J10J121《强凌818系列建筑防水构造》。

3、汪洋
4、Johan Sarvan （卓汉苏文），当代现代主义建筑师。

毕业于法国巴黎马恩河谷省城市与国土建筑学院。

从事建筑学领域七年有余，在城市规划、建筑、景观、室内设计等领域中有着广泛的国际工作背景。

在这七年当中，卓汉穿梭于不同的国家城市，以致卓汉对建筑学有着不同的文化历史理解。

一直以来，卓汉对于现代建筑学有着敏锐的洞察力。

他一直没有停止过改善他的设计技能，即使一个项目竣工，他仍然认为可以使它更完美。

他始终坚信一个好的和现代的建筑设计作品能够改变人类的生活。

二、何谓创业板
1.概念
创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。

在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。

其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。

2.基本特点
在创业板上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。

创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大。

创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。

同时，这也是中国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。

对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多。

当然，回报可能也会大得多。

因此，各级政府对二板市场的监管更为严格，其核心就是“信息披露”。

除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。

二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在通常情况下，二者不会相互影响。

而且由于它们内在的联系，反而会促进主板市场的进一步发展壮大。

3.设立目的
（1）为高科技企业提供融资渠道。

（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。

（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。

（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。

（5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。

三、创业板上市的意义
1.上市公司可以改善公司的财务结构
截至2010年6月29日，深圳创业板共有上市公司90家，首发融资总额659.89亿元，以3～8亿元为主，平均7.33亿元，最高25.53亿元（碧水源），最低1.966亿元（华星创业）。

按6％的年贷款利率和平均融资额计算，通过IPO每年可减少财务费用4398万元。

2.上市可以更加有效的激励高管人员
当净利润增长达到15%及以上时，对净利润增长部分按净利润增长率计提激励基金，用于购买公司股票；当净利润增长率高于30%时，按30%计提；如果低于15%，则不得计提激励基金。

3.上市可以带给创业股东巨大的财富
上市能够充分利用资本市场的广阔平台，为原始股东带来巨额的投资回报。

4.资本市场助推上市公司迅速成长
上市融资不仅可以使企业获取稳定的长期资金来源、扩充资本实力，而且有助于改善法人治理结构，促进经营的规范化，从而将使公司的综合竞争力有质的飞跃。

四、中小板和创业板上市条件对比
1.生产经营
2.稳定性
3.业绩要求
4.股本要求
5.其他
6.创业板上市的灵活度和关键
五、IPO创业板上市条件和基本流程
（一）IPO创业板上市条件
1.财务条件
①最近2个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币1000万元，且持续增长。

或者最近一年盈利且净利润不少于500万元，收入不少于5000万元，营收增长不低于30%。

②发行后股本总额不少于人民币3000万元。

③最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损。

2.发行人条件
①发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。

有限责任公司按
原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

②发行人募集资金应当用于主营业务，并有明确的用途。

募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。

发行人应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。

③发行人具有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。

④发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。

与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。

⑤发行人具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。

⑥发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。

⑦发行人的董事、监事和高级管理人员了解股票发行上市相关法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。

⑧发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报表的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。

⑨发行人的公司章程已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。

3.发行人应具备盈利能力，不存在下列情形
①发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。

②发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变
化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。

③发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。

④发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖。

⑤发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益。

⑥其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。

（二）IPO创业板上市基本流程
主要分三个阶段：准备阶段、执行阶段和发行上市阶
1.确定保荐人
①与发行人进行沟通，组织各中介机构有序工作
②进行充分的尽职调查并制作申请及保荐文件
③与中国证监会进行持续有效的沟通，这将是发行上市过程中相当重要的一个环节
④撰写招股说明书及保荐文件
⑤持续督导责任
2.确定其他中介机构
3.对公司的业务、法律及监管要求、财务状况、前景和主要风险的尽职调查
4.有限责任公司需要改制为股份有限公司方可上市
5.发行人应于提出首次公开发行股票的申请前聘请辅导机构进行辅导
6.申请文件是创业板IPO十分重要的文件，每份文件都必须正式签署。

7.文件的申报与核准
①公司董事会、股东大会审议通过发行方案、募集资金使用可行性报告等，保荐
机构完成内核程序，
出具保荐意见书。

②完善并递交申报材料。

证监会收文在5个工作日内决定是否受理。

受理后、上会前，在证监会网站预先披露招股说明书（申报稿）。

③证监会(相关职能部门)初审。

征求发行人注册地省级政府的意见，投资项目征求发改委意见。

④回复反馈意见。

预审员出具初审报告，该时间不计算在行政许可的规定期限3个月内。

⑤提交创业板发行审核委员会核准（“上会”，陈述、答辩是重要环节）（新老划断恢复首发后，第8届发审委审核首发110家，通过89家，通过率81% ；第九届发审委2007年5月至2008年3月31日审核公司共361家次，通过率87.22% ）⑥等候发行(发行核准)。

已获核准的等候证监会根据市场情况出具批文，未获核准的自证监会作出不予核准决定之日起6个月后，发行人可再次提出申请。

⑦核准发行。

核准发行之日起6个月内发行。

核准后、发行前，如有重大事项，应暂缓或暂停发行，并报告证监会、披露。

8.
发行定价阶段主要包括如下七个方面的工作：
状条件以及在融资、收购、改制、上市等后续工作的高水平、高效率的操作与完成。

六、证监会审核的要点和上市过程中常见问题
一、证监会审核的要点
1.税收问题
2.产权证书
3.环保问题
4.独立性
5.募投项目
6.核心竞争力
二、上市过程中常见的问题
1. 出资瑕疵
2.委托持股
3.资产重组
七、引进战略投资者
一、战略投资者的概念及特征
战略投资者指具有资金、技术、管理、市场、供应链、人才优势等企业发展的关键要素，能够促进被投资企业的产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作的，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的企业法人。

战略投资者通常将企业发展的所需要素用资产的方式注入被投资公司，也有采用资产置换并购等方式，获得目标公司相应的股权。

二、引进战略投资者的利弊
三、引进战略投资者应该注意的问题
1.从企业本身来说，必须十分清楚自己的需求是什么，如资金、人才、管理、市场、供应链、行业准入许可等。

2.具有开放的心态和现代企业发展的意识，允许投资人共同拥有公司和分享未来公司发展的利润成果。

3.需做好引入战略投资者商业计划。

对被选的战略投资者进行详细了解和调查。

4.战略投资者的引入时间最好在企业改制设立股份公司之前。

四、引进战略投资者的过程
五、风险创业投资，是指专业投资人员（创业投资家）为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。

1.风险投资者类型分析
3.如何选择合适的风投
① 了解风投机构的投资限制、业绩、他们熟悉的行业和业务、以及投资管理人的情况
② 重点了解风投满足企业未来资金需求的能力以及能为企业带来各方面的资源。

4.企业引进风投的注意事项
①企业需要的资金额度和风投能投入的额度 ②投资股权比例的确认是通过双方谈判来确认的 ③方式一：企业净资产价值与投资商
1:1对价 方式二：有一定价值倍数增长的溢价方式
方式三：风投有时为了确保自身的投资安全，要去设定财务目标，同时要
求现股东承诺保障与惩罚性条款，或设定回购条款等
5.战略投资者项目审核流程
融资说明资金需求量、用途、使用计划，拟出让股份，投资者权利，退出方式
财务预测未来3年或5年的销售收入、利润、资产回报率等
风险控制项目实施可能出现的风险及拟采取的控制措施
八、过会企业各项指标分析
创业板开板至今已有106 家企业成功过会，遍及经济发展较为活跃的各大省市。

基于创业板上市企业的特殊要求，行业类别主要集中于高新行业以及政府政策较为关注的各大行业方向，例如新能源以及现代农业等，在一定程度代表了国家产业结构调整的总体方向。

美信咨询对106 家成功过会企业上市前一期的财务数据进行了统计分析，计算结果显示：
（1）申报前一期的收入平均值为26775.12 万元；
（2）申报前一期的净利润平均值为5216.08 万元；
（3）申报前一期的资产平均值为28953.77 万元；
（4）申报前一期的净资产平均值为17414.64 万元
成功过会企业申报前一期收入分布
统计数据显示，成功过会的106 家企业申报前一期收入主要集中在1-5 亿，落在该区间的企业共有86家，合计占比81%；其中数量最多的是收入为1-2 亿的企业，共有41 家，占比39%；其次为收入2-3 亿（26%）和3-5 亿（16%）的企业；收入为5-15 亿的企业共有11 家，合计占比11%；收入超过10 亿的企业仅有4家，占比4%。

106 家成功过会的企业申报前一期的资产平均值为28953.77。

其资产分布主要集中于1-5 亿区间，有89 家企业，占比84%；其余的占比较高的为5-10 亿区间，占比11%；资产10 亿以上的企业只有2 家，约占2%；0.5-1 亿资产的企业有3 家，占比3%。

企业申报前一期的收入增长率主要集中在 30%-50%区间，共有26 家企业，占比25%；其次是10%-20%区间，有21 家，占比20%；50%-100%区间和20%-30%区间均有18 家企
业，分别占比20%。

经计算，106家企业申报前一期收入增长率的平均值为46.99%。

前一期净利润增长率集中于30%-50%区间，占比25%；其次是50%-100%区间，占比21%；10%-20%区间和20%-30%区间均占比15%。

经计算，创业板成功过会的企业申报前一期净利润增长率平均值为55.59%。

106 家成功过会企业申报前两期资产增长率平均值申报前两期资产增长率的平均值集中于 30%-50%区间，占比为24%；50%-100%区间占比21%；20%-30%区间占比19%。

可见，创业板上市企业具有较高的成长性，因此大部分具有较高的资产增长率。

综合分析
1.资产回报率
美信咨询对106 家成功过会企业申报前的资产回报率进行分析，申报前一期企业资产回报率落入50%-100%区间的企业只有1 家；落入30%-50%区间的企业有8 家；20%-30%区间的企业有26 家；10%-20%区间的企业有57 家；5%-10%区间的企业有13 家。

106 家成功过会企业的申报前一期的资产回报率平均值为18.90%。

根据国务院国资委统计评价局《2004 年企业绩效评价标准值》的指标评定标准，ROA 在7.7%以上为优秀，5.9%-7.7% 为良好。

创业板成功过会的106 家企业中，只有3 家企业的资产利用效率在5.9%-7.7%区间内，属于良好范畴，其余全部为优秀级别。

说明创业板上市的企业资产利用效率很高，企业在增加收入、资金使用等方面表现良好。

106 家企业申报前三期的资产回报率平均值分别为18.88%、19.85%、17.98%；三期总体平均值为18.90%。

2.净资产收益率
净资产收益率方面，分析是基于抽取的58 家创业板成功过会的企业的数据进行的，试图总结出创业板上市企业具备的普遍标准及资质。

计算结果显示，申报前一期净资产收益率落入50%-80%区间的企业占比12.3%；落入30%-50%区间的企业占比35.1%；落入10%-30%区间的企业占比52.6%。

样本申报前一期的净资产收益率平均值为40%。

申报前两期净资产收益率保持和上一期相似的分布特点，净资产收益率大于 50%的企业占比12.1%；落入30-50%区间的企业占比39.7%；落入10%-30%区间的企业占比48.2%。

通过申报前三期的财务数据分析发现，创业板成功过会企业的净资产收益率平均值均大于10%。

国资委对企业绩效评价标准认为ROE 大于10.6%均为优秀，创业板上市的企业则均基本达到优秀水平，具有较好的盈利能力。

九、未过会企业问题分析
一、独立性一技术和市场依赖关联交易
二、持续经营能力或成长性一对重大不确定客户依赖过高
三、主体资格问题一实际控制人是否独立、变更
四、募集资金使用一募投资金的盈利能力问题
五、信息批露一隐瞒合同纠纷
六、财务会计问题一现金流与净利润问题
七、抗风险能力弱—竞争优势不明显
附一：部分创业板上市公司中介机构收费一览表
附二：风险投资公司持股比例
（注：素材和资料部分来自网络，供参考。

请预览后才下载，期待你的好评与关注！）。